| 法定名称 |
南方比较优势混合型证券投资基金 |
基金简称 |
南方比较优势混合C |
| 投资类型 |
偏股型基金 |
成立日期 |
2022-02-07 |
| 募集起始日 |
2022-01-13 |
总募集规模(万份) |
32,147.77 |
| 募集截止日 |
2022-01-26 |
其
中 |
实际募集规模(万份) |
32,128.78 |
| 日常申购起始日 |
2022-03-09 |
管理人参与规模(万份) |
0.00 |
| 日常赎回起始日 |
2022-03-09 |
参与资金利息(万份) |
189,875.92 |
| 基金经理 |
卢玉珊 |
最近总份额(万份) |
923.67 |
| 基金管理人 |
南方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 |
中国农业银行股份有限公司 |
| 投资风格 |
稳健成长型 |
费率结构表 |
南方比较优势混合C |
| 业绩比较基准 |
沪深300指数收益率×60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+上证国债指数收益率×30% |
| 投资目标 |
在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，投资于精选的股票，通过严谨的风险管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资理念 |
该项目暂无资料 |
| 投资范围 |
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票以及存托凭证（下同））、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（简称“港股通股票”）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、金融衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权）以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。 |
| 投资策略 |
1、资产配置策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
2、股票投资策略
本基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国经济转型的发展方向，精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
（1）比较优势主题的界定
本基金重点投资于中国在全球市场上具备比较优势的行业，比较优势的主要来源包括但不限于以下几个方面：
1）传统工艺优势：由于文化和历史积淀导致中国独有、具备行业标准定义权的行业，如：白酒、中药、酿造调味品等。
2）技术优势：技术领先全球、可以通过领先的研发能力获取超额利润的行业，如：通信、工程机械、特高压等。
3）产业链优势：中国是制造业第一大国，部分行业产业链在中国最为健全，有利于企业发展，如：光伏、锂电池、家电等。
4）成本优势：由于“工程师红利”和资源禀赋，部分行业在中国的成本显著低于海外，如：CMO、软件等。
5）市场优势：背靠庞大、高速增长的中国市场和优秀的基础设施储备，能从宏观环境中获取快于海外同行增速、大于海外同行空间的行业，如：移动互联网、电商、游戏等。
比较优势的范畴界定是一个动态的过程，随着经济、技术的持续发展和不断创新，中国经济可能会出现新的符合比较优势主题的行业。本基金将着眼于全球经济的发展趋势，深刻分析中国产业的改革方向，密切跟踪新兴产业带来的投资机遇，寻找景气度不断上升竞争格局不断优化、商业模式不断创新，具备长期增长潜力的公司进行投资，在履行适当程序后，适时对比较优势涵盖范围进行动态调整。
（2）个股投资策略
本基金个股投资采用定量和定性分析相结合的策略。
1）定性分析
在定性分析方面，本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司：
A、公司所处的行业符合时代的发展方向，新经济体制下受益于改革，分享改革红利的优质企业；
B、公司所处的行业符合国家的战略发展方向，并且公司在行业中具有明显的竞争优势；
C、具备一定竞争壁垒的核心竞争力；
D、公司具有良好的治理结构，从大股东、管理层到中层业务骨干有良好的激励机制，并且企业的信息披露公开透明；
E、公司具有良好的创新能力。
2）定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析，以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标：营业利润增长率、净利润增长率和收入增长率等；
B、财务指标：毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等；
C、估值指标：市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市销率（PS）和总市值；
D、成长竞争力指标：公司市占率、研发费用绝对额以及占收入比例、研发人员数量、专利数量等。
（3）组合股票的投资吸引力评估分析
本基金利用相对价值评估，形成最终的股票组合进行投资。相对价值评估主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，将国内上市公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较，选择其中价值被低估的公司。本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法。力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
（4）投资组合构建与优化
基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化，同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。
（5）港股通股票投资
除上述个股投资策略外，本基金还将关注以下几类港股通股票：
A、在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；
B、具有行业稀缺性的香港本地和外资公司；
C、港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。
（6）本基金将根据法律法规和监管机构的要求，制定存托凭证投资策略，关注发行人
有关信息披露情况，关注发行人基本面情况、市场估值等因素，通过定性分析和定量分析相结合的办法，参与存托凭证的投资，谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。
3、债券投资策略
在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，采用放大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式，力争获取超额的投资收益。
本基金投资可转债将采用定量和定性分析相结合的策略：在定性分析方面，本基金将首先判断权益类市场的投资机会，其次对正股所处行业、成长性、估值情况等进行分析；
在定量分析方面，本基金将采用南方基金可转债量化监测体系进行评估，判断可转债市场总体的风险和机会，同时结合可转债估值指标（包括转股溢价率、纯债溢价率、隐含波动率、到期收益率、Delta系数、转债条款等），选择基本面和估值均处于有利水平的可转债进行重点投资。此外，本基金还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价测算其上市溢价水平，积极参与可转债新券的申购。
4、金融衍生品投资策略
为更好的实现投资目标，本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权，本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的衍生品合约进行交易。
（1）股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本，以达到降低投资组合整体风险的目的。
（2）国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
（3）股票期权投资策略
本基金投资股票期权以套期保值为主要目的，将根据风险管理的原则，充分考虑股票期权的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，采取备兑开仓、delta中性等策略适度参与股票期权投资。
5、资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 |
| 投资标准 |
基金的投资组合比例为：本基金股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例范围为60%-95%（其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%），其中投资于比较优势主题证券不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 |
| 风险收益特征 |
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 |
| 风险管理工具及主要指标 |
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