基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 19日
§1 重要提示
上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
上海东方证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红收益增强债券
基金主代码 001862
交易代码 001862
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 11月 2日
报告期末基金份额总额 1,145,479,831.89份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础
上,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提
供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力,采取
自上而下的方法对基金的大类资产进行动态配
置,综合久期管理、收益率曲线配置等策略对个
券进行精选,力争在严格控制基金风险的基础
上,获取长期稳定超额收益。另外,本基金可投
资于股票、权证等权益类资产,基金管理人将运
用定性分析和定量分析相结合的方法选择估值
合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股
进行投资,强化基金的获利能力,提高预期收益
水平,以期达到收益增强的效果。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*90%+沪深 300指数收益率
*10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较
低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市
场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红收益增强债券 A
东方红收益增强债券
C
下属分级基金的交易代码 001862 001863
下属分级基金的前端交易代码 001862 001863
报告期末下属分级基金的份额总额 968,287,392.26份 177,192,439.63份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
东方红收益增强债券 A 东方红收益增强债券 C
1.本期已实现收益 6,978,395.24 1,546,689.24
2.本期利润 -51,834,074.74 -11,120,135.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0550 -0.0499
4.期末基金资产净值 948,984,254.97 171,886,448.61
5.期末基金份额净值 0.980 0.970
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红收益增强债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-5.22% 0.68% -0.11% 0.14% -5.11% 0.54%
东方红收益增强债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-5.37% 0.67% -0.11% 0.14% -5.26% 0.53%
注:过去三个月指 2018年 4月 1日-2018年 6月 30日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:截止日期为 2018年 6月 30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
纪文静
上海东方证券资产管
理有限公司公募固定
收益投资部副总经
理、兼任东方红领先
精选混合型证券投资
基金、东方红稳健精
选混合型证券投资基
金、东方红睿逸定期
开放混合型发起式证
券投资基金、东方红
2015 年 11
月 2日
- 11年
硕士,曾任东海证券股份有
限公司固定收益部投资研
究经理、销售交易经理,德
邦证券股份有限公司债券
投资与交易部总经理,上海
东方证券资产管理有限公
司固定收益部副总监;现任
上海东方证券资产管理有
限公司公募固定收益投资
部副总经理兼任东方红领
6 个月定期开放纯债
债券型发起式证券投
资基金、东方红收益
增强债券型证券投资
基金、东方红信用债
债券型证券投资基
金、东方红稳添利纯
债债券型发起式证券
投资基金、东方红战
略精选沪港深混合型
证券投资基金、东方
红价值精选混合型证
券投资基金、东方红
益鑫纯债债券型证券
投资基金、东方红智
逸沪港深定期开放混
合型发起式证券投资
基金、东方红货币市
场基金基金经理。
先精选混合、东方红稳健精
选混合、东方红睿逸定期开
放混合、东方红 6个月定开
纯债、东方红收益增强债
券、东方红信用债债券、东
方红稳添利纯债、东方红战
略精选混合、东方红价值精
选混合、东方红益鑫纯债债
券、东方红智逸沪港深定开
混合、东方红货币基金经
理。具有基金从业资格,中
国国籍。
李家春
上海东方证券资产管
理有限公司执行董
事、公募固定收益投
资部总经理。
2016 年 10
月 19日
2018 年 6 月
28日
19年
硕士,曾任长江证券有限责
任公司债券基金事业部投
资经理,汉唐证券有限责任
公司债券业务管理总部投
资主管,泰信基金管理有限
公司投资管理部高级研究
员、投资管理部副经理,交
银施罗德基金管理公司固
定收益部副总经理、基金经
理,富国基金管理有限公司
固定收益部投资副总监;现
任上海东方证券资产管理
有限公司执行董事、公募固
定收益投资部总经理。具有
基金从业资格,中国国籍。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、根据 2018年 6月 28日《上海东方证券资产管理有限公司关于东方红收益增强债券型证券投资
基金基金经理变更的公告》,自 2018年 6月 28日起,李家春先生不再担任本基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金
持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
权益方面,二季度的宏观环境延续了一季度的情况。海外方面,贸易战的不确定性对国内权
益市场产生了一定程度的负面影响;国内方面,信用收缩的环境带来了经济预期的下调,违约事
件的增多也抑制了市场的风险偏好。在这种宏观背景下,二季度权益市场出现了一定幅度的下跌。
展望下半年,我们仍然判断今年股票投资的不确定性仍然要高于去年,但一些积极的因素也在陆
续出现。一方面经过上半年的调整,股票的估值水平更具吸引力;另一方面也要关注货币政策的
边际变化,对权益市场开始有所支撑。我们仍然坚持价值投资理念,注重自下而上精选个股。主
要关注估值合理、基本面稳健的消费类价值股;业绩高增长、估值合理的细分子行业的成长龙头;
一些行业处于底部,有望出现反转的优质行业龙头公司;以及一些估值处于历史较低位置,业绩
仍有保障的周期类优质龙头。
债券方面,二季度社融、经济数据等反映经济基本面下行压力仍存,同时随着股市波动加剧、
中美贸易摩擦持续化及债市违约事件频发等因素发酵;货币政策中性偏松,央行两次下调存款准
备金率,市场资金面充裕,资金利率下行。债券市场在以上多重因素作用下震荡走强,收益率大
幅回落,10年国债回落至 3.5%左右,10年国开债回落至 4.2%左右。
展望三季度,经济基本面方面,在供给侧改革、环保督查、贸易战、信用收缩环境下实体经
济融资困难等因素影响下,三季度经济大概率平稳回落;货币政策方面,面对社融的超预期下降、
违约潮及贸易战等多重困境,三季度或仍将在边际上有所放松,降准仍然可期。三季度债券市场
面临的基本面及货币政策环境均较为有利,从基本面看利率水平有进一步下行的动力,较为宽松
资金面以及较低的回购利率使得债券票息收益更为确定。因此,三季度杠杆票息策略将继续提供
丰厚的回报。久期方面,金融债和地方债的供给压力不容忽视,加上当前市场对于经济的悲观预
期较重、风险偏好较低,或存在短期经济数据下滑幅度不及预期情况下所带来的市场小幅波动,
但我们认为基本面情况将会为长久期利率和高等级信用品种提供长期做多的机会。此外,信用风
险仍然是三季度需要继续关注的风险点。进入三季度,信用债到期量、回售量进一步上升,加上
市场投资者风险偏好均趋于回落,信用收缩格局下,再融资风险可能继续蔓延,组合操作上仍然
需要精选个券。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2018年 6月 30日,本基金 A 类份额净值为 0.980元,份额累计净值为 1.060 元,C 类
份额净值为 0.970元,份额累计净值为 1.050元。报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为
-5.22%, 同期业绩比较基准收益率为-0.11%,C 类份额净值增长率为-5.37%,同期业绩比较基准
收益率为-0.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 172,388,789.86 11.96
其中:股票 172,388,789.86 11.96
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,221,951,792.99 84.77
其中:债券 1,221,951,792.99 84.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 34,729,425.69 2.41
8 其他资产 12,355,782.10 0.86
9 合计 1,441,425,790.64 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,819,200.00 0.34
B 采矿业 - -
C 制造业 93,085,741.50 8.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 3,645,000.00 0.33
G 交通运输、仓储和邮政业 4,485,845.00 0.40
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
26,539,718.36 2.37
J 金融业 16,386,285.00 1.46
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 11,799,000.00 1.05
M 科学研究和技术服务业 12,628,000.00 1.13
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 172,388,789.86 15.38
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 300166 东方国信 999,800 14,727,054.00 1.31
2 300012 华测检测 2,200,000 12,628,000.00 1.13
3 002008 大族激光 220,000 11,701,800.00 1.04
4 300271 华宇软件 560,000 9,900,800.00 0.88
5 300408 三环集团 360,000 8,460,000.00 0.75
6 601166 兴业银行 560,000 8,064,000.00 0.72
7 601601 中国太保 252,100 8,029,385.00 0.72
8 600079 人福医药 600,000 7,932,000.00 0.71
9 601888 中国国旅 120,000 7,729,200.00 0.69
10 300054 鼎龙股份 800,000 6,976,000.00 0.62
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 429,042.90 0.04
2 央行票据 - -
3 金融债券 109,904,560.00 9.81
其中:政策性金融债 61,249,560.00 5.46
4 企业债券 304,909,007.50 27.20
5 企业短期融资券 20,010,000.00 1.79
6 中期票据 74,498,000.00 6.65
7 可转债(可交换债) 712,201,182.59 63.54
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,221,951,792.99 109.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 170410 17农发 10 500,000 50,015,000.00 4.46
2 136022 15东吴债 500,000 48,655,000.00 4.34
3 136098 15义市 01 495,000 47,836,800.00 4.27
4 132013 17宝武 EB 396,790 39,738,518.50 3.55
5 120001 16以岭 EB 389,000 38,448,760.00 3.43
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值,回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值等操作,获取超额
收益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金持有的兴业银行(代码:601166)发行主体兴业银行股份有限公司(以下简称“公司”),
因公司存在重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告等十二项违法违规行为,中国银
保监会于 2018年 4月 19日对公司作出行政处罚决定(银保监银罚决字〔2018〕1号),处以 5870
万元罚款。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定,本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 124,754.23
2 应收证券清算款 379,769.58
3 应收股利 -
4 应收利息 11,849,848.29
5 应收申购款 1,410.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,355,782.10
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 120001 16以岭 EB 38,448,760.00 3.43
2 110034 九州转债 35,834,130.00 3.20
3 113013 国君转债 33,533,610.00 2.99
4 128016 雨虹转债 30,797,060.98 2.75
5 132005 15国资 EB 25,250,638.00 2.25
6 128014 永东转债 23,461,086.68 2.09
7 128010 顺昌转债 21,593,934.48 1.93
8 110042 航电转债 21,030,000.00 1.88
9 123006 东财转债 19,243,200.00 1.72
10 128019 久立转 2 17,451,224.45 1.56
11 128015 久其转债 16,660,800.00 1.49
12 113015 隆基转债 15,678,032.00 1.40
13 123003 蓝思转债 14,795,200.00 1.32
14 110041 蒙电转债 14,377,230.00 1.28
15 110032 三一转债 14,376,536.20 1.28
16 132004 15国盛 EB 12,646,640.00 1.13
17 110040 生益转债 9,815,620.40 0.88
18 128027 崇达转债 9,337,799.64 0.83
19 113014 林洋转债 9,024,000.00 0.81
20 128032 双环转债 8,574,702.42 0.77
21 128024 宁行转债 7,950,360.00 0.71
22 132006 16皖新 EB 7,617,249.60 0.68
23 128028 赣锋转债 7,304,724.26 0.65
24 113011 光大转债 6,697,680.00 0.60
25 123002 国祯转债 6,482,385.14 0.58
26 128029 太阳转债 6,314,968.52 0.56
27 113012 骆驼转债 5,575,019.10 0.50
28 128022 众信转债 4,255,311.37 0.38
29 110033 国贸转债 3,953,140.00 0.35
30 132007 16凤凰 EB 2,264,400.00 0.20
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方红收益增强债券 A
东方红收益增强债券
C
报告期期初基金份额总额 854,960,843.50 229,467,043.50
报告期期间基金总申购份额 159,536,593.68 23,465,147.12
减:报告期期间基金总赎回份额 46,210,044.92 75,739,750.99
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 968,287,392.26 177,192,439.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红收益增强债券型证券投资基金的文件;
2、《东方红收益增强债券型证券投资基金基金合同》;
3、《东方红收益增强债券型证券投资基金托管协议》;
4、东方红收益增强债券型证券投资基金财务报表及报表附注;
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所:上海市中山南路 318号 2号楼 31层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,亦可通过公司网站查阅,公司网址为:
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2018年 7月 19日