华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)2017年半年度报告

基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2017年8月25日
重要提示及目录

重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。

基金简介

基金基本情况
基金名称
华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)

基金简称
华宝油气

场内简称
华宝油气

基金主代码
162411

交易代码
162411

基金运作方式
上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日
2011年9月29日

基金管理人
华宝兴业基金管理有限公司

基金托管人
中国建设银行股份有限公司

报告期末基金份额总额
5,688,001,541.05份

基金合同存续期
不定期

基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所

上市日期
2012年6月8日

注：1.本基金另设美元份额，基金代码001481，与人民币份额并表披露。
2.截止本报告期末，本基金人民币份额净值0.541元，人民币总份额3,068,650,752.74份；本基金美元份额净值0.0799美元，美元总份额1,257,849.82份。

基金产品说明
投资目标
通过严格的指数化投资策略，实现基金投资组合对标的指数的有效跟踪，力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过5%（以美元资产计价）。

投资策略
本基金原则上采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况（如股票停牌、流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将使用其他合理方法进行适当的替代，追求尽可能贴近目标指数的表现。本基金还可能将一定比例的基金资产投资于与标的指数相关的公募基金、上市交易型基金，以优化投资组合的建立，达到节约交易成本和有效追踪标的指数表现的目的。

业绩比较基准
标普石油天然气上游股票指数（全收益指数）

风险收益特征
本基金是一只美国股票指数型证券投资基金，风险与预期收益高于混合型基金、债券基金以及货币市场基金，属于预期风险较高的产品。



基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人

名称
华宝兴业基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司

信息披露负责人
姓名
刘月华
田青


联系电话
021-38505888
010-67595096


电子邮箱
xxpl@fsfund.com
tianqing1.zh@ccb.com

客户服务电话
400-700-5588、021-38924558
010—67595096

传真
021-38505777
010-66275853



境外投资顾问和境外资产托管人
项目
境外投资顾问
境外资产托管人

名称
英文
-
The Bank of New York Mellon Corporation


中文
-
纽约梅隆银行

注册地址
-
One Wall Street New York，NY10286

办公地址
-
One Wall Street New York，NY10286

邮政编码
-
NY10286


信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.fsfund.com

基金半年度报告备置地点
基金管理人办公场所和基金托管人办公场所。



主要财务指标和基金净值表现

主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )

本期已实现收益
-10,202,344.28

本期利润
-748,792,470.50

加权平均基金份额本期利润
-0.1649

本期加权平均净值利润率
-26.61%

本期基金份额净值增长率
-24.23%

3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )

期末可供分配利润
-2,610,829,610.50

期末可供分配基金份额利润
-0.4590

期末基金资产净值
3,077,171,930.55

期末基金份额净值
0.541

3.1.3 累计期末指标
报告期末( 2017年6月30日 )

基金份额累计净值增长率
-45.90%

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、净值相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

基金净值表现

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④

过去一个月
-3.22%
2.05%
-3.14%
2.18%
-0.08%
-0.13%

过去三个月
-15.99%
1.79%
-16.09%
1.89%
0.10%
-0.10%

过去六个月
-24.23%
1.62%
-24.39%
1.70%
0.16%
-0.08%

过去一年
-6.40%
1.86%
-5.24%
1.94%
-1.16%
-0.08%

过去三年
-59.05%
2.47%
-55.73%
2.63%
-3.32%
-0.16%

自基金合同生效日起至今
-45.90%
2.01%
-18.91%
2.24%
-26.99%
-0.23%

注：1、本基金业绩比较基准为：标普石油天然气上游股票指数（全收益指数）。
2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
(2011年9月29日至2017年6月30日)


注:按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2012年3月29日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。


管理人报告

基金管理人及基金经理情况

基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2017年6月30 日），所管理的证券投资基金包括宝康系列基金、多策略基金、现金宝货币市场基金、动力组合基金、收益增长基金、先进成长基金、行业精选基金、海外中国成长基金、大盘精选基金、增强收益基金、中证100 基金、上证180价值ETF、上证180价值ETF 联接基金、新兴产业基金、可转债基金、上证180成长ETF、上证180成长ETF联接基金、华宝油气基金、中国互联网基金、华宝兴业医药生物基金、华宝兴业资源优选基金、华宝添益基金、华宝兴业服务优选基金、华宝兴业创新优选基金、华宝兴业生态中国基金、华宝兴业量化对冲基金、华宝兴业高端制造基金、华宝兴业品质生活基金、华宝兴业稳健回报基金、华宝兴业事件驱动基金、华宝兴业国策导向、华宝兴业新价值、华宝兴业新机遇、华宝兴业医疗分级、华宝兴业1000分级、华宝兴业万物互联、华宝兴业转型升级基金、核心优势基金、美国消费基金、宝鑫纯债基金、香港中小盘基金、中证全指证券公司ETF、中证军工ETF、新活力基金、沪深300指数增强基金、未来产业主导基金、新起点基金、红利基金、新动力基金、新飞跃基金、新回报基金、新优选基金、香港大盘基金、智慧产业基金、第三产业基金及新优享基金，所管理的证券投资基金资产净值合计122,557,514,320.78 元。

基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



周晶
国际业务部总经理、本基金基金经理、华宝中国互联股票、美国消费、华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数（LOF）、华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数（场内简称“香港大盘”）基金经理、华宝兴业资产管理（香港）有限公司总经理
2014年9月18日
-
11年
博士。先后在美国德州奥斯丁市德亚资本、泛太平洋证券（美国）和汇丰证券（美国）从事数量分析、另类投资分析和证券投资研究工作。2005年至2007年在华宝兴业基金管理有限公司任内控审计风险管理部主管，2011年再次加入华宝兴业基金管理有限公司任策略部总经理兼首席策略分析师，现任国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动量优选证券投资基金基金经理，2014年9月起兼任华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月兼任华宝兴业中国互联网股票型证券投资基金基金经理。2016年3月任华宝兴业标普美国品质消费股票指数证券投资基金（LOF）基金经理。2016年6月兼任华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金（LOF）基金经理，2017年4月任华宝兴业港股通恒生中国（香港上市）25指数证券投资基金（LOF）基金经理。目前兼任华宝兴业资产管理（香港）有限公司总经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化以及指数成分股的调整，标普石油天然气上游股票指数证券投资基金在短期内出现过持有现金与到期日在一年之内的政府债券市值占基金资产净值比低于5%及持有不属于标普石油天然气上游股票指数成分股的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。


管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。


管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析
本基金采用全复制方法跟踪标普石油天然气上游股票指数 在报告期内按照这一原则比较好的实现了基金跟踪指数表现的目的。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。
17年上半年全球油价震荡下行，下行跌破50美元大关后，最低触及43美元。 截止六月三十日，WTI油价收至46.33美元一桶，相对去年年末下跌14.0%。油价下跌的主要原因首先是美国原油产量不断创新高，其次是投资者担忧欧佩克国家减产执行的力度，再次在于全球经济复苏缓慢导致对原油的需求增速低于原先预期。油价的下跌牵连跟踪石油上游股票的基金标的指数走弱。整个17年上半年，本基金跟踪的标普石油天然气上游股票指数下跌22.6%，下跌幅度高于国际油价下跌。主要原因在于较高的美股估值使股指相对油价本身修正更多。17年上半年标普油气指数年化日均波幅26.3%，超过标普500指数日均波幅7.0%的水平。
日常操作过程中，人民币汇率方面，2017年上半年人民币汇率震荡上行。上半年人行美元中间价从6.9370升值至6.7744，相对于美元升值2.3%。同期，人民币交易价也相对于美元升值2.4%左右。基金在仓位控制上一直比较谨慎，尽可能使得基金的业绩表现能够和业绩比较基准贴近。整个上半年，华宝油气基金年化跟踪误差（剔除汇率因素）约为1.7%。


报告期内基金的业绩表现
截止至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-24.23%，同期业绩比较基准收益率为-24.39%，基金表现领先于业绩比较基准。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对于下半年油价走势保持谨慎态度，认为油价大概率将在45-55美元区间震荡。 2017 年以来，OPEC 国家的原油减产执行率都保持在较高水平，且非 OPEC 国家的减产执行率也在逐步提高。而从最近的数据来看，美国原油产量有到达瓶颈的趋势，EIA统计的美国原油库存六月底以来连续四周下降。随着夏季需求高峰季节的到来，美国炼油厂对原油的需求也将增加。我们认为WTI油价在三季度很有可能回到55美元每桶的水平。

但就中长期角度而言，OPEC 国家的减产行为只是有利于原油供需平衡格局的提前完成，对于短期价格有一定的支撑作用，但是原油价格的上涨会带动美国页岩油的增产，从而引发进一步的油价博弈。考虑到随着技术进步，美国页岩油的成本一直处于下降趋势，因此油价很难重新形成单边行情。另一方面，我们也要看到随着技术进步，新能源对于传统燃料的替代速度也会不断加快，油价回到以往 100 美元每桶的区间概率微乎其微。因此四季度油价反弹到55美元一桶的位置之后，很可能将引发投资者对美国产量提升的新一轮担忧，同时明年三月OPEC再度延长的可能性并不大，这也将压制油价的进一步反弹空间。

我们当前对美股下半年走势仍然保持谨慎乐观的态度。首先美国经济整体向上的趋势仍然在继续。美国17年一季度GDP增速1.4%，二季度GDP预计增速2.6%，较16年同期的0.8%和1.4%都有明显提升。经济的进一步走强，将带来企业盈利的增长，从而推动股价进一步走高。其次，联储目前对于加息和缩表仍然处于谨慎态度，上半年加息两次后，下半年估计九月启动缩表，十二月再加息一次，货币政策仍然相对宽松。美国债券收益率目前仍然处于非常低的水平，作为基准的10年期美国国债的收益率目前2.3%左右。考虑到联储政策偏鸽派，美国国债下半年收益率大幅攀升的可能性并不大。处于低位的债券收益率水平将对美股估值提供强有力的支撑。考虑到能源板块是上半年整个美股表现最差的板块，标的指数相对于油价明显超跌。因此三季度油价如果能够如期反弹的话，标的指数应该相对于油价有更优的表现。


管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人在报告期内对旗下基金估值过程中，公司内部参与估值流程的各方职责分工如下：
（一）、基金会计：根据《基金会计核算业务指引》对基金日常交易进行记账核算，并对基金投资品种进行估值。
（二）、量化投资部：对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况下，根据估值委员会对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法（比如：指数收益法）进行估值，并在估值时兼顾考虑行业研究员提供的根据上市公司估值模型计算的结果所提出的建议或意见。
（三）、估值委员会：定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品种时，评价现有估值政策和程序的适用性。
（四）、必要时基金经理就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见，但由估值委员会做最终决策。
上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。


管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期亏损，未有应分未分的利润。

报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告

报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人，基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
报告期内，本基金未实施利润分配。

托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告（未经审计）

资产负债表
会计主体： 华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)
报告截止日：2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日

资 产：




银行存款

183,296,318.31
147,109,755.11

结算备付金

-
-

存出保证金

-
-

交易性金融资产

2,923,753,335.38
2,372,678,919.46

其中：股票投资

2,901,014,306.84
2,342,464,101.87

 基金投资

22,739,028.54
30,214,817.59

债券投资

-
-

资产支持证券投资

-
-

贵金属投资

-
-

衍生金融资产

-
-

买入返售金融资产

-
-

应收证券清算款

-
-

应收利息

19,934.92
10,301.33

应收股利

630,724.69
407,748.05

应收申购款

17,656,397.26
26,862,910.74

递延所得税资产

-
-

其他资产

-
-

资产总计

3,125,356,710.56
2,547,069,634.69

负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日

负 债：




短期借款

-
-

交易性金融负债

-
-

衍生金融负债

-
-

卖出回购金融资产款

-
-

应付证券清算款

27,783,724.37
-

应付赎回款

16,673,803.65
21,197,538.62

应付管理人报酬

2,334,466.99
2,172,425.06

应付托管费

653,650.75
608,279.04

应付销售服务费

-
-

应付交易费用

-
-

应交税费

-
-

应付利息

-
-

应付利润

-
-

递延所得税负债

-
-

其他负债

739,134.25
1,575,305.16

负债合计

48,184,780.01
25,553,547.88

所有者权益：




实收基金

5,688,001,541.05
3,530,403,415.23

未分配利润

-2,610,829,610.50
-1,008,887,328.42

所有者权益合计

3,077,171,930.55
2,521,516,086.81

负债和所有者权益总计

3,125,356,710.56
2,547,069,634.69

注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值0.5410元，基金份额总额5,688,001,541.05份。

利润表
公告主体：华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日

一、收入

-729,104,389.52
556,267,522.09

1.利息收入

301,944.54
372,375.86

其中：存款利息收入

301,944.54
372,375.86

债券利息收入

-
-

资产支持证券利息收入

-
-

买入返售金融资产收入

-
-

其他利息收入

-
-

2.投资收益（损失以“-”填列）

14,730,326.58
38,384,912.36

其中：股票投资收益

1,468,945.79
36,071,871.37

 基金投资收益

-
-14,327,354.32

债券投资收益

-
-

资产支持证券投资收益

-
-

贵金属投资收益

-
-

衍生工具收益

-
-

股利收益

13,261,380.79
16,640,395.31

3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

-738,590,126.22
508,859,234.74

4.汇兑收益（损失以“-”号填列）

-6,359,901.56
5,852,523.20

5.其他收入（损失以“-”号填列）

813,367.14
2,798,475.93

减：二、费用

19,688,080.98
21,645,899.08

1．管理人报酬

13,905,187.59
14,983,293.25

2．托管费

3,893,452.50
4,195,322.11

3．销售服务费

-
-

4．交易费用

985,851.59
1,511,567.26

5．利息支出

-
-

其中：卖出回购金融资产支出

-
-

6．其他费用

903,589.30
955,716.46

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）

-748,792,470.50
534,621,623.01

减：所得税费用

-
-

四、净利润（净亏损以“-”号填列）

-748,792,470.50
534,621,623.01



所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华宝兴业标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日


实收基金
未分配利润
所有者权益合计

一、期初所有者权益（基金净值）
3,530,403,415.23
-1,008,887,328.42
2,521,516,086.81

二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
-748,792,470.50
-748,792,470.50

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
2,157,598,125.82
-853,149,811.58
1,304,448,314.24

其中：1.基金申购款
3,241,353,483.41
-1,251,639,463.40
1,989,714,020.01

2.基金赎回款
-1,083,755,357.59
398,489,651.82
-685,265,705.77

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-

五、期末所有者权益（基金净值）
5,688,001,541.05
-2,610,829,610.50
3,077,171,930.55

项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日


实收基金
未分配利润
所有者权益合计

一、期初所有者权益（基金净值）
6,626,822,168.13
-3,344,099,436.46
3,282,722,731.67

二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
534,621,623.01
534,621,623.01

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-1,778,173,714.10
763,812,474.85
-1,014,361,239.25

其中：1.基金申购款
2,301,232,626.69
-1,061,286,472.66
1,239,946,154.03

2.基金赎回款
-4,079,406,340.79
1,825,098,947.51
-2,254,307,393.28

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-

五、期末所有者权益（基金净值）
4,848,648,454.03
-2,045,665,338.60
2