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泰康悦享60天持有期债券E(020810)

2024-12-10     1.01350.0790%
基金概况
法定名称 泰康悦享60天持有期债券型证券投资基金 基金简称 泰康悦享60天持有期债券E
投资类型 债券型基金 成立日期 2024-08-01
募集起始日 2024-07-17 总募集规模(万份) 82,635.92
募集截止日 2024-07-30 其
中		 实际募集规模(万份) 82,618.92
日常申购起始日 2024-09-30 管理人参与规模(万份) 0.00
日常赎回起始日 2024-09-30 参与资金利息(万份) 169,983.56
基金经理 任翀 最近总份额(万份) 5.74
基金管理人 泰康基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司
投资风格 稳健成长型 费率结构表 泰康悦享60天持有期债券E
业绩比较基准 中债新综合全价(总值)指数收益率
投资目标 在谨慎投资并严格控制风险的前提下，主要投资债券类资产，力争获取长期、 稳定的投资收益。
投资理念 该项目暂无资料
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上 市交易的债券资产（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司 债、公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分、中期票据、证券公司短 期公司债券、短期融资券、超短期融资券、政府支持债券、政府支持机构债券）、 资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、国债期货、信 用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可 转债的纯债部分除外）、可交换债券。
投资策略 1、债券投资策略 （1）久期管理策略 本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未 来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期 收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收 益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。本基金还通 过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合对 利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资。 （2）期限结构配置策略 在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构 历史数据进行分析检验和情景测试，并综合考虑债券市场微观因素如历史期限结 构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋 势的判断，从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中进行选择并动态调整。其 中，子弹型策略是将偿还期限高度集中于收益率曲线上的某一点；杠铃型策略是 将偿还期限集中于收益率曲线的两端；而阶梯型策略是每类期限债券所占的比重 基本一致。在收益率曲线变陡时，本基金将采用子弹型配置；当预期收益率曲线 变平时，将采用哑铃型配置；在预期收益率曲线平移时，则采用阶梯型配置。 （3）骑乘策略 通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，当债券收益率曲线比较陡峭时， 买入期限位于收益率曲线陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随 着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同 时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入；即使收 益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 （4）息差策略 根据市场利率水平，收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，通过采 用长期债券和短期回购相结合，获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。 当回购利率低于债券收益率时，可以将正回购所获得的资金投资于债券，利用杠 杆放大债基投资的收益。 （5）信用策略 发债主体的资信状况以及信用利差曲线的变动将直接决定信用债的收益率 水平。本基金所投资信用债的信用评级机构外部评级需在AA+以上（含AA+）， 此处信用评级机构为取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构，且不包 括国外评级机构和中债资信评估有限责任公司。本基金将利用内部信用评级体系 对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，分析违约风险以及合理信用利差水 平，识别投资价值。其中，本基金投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资 产的比例不低于50%，投资于信用评级为AA+的信用债占信用债资产的比例不 高于50%。如因证券市场波动、基金规模变动、评级变动等基金管理人之外的因 素致使基金不符合上述要求的，基金管理人应当在3个月内进行调整。 本基金将重点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、公司治理、财务质 量（主要是财务指标分析，包括资产负债水平、偿债能力、运营效率以及现金流 质量等）、融资目的等要素，综合评价其信用等级。本基金还将定期对上述指标 进行更新，及时识别发债主体信用状况的变化，从而调整信用等级，对债券重新 定价。本基金还将关注信用利差曲线的变动趋势，通过对宏观经济周期的判断结 合对信用债在不同市场中的供需状况、市场容量、债券结构和流动性因素的分析， 形成信用利差曲线变动趋势的合理预测，确定信用债整体和分行业的配置比例。 （6）个券精选策略 根据发行人公司所在行业发展以及公司治理、财务状况等信息对债券发行人 主体进行评级，在此基础上，进一步结合债券发行具体条款（主要是债券担保状 况）对债券进行评级。根据信用债的评级，给予相应的信用风险溢价，与市场上 的信用利差进行对比，发掘具备相对价值的个券。 （7）资产支持证券投资策略 本基金将深入研究资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及 质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素，评估资产支持证 券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性 管理，辅以量化模型分析，精选那些经风险调整后收益率较高的品种进行投资， 力求获得长期稳定的投资收益。 （8）证券公司短期公司债券投资策略 对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进 行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、 偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证 券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久 期，防范流动性风险。 2、其他金融工具的投资策略 （1）国债期货的交易策略 在风险可控的前提下，本基金将本着谨慎原则适度参与国债期货交易。本基 金参与国债期货交易根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货 对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定 价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵 活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债 期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键 期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体 风险的目的。 （2）信用衍生品的投资策略 本基金投资信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的。本基 金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资， 合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的 交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度， 对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调 查与严格的准入管理。 随着国内资本市场的深入发展和结构性变迁，更多股票市场和债券市场的新 品种、新交易形式、新衍生品将增加投资盈利模式，本基金将密切跟踪新品种及 相关衍生品发展动向。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他新品种或 新衍生品，如利率远期、利率期货等，本基金将遵循届时法律法规，制定符合本 基金投资目标的投资策略，谨慎地进行投资。
投资标准 本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%；本基金每个交易日日终 在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以 内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出 保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履 行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的，基金管理人在履行适 当程序后可纳入投资范围，无须召开基金份额持有人大会审议。具体投资比例限 制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型及混合型基 金，高于货币市场基金。
风险管理工具及主要指标 该项目暂无资料