基金管理人:江信基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
送出日期:2017年8月26日
江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ............................................................................................................................................... 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................... 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................... 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................... 12
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................... 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................... 12
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 13
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ........................................................................................................................................... 14
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................... 16
6.4 报表附注 ....................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 36
7.2.1 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................... 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................... 37
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................... 37
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................... 38
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................... 39
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................... 39
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................... 39
7.11 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ..................................................................... 39
7.12 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................................................... 39
7.13 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 39
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 40
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................... 40
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ....................................................................... 41
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ....................................... 41
8.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................... 41
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 41
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 42
10.1 基金份额持有人大会决议 ......................................................................................................... 42
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................... 42
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................. 42
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10.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................. 42
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ..................................................................................... 42
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................... 42
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................. 42
10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................. 43
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 44
§12 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 44
12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................. 44
12.2 存放地点 ..................................................................................................................................... 45
12.3 查阅方式 ..................................................................................................................................... 45
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称 江信聚福
基金主代码 000583
基金运作方式
契约型开放式,本基金合同生效后,每封闭运作6个月,
集中开放一次申购和赎回。
基金合同生效日 2014年5月29日
基金管理人 江信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,040,738,931.19份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的基础上,通过主动管理,力争创造
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
由于本基金存在开放期与封闭期,在开放期与封闭期
将实行不同的投资策略。
在开放期内本基金为保持较高的组合流动性,方便投
资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,减
小基金净值的波动。在封闭期内的投资将依托基金管
理人自身信用评级体系和信用风险控制措施。采用自
上而下和自下而上相结合的投资策略,实现风险和收
益的最佳配比。
本基金在封闭期内债券投资策略如下:
1、债券类属配置策略
根据对政府债券、信用债等不同债券板块之间的相对
投资价值分析,确定债券类属配置策略,并根据市场
变化及时进行调整,从而选择既能匹配目标久期、同
时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比例。
2、久期管理策略
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根据对利率水平的预期,在预期利率下降时,增加组
合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益在预
期利率上升时,减小组合久期,以规避债券价格下降
的风险。
3、收益率曲线策略
在确定固定收益资产组合平均久期的基础上,将结合
收益率曲线变化的预测,适时采用跟踪收益率曲线的
骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯
形策略构造组合,并进行动态调整。
4、信用债券投资策略
本基金将主要通过买入并持有信用风险可承担、期限
与收益率相对合理的信用债券产品,获取票息收益。
此外,本基金还将通过对内外部评级、利差曲线研究
和经济周期的判断,主动采用信用利差投资策略,获
取利差收益。
5、本基金对可转换公司债券、资产支持债券等特殊固
定收益品种,将利用数量模型,对在其进行充分的定
价评估的基础上进行投资。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的6个月期定期存款基准利率
(税后)+1.7%。本基金的业绩比较基准将在每一封闭
期的第一个工作日,根据中国人民银行公布的金融机
构人民币利率进行最新调整。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券市场中的较低风险品
种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混
合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 江信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 毛建宇 张建春
联系电话 010-57380902 010-63639180
电子邮箱 maojianyu@jxfund.cn zhangjianchun@cebbank.com
客户服务电话 400-622-0583 95595
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传真 010-57380988 010-63639132
注册地址
北京市海淀区北三环西路99
号西海国际中心1号楼2001-A
北京市西城区太平桥大街25
号、甲25号中国光大中心
办公地址
北京市海淀区北三环西路99
号西海国际中心1号楼2001-A
北京市西城区太平桥大街25
号、甲25号中国光大中心
邮政编码 100086 100032
法定代表人 孙桢磉 唐双宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《证券日报》
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
www.jxfund.cn
基金半年度报告备置
地点
基金管理人和基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年1月1日至2017年6月30日)
本期已实现收益 -11,410,387.90
本期利润 -32,796,279.19
加权平均基金份额本期利润 -0.0246
本期加权平均净值利润率 -2.47%
本期基金份额净值增长率 -1.93%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日)
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期末可供分配利润 -5,464,500.38
期末可供分配基金份额利润 -0.0053
期末基金资产净值 1,035,274,430.81
期末基金份额净值 0.9947
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日)
基金份额累计净值增长率 32.30%
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期
末余额的孰低数。表中的"期末"指报告期最后一日,即6月30日,无论该日是否为开放日或交易所的
交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 1.66% 0.10% 0.25% 0.01% 1.41% 0.09%
过去三个月 -0.69% 0.13% 0.75% 0.01% -1.44% 0.12%
过去六个月 -1.93% 0.12% 1.51% 0.01% -3.44% 0.11%
过去一年 -2.15% 0.15% 3.08% 0.01% -5.23% 0.14%
过去三年 30.35% 0.18% 11.44% 0.01% 18.91% 0.17%
自基金合同生效日起
至今(2014年05月29
日-2017年06月30日)
32.30% 0.18% 11.90% 0.01% 20.40% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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江信聚福 业绩比较基准
2014-05-29 2014-11-07 2015-04-22 2015-09-29 2016-03-10 2016-08-17 2017-01-26 2017-06-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
江信基金管理有限公司是2012年12月经中国证监会(证监基字[2012]1717号文)批
准设立的基金管理公司,注册资本1.8亿元人民币,股东为:国盛证券有限责任公司、
恒生阳光集团有限公司、金麒麟投资有限公司、鹰潭红石投资管理有限合伙企业、鹰潭
聚福投资管理有限合伙企业。目前,各家持股比例分别为:30%、17.5%、17.5%、17.5%、
17.5%。公司经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证
监会许可的其他业务。截至2017年6月30日,本基金管理人管理的开放式基金为:江信
聚福定期开放债券型发起式证券投资基金、江信同福灵活配置混合型证券投资基金、江
信汇福定期开放债券型证券投资基金、江信祺福债券证券投资基金、江信添福债券型证
券投资基金、江信洪福纯债债券型证券投资基金、江信瑞福灵活配置混合型证券投资基
金、江信一年定期开放债券型证券投资基金。同时,公司还管理着多个特定客户资产管
理投资组合。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郑昱
本基金
的基金
经理,公
2014年5月
29日
- 17年
郑昱,中共党员,博士。
曾任青海证券有限责任公
司研究员,江南证券有限
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司固定
收益投
资总监
责任公司研究所研究员、
副所长,江西江南信托股
份有限公司固定收益部副
总经理、总经理,中航信
托股份有限公司固定收益
部总经理,现任江信基金
管理有限公司固定收益投
资总监。
注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协
会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监
会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严
格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合
法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人坚持公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制
度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《江信基金管理
有限公司公平交易管理办法》的规定。
本基金管理人通过对本年度该组合与公司其余各组合的同日、3日内和5日内的同向
交易价差进行专项分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
我们预计宏观经济趋势呈前高后低特征,下半年经济下行压力将渐现, 货币政策
将维持不松不紧的稳健操作,海外因素则仍可能存在扰动。报告期内,债券市 场收益
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率呈现先上后下,一方面受严监管政策的影响,另一方面前半季度资金面偏紧, 打压
了市场做多热情。后半季度,市场对监管担忧情绪趋缓,央行及时投放跨季资金, 确
保市场流动性稳定,市场情绪好转,收益率逐步下行。报告期内,本基金适当降低了 投
资组合的杠杆,信用债及利率债均衡配置,力求保证投资组合收益的稳定性,未来我 们
保持控制投资组合的杠杆,严控信用风险,并兼顾投资组合的流动性和收益性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金份额净值为0.9947元,本报告期份额净值增长率为
-1.93%,同期业绩比较基准增长率为1.51%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为今年经济曾展无压力,但经济高点已经出现,从固定资产投资实际增速
来看,未来经济有小幅下行趋势。上半年,消费、出口和基建增速保持平稳,但房地产
投资及销售数据下滑明显,制造业实际投资增速逐月下降,并没有呈现出“新周期”迹
象。下半年通胀压力不大,虽然近期环保压力导致部分商品涨价,但平稳的消费需求抑
制了价格传导能力,预计三季度PPI同比增长走平,四季度明显下行,下半年CPI压力不
大。
货币政策方面,我们认为下半年货币政策仍将以稳为主,未来货币利率有望在震
荡中小幅下行。货币操作 “不松不紧”、“削峰填谷”,注重与监管相配合,为金融监管
政策的落地塑造一个平稳的市场环境。监管仍是影响下半年债券市场的重要因素。目前
银行自查结束,整改正在开展,市场已经开始等待监管文件的正式出台。由央行牵头对
资管行业的统一监管法规预计会很快落地,我们相信监管层将注意防范政策对市场造成
的冲击。因此我们认为,债券市场最困难的时点已过,从基本面和政策面看下半年债券
市场将迎来较好的投资机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关
法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会负责人为公司总经理,成
员包括投资管理总部、运营保障总部、研究发展部、风控稽核总部、证券交易部等部门
的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值
的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值
有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托
管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完
成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回给
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基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内
相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期无利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
截止本报告期末,本基金运作正常,无需预警说明。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国光大银行股份有限公司在江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金的托
管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、
《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管
协议等的规定,依法安全托管了基金的全部资产,对江信聚福定期开放债券型发起式证
券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督,对发现的问题及时提出了
意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告,没有发生任
何损害基金份额持有人利益的行为,诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应
尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
中国光大银行股份有限公司依据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运
作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、