基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2017年 4月 24日
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩新机遇混合
基金主代码 001348
交易代码 001348
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 6月 24日
报告期末基金份额总额 41,026,520.70份
投资目标
本基金采取主动管理的投资策略,在严控风险的基础
上,力争为投资人获取稳健回报。
投资策略
本基金为灵活配置混合型基金,根据各类资产的市场
趋势和预期收益风险的比较判别,对股票、债券及货
币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整,以
期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
1)股票投资策略
在行业选择中,本基金将根据宏观经济产业结构变化
趋势、技术发展方向、社会经济人口变化趋势等变化,
动态分析行业发展所处阶段,筛选宏观经济环境中技
术发展过程中未来有望受益程度较高或持续提升的
行业;本基金也将根据经济周期、上下游行业联动关
系等,选择行业景气有望反转、或其在产业链中地位
由弱转强或优势扩大的行业。
在个股选择中,本基金“自下而上”精选个股,通过
定性和定量相结合的方法,依据稳健投资原则,在 A
股市场中精选优质个股,构建股票组合。定性分析主
要包括对公司战略定位、所处产业受国家产业政策的
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 3 页 共 11 页
影响、公司的盈利模式、公司竞争力分析、盈利能力、
公司治理结构、股东方面的支持等方面的分析,选择
未来具有广阔成长空间且具有可持续竞争优势的上
市公司。定量分析主要是通过定量分析工具以判断上
市公司的估值高低,具体方法包括 PE、PB、PEG、PS
等相对估值方法,以及企业自由现金流折现、股息折
现模型等绝对估值方法。
2)衍生品投资策略
本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规
定,合理利用股指期货、权证等衍生工具,充分考虑
衍生品的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、
品种选择,谨慎进行投资,追求稳定的当期收益或降
低投资组合的整体风险。
3)债券投资策略
本基金对于债券的投资主要为久期管理策略、收益率
曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等,并择
机把握市场有效性不足情况下的交易机会。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金,长期来看其预期风险
和预期收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币
市场基金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017年 1月 1日 - 2017年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 1,668,314.32
2.本期利润 2,252,647.00
3.加权平均基金份额本期利润 0.0511
4.期末基金资产净值 44,060,517.25
5.期末基金份额净值 1.074
注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申
购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.88% 0.65% 2.72% 0.26% 2.16% 0.39%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:1、本基金基金合同于 2015年 6月 24日正式生效,按照本基金基金合同的规定,基金管理人
自合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基
金各项资产配置比例符合基金合同约定。
2、自 2016年 4月 1日起,本基金的业绩基准由原来的“中国人民银行公布的一年期定期存款(税
后)+1%”变更为“沪深 300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%”。上述事项已于
2016年 3月 28日在指定媒体上公告。
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孙海波
权益投资部总
监、基金经理
2016年 7月
16日
- 10
南开大学政治经济学博
士。曾任职于华泰联合证
券研究所及民生加银基金
管理有限公司,担任研究
员。2010年 9月加入本公
司,历任研究员、基金经
理助理。2014年 7月起担
任摩根士丹利华鑫进取优
选股票型证券投资基金基
金经理,2015 年 1 月至
2016年 6月担任摩根士丹
利华鑫资源优选混合型证
券投资基金(LOF)基金经
理,2016年 6月起担任摩
根士丹利华鑫沪港深新价
值灵活配置混合型证券投
资基金基金经理,2016年
7 月起担任本基金基金经
理,2017年 1月起任摩根
士丹利华鑫基础行业证券
投资基金基金经理。
注:1、基金经理的任职任日期为根据本公司决定确定的聘任日期;
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关
法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提
下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流
程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 6 页 共 11 页
确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,
基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益
率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易
的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 25次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合
发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年 11月下旬市场开始回调,这也为一季度的行情提供了空间和可能。年初,随着投资
者对宏观经济形势预期逐渐乐观,水泥、化工 、有色、机械等周期品种表现较好;春节后以家电
为代表的地产后周期行业和以白酒为代表的消费升级板块逐步走强,带动低估值龙头公司走出了
一波估值切换行情,从家电逐渐延伸到了汽车、电子、医药、通信等多个行业;与此同时,新疆
区域建设概念以及“一带一路”主题持续发酵,成为市场短期追捧的热点。在多重因素刺激下,
全季度市场呈现震荡上行态势,上证指数上涨 3.8%,中小板指数上涨 4.2%,创业板指数表现依然
较弱下跌 2.8%。
本基金在去年四季度即基于对经济企稳的预期,增加了周期行业个股的配置,因此年初至 2
月下旬本基金获得了较好的收益。但随着周期板块的整体回调,基金净值也出现一定回撤。为此
本基金一方面减持了部分相对收益较好的周期股,另一方面增加了消费、电子、医药、公用事业
等估值相对较合适且涨幅相对较小行业个股的配置,从主题投资角度着重布局了部分估值较低的
“一带一路”主题龙头公司。同时本基金继续延续此前的选股思路,持有一些业绩确定性较高、
现金流较好的传统行业龙头企业,例如白酒、建筑建材等。
展望二季度,宏观经济有望依然向好,各类区域振兴政策以及“一带一路”大会也将为市场
不断注入新的主题;但另一方面美联储加息预期始终存在,国内央行也可能在合适的窗口期采取
相应行动,金融去杠杆仍在进行中;而且市场经过一季度的上行,指数层面已经接近前期高点,
短期仍可能面临一定压力。综上,我们仍会谨慎的从多个角度审视潜在投资标的的安全边际,在
此基础上以期通过业绩的确定性增长获得可预期的投资收益。而对于估值依然较高的新兴产业、
轻资产行业,我们将结合市场风险偏好的波动采取波段操作的策略。
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 7 页 共 11 页
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2017年 3月 31日, 本基金份额净值为 1.074元,累计份额净值为 1.074元,
报告期内基金份额净值增长率为 4.88%,同期业绩比较基准收益率为 2.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金自 2017年 1月 3日起存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元
的情形。本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 29,828,142.78 64.89
其中:股票 29,828,142.78 64.89
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 45,000.00 0.10
其中:债券 45,000.00 0.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,000,000.00 21.75
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,826,106.53 12.67
8 其他资产 269,481.50 0.59
9 合计 45,968,730.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 939,942.00 2.13
C 制造业 20,786,635.56 47.18
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
749,360.00 1.70
E 建筑业 5,776,913.22 13.11
F 批发和零售业 178,811.00 0.41
G 交通运输、仓储和邮政业 1,396,481.00 3.17
H 住宿和餐饮业 - -
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 8 页 共 11 页
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 29,828,142.78 67.70
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600056 中国医药 90,000 2,127,600.00 4.83
2 600273 嘉化能源 236,300 2,112,522.00 4.79
3 601677 明泰铝业 127,581 1,791,237.24 4.07
4 000967 盈峰环境 116,066 1,786,255.74 4.05
5 002215 诺 普 信 145,500 1,559,760.00 3.54
6 000018 神州长城 137,059 1,408,966.52 3.20
7 000858 五 粮 液 32,500 1,397,500.00 3.17
8 000049 德赛电池 23,000 1,182,200.00 2.68
9 300115 长盈精密 40,000 1,162,400.00 2.64
10 600068 葛洲坝 95,200 1,120,504.00 2.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 45,000.00 0.10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 9 页 共 11 页
10 合计 45,000.00 0.10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 113012 骆驼转债 450 45,000.00 0.10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同的规定,本基金将以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对
证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
报告期内,本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 84,284.58
2 应收证券清算款 178,121.12
3 应收股利 -
4 应收利息 3,237.23
5 应收申购款 3,838.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 269,481.50
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 44,723,485.16
报告期期间基金总申购份额 7,308,015.32
减:报告期期间基金总赎回份额 11,004,979.78
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 41,026,520.70
大摩新机遇混合 2017年第 1季度报告
第 11 页 共 11 页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管
理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅
或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2017年 4月 24日