基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:杭州银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年四月十九日
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达裕如混合
基金主代码 001136
交易代码 001136
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 3月 24日
报告期末基金份额总额 527,812,054.83份
投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,
确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。股
票投资策略方面,本基金将通过分析行业景气度和
行业竞争格局,对各行业的投资价值进行综合评
估,从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配
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置的基础上,本基金将重点投资于满足基金管理人
以下分析标准的公司:公司经营稳健,盈利能力较
强或具有较好的盈利预期;财务状况运行良好,资
产负债结构相对合理,财务风险较小;公司治理结
构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰
的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择
投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方
面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层
次进行投资管理。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
1.本期已实现收益 6,450,029.45
2.本期利润 9,745,957.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0191
4.期末基金资产净值 657,642,359.84
5.期末基金份额净值 1.246
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价
值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.55% 0.20% 0.88% 0.01% 0.67% 0.19%
过去六个
月
5.24% 0.19% 1.77% 0.01% 3.47% 0.18%
过去一年 8.35% 0.19% 3.55% 0.01% 4.80% 0.18%
过去三年 23.98% 0.19% 10.66% 0.01% 13.32% 0.18%
过去五年 32.17% 0.16% 17.75% 0.01% 14.42% 0.15%
自基金合
同生效起
至今
43.67% 0.15% 21.75% 0.01% 21.92% 0.14%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015年 3月 24日至 2021年 3月 31日)
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注:自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为 43.67%,同期业
绩比较基准收益率为 21.75%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李
一
硕
本基金的基金经理、易方
达年年恒实纯债一年定
期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经理、
易方达年年恒春纯债一
年定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金
经理、易方达年年恒秋纯
债一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的
基金经理、易方达年年恒
夏纯债一年定期开放债
券型发起式证券投资基
金的基金经理、易方达安
2017-
12-30
- 13年
硕士研究生,具有基金从业
资格。曾任瑞银证券有限公
司研究员,中国国际金融有
限公司研究员,易方达基金
管理有限公司固定收益研
究员、固定收益投资部总经
理助理、易方达瑞景灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达新利灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达新享灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达富惠纯债债
券型证券投资基金基金经
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源中短债债券型证券投
资基金的基金经理、易方
达恒信定期开放债券型
发起式证券投资基金的
基金经理、易方达纯债 1
年定期开放债券型证券
投资基金的基金经理、易
方达永旭添利定期开放
债券型证券投资基金的
基金经理、易方达稳健收
益债券型证券投资基金
的基金经理助理、易方达
信用债债券型证券投资
基金的基金经理助理、易
方达裕惠回报定期开放
式混合型发起式证券投
资基金的基金经理助理、
易方达中债新综合债券
指数发起式证券投资基
金(LOF)的基金经理助
理、易方达瑞富灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理助理、易方达恒
兴 3个月定期开放债券型
发起式证券投资基金的
基金经理助理、易方达富
惠纯债债券型证券投资
基金的基金经理助理、易
方达恒惠定期开放债券
型发起式证券投资基金
的基金经理助理、易方达
恒安定期开放债券型发
起式证券投资基金的基
金经理助理、易方达恒益
定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经
理助理、固定收益特定策
略投资部负责人
理、易方达聚盈分级债券型
发起式证券投资基金基金
经理、易方达恒惠定期开放
债券型发起式证券投资基
金基金经理、易方达恒益定
期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作
合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 3次,均为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年一季度我国宏观经济复苏的态势没有改变。由于去年疫情期间的基
数效应,今年 1-2 月份经济增长数据处于较高水平。如果以 2019 年同期数据作
为基数来看两年的平均增速,则今年工业增加值表现最好,但投资及消费增速相
对平稳。生产端数据好于预期主要受到出口增速较高所带动,同时就地过年政策
也利好于工业生产的持续性。投资方面,地产投资增速相对较高,而基建投资及
制造业投资均出现了一定幅度的下降。下游消费端数据同样尚未恢复,今年 1-2
月份的增速相对偏低。后续看,我们认为出口及制造业投资两个因素将对今年上
半年宏观经济构成支撑。尤其是由于中国经济最近几年经历了较为充分的主动调
整,未来制造业投资的复苏具备明显空间。
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总体而言,在经济平稳回升的背景下,供需环境及资金利率水平决定了一季
度债券市场的走势。其中尤其是 1月末银行间市场流动性显著收紧,导致资金利
率及债券收益率出现大幅波动。不过自 2月份以来市场资金面有所改善,配置型
资金买入需求开始显现,收益率曲线陡峭化下行,同时高评级信用利差明显压缩。
3月份债券市场逐步进入了新的平衡状态,收益率波动幅度明显下降。即使欧美
主要市场国债利率中枢水平持续上行,也未对我国债券资产造成冲击。不过市场
参与主体对于信用风险的偏好远未恢复,评级间利差仍维持高位。一季度权益市
场波动性明显加大,此前估值较高的个股出现了一定调整。
操作上,组合债券久期处于中性偏低水平,以获取持有期收益为主要投资策
略。权益部分持仓以盈利基本面较好的价值型股票为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.246 元,本报告期份额净值增长率为
1.55%,同期业绩比较基准收益率为 0.88%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 84,608,066.12 12.21
其中:股票 84,608,066.12 12.21
2 固定收益投资 584,011,574.77 84.31
其中:债券 534,079,274.77 77.10
资产支持证券 49,932,300.00 7.21
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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6 银行存款和结算备付金合计 13,299,114.26 1.92
7 其他资产 10,792,639.25 1.56
8 合计 692,711,394.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
1,739,671.00
0.26
C 制造业 40,919,003.23 6.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,280,888.88 0.19
E 建筑业 7,898,336.52 1.20
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,370,736.75 0.21
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 137,147.54 0.02
J 金融业 25,202,839.53 3.83
K 房地产业 5,686,642.00 0.86
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 326,563.20 0.05
N 水利、环境和公共设施管理业 46,237.47 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 84,608,066.12 12.87
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
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(%)
1 601318 中国平安 112,300 8,838,010.00 1.34
2 601117 中国化学 1,129,948 7,898,336.52 1.20
3 600690 海尔智家 200,000 6,236,000.00 0.95
4 600036 招商银行 108,500 5,544,350.00 0.84
5 000786 北新建材 120,200 5,187,832.00 0.79
6 002142 宁波银行 111,800 4,346,784.00 0.66
7 603806 福斯特 46,924 4,031,240.84 0.61
8 000333 美的集团 44,900 3,692,127.00 0.56
9 600066 宇通客车 247,823 3,556,260.05 0.54
10 600585 海螺水泥 62,800 3,216,616.00 0.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,975,000.00 6.08
其中:政策性金融债 39,975,000.00 6.08
4 企业债券 224,199,000.00 34.09
5 企业短期融资券 19,780,000.00 3.01
6 中期票据 249,700,000.00 37.97
7 可转债(可交换债) 425,274.77 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 534,079,274.77 81.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 200406 20农发 06 300,000 29,985,000.00 4.56
2
10190154
0
19石国投
MTN001
200,000 20,246,000.00 3.08
3 143366 17环能 01 200,000 20,166,000.00 3.07
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4
10190107
7
19中铝集
MTN005
200,000 20,050,000.00 3.05
5
10200140
6
20普洛斯
MTN001
200,000 20,010,000.00 3.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 169843 益辰 02A1 100,000 10,078,000.00 1.53
2 137087 厚德 08A 100,000 10,048,000.00 1.53
3 168883 益行 05A1 100,000 10,016,000.00 1.52
4 169611 健弘 07A 100,000 10,006,000.00 1.52
5 137088 厚德 08B 70,000 7,034,300.00 1.07
6 169169
PR安吉
7A
100,000 2,750,000.00 0.42
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 2020 年 4 月 30 日,北京市西城区卫生健康委员会对中国农业发展银行
违反《北京市生活饮用水卫生监督管理条例》第二十一条第(三)项的行为作出
“罚款 5000元”的行政处罚决定。
本基金投资 20农发 06的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除 20农发 06外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 30,056.87
2 应收证券清算款 393,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 10,350,176.38
5 应收申购款 19,406.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,792,639.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 506,045,315.86
报告期期间基金总申购份额 22,306,249.14
减:报告期期间基金总赎回份额 539,510.17
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 527,812,054.83
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期 初 份
额
申购份
额
赎 回 份
额
持有份
额
份额
占比
机构 1
2021年 01月 01
日~2021年 03月
31日
500,110,
000.00
- -
500,110
,000.00
94.75
%
产品特有风险
报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况,由此可能导致的
特有风险主要包括:当投资者持有份额占比较为集中时,个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响;极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请,可能带来流动性风险;如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回,基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请,可能影响投资者赎回业务办理;若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形;持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金注册的文件;
2.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
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