基金管理人:国开泰富基金管理有限责任公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2017年8月25日
重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年08月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金名称
国开泰富岁月鎏金定期开放信用债券型证券投资基金
基金简称
国开岁月鎏金定开信用债
基金主代码
000412
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年12月23日
基金管理人
国开泰富基金管理有限责任公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
497,465,759.28份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
国开岁月鎏金定开信用债A
国开岁月鎏金定开信用债C
下属分级基金的交易代码:
000412
000413
报告期末下属分级基金的份额总额
480,467,080.38份
16,998,678.90份
基金产品说明
投资目标
在严格控制投资风险的基础上,通过积极主动的投资管理,追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略,在严格控制风险的前提下,结合大类资产配置策略、久期配置策略、期限结构配置策略、类属配置策略、信用类债券策略、息差策略、可转换债券投资策略等,通过对宏观经济指标、货币政策和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境的分析,动态调整各类固定收益类资产的配置比例,实现风险和收益的最佳配比。
业绩比较基准
6 个月定期存款利率(税后)。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
国开泰富基金管理有限责任公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
肖强
陆志俊
联系电话
010 5936 3088
95559
电子邮箱
xiaoqiang@cdbsfund.com
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
010-5936 3299
95559
传真
010-5936 3220
021-62701216
注册地址
北京市怀柔区北房镇幸福西街3号416室
上海市浦东新区银城中路188号
办公地址
北京市东城区朝阳门北大街7号五矿广场C座10层
上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码
100010
200120
法定代表人
郑文杰
牛锡明
信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
中国证券报、证券时报、上海证券报、证券日报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.cdbsfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的办公场所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
国开岁月鎏金定开信用债A
国开岁月鎏金定开信用债C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
-8,381,344.99
-311,341.51
本期利润
2,721,212.91
57,867.62
加权平均基金份额本期利润
0.0036
0.0024
本期加权平均净值利润率
0.35%
0.24%
本期基金份额净值增长率
0.89%
0.70%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配利润
-46,105.83
-117,094.91
期末可供分配基金份额利润
-0.0001
-0.0069
期末基金资产净值
492,258,835.87
17,298,101.45
期末基金份额净值
1.025
1.018
3.1.3 累计期末指标
报告期末( 2017年6月30日 )
基金份额累计净值增长率
30.98%
29.25%
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3.本基金基金合同生效日为2013年12月23日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国开岁月鎏金定开信用债A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.18%
0.06%
0.10%
0.00%
1.08%
0.06%
过去三个月
0.21%
0.07%
0.30%
0.00%
-0.09%
0.07%
过去六个月
0.89%
0.09%
0.61%
0.00%
0.28%
0.09%
过去一年
2.47%
0.12%
1.23%
0.00%
1.24%
0.12%
过去三年
25.80%
0.14%
5.17%
0.01%
20.63%
0.13%
自基金合同生效起至今
30.98%
0.13%
6.71%
0.01%
24.27%
0.12%
国开岁月鎏金定开信用债C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.19%
0.06%
0.10%
0.00%
1.09%
0.06%
过去三个月
0.11%
0.08%
0.30%
0.00%
-0.19%
0.08%
过去六个月
0.70%
0.10%
0.61%
0.00%
0.09%
0.10%
过去一年
2.08%
0.12%
1.23%
0.00%
0.85%
0.12%
过去三年
24.37%
0.13%
5.17%
0.01%
19.20%
0.12%
自基金合同生效起至今
29.25%
0.13%
6.71%
0.01%
22.54%
0.12%
注:本基金业绩比较基准为6个月定期存款利率(税后)。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金基金合同于2013年12月23日生效。
2、截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围、投资禁止行为与限制的规定:债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于信用债券的比例不低于非现金基金资产的80%;但应开放期流动性需要,在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内,基金投资不受上述比例限制;开放期内现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%,在封闭期内,本基金不受5%的限制。
其他指标
无。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
国开泰富基金管理有限责任公司于2013年6月28日正式获得中国证券监督管理委员会批准成立,公司注册地位于北京市,注册资本为人民币贰亿元整,其中国开证券有限责任公司出资比例为66.7%,国泰证券投资信托股份有限公司出资比例为33.3%。公司经营范围包括:基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
截至2017年6月30日,公司旗下管理3只开放式基金,分别是:国开泰富岁月鎏金定期开放信用债券型证券投资基金、国开泰富货币市场证券投资基金、国开泰富开泰灵活配置混合型证券投资基金。同时,公司还管理多个特定客户资产管理计划。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
洪宴
投资总监,本基金基金经理
2013年12月23日
-
3年11个月
北京大学光华管理学院商务统计与经济计量专业硕士,曾任中国光大银行资金部投资交易处处长,货币与债券交易处副处长(主持工作),货币与债券交易处业务副经理/经理;特许金融分析师(CFA)、加拿大证券业协会(CSI)衍生品交易资格(DFC)认证,曾获2010年及2012年全国银行间本币市场优秀交易主管。
王婷婷
本基金基金经理
2017年3月27日
-
6年11个月
中央财经大学经济法专业硕士,曾任益民基金管理有限公司益民货币市场基金、益民多利债券混合型证券投资基金基金经理,交易部副总经理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,制订了《公平交易管理制度》、《异常交易监控管理制度》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖债券、股票时候的价格和市场价格差距较大,可能存在利益输送、操纵股价等违法违规情况进行监控。
本报告期内,公平交易制度执行情况良好,报告期间未出现清算不到位的情况,本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未存在法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年,宏观经济延续2016年下半年以来稳中向好的发展趋势,GDP实际同比增长6.9%,一季度、二季度持平,展现了较强的韧性。在供给侧改革及库存周期带动下,煤炭、有色、钢铁、水泥等大宗商品价格上涨,上游及中游行业企业财务数据持续改善;固定资产投资方面,上半年全国房地产投资超预期同比增长8.5%,得益于三四线城市地产投资、销售情况良好,基建方面持续发力,上半年财政支出较快,6月份基建投资累计增速至21.1%,而企业业绩的改善,也带动制造业、民间投资自年初低位持续回暖;进出口方面,全球经济复苏带动外需大幅改善,就出口国家来看,对美国和欧洲出口金额大幅提升,以美元计价,上半年出口累计同比增长8.5%,进口累计同比增长18.9%。
货币政策方面,在金融去杠杆防风险的政策主导下,央行货币政策稳健中性、维持紧平衡的状态,并于一季度跟随美联储加息而两次上调公开市场、中期借贷便利等工具利率,加上一季度末首次将商业银行表外理财纳入广义信贷考核,均抬升并支撑资金价格高位震荡。
在多重因素影响下,债券市场持续调整,长端利率债收益率几起几落,但收益率中枢不断上移。4月下旬,“一行三会”密集出台相关文件,银监会先后发布“三违反”、“三套利”、“四不当”等8个文件,旨在对同业业务、资金空转及多层嵌套等问题进行摸底检查,保监会发布《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》,明确指出了当前保险业风险较为突出的领域,证监会督导证券公司对照法规开展资管业务自查,在“严监管”的引导下,债券市场继一季度后,再次出现了恐慌性的抛售,收益率大幅上行至上半年高点,5月初10年期国债收益率触及3.7%,10年期国开收益率上行至4.49%,各期限信用债收益率上行至同期贷款利率上浮百分之20%左右,个别信用债发行利率飙升至8%,信用债一级市场净融资大幅萎缩,同业存单发行量价齐升,AAA股份制商业银行3月存单利率发行至5%,负债成本大幅提升。
6月初央行呵护流动性,持续通过MLF、公开市场逆回购操作投放流动性,同时央行强调协调监管、货币政策不紧不松,也并未跟随美联储再次加息而上调公开市场操作相关品种利率,季末未出现以往流动性极端紧张的情况。在流动性充裕的带动下市场情绪有所修复,债券市场收益率高位大幅回落,10年期国债收益率下行至3.6%附近,10年期国开收益率下行至4.2%附近,持稳震荡,各期限信用债收益率均大幅下行,信用利差重新缩窄,并出现供需两旺行情,一级市场净融资额重新回到接近1万亿。
本基金上半年基于收益率曲线继续保持熊平的判断,策略仍是以防御为主,5月末至6月初,本基金为配合开放期,集中减持公司债和中低等级中票降低杠杆率同时准备出充足的流动性,在开放期结束后,本基金适当增加杠杆,主要配置与开放期相匹配的同业存单、短融以及流动性较好的中高等级中期票据。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,国开岁月鎏金定开信用债A净值增长率0.89%,国开岁月鎏金定开信用债C净值增长率0.70%,业绩比较基准收益率为0.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
资金方面,央行公开市场操作削峰填谷、不松不紧,预计不会出现极端紧张的情况,但仍会保持“稳健中性”的张力。宏观经济方面,全年通胀温和,地产投资放缓,但基建投资持续发力,经济韧性较强,预计宏观数据好于预期,不会出现断崖式下跌,但稳定的经济基本面为金融去杠杆推进提供了空间和时间。金融监管虽已取得一定成效,但加强监管、消除制度套利仍在进行中,随着自查及金融工作会议的召开,具体细则与措施也将进一步出台与落实。债券收益率在6月份急速下行后,长端政策性金融债利率重新回落至一季度末附近的水平,也令市场情绪趋于谨慎。同业存单跨过季末,发行利率虽有所回落,但存量规模仍高达8万亿以上,依然是银行类金融机构负债的重要来源之一,而存单、货币市场各期限利差仍维持较高水平,显示了机构对未来流动性依然保持较高的警惕性。在债券收益率曲线十分平坦的情况下,短端资金利率高企,也必将制约长端利率的下行空间。同时,由于市场对未来宏观经济的悲观预期较强,加上利率类债券相对信贷基准收益对配置资金的吸引力,收益率也难以大幅上行,预计持稳震荡的可能性较大。
此外,6月份以来,商品价格重新较大幅度回升,企业财务数据出现好转,煤炭、有色、钢铁、水泥等过剩产能龙头企业尤为突出,这些发行主体的信用利差有望逐步缩窄,但受制于去杠杆的政策以及民营企业信用事件的冲击,长久期低评级类信用债仍将面临一定的发行融资压力。
本基金投资组合在配置上,以控制仓位、控制久期、提高组合债券流动性为主,短端配置高收益、中低评级、盈利改善明显的债券,获取稳定的票息,而中长端以高评级、流动性较好的债券为主,同时紧密跟踪10年期金融债、国债,择机进行波段操作。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.6.1.1职责分工
参与估值小组成员为6人,分别是公司基金运营部负责人、基金运营部估值会计、投资部负责人、研究部负责人、风险管理部负责人、监察稽核部(法律合规部)负责人,组长由基金运营部负责人担任。
各部门负责人也可推荐代表各部门参与估值小组的成员,如需更换,由相应部门负责人提出。小组成员需经公司分管基金运营部的经理层成员批准同意。
4.6.1.2专业胜任能力及相关工作经历
小组由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人员组成。
4.6.2基金经理参与或决定估值的程度
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法,但不参与最终估值决策。
4.6.3参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.6.4已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
尚无已签约的任何定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证,并经托管银行复核确认。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内,本基金进行了一次利润分配,情况如下:
本基金于2017年5月16日发布分红公告,A类按每10份基金份额派发红利0.1500元;C类按每10份基金份额派发红利0.1500元,本次分红总金额为12,767,268.18元,权益登记日为2017年5月19日。
本基金本报告期内共计派发红利12,767,268.18元,报告期内已无应分配但未分配利润。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人交通银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—国开泰富基金管理有限公司 2017 年 1 月 1 日至 2017年6月30日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 国开泰富基金管理有限责任公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,国开泰富基金管理有限责任公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:国开泰富岁月鎏金定期开放信用债券型证券投资基金
报告截止日:2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
6.4.7.1
81,829.89
31,673,236.39
结算备付金
1,195,182.83
10,376,886.33
存出保证金
13,587.46
24,831.39
交易性金融资产
6.4.7.2
717,859,666.40
1,283,240,626.80
其中:股票投资
-
-
基金投资
-
-
债券投资
717,859,666.40
1,283,240,626.80
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
-
-
应收证券清算款
-
563,798.74
应收利息
6.4.7.5
13,077,364.76
21,211,902.62
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
732,227,631.34
1,347,091,282.27
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
221,880,135.74
467,147,190.80
应付证券清算款
-
442,969.76
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
257,400.42
429,070.02
应付托管费
85,800.16
143,023.35
应付销售服务费
5,249.86
8,230.07
应付交易费用
6.4.7.7
105,604.04
99,121.81
应交税费
-
-
应付利息
94,437.34
584,737.63
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
242,066.46
479,000.00
负债合计
222,670,694.02
469,333,343.44
所有者权益:
实收基金
6.4.7.9
497,465,759.28
851,151,336.42
未分配利润
6.4.7.10
12,091,178.04
26,606,602.41
所有者权益合计
509,556,937.32
877,757,938.83
负债和所有者权益总计
732,227,631.34
1,347,091,282.27
注:报告截止日2017年06月30日,基金份额总额509,556,937.32份。其中国开岁月鎏金定开信用债A份额基金净值1.025元,基金份额总额492,258,835.87份;国开岁月鎏金定开信用债C份额基金净值1.018元,基金份额总额17,298,101.45份。
利润表
会计主体:国开泰富岁月鎏金定期开放信用债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
10,386,068.14
19,152,842.72
1.利息收入
26,949,975.85
31,507,015.46
其中:存款利息收入
6.4.7.11
541,163.94
23,915.35
债券利息收入
25,344,764.88
31,250,759.68
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
1,064,047.03
232,340.43
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-28,035,918.19
16,974,582.31
其中:股票投资收益
6.4.7.12
-
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-28,035,918.19
16,974,582.31
资产支持证券投资收益
6.4.7.13.5
-
-
贵金属投资收益
6.4.7.14
-
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
-
股利收益
6.4.7.16
-
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.7.17
11,471,767.03
-29,328,902.14
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.7.18
243.45
147.09
减:二、费用
7,606,987.61
9,203,823.69
1.管理人报酬
6.4.10.2.1
2,428,212.67
2,709,477.83
2.托管费
6.4.10.2.2
809,404.26
903,159.26
3.销售服务费
6.4.10.2.3
48,524.74
43,715.67
4.交易费用
6.4.7.19
13,947.49
17,485.84
5.利息支出
4,047,843.92
5,271,681.66
其中:卖出回购金融资产支出
4,047,843.92
5,271,681.66
6.其他费用
6.4.7.20
259,054.53
258,303.43
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
2,779,080.53
9,949,019.03
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
2,779,080.53
9,949,019.03
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:国开泰富岁月鎏金定期开放信用债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
851,151,336.42
26,606,602.41
877,757,938.83
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
2,779,080.53
2,779,080.53
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-353,685,577.14
-4,527,236.72
-358,212,813.86
其中:1.基金申购款
91,909,844.24
1,155,579.22
93,065,423.46
2.基金赎回款
-445,595,421.38
-5,682,815.94
-451,278,237.32
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-12,767,268.18
-12,767,268.18
五、期末所有者权益(基金净值)
497,465,759.28
12,091,178.04
509,556,937.32
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
822,344,906.