基金管理人:民生加银基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
送出日期:2017 年 8 月 28 日
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 8 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 2017年 6月 30 日止。
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 17
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ................................................................................................. 18
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 19
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 20
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 21
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 42
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 42
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 42
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 43
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 43
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 44
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 45
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 45
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 45
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 45
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 45
7.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 45
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 48
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 48
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 48
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 50
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 51
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 51
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 51
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 51
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 51
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 51
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 51
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 53
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 55
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 55
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 55
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 56
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 民生加银新收益债券型证券投资基金
基金简称 民生加银新收益债券
基金主代码 000984
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 12月 29日
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 50,265,479.79份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 民生加银新收益债券 A 民生加银新收益债券 C
下属分级基金的交易代码: 000984 000987
报告期末下属分级基金的份额总额 21,206,045.07份 29,059,434.72份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和有效控制风险的基础上,
通过积极主动的投资管理,追求绝对收益,力争实现超过业绩比较基准的投资
收益。
投资策略
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念,采用
价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指
标的基础上,自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、
期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而上”的投资理念,在研究分析
信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自
下而上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会;同时,根据股票市场
资金供求关系、交易状况、基金的流动性等情况,本基金将适当参与股票市场
投资,以增强基金资产的获利能力。
业绩比较基准 中国债券综合指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险与预
期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
民生加银新收益债券 A 民生加银新收益债券 C
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
民生加银基金管理有限公
司
平安银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 林海 方琦
联系电话 0755-23999888 0755-22160168
电子邮箱 linhai@msjyfund.com.cn FANGQI275@pingan.com.cn
客户服务电话 400-8888-388 95511-3
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传真 0755-23999800 0755-82080387
注册地址
深圳市福田区莲花街道福
中三路 2005号民生金融大
厦 13楼 13A
广东省深圳市罗湖区深南东路
5047号
办公地址
深圳市福田区莲花街道福
中三路 2005号民生金融大
厦 13楼 13A
广东省深圳市罗湖区深南东路
5047号
邮政编码 518038 518001
法定代表人 张焕南 谢永林
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.msjyfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 民生加银基金管理有限公司
深圳市福田区莲花街道福中三路
2005号民生金融大厦 13楼 13A
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别 民生加银新收益债券 A 民生加银新收益债券 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年 1月 1日 - 2017
年 6月 30日)
报告期(2017 年 1月 1日 -
2017年 6月 30日)
本期已实现收益 -27,525,646.13 -6,296,599.20
本期利润 -10,119,300.23 -806,745.50
加权平均基金份额本期利润 -0.0279 -0.0236
本期加权平均净值利润率 -2.92% -2.50%
本期基金份额净值增长率 -2.40% -2.51%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
期末可供分配利润 -3,899,735.19 -5,392,827.70
期末可供分配基金份额利润 -0.1839 -0.1856
期末基金资产净值 19,845,836.24 27,138,062.81
期末基金份额净值 0.936 0.934
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 -6.40% -6.60%
注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的
期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日,即 6 月 30 日,无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银新收益债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 2.30% 0.53% 0.90% 0.06% 1.40% 0.47%
过去三个月 -1.78% 0.48% -0.88% 0.08% -0.90% 0.40%
过去六个月 -2.40% 0.37% -2.11% 0.08% -0.29% 0.29%
过去一年 -4.10% 0.31% -3.50% 0.10% -0.60% 0.21%
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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自基金合同
生效起至今
-6.40% 0.36% -3.69% 0.09% -2.71% 0.27%
民生加银新收益债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 2.30% 0.52% 0.90% 0.06% 1.40% 0.46%
过去三个月 -1.79% 0.48% -0.88% 0.08% -0.91% 0.40%
过去六个月 -2.51% 0.37% -2.11% 0.08% -0.40% 0.29%
过去一年 -4.21% 0.32% -3.50% 0.10% -0.71% 0.22%
自基金合同
生效起至今
-6.60% 0.36% -3.69% 0.09% -2.91% 0.27%
注:业绩比较基准=中国债券综合指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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注: 本基金合同于 2015年 12月 29日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至
建仓期结束及本报告期末,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的
约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司(以下简称“公司”)是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇
家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187号文批准,于 2008年 11月 3日在深圳正式成立,2012年注册资本增加至 3亿元人民
币。
截至 2017年 6月 30日,民生加银基金管理有限公司管理 42只开放式基金:民生加银品牌蓝
筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合型
证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金、
民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、民生
加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银
平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成长混
合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财 7 天债券型证券投资基金、民生加银转债优选债券
型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合
型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期开放
债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、民
生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民
生加银新收益债券型证券投资基金、民生加银和鑫债券型证券投资基金、民生加银量化中国灵活
配置混合型证券投资基金、民生加银鑫瑞债券型证券投资基金、民生加银现金添利货币市场基金、
民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫盈债券型证券投资基金、民生加银鑫安
纯债债券型证券投资基金,民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金,民生加银鑫享债券
型证券投资基金,民生加银前沿科技灵活配置混合型证券投资基金,民生加银腾元宝货币市场基
金,民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生
加银鑫益债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金、民生加银中证
港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从 说明
民生加银新收益债券 2017 年半年度报告
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任职日期 离任日期 业年限
李慧鹏
民 生 加
银 平 稳
增利、民
生 加 银
家 盈 理
财 7天、
民 生 加
银 平 稳
添 利 债
券、民生
加 银 新
收 益 债
券、民生
加 银 鑫
瑞债券、
民 生 加
银 鑫 盈
债券、民
生 加 银
鑫 安 纯
债债券、
民 生 加
银 岁 岁
增 利 债
券、民生
加 银 鑫
享债券、
民 生 加
银 鑫 益
债券、民
生 加 银
汇 鑫 定
开债券、
民 生 加
银 鑫 元
纯 债 债
券 基 金
的 基 金
经理。
2016年 1月 4日 - 7年
首都经济贸易大学产业经
济学硕士,曾在联合资信
评估有限公司担任高级分
析师,在银华基金管理有
限公司担任研究员,泰达
宏利基金管理有限公司担
任基金经理的职务。2015
年 6 月加入民生加银基金
管理有限公司,担任基金
经理的职务。
杨林耘
民 生 加
银 增 强
收 益 债
券、民生
2015年 12月 29
日
- 23年
曾任东方基金基金经理
(2008年-2013年),中国
外贸信托高级投资经理、
部门副总经理,泰康人寿
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加 银 信
用 双 利
债券、民
生 加 银
平 稳 增
利、民生
加 银 转
债优选、
民 生 加
银 平 稳
添 利 债
券、民生
加 银 现
金 宝 货
币、民生
加 银 新
动 力 混
合、民生
加 银 新
战 略 混
合、民生
加 银 新
收 益 债
券 的 基
金经理;
总 经 理
助 理 兼
固 定 收
益 部 总
监。
投资部高级投资经理,武
汉融利期货首席交易员、
研究部副经理。自 2013
年 10 月加盟民生加银基
金管理有限公司。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提
下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了公司公平交易制度,
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时
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包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易,公司启用了交易系统中的公平交易程序,在指令分发及指令执行阶段,均由
系统强制执行公平委托;此外,公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易,公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况,不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年,海外发达经济体缓慢复苏,美联储连续两次加息,欧元区经济逐步向好,日
本经济继续为实现通胀目标而努力。国内方面,宏观经济整体运行平稳,供给侧改革继续深入,
中上游去产能政策成效显著。房地产市场调控进一步趋紧,销售和投资增速逐步下降,基建和制
造业投资保持稳定增长,整体投资增速稳中趋缓。对外贸易显著改善,国内消费保持平稳。CPI
受到食品价格影响保持低位运行,大宗商品价格有所回落,PPI 逐步下行。央行货币政策保持稳
健中性,继续通过公开市场逆回购和开展中期借贷便利操作等在内的一系列操作保障市场基础货
币供给,维持信贷合理有序增长,同时推动金融机构进一步去杠杆。监管政策密集出台,集中针
对银行同业和委外业务进行核查。财政政策方面,上半年财政支出力度仍然较大,但受到融资利
率高企影响,地方债发行规模显著减少;
从资本市场来看,股票市场在上半年经历了大幅波动,从一季度的“春节躁动”到二季度“漂
亮 50”,市场始终追逐确定性较高,且估值合理的大盘龙头个股,集中体现在消费和金融领域,
包括家电、白酒、保险等板块表现突出。债券市场受到监管趋严和货币政策边际收紧影响,上半
年整体以下跌为主,6月随着货币政策微调和情绪修复,信用债出现一轮快速上涨。 可转债在二
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季度后期受到流动性改善和正股推动,部分品种出现了显著上涨,陆续有个券触发赎回条款。
上半年来看,本基金重点把握