-0.6794% 基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
送出日期：2017年8月29日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
万家瑞益
基金主代码
001635
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年12月7日
基金管理人
万家基金管理有限公司
基金托管人
华夏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
560,713,765.77份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称：
万家瑞益A
万家瑞益C
下属分级基金的交易代码：
001635
001636
报告期末下属分级基金的份额总额
336,086.99份
560,377,678.78份
基金产品说明
投资目标
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投资机会，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固定收益投资品价格的因素进行评估，对不同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用市场的非有效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、中高预期收益的证券投资基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
万家基金管理有限公司
华夏银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
兰剑
郑鹏
联系电话
021-38909626
010-85238667
电子邮箱
lanj@wjasset.com
zhengpeng@hxb.com.cn
客户服务电话
95538转6、4008880800
95577
传真
021-38909627
010-85238680
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.wjasset.com
基金半年度报告备置地点
中国（上海）自由贸易试验区浦电路360 号8 层（名义楼层9 层）基金管理人办公场所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别
万家瑞益A
万家瑞益C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
33,891.19
20,102,768.04
本期利润
41,150.89
25,513,684.96
加权平均基金份额本期利润
0.0327
0.0308
本期基金份额净值增长率
3.17%
2.92%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1140
0.1006
期末基金资产净值
386,521.91
636,775,003.27
期末基金份额净值
1.1501
1.1363
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞益A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
1.12%
0.13%
3.09%
0.34%
-1.97%
-0.21%
过去三个月
1.78%
0.12%
3.10%
0.32%
-1.32%
-0.20%
过去六个月
3.17%
0.09%
5.20%
0.29%
-2.03%
-0.20%
过去一年
14.32%
0.50%
8.06%
0.35%
6.26%
0.15%
自基金合同生效起至今
15.01%
0.59%
2.12%
0.61%
12.89%
-0.02%
万家瑞益C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
1.07%
0.13%
3.09%
0.34%
-2.02%
-0.21%
过去三个月
1.56%
0.11%
3.10%
0.32%
-1.54%
-0.21%
过去六个月
2.92%
0.09%
5.20%
0.29%
-2.28%
-0.20%
过去一年
13.64%
0.50%
8.06%
0.35%
5.58%
0.15%
自基金合同生效起至今
13.63%
0.59%
2.12%
0.61%
11.51%
-0.02%
注：基金业绩比较基准=沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为2015年12月7日，建仓期为自基金合同生效日起6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司现股东为中泰证券股份有限公司、新疆国际实业股份有限公司和山东省国有资产投资控股有限公司,住所地址为中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8层（名义楼层9层），办公地址为中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8层（名义楼层9层）,注册资本1亿元人民币。目前管理四十九只开放式基金，分别为万家180指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家行业优选混合型证券投资基金（LOF） 、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金、万家双引擎灵活配置混合型证券基金、万家精选混合型证券投资基金、万家稳健增利债券型证券投资基金、万家中证红利指数证券投资基金（LOF）、万家添利债券型证券投资基金（LOF）、万家中证创业成长指数分级证券投资基金、万家信用恒利债券型证券投资基金、万家日日薪货币市场证券投资基金、万家强化收益定期开放债券型证券投资基金、万家上证50交易型开放式指数证券投资基金、万家新利灵活配置混合型证券投资基金、万家双利债券型证券投资基金、万家现金宝货币市场证券投资基金、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金、万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金、万家新兴蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金、万家颐达保本混合型证券投资基金、万家颐和保本混合型证券投资基金、万家恒瑞18个月定期开放债券型证券投资基金、万家年年恒祥定期开放债券型证券投资基金、万家鑫安纯债债券型证券投资基金、万家鑫璟纯债债券型证券投资基金、万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金、万家家享纯债债券型证券投资基金、万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金、万家年年恒荣定期开放债券型证券投资基金、万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫通纯债债券型证券投资基金、万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫稳纯债债券型证券投资基金、万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金、万家恒景18个月定期开放债券型证券投资基金、万家鑫丰纯债债券型证券投资基金、万家鑫享纯债债券型证券投资基金、万家现金增利货币市场基金、万家消费成长股票型证券投资基金、万家家泰债券型证券投资基金、万家家盛债券型证券投资基金、万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金、万家玖盛纯债9个月定期开放债券型证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
高翰昆
本基金基金经理，万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金、万家现金宝货币市场证券投资基金、万家双利债券型证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金、万家颐达保本混合型证券投资基金、万家颐和保本混合型证券投资基金、万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金、万家家泰债券型证券投资基金、万家家盛债券型证券投资基金、万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金基金经理。
2015年12月7日
-
8年
基金经理，英国诺丁汉大学硕士。2009年7月加入万家基金管理有限公司，历任研究部助理、交易员、交易部总监助理、交易部副总监。
李文宾
本基金基金经理、现任万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金、万家双利债券型证券投资基金、万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金、万家家盛债券型证券投资基金、万家家泰债券型证券投资基金、万家新利灵活配置混合型证券投资基金、万家精选混合型证券投资基金基金经理。
2017年4月14日
-
7年
2010年7月至2014年4月在中银国际证券有限责任公司工作，担任研究员职务。2014年5月至2015年11月在华泰资产管理有限公司工作，担任研究员职务。2015年11月进入我公司工作。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，尤其是2季度以来国内经济表现远超年初市场的主流预期，我们认为出口和地产投资超预期是推动今年经济在底部强劲表现的主要动力，凸显了中国经济的韧性。
从政策角度来看，年初至今中央和监管部门态度落实了2016年底中央经济工作会议上货币政策转紧的精神。同时2季度相关部门严格执行了去杠杆和去产能政策，推动了利率的温和回升。特别是过剩产能行业以环保为主要抓手，严格淘汰关停落后产能，厘清了行业供需结构，大幅提升了产品价格，改善了企业盈利。
从股市来看，市场风险偏好提升，市场偏好业绩稳定，成长确定的行业和企业，股市结构性行情非常显著
2017年上半年在本基金逐步转型后，本基金立足于为投资者提供稳健收益，在转型期对仓位进行了有效控制，同时在个股选择上以地产、PPP、保险、银行等低估值价值蓝筹和和价值成长行业的龙头企业为主要投资方向。同时本产品结合供给侧改革和市场对经济的预期变化，对有色等周期性行业进行投资。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞益A基金份额净值为1.1501元，本报告期基金份额净值增长率为3.17%；截至本报告期末万家瑞益C基金份额净值为1.1363元，本报告期基金份额净值增长率为2.92%；同期业绩比较基准收益率为5.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年下半年，我们认为货币政策将维持中性偏紧，金融监管将继续趋严，地产和基建投资在基数效应下增速放缓。国内政策重心从稳增长向调结构逐步转变。我们认为经济还在筑底过程中，但硬着陆的可能较小，股市依然会是以结构性行情为主。
从风格角度考虑，低估值蓝筹和价值成长可以作为长期底仓配置。行业选择中，我们坚持3条主线：
1）与供给侧改革高度相关的周期性性行业。我们认为以环保为抓手的供给侧结构性改革将会让供需过剩行业提前厘清行业格局，相关行业将会重新进入供需紧平衡状态，相关产品价格将会进入持续走强的状态。这其中我们看好钢铁、有色、化工等行业
2）长期成长性逻辑清晰，持续性强的板块，这主要包括新能源汽车和电子
3）环比数据出现改善的消费股：例如白酒、乳制品、零售等
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
公司成立了估值委员会,定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会由督察长、基金运营部负责人、合规稽核部负责人、权益投资部负责人、固定收益部负责人等组成。估值委员会的成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉政策法规,并具有丰富的实践经验。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不介入基金日常估值业务。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人与中央国债登记结算有限责任公司签署了《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同规定：“本基金每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的90%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；”
结合法律法规及基金合同的规定，本基金本报告期内未进行利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万的情况。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内,基金管理人在投资运作、基金资产净值计算、利润分配、基金费用开支等方面,能够遵守有关法律法规,未发现有损害基金份额持有人利益的行为。
本基金本报告期内未进行利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
托管人认为，由基金管理人编制并经托管人复核的本基金2017年半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
207,972,330.85
235,667,322.01
结算备付金
353,086.68
531,642.54
存出保证金
148,350.55
64,786.54
交易性金融资产
312,263,569.45
521,299,511.06
其中：股票投资
109,764,143.45
46,376,009.66
基金投资
-
-
债券投资
202,499,426.00
474,923,501.40
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
118,537,697.81
347,784,361.68
应收证券清算款
2,335,615.94
2,999,511.11
应收利息
4,097,167.07
3,925,934.68
应收股利
-
-
应收申购款
731,589.66
6,634,837.29
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
646,439,408.01
1,118,907,906.91
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
25,939,875.59
应付证券清算款
3,190,102.96
-
应付赎回款
4,925,375.39
2,084.79
应付管理人报酬
379,391.79
462,909.96
应付托管费
108,397.66
132,259.99
应付销售服务费
108,290.76
132,002.96
应付交易费用
192,763.37
74,108.10
应交税费
-
-
应付利息
-
911.05
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
373,560.90
350,000.00
负债合计
9,277,882.83
27,094,152.44
所有者权益：
实收基金
560,713,765.77
988,845,250.13
未分配利润
76,447,759.41
102,968,504.34
所有者权益合计
637,161,525.18
1,091,813,754.47
负债和所有者权益总计
646,439,408.01
1,118,907,906.91
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额总额560,713,765.77份，其中万家瑞益A份额净值1.1501元，份额总额336,086.99份；万家瑞益C份额净值1.1363元，份额总额560,377,678.78份。
利润表
会计主体：万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
31,421,957.82
313,985.37
1.利息收入
17,724,257.23
305,314.05
其中：存款利息收入
7,669,983.32
272,716.65
债券利息收入
4,439,612.50
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
5,614,661.41
32,597.40
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
7,800,761.11
995,337.26
其中：股票投资收益
6,879,576.07
783,043.16
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-121,527.30
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,042,712.34
212,294.10
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
5,418,176.62
-987,411.32
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
478,762.86
745.38
减：二、费用
5,867,121.97
537,215.90
1．管理人报酬
3,232,226.13
199,638.00
2．托管费
923,493.19
57,039.45
3．销售服务费
922,067.86
56,908.38
4．交易费用
437,032.79
36,916.69
5．利息支出
160,141.10
-
其中：卖出回购金融资产支出
160,141.10
-
6．其他费用
192,160.90
186,713.38
三、利润总额 （亏损总额以“-”号填列）
25,554,835.85
-223,230.53
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
25,554,835.85
-223,230.53
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
988,845,250.13
102,968,504.34
1,091,813,754.47
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
25,554,835.85
25,554,835.85
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-428,131,484.36
-52,075,580.78
-480,207,065.14
其中：1.基金申购款
571,925,177.24
64,282,512.50
636,207,689.74
2.基金赎回款
-1,000,056,661.60
-116,358,093.28
-1,116,414,754.88
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
560,713,765.77
76,447,759.41
637,161,525.18
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
201,710,223.12
155,602.27
201,865,825.39
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-223,230.53
-223,230.53
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-168,597,351.29
63,851.56
-168,533,499.73
其中：1.基金申购款
167,983.32
-574.70
167,408.62
2.基金赎回款
-168,765,334.61
64,426.26
-168,700,908.35
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
33,112,871.83
-3,776.70
33,109,095.13
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______方一天______ ______李杰_____ ____陈广益____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2015]1430号文《关于核准万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》的批准，由万家基金管理有限公司作为基金管理人于2015年11月16日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具(2015)验字第60778298_A01号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于2015年12月7日正式生效，本基金为契约型开放式，存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为201,682,291.09元，在募集期间产生的活期存款利息为人民币27,932.03元，以上实收基金（本息）合计为人民币201,710,223.12元，折合201,710,223.12份基金份额。本基金管理人为万家基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为华夏银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、债券（含中小企业私募债、证券公司短期公司债券）、货币市场工具、权证、股指期货、资�