| 法定名称 |
中欧启航三年持有期混合型证券投资基金 |
基金简称 |
中欧启航三年混合A |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2019-12-24 |
| 募集起始日 |
2019-11-28 |
总募集规模(万份) |
193,115.46 |
| 募集截止日 |
2019-12-19 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
192,981.31 |
| 日常申购起始日 |
2020-02-19 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2022-12-26 |
参与资金利息(万份) |
1,341,564.11 |
| 基金经理 |
王培 |
最近总份额(万份) |
96,042.26 |
| 基金管理人 |
中欧基金管理有限公司 |
基金托管人 |
招商银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
中欧启航三年混合A |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40% |
| 投资目标 |
在严格控制投资组合风险的前提下，通过精选投资标的，力争获得基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、科创板、存托凭证以及其他经中国证监会允许发行上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具（包括国债期货、股指期货、股票期权、信用衍生品等）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
本基金可以参与融资业务。在本基金认购份额的锁定期内，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规参与转融通证券出借业务，以提高投资效率及进行风险管理。在未来法律法规允许的情况下，本基金可以依据相关规定参与融券业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 |
1、大类资产配置策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
2、股票投资策略
（1）A股投资策略
本基金主要采取自下而上的主动投资管理策略，精选价值被低估的个股，对公司的历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析，反复推敲测算公司的合理价值；自上而下判断公司所在行业在长周期中所处的位置以配合对公司合理价值的评估，注重安全边际，选择能为投资者持续创造价值的股票；同时辅以合理价值发现和被市场认同的触发因素判断，提高选股的有效性。
对于存托凭证的投资，本基金将依照境内上市交易的股票，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选优质上市公司；并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。
（2）科创板股票投资策略
对于科创板股票的投资中，本基金将重点关注以下几个方面：
1）技术水平
对于以技术为核心驱动力的科创板上市公司，我们将其技术水平与国内竞争对手以及海外先进公司进行对比，考察其研发投入水平、专利申请数量、专利拥有数量等技术创新指标，分析其相对行业竞争位置以及未来合理的成长路径，本基金将重点投资成长空间巨大且路径清晰的公司。
2）公司治理
对于以人为核心竞争力的科创板上市公司，公司管理层是公司战略的执行者，优秀的管理团队是实现公司快速而持续发展的重要保障。本基金对团队的管理能力重点考察公司治理结构、企业管理层在战略规划、内部团队管理方面的能力等方面。
3）成长性分析
本基金将对科创板股票的成长性进行分析，并预测其未来的持续成长性，具体的成长性评价指标包括营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率等，本基金将选择成长性较高的标的进行投资。
4）价值评估
本基金将通过行业研究、上市公司调研、财务报表分析、国内外同业比较等方法，对科创板上市公司的投资价值进行评估，并针对不同公司的特点选择合适的估值方法，具体包括但不限于现金流贴现法、市场乘数法（P/S、P/E、EV/Sales、EV/EBITDA等）、可比公司法等，投资于估值水平合理的优质标的。 基金参与科创板投资，基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板或选择不将基金资产投资于科创板，基金资产并非必然投资科创板。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金主要从以下几个方面对港股通标的股票进行筛选：
- 治理结构与管理层：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层；
- 行业集中度及行业地位：具备独特的核心竞争优势（如产品优势、成本优势、技术优势）和定价能力；
- 公司业绩表现：业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力。
3、债券投资策略
本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势，采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略。
4、股指期货投资策略
本基金将以套期保值为目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5、国债期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
6、股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投 资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价模型，选择估值合理的期权合约。
基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部门或小组，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范期权投资的风险。
7、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支持证券。
8、信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
9、本基金在参与融资、转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资和转融通证券出借业务。参与融资业务时，本基金将力争利用融资的杠杆作用，择机为投资者创造确定性高的超额收益。参与转融通证券出借业务时，本基金将配备技术系统和专业人员，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，完善业务流程，明确相关证券出借业务安排和业务方案，有效防范和控制风险，切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%（投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%）。在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
该项目暂无资料 |
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