基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年4月1日至2018年6月30日。
基金产品概况
基金简称
华富恒富18个月定期开放债券
基金主代码
000502
交易代码
000502
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年11月22日
报告期末基金份额总额
314,350,146.00份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上,追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核心,在动态避险的基础上,追求适度收益。
业绩比较基准
中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中偏低风险品种。其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
华富基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富恒富18个月定期开放债券A
华富恒富18个月定期开放债券C
下属分级基金的交易代码
000502
000501
报告期末下属分级基金的份额总额
297,400,232.55份
16,949,913.45份
注:本基金于2017年11月22日由原华富恒富分级债券型证券投资基金转型而来。
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
华富恒富18个月定期开放债券A
华富恒富18个月定期开放债券C
1.本期已实现收益
1,311,939.95
57,225.35
2.本期利润
2,137,315.45
104,163.41
3.加权平均基金份额本期利润
0.0072
0.0061
4.期末基金资产净值
306,303,215.79
17,398,106.24
5.期末基金份额净值
1.0299
1.0264
注:1、本基金合同生效未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富恒富18个月定期开放债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.70%
0.09%
2.16%
0.10%
-1.46%
-0.01%
华富恒富18个月定期开放债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.60%
0.09%
2.16%
0.10%
-1.56%
-0.01%
注:业绩比较基准收益率=中证全债指数,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金转型前为富恒富分级债券型证券投资基金。根据《华富恒富18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,股票、权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的20%,其中本基金在开放期、封闭期前一个月以及封闭期最后一个月不受上述投资比例限制。本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%。但在开放期本基金投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%,封闭期不受上述5%的限制。当法律法规的相关规定变更时,基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。本基金合同生效未满一年。本基金建仓期为2017年11月22日到2018年5月22日。本报告期内,本基金仍在建仓期。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
胡伟
华富恒富18个月定期开放债券型基金基金经理、华富收益增强债券型基金基金经理、华富保本混合型基金基金经理、华富恒财分级债券型基金基金经理、华富恒稳纯债债券型基金基金经理、华富恒利债券型基金基金经理、华富安福保本混合型基金基金经理、华富弘鑫灵活配置混合型基金基金经理、华富天益货币市场基金基金经理、华富天盈货币市场基金基金经理、华富星玉衡一年定期开放混合型基金基金经理、华富可转债债券型基金基金经理、公司公募投资决策委员会委员、公司总经理助理、固定收益部总监
2017年11月22日
-
十四年
中南财经政法大学经济学学士、本科学历,曾任珠海市商业银行资金营运部交易员,从事债券研究及债券交易工作,2006年11月加入华富基金管理有限公司,曾任债券交易员、华富货币市场基金基金经理助理、固定收益部副总监,2009年10月19日至2014年11月17日任华富货币市场基金基金经理、2014年8月7日至2015年2月11日任华富灵活配置混合型基金基金经理,2016年6月28日至2017年7月4日任华富灵活配置混合型基金基金经理,2015年3月16日至2018年5月31日任华富旺财保本混合型基金基金经理。
姚姣姣
华富恒富18个月定期开放债券型基金基金经理、华富货币市场基金基金经理、华富天益货币市场基金基金经理、华富天盈货币市场基金基金经理、华富恒稳纯债债券型基金基金经理
2017年11月22日
-
六年
复旦大学金融学研究生学历、硕士学位。先后任职于广发银行股份有限公司、上海农商银行股份有限公司,2016年11月加入华富基金管理有限公司。
注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年中国经济的韧性特征比较显著,实际经济表现好于市场的悲观预期。2018年一季度的GDP达到6.8%,持平于2017年底。4月和5月工业增加值增速分别为7.0%和6.8%,分属2017年6月以来最高点和次高点。分项来看,出口增速仍在偏高位,房地产投资偏强,制造业投资从低点回升,但基建下滑幅度较大,拖累固定资产投资增速回落,工业表现偏强,消费偏弱。所以整体上,经济表现堪称平稳,并没有出现显著的下行拐点。
债券市场在2018年上半年走出了一波牛市,但是今年的牛市特征却异于往年,贸易战、股市表现低迷等因素导致无风险利率快速下行,尤其是二季度发酵的信用危机,更加剧这一预期,使得利率债和信用债在二季度的走势截然相反,信用利差扩大的现象显著,而这一趋势又进一步加剧了部分民营企业融资的困难,信用市场的“二元化”的情况比较明显。利率债市场上,4月中上旬10Y国债收益率一度下行20bp至3.5%,10Y国开收益率一度下行25bp至4.4%,10-1Y利差迅速放大,走出一波牛陡行情。但是以418降准为界,由于对短期经济走势、货币政策、中美汇率的分歧,市场在宽幅波动中回调,在5月一度抹平了4月前期积累的涨幅。6月,市场确认了流动性观点,央行二次降准,且在信用债危机等多重风险引导下,利率重新开启下行趋势,创出年内新低。与利率债市场截然相反的是二季度信用市场的恐慌情绪,二季度迅速走阔的信用利差直到6月底流动性宽松拐点确认后才开始修复。
作为封闭式基金,由于负债端稳定,在 2018年资金面状况显著改善的市场环境下,以高杠杆择优个券为主要策略,控制中短久期,辅以利率债波段操作。控制转债仓位,避免权益市场的大幅波动对组合带来的影响。
展望下半年,预期货币政策基调继续维持在宽松充裕,流动性环境相比于上半年只会更优。去杠杆也会进入到政策微调的阶段,监管最严的时间已经过去了。由于出口的动力弱于上半年,融资又对经济产生约束,预期下半年GDP增速可能出现小幅回落,对经济走弱的预期是支撑无风险利率继续下行的主要动力。所以对下半年的债券市场我们仍然不悲观,利率会继续在下行趋势,焦点在于无风险利率的下行能否带动信用利差缩窄。
事实上,一季度的债券市场主要特征是无风险利率带动信用债利率同时快速下行,使得二季度利率债体现出更优的价值;而在二季度无风险利率已经快速下行,信用利差迅速拉大的情况下,信用债则出现了较好的性价比,尤其对于封闭式基金,宽货币环境,预期下半年市场更容易走出填平一切价值洼地的走势,精选个券,保持高杠杆,赚确定的票息收入,要优于已经空间不大的长久期利率债资本利得。但是信用风险依然存在压力,所以识别个券资质,控制单个信用债久期,倾向于高等级仍然是主要的方向。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华富恒富18个月定期开放债券A基金份额净值为1.0299元,本报告期基金份额净值增长率为0.70%;截至本报告期末华富恒富18个月定期开放债券C基金份额净值为1.0264元,本报告期基金份额净值增长率为0.60%;同期业绩比较基准收益率为2.16%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
545,926,627.70
97.15
其中:债券
545,926,627.70
97.15
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
6,149,819.55
1.09
8
其他资产
9,857,463.51
1.75
9
合计
561,933,910.76
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
14,220,055.00
4.39
其中:政策性金融债
14,220,055.00
4.39
4
企业债券
311,960,069.80
96.37
5
企业短期融资券
100,716,000.00
31.11
6
中期票据
110,748,000.00
34.21
7
可转债(可交换债)
8,282,502.90
2.56
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
545,926,627.70
168.65
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
041800018
18江阴城投CP001
300,000
30,252,000.00
9.35
2
011800582
18越秀集团SCP001
300,000
30,096,000.00
9.30
3
101800653
18中航资本MTN001
300,000
30,006,000.00
9.27
4
136865
16新燃01
300,000
29,397,000.00
9.08
5
112550
17科伦02
225,000
22,333,500.00
6.90
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
15,872.84
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
9,841,590.67
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
9,857,463.51
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
128032
双环转债
2,951,400.00
0.91
2
128015
久其转债
1,579,968.00
0.49
3
128019
久立转2
1,474,192.50
0.46
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
华富恒富18个月定期开放债券A
华富恒富18个月定期开放债券C
报告期期初基金份额总额
297,400,232.55
16,949,913.45
报告期期间基金总申购份额
-
-
减:报告期期间基金总赎回份额
-
-
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
297,400,232.55
16,949,913.45
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
4.1-6.30
99,849,226.16
0.00
0.00
99,849,226.16
31.76%
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
无
备查文件目录
备查文件目录
1、华富恒富18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同
2、华富恒富18个月定期开放债券型证券投资基金托管协议
3、华富恒富18个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富恒富18个月定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
基金管理人、基金托管人处
查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。