-0.3354% 基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
送出日期：2017年8月28日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人北京银行股份有限公司(以下简称“北京银行”)根据本基金合同规定，于2017年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为2017年1月1日起至2017年6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
泰康新回报灵活配置混合
基金主代码
001798
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年9月23日
基金管理人
泰康资产管理有限责任公司
基金托管人
北京银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
59,799,772.81份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称：
泰康新回报灵活配置混合A
泰康新回报灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码：
001798
001799
报告期末下属分级基金的份额总额
59,797,849.91份
1,922.90份
基金产品说明
投资目标
积极灵活配置资产，精选优质投资标的，在有效控制风险前提下保持一定流动性，力求超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采取定性分析与定量分析相结合的分析框架，通过自上而下的方法精选投资标的，灵活配置大类资产，在控制风险的前提下进行投资管理，力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较基准的收益。
具体来看，本基金综合考虑多种因素，对国内外宏观经济形势与政策、市场利率走势、信用利差水平、利率期限结构以及证券市场走势等因素进行分析，在本基金合同约定范围内制定合理的资产配置计划。
业绩比较基准
30%*沪深300指数收益率+65%*中债新综合财富（总值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
泰康资产管理有限责任公司
北京银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
周峰
赵姝
联系电话
010-57691941
010-66223695
电子邮箱
zhoufeng1@taikangamc.com.cn
liuye1@bankofbeijing.com.cn
客户服务电话
4001895522
95526
传真
010-66429136
010-66225309
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.tkfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人办公地、基金托管人的住所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别
泰康新回报灵活配置混合A
泰康新回报灵活配置混合C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)
本期已实现收益
-1,848,501.77
-2,268,952.98
本期利润
-553,737.40
-1,488,458.91
加权平均基金份额本期利润
-0.0057
-0.0109
本期基金份额净值增长率
-1.06%
-0.59%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0265
0.0404
期末基金资产净值
62,298,433.13
2,003.20
期末基金份额净值
1.0418
1.0418
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
（3）本基金所述业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康新回报灵活配置混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
0.93%
0.11%
2.29%
0.21%
-1.36%
-0.10%
过去三个月
-0.49%
0.16%
1.97%
0.21%
-2.46%
-0.05%
过去六个月
-1.06%
0.16%
3.10%
0.19%
-4.16%
-0.03%
过去一年
0.66%
0.14%
4.85%
0.22%
-4.19%
-0.08%
自基金合同生效起至今
4.18%
0.17%
6.82%
0.39%
-2.64%
-0.22%
泰康新回报灵活配置混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
1.50%
0.18%
2.29%
0.21%
-0.79%
-0.03%
过去三个月
0.05%
0.19%
1.97%
0.21%
-1.92%
-0.02%
过去六个月
-0.59%
0.17%
3.10%
0.19%
-3.69%
-0.02%
过去一年
0.85%
0.15%
4.85%
0.22%
-4.00%
-0.07%
自基金合同生效起至今
4.18%
0.17%
6.82%
0.39%
-2.64%
-0.22%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2015年9月23日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
泰康资产管理有限责任公司(以下简称“泰康资产”或“公司”)成立于2006年2月，前身为泰康人寿保险股份有限公司资产管理中心。截至2015年底，公司注册资本为10亿元，净资产超过56亿元。
截至2016年底，泰康受托资产管理规模破万亿。除管理母公司泰康保险集团股份有限公司委托资产外，泰康资产第三方业务规模突破5000亿元。其中，截至2016年6月30日，泰康资产企业年金投资管理规模突破1200亿元，位居企业年金投资管理人规模第二名。
泰康资产具有丰富的多领域资产配置经验，投资范围涵盖固定收益投资、权益投资、境外投资、基础设施及不动产投资、股权投资、金融产品投资等，所提供的服务和产品包括保险资金投资管理、另类项目投资管理、企业年金投资管理、金融同业业务、财富管理服务、资产管理产品、养老金产品、境外理财产品、QDII（合格境内机构投资者）专户、公募基金产品等。2015年4月，泰康资产公募基金管理业务资格正式获得监管机构批准，成为首家获得该业务资格的保险资产管理公司。2016年12月，泰康资产入选基本养老保险基金证券投资管理机构。
截至2017年6月30日，公司管理着泰康薪意保货币市场基金、泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金、泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金、泰康稳健增利债券型证券投资基金、泰康安泰回报混合型证券投资基金、泰康沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金、泰康宏泰回报混合型证券投资基金、泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金、泰康丰盈债券型证券投资基金、泰康安益纯债债券型证券投资基金、泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金、泰康安惠纯债债券型证券投资基金、泰康沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金、泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金、泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金共15只证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
彭一博
本基金基金经理
2015年11月2日
-
8
彭一博于2015年7月加入泰康资产管理有限责任公司，担任公募事业部投资部股票投资总监。曾在华夏基金管理有限公司担任行业研究员、基金经理助理，2012年1月12日至2014年5月29日担任兴和证券投资基金基金经理，2014年5月至2015年6月任华夏兴和混合型证券投资基金基金经理。2015年11月2日至今任泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年3月23日至今任泰康安泰回报混合型证券投资基金基金经理。2016年6月6日起至今任泰康沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月24日至今担任泰康丰盈债券型证券投资基金基金经理。2016年12月21日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年12月29日至今担任泰康沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年1月22日至今任泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017年6月15日至今任泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金经理。
蒋利娟
本基金基金经理
2015年9月23日
-
9
蒋利娟女士，经济学硕士。2008年7月加入泰康资产管理有限责任公司，历任集中交易室交易员，固定收益投资部流动性投资经理、固定收益投资经理，固定收益投资中心固定收益投资经理，2015年6月19日至今担任泰康薪意保货币市场基金基金经理。2015年9月23日至今担任泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年12月8日至2016年12月27日任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年2月3日至今任泰康稳健增利债券型证券投资基金基金经理。2016年6月8日至今任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经理。2017年1月22日至今任泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017年6月15日至今任泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、本基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，宏观经济走势平稳中有所复苏，一季度和上半年GDP均为6.9%，较去年有小幅回升。结构上看，受全球经济复苏的影响，出口改善明显；内需上，零售保持平稳，而投资增速则有小幅上行。上半年财政政策积极，货币政策稳健中性，金融监管明显加强。物价方面，CPI低位平稳，PPI从高位有所回落，总体通胀压力有所缓和。汇率方面，受到特朗普新政不及预期、欧央行退出宽松的预期升温等因素的影响，美元震荡走弱，人民币保持相对稳定。
债券市场方面，一季度受到美联储加息的影响，中国两次上调公开市场利率，带动收益率震荡上行。进入二季度，受到金融监管加强的影响，叠加货币政策边际趋紧，资金面较为紧张，导致收益率上行；随后监管协调加强，叠加人民币升值，货币政策转为稳健中性，资金面较为平稳，利率在震荡中有所下行。
权益市场方面，上半年A股市场整体震荡上行，结构化行情显著，其中以上证50为代表的低估值大盘蓝筹股表现较好。具体行业来看，家用电器、食品饮料、钢铁、非银金融、银行等涨幅居前。
基金固收投资方面，维持了较低的久期，挑选利率债、同业存单以及中高等级信用债，注重持有期收益，获取了相对稳健的投资收益。权益投资方面，基金采取了相对谨慎的投资策略，适当提高了仓位水平，重点配置了有色金属、农林牧渔等行业和个股，获取了一定收益。
报告期内基金的业绩表现
泰康新回报灵活配置混合A
截止报告期末，本基金份额净值为1.0418，本报告期份额净值增长率为-1.06%，同期业绩比较基准增长率为3.10%。
泰康新回报灵活配置混合C
截止报告期末，本基金份额净值为1.0418，本报告期份额净值增长率为-0.59%，同期业绩比较基准增长率为3.10%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，在外需改善、内需自身动能较强的背景下，经济增长韧性较强。政策方面，预计仍将维持稳健中性的货币政策，监管政策将更加协调有序。从外部环境看，资本外流的压力明显减小，在美元走弱的背景下，人民币汇率料将保持稳定，需关注美联储加息和缩表、欧央行退出QE等因素带来的扰动及其影响。
债券市场方面，预计利率水平将受到多方面因素的影响，其中经济基本面的变化、监管动向、海外货币政策等尤其要密切关注。同时潜在的信用风险事件也需要高度重视。本基金未来将继续保持中性久期，注重持有期收益，适当参与利率债的波段操作机会，保持组合灵活性。品种方面，配置以利率债、同业存单及中高等级信用债为主，控制组合信用风险。
权益市场方面，在宏观经济韧性较强、供给侧改革持续推进、金融监管更加协调的大背景下，一方面A股的估值体系正在进行国际化重塑，蓝筹股仍有空间；另一方面，大幅调整之后，与估值相匹配的中小市值龙头品种也会有好的投资机会。我们将重点研究低估值的蓝筹龙头、受益于供给侧改革的有提价能力的周期股、被错杀但估值合理的内生成长股，力争为基金持有者取得较好的回报。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值小组，并制定了相关制度及流程。公司估值小组设成员若干名，成员由各相关部门组成，包括风险控制部、权益投资部、资产管理部、固定收益投资中心、金融产品投资小组、国际投资部、股权投资部、投后管理部、运营管理部等。估值小组成员均具有相关工作经验及专业胜任能力。
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法，但不参与最终估值决策。
本报告期内，本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司以及中国基金业协会等。
本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证，并经托管银行复核确认。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本基金本报告期内未进行利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内，本基金托管人在托管泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金（以下称“本基金”）过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
在本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配情况、投资组合报告的内容（“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内），保证复核内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
128,452.52
82,489.06
结算备付金
273,294.22
5,612,069.77
存出保证金
101,021.27
184,008.38
交易性金融资产
66,490,264.32
436,314,034.55
其中：股票投资
12,361,026.82
48,652,912.95
基金投资
-
-
债券投资
54,129,237.50
387,661,121.60
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
200,000.00
39,600,259.40
应收证券清算款
4,503,830.90
19,240.49-
应收利息
540,848.80
5,493,173.41
应收股利
-
-
应收申购款
299.64
5,098.20
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
72,238,011.67
487,310,373.26
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
9,599,865.60
64,999,702.50
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
63,808.81
397,140.77
应付管理人报酬
53,651.94
402,973.75
应付托管费
8,047.78
60,446.06
应付销售服务费
337.50
106,475.09
应付交易费用
22,108.68
86,043.07
应交税费
-
-
应付利息
2,011.00
15,620.64
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
187,744.03
269,919.48
负债合计
9,937,575.34
66,338,321.36
所有者权益：
实收基金
59,799,772.81
400,944,951.09
未分配利润
2,500,663.52
20,027,100.81
所有者权益合计
62,300,436.33
420,972,051.90
负债和所有者权益总计
72,238,011.67
487,310,373.26
注：报告截止日2017年6月30日，A类基金份额净值1.0418元，C类基金份额净值1.0418元；基金份额总额59,799,772.81份，下属分级基金的份额总额分别为：A类基金份额总额59,797,849.91份，C类基金份额总额1,922.90份。
利润表
会计主体：泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
437,757.96
8,231,547.87
1.利息收入
5,102,076.43
4,067,450.31
其中：存款利息收入
780,917.42
32,998.49
债券利息收入
3,853,725.14
3,887,296.34
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
467,433.87
147,155.48
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-6,818,412.85
3,502,357.82
其中：股票投资收益
-2,241,153.34
3,856,353.18
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-4,602,516.21
-696,269.87
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
25,256.70
342,274.51
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
2,075,258.44
606,722.12
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
78,835.94
55,017.62
减：二、费用
2,479,954.27
2,633,435.81
1．管理人报酬
1,219,007.64
1,179,194.02
2．托管费
182,851.16
176,879.09
3．销售服务费
280,819.10
135,915.59
4．交易费用
150,689.09
536,178.96
5．利息支出
440,942.28
391,320.63
其中：卖出回购金融资产支出
440,942.28
391,320.63
6．其他费用
205,645.00
213,947.52
三、利润总额 （亏损总额以“-”号填列）
-2,042,196.31
5,598,112.06
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-2,042,196.31
5,598,112.06
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
400,944,951.09
20,027,100.81
420,972,051.90
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-2,042,196.31
-2,042,196.31
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-341,145,178.28
-15,484,240.98
-356,629,419.26
其中：1.基金申购款
2,590,692.30
140,188.43
2,730,880.73
2.基金赎回款
-343,735,870.58
-15,624,429.41
-359,360,299.99
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
59,799,772.81
2,500,663.52
62,300,436.33
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
277,069,876.00
1,877,569.93
278,947,445.93
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
5,598,112.06
5,598,112.06
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-32,793,504.43
934,123.50
-31,859,380.93
其中：1.基金申购款
25,166,738.46
680,920.10
25,847,658.56
2.基金赎回款
-57,960,242.89
253,203.40
-57,707,039.49
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
244,276,371.57
8,409,805.49
252,686,177.06
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______段国圣______ ______魏宇______ ____李红 ____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第1808号《关于准予泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由泰康资产管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币264,165,508.96元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第1114号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年9月23日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为264,167,657.82份基金份额，其中认购资金利息折合2,148.86份基金份额。本基金的基金管理人为泰康资产管理有限责任公司，基金托管人为北京银行股份有限公司(以下简称“北京银行”)。
根据《中�