基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2018年8月28日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司(以下简称“工商银行”)根据本基金合同规定,于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中海积极增利混合
基金主代码
001279
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年5月20日
基金管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
230,522,875.86份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造稳健收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分析、不同行业发展趋势等分析判断,采取自上而下的分析方法,比较不同证券子市场和金融产品的收益及风险特征,动态确定基金资产在权益类和固定收益类资产的配置比例。
2、股票投资策略
(1)行业精选策略
本基金主要从宏观经济周期和行业生命周期两个层次来分析不同行业的周期性属性。
本基金基于“投资时钟理论”对宏观经济周期进行分析,将宏观经济周期分解为复苏、过热、滞胀和衰退四个阶段,根据不同行业在宏观经济周期各阶段的表现进行最优配置。
本基金还将根据行业本身的生命周期分析,将行业生命周期分为创始期、成长期、成熟期和收缩期四个阶段,本基金重点加强对成长期行业和成熟期行业的配置。
本基金将采用宏观经济周期分析为主,兼顾行业生命周期分析的最优选择进行行业精选。
(2)股票精选策略
本基金对精选行业内的个股选择将采用定量分析与定性分析相结合的方法,选择其中具有优势的上市公司进行投资。
1)定量方式
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
2)定性方式
本基金主要通过实地调研等方法,综合考察评估公司的核心竞争优势,重点投资具有较高进入壁垒、在行业中具备比较优势的公司,并坚决规避那些公司治理混乱、管理效率低下的公司,以确保最大程度地规避投资风险。
3、债券投资策略
(1)久期配置:基于宏观经济趋势性变化,自上而下的资产配置。 利用宏观经济分析模型,确定宏观经济的周期变化,主要是中长期的变化趋势,由此确定利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性,即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点,确定债券资产配置的基本方向和特征。结合货币政策、财政政策以及债券市场资金供求分析,根据收益率模型为各种固定收益类金融工具进行风险评估,最终确定投资组合的久期配置。
(2)期限结构配置:基于数量化模型,自上而下的资产配置。
(3)债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置。
本基金根据利率债券和信用债券之间的相对价值,以其历史价格关系的数量分析为依据,同时兼顾特定类别收益品种的基本面分析,综合分析各个品种的信用利差变化。在信用利差水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券、可分离可转债等信用债券,在信用利差水平较低时持有国债等利率债券,从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。
个券选择:基于各个投资品种具体情况,自下而上的资产配置。
4、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金将运用期权估值模型,根据隐含波动率、剩余期限、正股价格走势,并结合本基金的资产组合状况进行权证投资。
业绩比较基准
一年期银行定期存款利率(税后)+2%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中海基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黄乐军
郭明
联系电话
021-38429808
010-66105798
电子邮箱
huanglejun@zhfund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-888-9788、021-38789788
95588
传真
021-68419525
010-66105799
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zhfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-18,668,279.78
本期利润
-38,978,711.83
加权平均基金份额本期利润
-0.1435
本期基金份额净值增长率
-15.16%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.1832
期末基金资产净值
188,297,052.63
期末基金份额净值
0.817
注:1:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-5.22%
2.00%
0.26%
0.01%
-5.48%
1.99%
过去三个月
-13.18%
1.51%
0.79%
0.01%
-13.97%
1.50%
过去六个月
-15.16%
1.61%
1.59%
0.01%
-16.75%
1.60%
过去一年
-4.00%
1.47%
3.26%
0.01%
-7.26%
1.46%
过去三年
-16.38%
1.31%
10.59%
0.01%
-26.97%
1.30%
自基金合同生效起至今
-18.30%
1.28%
11.00%
0.01%
-29.30%
1.27%
注1:“自基金合同生效起至今”指2015年5月20日(基金合同生效日)至2018年6月30日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自2004年3月18日成立以来,始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则,严格履行基金管理人的责任和义务,依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管理和内部控制体系,为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2018年6月30日,共管理证券投资基金34只。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
左剑
本基金基金经理
2015年5月20日
-
16年
左剑先生,复旦大学国际贸易学专业硕士。历任中国工商银行股份有限公司上海分行交易员、中富证券有限责任公司投资经理、中原证券股份有限公司投资经理、上海证券有限责任公司高级经理、投资主办。2012年7月进入本公司工作,曾任财富管理中心专户投资经理,2015年5月至2016年6月任中海进取收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2015年5月至2016年6月任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理,2015年11月至2017年7月任中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2015年5月至今任中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年,宏观经济总体平稳,工业生产趋于稳定。上游和部分中游企业的盈利状况较好,主要是供给侧改革的成效。中国经济转型升级开始加快,新产业动能在产业政策的累积效果下开始逐步体现。
货币政策总体偏紧,央行和监管机构在贯彻去杠杆防风险的目标。金融机构去杠杆的进程在延续和加强,资管新规加强了监管力度。
国际经济形势有所恶化,全世界范围内主要经济体之间的贸易争端持续升级,中美贸易摩擦加大,中国相关产业受较大影响。
股票市场方面,市场大幅下跌,核心原因在于金融去杠杆和中美贸易战的影响,医药、消费板块表现较好。
本基金在此期间适当调整了投资结构,精选符合产业趋势的、业绩增长确定性强的成长股,投资主要方向为新能源汽车产业链、电子、计算机等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日,本基金份额净值0.817元(累计净值0.817元) 。报告期内本基金净值增长率为-15.16%,低于业绩比较基准16.75个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018下半年,预计国内经济整体回落有限,货币政策从中性偏紧状态走向中性,金融行业去杠杆防风险导向不变。
2018年下半年证券市场将进入筑底阶段,新经济动能的力量将带领部分行业率先走出底部。主要的投资机会在于符合产业趋势、行业持续增长带来的机会。比较看好的行业是计算机、新能源、信息产业等。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司分管运营副总担任估值委员会主任委员,其他委员有风险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值委员会会议,提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题,参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定,本基金本报告期内未发生利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金的管理人——中海基金管理有限公司在中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,中海能源策略混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中海基金管理有限公司编制和披露的中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金2018年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
24,172,878.54
30,347,060.33
结算备付金
569,937.76
1,025,111.76
存出保证金
115,368.21
231,868.62
交易性金融资产
165,222,137.12
257,710,504.78
其中:股票投资
156,975,422.55
257,710,504.78
基金投资
-
-
债券投资
8,246,714.57
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
10,000,000.00
应收证券清算款
189,501.72
-
应收利息
14,405.08
2,886.06
应收股利
-
-
应收申购款
10,724.97
6,538.31
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
190,294,953.40
299,323,969.86
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
1,199,987.16
8,024,221.07
应付赎回款
7,575.73
510,788.03
应付管理人报酬
237,860.46
372,251.93
应付托管费
39,643.43
62,041.99
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
339,248.24
524,064.65
应交税费
24.68
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
173,561.07
55,035.83
负债合计
1,997,900.77
9,548,403.50
所有者权益:
实收基金
230,522,875.86
300,961,364.54
未分配利润
-42,225,823.23
-11,185,798.18
所有者权益合计
188,297,052.63
289,775,566.36
负债和所有者权益总计
190,294,953.40
299,323,969.86
注:报告截止日期2018年6月30日,基金份额净值为0.817元,基金份额总额230,522,875.86份。
6.2 利润表
会计主体:中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-35,282,822.72
17,944,454.32
1.利息收入
168,691.63
551,894.76
其中:存款利息收入
126,149.65
281,199.61
债券利息收入
5,241.97
13,273.78
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
37,300.01
257,421.37
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-15,182,724.68
-2,388,350.15
其中:股票投资收益
-15,892,872.73
-3,562,840.87
基金投资收益
-
-
债券投资收益
222,661.25
228,051.31
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
487,486.80
946,439.41
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-20,310,432.05
19,773,372.50
4. 汇兑收益 (损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
41,642.38
7,537.21
减:二、费用
3,695,889.11
4,924,868.63
1.管理人报酬
1,845,915.04
2,616,884.77
2.托管费
307,652.53
436,147.45
3.销售服务费
6.4.8.2.3
-
-
4.交易费用
1,350,211.78
1,677,192.92
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
192,090.90
194,643.49
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-38,978,711.83
13,019,585.69
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-38,978,711.83
13,019,585.69
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
300,961,364.54
-11,185,798.18
289,775,566.36
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-38,978,711.83
-38,978,711.83
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-70,438,488.68
7,938,686.78
-62,499,801.90
其中:1.基金申购款
3,649,763.57
-395,003.29
3,254,760.28
2.基金赎回款
-74,088,252.25
8,333,690.07
-65,754,562.18
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
230,522,875.86
-42,225,823.23
188,297,052.63
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
443,928,426.75
-80,162,699.38
363,765,727.37
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
13,019,585.69
13,019,585.69
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-40,463,165.73
6,973,129.77
-33,490,035.96
其中:1.基金申购款
1,524,013.40
-241,969.94
1,282,043.46
2.基金赎回款
-41,987,179.13
7,215,099.71
-34,772,079.42
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
403,465,261.02
-60,169,983.92
343,295,277.10
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______杨皓鹏______ ______宋宇______ ____周琳____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]693号《关于准予中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准,由中海基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定;首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币1,020,863,654.61元,业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第456号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年5月20日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为1,021,055,354.92份基金份额,其中认购资金利息折合191,700.31份基金份额。本基金的基金管理人为中海基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中海积极增利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、权证、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券等)、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组合的配置比例为:投资于股票的比例占基金资产的0-95%;现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本业绩比较基准为:一年期银行定期存款利率(税后)+2%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下统称“企业会计准则”)编制,同时,对于在具体会计核算和信息披露方面,也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金在本报告期内的会计报表遵循了企业会计准则及其他有关规定。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期所采用的会计政策