基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年4月21日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年1月1日至2018年3月31日。
基金产品概况
基金简称
华富恒稳纯债债券
交易代码
000898
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年12月17日
报告期末基金份额总额
8,595,071.41份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上,追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核心,在动态避险的基础上,追求适度收益。
业绩比较基准
中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
华富基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富恒稳纯债债券A
华富恒稳纯债债券C
下属分级基金的交易代码
000898
000899
报告期末下属分级基金的份额总额
6,067,065.09份
2,528,006.32份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年1月1日 - 2018年3月31日 )
华富恒稳纯债债券A
华富恒稳纯债债券C
1.本期已实现收益
-35,973.05
-21,229.30
2.本期利润
77,736.88
37,808.81
3.加权平均基金份额本期利润
0.0158
0.0141
4.期末基金资产净值
6,924,171.30
2,841,086.39
5.期末基金份额净值
1.141
1.124
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富恒稳纯债债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
1.33%
0.05%
2.14%
0.05%
-0.81%
0.00%
华富恒稳纯债债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
1.35%
0.06%
2.14%
0.05%
-0.79%
0.01%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:根据《华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。当法律法规的相关规定变更时,基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。本基金建仓期为2014年12月17日到2015年6月17日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
胡伟
华富恒稳纯债债券型基金经理、华富收益增强债券型基金经理、华富保本混合型基金经理、华富恒富18个月定期开放债券型基金经理、华富恒财分级债券型基金经理、华富旺财保本混合型基金经理、华富恒利债券型基金经理、华富安福保本混合型基金经理、华富弘鑫灵活配置混合型基金经理、华富天益货币市场基金基金经理、华富天盈货币市场基金基金经理、华富星玉衡一年定期开放混合型基金经理、公司公募投资决策委员会委员、公司总经理助理、固定收益部总监
2014年12月17日
-
十四年
中南财经政法大学经济学学士、本科学历,曾任珠海市商业银行资金营运部交易员,从事债券研究及债券交易工作,2006年11月加入华富基金管理有限公司,曾任债券交易员、华富货币市场基金基金经理助理、固定收益部副总监、2009年10月19日至2014年11月17日任华富货币市场基金基金经理、2014年8月7日至2015年2月11日任华富灵活配置混合型基金基金经理,2016年6月28日至2017年7月4日任华富灵活配置混合型基金经理。
姚姣姣
华富恒稳纯债债券型基金基金经理、华富天益货币市场基金基金经理、华富货币市场基金基金经理、华富天盈货币市场基金基金经理、华富恒富18个月定期开放债券型基金经理
2017年1月4日
-
六年
复旦大学金融学研究生学历、硕士学位。先后任职于广发银行股份有限公司、上海农商银行股份有限公司,2016年11月加入华富基金管理有限公司。
注:这里的任职日期是指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第一季度,中国经济依然韧性良好,在春节效应过后,3月制造业PMI从上月低点反弹,尤其是中小企业PMI上行明显,印证经济基本面依然保持稳定向好。
债券市场在2018年开年的第一季度走出了一波小牛市。截至3月底,10年期国债收益率从去年底的3.88%震荡下行至3.75%,下行约16个bp;10年期国开债收益率则从4.82%回落至4.66%,下行约21个bp。信用债的下行更为明显,信用利差和期限利率均迅速收窄。造成这波牛市的形成因素是多方面的:一是央行维稳意愿与货币政策姿态偏宽带来超预期的资金面宽松;二是金融监管在机构改革尚未落地的情况下节奏有所放缓,金融机构负债端压力减轻;三是市场对中国宏观经济增长的预期有显著降温;四是国内外股票市场大幅调整与中美贸易战加剧带来市场恐慌,避险资金涌入债市。此外机构配置的大举加仓与年初债券供给压力偏弱进一步对债市形成支撑,使得本身已处于高位的债券收益率逐步走低。
在债市绝对收益率处于历史高位的市场环境下,由于对债券市场的表现走势转向乐观,本基金在一季度的操作主要以加仓高等级信用债为主,本基金由于规模较小,且为开放式基金,在一季度的运作中,同时兼顾基金的流动性,维持低杠杆,中短久期。
展望二季度,对全年债市并不悲观。经济温和回落背景下债市本身存在中长期配置机会,叠加外贸与投资增速放缓背景下经济存在一定下行压力,而货币政策与金融监管已经在第一季度迎来边际拐点。但是也要关注二季度可能存在的回调风险。第一,二季度资金面可能重新收紧,证券供给量将显著抬升。此外央行试图适当提升利率中枢水平,无论是公开市场利率跟随美联储加息,还是调整常备借贷便利(SLF)利率隔夜、7天和1个月品种。虽然一季度债市流动性总量充裕,但是防范化解重大金融风险依然是央行工作的重心。第二,一季度的政策“真空期”后,一再推迟的政策监管文件可能陆续落地。第三,融资下行影响有限,实体需求仍有韧性,基本面回落拐点或者说回落幅度低于预期。第四,中美贸易争端的后续演化。
随着一季度的这波利率下行,短端大幅下行,幅度要大于长端,信用债下行幅度明显大于利率债,使得曲线形态上信用利差重新压缩。过窄的利差使得利率债和高等级信用债优势更为明显,后续在看好债券市场今年表现的前提下,尤其是本基金对流动性的较高要求,后续的运作中,适当加仓利率债和高等级信用债,尤其是对中长期限利率摘的波段操作。
报告期内基金的业绩表现
本基金于2014年12月17日正式成立。截止到2018年3月31日,华富恒稳纯债债券A类基金份额净值为1.141元,累计份额净值为1.141元,本报告期的份额累计净值增长率为1.33%,同期业绩比较基准收益率为2.14%;华富恒稳纯债债券C基金份额净值为1.124元,累计份额净值为1.124元,本报告期的份额累计净值增长率为1.35%,同期业绩比较基准收益率为2.14%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
1. 从2016年12月29日起至本报告期末(2018年3月31日),本基金基金资产净值存在连续六十个工作日低于五千万元的情形,至本报告期期末(2018年3月31日)基金资产净值仍低于5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
2. 从2017年12月19日起至本报告期末(2018年3月31日),本基金持有人数存在连续六十个工作日低于两百人的情形,至本报告期期末(2018年3月31日)本基金持有人数仍低于两百人。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
9,100,083.40
67.59
其中:债券
9,100,083.40
67.59
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
2,000,000.00
14.85
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
2,173,591.87
16.14
8
其他资产
190,183.03
1.41
9
合计
13,463,858.30
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
499,850.00
5.12
其中:政策性金融债
499,850.00
5.12
4
企业债券
8,600,233.40
88.07
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
-
-
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
9,100,083.40
93.19
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
112143
12粤电01
7,000
704,270.00
7.21
2
122190
12王府02
7,000
700,700.00
7.18
3
122201
12开滦01
7,000
699,370.00
7.16
4
122338
13金桥债
7,000
698,950.00
7.16
5
122366
14武钢债
7,000
698,880.00
7.16
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
2,425.09
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
187,756.95
5
应收申购款
0.99
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
190,183.03
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
华富恒稳纯债债券A
华富恒稳纯债债券C
报告期期初基金份额总额
5,453,480.54
5,554,457.18
报告期期间基金总申购份额
1,794,790.14
513,714.60
减:报告期期间基金总赎回份额
1,181,205.59
3,540,165.46
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
6,067,065.09
2,528,006.32
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
-
-
-
-
-
-
-
个人
1
3.29-3.31
1,756,343.59
0.00
0.00
1,756,343.59
20.43%
产品特有风险
无
备查文件目录
备查文件目录
1、华富恒稳纯债债券型证券投资基金基金合同
2、华富恒稳纯债债券型证券投资基金托管协议
3、华富恒稳纯债债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富恒稳纯债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
基金管理人、基金托管人处
查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。