基金管理人:长城基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年3月31日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年03月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年01月01日起至12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
长城改革红利混合
基金主代码
001255
交易代码
001255
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年6月9日
基金管理人
长城基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
890,786,143.74份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票,包括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、国家安全改革、环保、户籍改革以及放松计划生育政策等的相关行业上市公司,追求超越业绩比较基准的长期回报。
投资策略
本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素,在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素,如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等;对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求等。自下而上地根据可投资股票的基本面和构成情况,对自上而下大类资产配置进行进一步修正。在资本市场深入分析的基础上,本基金将参考基金流动性要求,以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中实现最佳匹配。
本基金主要投资受益于改革红利的相关行业,主要投资标的包括:
( 1) 受益于国企改革的股票,关注通过产权制度改革(如兼并重组、整合上市、引入多元股权结构等)、管理制度改革(如分类管理及组建国有资本运营公司等)及分配制度改革等多种方式,提高运营效率和竞争力的公司。
( 2) 受益于土地制度改革的股票,尤其是农林牧渔行业中具有土地资源的公司。
( 3) 受益于财税改革、金融改革的行业, 包括交通运输行业、消费品行业、金融行业以及受益于互联网金融的公司。
( 4) 受益于资源要素价格改革的环保行业, 包括清洁能源、节能减排、环保技术和设备、环保服务和资源利用等相关行业。
( 5) 受益于国家安全改革的行业, 包括国防军工、信息安全设备、安防设备等相关行业。
( 6) 受益于户籍改革及放松计划生育政策的行业, 包括大众消费、医疗保健、婴儿食品和儿童用品等相关行业。
本基金将深入研究各行业受益于改革红利的程度,选择直接受益于改革红利或在全面深化改革推动下盈利水平长期显著提升的行业和公司,同时综合考虑国家经济政策、经济周期、 行业竞争格局和相对估值水平等因素,进行股票资产在各行业及个股间的配置。
业绩比较基准
55%×中证 800 指数收益率+45%×中债综合财富指数收益率
风险收益特征
本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金,属于中等风险、中等收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
长城基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
车君
田青
联系电话
0755-23982338
010-67595096
电子邮箱
chejun@ccfund.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8868-666
010-67595096
传真
0755-23982328
010-66275853
2.4信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.ccfund.com.cn
基金年度报告备置地点
深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年
2016年
2015年6月9日(基金合同生效日)-2015年12月31日
本期已实现收益
-163,121,382.34
-125,098,438.21
-126,189,687.54
本期利润
-58,639,874.95
-190,781,827.37
-146,220,823.89
加权平均基金份额本期利润
-0.0511
-0.1063
-0.0797
本期基金份额净值增长率
-6.66%
-12.44%
-10.80%
3.1.2 期末数据和指标
2017年末
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
-0.2851
-0.2189
-0.1076
期末基金资产净值
649,515,554.65
1,422,275,361.31
1,578,715,210.59
期末基金份额净值
0.729
0.781
0.892
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-3.19%
1.00%
1.01%
0.42%
-4.20%
0.58%
过去六个月
0.28%
0.88%
4.40%
0.38%
-4.12%
0.50%
过去一年
-6.66%
0.86%
8.33%
0.36%
-14.99%
0.50%
自基金合同生效起至今
-27.10%
1.94%
-13.62%
0.94%
-13.48%
1.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:①本基金合同规定本基金的投资组合比例为:本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0%-95%,其中投资受益于改革红利公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注:本基金基金合同于2015年06月09日生效,自基金合同生效以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司,由长城证券股份有限公司(40%)、东方证券股份有限公司(15%)、西北证券有限责任公司(15%)、北方国际信托股份有限公司(15%)、中原信托有限公司(15%)于2001年12月27日共同出资设立,当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日,经中国证监会批准,公司完成股权结构调整,现有股东为长城证券股份有限公司(47.059%)、东方证券股份有限公司(17.647%)、北方国际信托股份有限公司(17.647%)和中原信托有限公司(17.647%)。2007年10月12日,经中国证监会批准,将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末,公司管理的基金有:长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、长城久恒灵活配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)、长城品牌优选混合型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力混合型证券投资基金、长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、长城久兆中小板300指数分级证券投资基金、长城优化升级混合型证券投资基金、长城保本混合型证券投资基金、长城久利保本混合型证券投资基金、长城增强收益定期开放债券型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、长城久鑫保本混合型证券投资基金、长城久盈纯债分级债券型证券投资基金、长城稳固收益债券型证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金、长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长城久惠保本混合型证券投资基金、长城久祥保本混合型证券投资基金、长城新策略灵活配置混合型证券投资基金、长城久安保本混合型证券投资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润保本混合型证券投资基金、长城久益保本混合型证券投资基金、长城新视野混合型证券投资基金、长城久源保本混合型证券投资基金、长城久鼎保本混合型证券投资基金、长城久盛安稳纯债两年定期开放债券型证券投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城久信债券型证券投资基金、长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金、长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金、长城创新动力灵活配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市场基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
赵波
长城景气行业龙头混合、长城改革红利混合、长城转型成长混合、长城创新动力混合和长城双动力基金的基金经理
2016年1月21日
-
9年
男,中国籍,伦敦大学皇家霍洛威学院学士、伦敦城市大学卡斯商学院硕士。曾就职于中银国际证券有限责任公司。2011年进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员、基金经理助理。
郑帮强
长城优化升级混合、长城消费混合、长城改革红利混合和长城创新动力基金的基金经理
2017年3月16日
-
6年
男,中国籍,华中科技大学工业工程学士、华中科技大学管理科学与工程硕士。曾就职于长江证券股份有限公司。2013年进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员、“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理助理。
吴文庆
长城久恒、长城双动力、长城安心回报、长城新兴产业、长城改革红利、长城中国智造基金的基金经理
2015年6月9日
2017年3月16日
8年
男,中国籍,上海交通大学生物医学工程博士。2010年进入长城基金管理有限公司,曾任研究部行业研究员,研究部总经理,“长城品牌优选混合型证券投资基金”基金经理助理,“长城消费增值混合型证券投资基金”基金经理,“长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金”基金经理,“长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”基金经理,“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理,“长城双动力混合型证券投资基金”基金经理,“长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金”基金经理,“长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金”基金经理,“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。
朱玮琳
长城改革红利基金经理助理
2017年5月8日
2017年8月10日
5年
中山大学理学学士、金融学硕士。曾就职于国海证券。2015年进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员。
注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③自2018年03月08日起,赵凤飞先生担任该基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,本基金管理人制定并实施了《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》。
本基金管理人通过信息系统以及人工控制等方法,严格保证公平交易制度的执行。在投资决策环节,本基金管理人制定和完善投资授权制度、投资对象库和交易对手库管理制度、投资信息保密措施,保证各投资组合投资决策的独立性。在交易执行环节,本基金管理人建立和完善公平的交易分配制度,按照价格优先、时间优先、综合平衡、比例分配的原则,保证了交易在各投资组合间的公平。在风险监控环节,本基金管理人内控等相关部门进行事前、事中、事后的监控。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内,结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
经济企稳的趋势仍在延续之中,而这一次的经济周期并不是上一轮大牛市当中以基建为核心的成长周期,我们可以看到非常明显的趋势,伴随着我国经济实力的不断增长,消费升级、金融以及高端制造等领域将会成为这一轮经济周期的最重要推手。具体至2017年年底,我们仍可以看到,股市依然在延续着这一主线,龙头白马成为了市场的宠儿。我们集中持有了白酒板块,看好其消费升级的趋势并没有结束。同时,在电子板块,我们目前的持股集中度也相对很高,电子企业经过多年的成长,已经具备了一定的壁垒,这个护城河未来将会为这些电子公司成长为大公司保驾护航。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金2017年全年的净值增长率为-6.66%,后期将会结合大盘情况对组合适当进行调整,以优化投资结构。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于2018年的资本市场走势,我们保持乐观,市场的慢牛格局已经逐渐成型,这一方面源于经济基本面的强劲表现,另外一方面则是由于监管层的相关工作,资本市场的投机炒作之风得到了抑制。在金融去杠杆2018年持续推进的环境之下,我们的选股仍将集中于符合我们所说消费升级、高端制造、金融等领域的龙头公司当中。买入并且持有具有核心竞争力、管理优秀、能为股东创造持续稳定回报的公司,从而为基金持有创造良好的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人改变估值技术,导致基金资产净值的变化在0.25%以上的,则及时就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
本基金管理人成立了受托资产估值委员会,为基金估值业务的最高决策机构,由公司总经理、分管估值业务副总经理、督察长、投资总监、研究部总经理、运行保障部总经理、基金会计、基金经理和行业研究员、金融工程研究员等组成,公司监察稽核人员列席受托资产估值委员会。受托资产估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序,定期对估值政策和程序进行评价,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法,以保证其持续适用。受托资产估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验,具有良好的专业能力,并能在相关工作中保持独立性。基金经理作为估值委员会成员,凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究,向受托资产估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。 基金经理有权出席估值委员会会议,但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政策的执行。
本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署债券估值数据服务协议、流通受限股票流动性折扣委托计算协议,由其按约定提供债券品种的估值数据及流通受限股票流动性折扣数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金无需要说明的情况。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了标准无保留意见的审计报告,投资者可通过年度报告正文查看审计报告正文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体:长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年12月31日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
108,694,868.61
176,639,384.30
结算备付金
1,905,615.16
4,576,942.14
存出保证金
228,244.11
712,646.53
交易性金融资产
548,098,081.25
1,243,608,328.54
其中:股票投资
548,000,999.17
1,173,643,328.54
基金投资
-
-
债券投资
97,082.08
69,965,000.00
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
1,227,344.20
应收利息
25,500.62
1,393,842.98
应收股利
-
-
应收申购款
15,291.46
41,382.40
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
658,967,601.21
1,428,199,871.09
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
7,091,818.99
-
应付赎回款
326,756.80
1,965,698.57
应付管理人报酬
831,269.90
1,835,681.63
应付托管费
138,544.96
305,946.93
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
693,654.57
1,747,182.65
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
370,001.34
70,000.00
负债合计
9,452,046.56
5,924,509.78
所有者权益:
实收基金
890,786,143.74
1,820,822,935.54
未分配利润
-241,270,589.09
-398,547,574.23
所有者权益合计
649,515,554.65
1,422,275,361.31
负债和所有者权益总计
658,967,601.21
1,428,199,871.09
注:报告截止日2017年12月31日,基金份额净值为0.729元,基金份额总额为890,786,143.74份。
7.2 利润表
会计主体:长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2017年1月1日至2017年12月31日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
一、收入
-37,512,041.42
-154,516,046.02
1.利息收入
1,759,759.98
3,751,081.50
其中:存款利息收入
1,417,534.73
2,464,370.89
债券利息收入
204,416.49
1,273,002.73
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
137,808.76
13,707.88
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-144,257,951.51
-93,555,209.53
其中:股票投资收益
-149,019,512.89
-99,745,134.69
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-37,800.00
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
4,799,361.38
6,189,925.16
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
104,481,507.39
-65,683,389.16
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
504,642.72
971,471.17
减:二、费用
21,127,833.53
36,265,781.35
1.管理人报酬
12,980,358.16
20,668,395.65
2.托管费
2,163,392.98
3,444,732.58
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
5,606,743.68
11,768,444.07
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
377,338.71
384,209.05
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-58,639,874.95
-190,781,827.37
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-58,639,874.95
-190,781,827.37
7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,820,822,935.54
-398,547,574.23
1,422,275,361.31
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-58,639,874.95
-58,639,874.95
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-930,036,791.80
215,916,860.09
-714,119,931.71
其中:1.基金申购款
11,013,043.24
-2,820,749.57
8,192,293.67
2.基金赎回款
-941,049,835.04
218,737,609.66
-722,312,225.38
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
890,786,143.74
-241,270,589.09
649,515,554.65
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,769,055,043.78
-190,339,833.19
1,578,715,210.59
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-190,781,827.37
-190,781,827.37
三、本期基金份额交易产生的基金