基金管理人:华夏基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年八月二十六日
华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 8月 24日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2目录
§1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 1
§2 基金简介 ................................................................................................................................................... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................. 4
3.2基金净值表现 ..................................................................................................................................... 5
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 6
§5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 10
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 10
6.1资产负债表 ....................................................................................................................................... 11
6.2利润表 ............................................................................................................................................... 12
6.3所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................... 13
6.4报表附注 ........................................................................................................................................... 14
§7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 28
7.1期末基金资产组合情况 ................................................................................................................... 28
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 29
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ....................................... 29
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................... 32
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................... 33
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................... 33
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ....................... 33
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ....................... 33
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................... 34
7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 34
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ......................................................................... 34
7.12投资组合报告附注 ......................................................................................................................... 34
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 35
§9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 35
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 36
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 38
§12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 38
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§2 基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 华夏消费升级混合
基金主代码 001927
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 2月 3日
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 223,695,742.94份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C
下属分级基金的交易代码 001927 001928
报告期末下属分级基金的份额总额 158,562,899.04份 65,132,843.90份
2.2基金产品说明
投资目标
把握市场发展趋势、在有效管理投资风险的前提下,追求基金资产的长期稳
定增值。
投资策略
本基金通过对宏观经济环境的研究、结合国家财政政策、货币政策形势以及
证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理
确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险
收益特征的相对变化,适时进行动态调整。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%。
风险收益特征
本基金属于混合基金,风险与收益高于债券基金与货币市场基金,低于股票
基金,属于较高风险、较高收益的品种。
2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华夏基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 李彬 林葛
联系电话 400-818-6666 010-66060069
电子邮箱 service@ChinaAMC.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电话 400-818-6666 95599
传真 010-63136700 010-68121816
注册地址
北京市顺义区天竺空港工业区
A区
北京市东城区建国门内大街69号
办公地址
北京市西城区金融大街33号通
泰大厦B座8层
北京市西城区复兴门内大街28号凯
晨世贸中心东座F9
邮政编码 100033 100031
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法定代表人 杨明辉 周慕冰
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券日报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.ChinaAMC.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 华夏基金管理有限公司
北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B
座 8层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日)
华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C
本期已实现收益 6,037,635.89 2,850,718.03
本期利润 26,456,403.19 11,450,555.77
加权平均基金份额本期利润 0.2321 0.2208
本期加权平均净值利润率 18.52% 17.79%
本期基金份额净值增长率 19.30% 18.95%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2017年 6月 30日)
华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C
期末可供分配利润 27,094,415.68 10,566,869.11
期末可供分配基金份额利润 0.1709 0.1622
期末基金资产净值 217,571,368.62 88,739,586.95
期末基金份额净值 1.372 1.362
3.1.3累计期末指标
报告期末(2017年 6月 30日)
华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C
基金份额累计净值增长率 37.20% 36.20%
注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
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3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华夏消费升级混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 7.27% 0.79% 4.42% 0.57% 2.85% 0.22%
过去三个月 9.06% 0.71% 6.64% 0.47% 2.42% 0.24%
过去六个月 19.30% 0.65% 12.31% 0.43% 6.99% 0.22%
过去一年 29.92% 0.72% 15.99% 0.45% 13.93% 0.27%
自基金合同生
效起至今
37.20% 0.70% 23.56% 0.53% 13.64% 0.17%
华夏消费升级混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 7.24% 0.80% 4.42% 0.57% 2.82% 0.23%
过去三个月 8.87% 0.71% 6.64% 0.47% 2.23% 0.24%
过去六个月 18.95% 0.65% 12.31% 0.43% 6.64% 0.22%
过去一年 29.34% 0.72% 15.99% 0.45% 13.35% 0.27%
自基金合同生
效起至今
36.20% 0.70% 23.56% 0.53% 12.64% 0.17%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 2月 3日至 2017年 6月 30日)
华夏消费升级混合 A
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华夏消费升级混合 C
注:根据华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金的基金合同规定,本基金自基金合同生效
之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围”、“四、投资限制”
的有关约定。
§4 管理人报告
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4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4月 9日,是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管
理公司之一。公司总部设在北京,在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公
司,在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、
境内首批 QDII基金管理人、境内首只 ETF基金管理人、境内首只沪港通 ETF基金管理人、首批内
地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资
原则组织的公募基金公司,以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人,香港子公司是首批
RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
华夏基金以深入的投资研究为基础,尽力捕捉市场机会,为投资人谋求良好的回报。根据银河
证券基金研究中心基金业绩统计报告,在基金分类排名中(截至 2017年 6月 30日数据),华夏大盘
精选混合在 137只普通偏股型基金(A类)中排名第 5;华夏消费升级混合 A在 256只灵活配置型
基金(股票上下限 0-95%+基准股票比例 30%-60%)(A类)中排名第 2;华夏回报混合 A和华夏回
报二号混合分别在 172 只绝对收益目标基金(A 类)中排名第 2 和第 3;华夏全球股票(QDII)在 56
只 QDII股票型基金(A类)中排名第 3;华夏安康债券 C在 126只普通债券型基金(二级非 A类)
中排名第 9;华夏可转债增强债券 A在 17只可转换债券型基金(A类)中排名第 3。
在《中国证券报》主办的第十四届中国基金业金牛奖的评选中,华夏基金获得“2016 年度被动
投资金牛基金公司”奖。
在客户服务方面,2017年上半年,华夏基金继续以客户需求为导向,努力提高客户使用的便利
性和服务体验:(1)下调旗下开放式基金在直销机构及华夏财富的申购、赎回等业务最低数量限制,
更好地满足客户理财需求;(2)新增开通华夏财富宝货币、华夏薪金宝货币网上交易快速赎回业务,
并且将单日单账户快速赎回份额上调至 50万份,更好地满足了投资者的流动性需求;(3)网上交易
上线中信银行和广发银行快捷支付业务,并与花旗银行、青岛农商银行、国美基金等代销机构合作,
拓宽客户交易渠道,提高客户交易便利性;(4)开展“华夏基金 19周年司庆”、“4月万物生长,定投
让理财生花”、“知识就是红包”等多项客户活动,为客户提供多样化的投资者教育和关怀服务。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)
期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
黄文倩
本基金的基
金经理、投
2016-02-03 - 9年
复旦大学金融学硕士。曾
任中国国际金融有限公
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资研究部高
级副总裁
司高级经理。2011年 11
月加入华夏基金管理有
限公司,曾任投资研究部
研究员、投资经理等。
注:①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研
究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高
效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资
基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量 5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年,国际方面,发达经济体经济整体处于复苏通道。国内方面,固定资产投资拉动宏观经
济持续走强。其中,得益于三四线城市地产销量增加,房地产销量超出市场预期,地产投资持续保
持一定增长;基建投资虽有回落但仍处高位,制造业投资有所恢复;出口受益于海外需求持续好转,
居民消费增速稳定。PPI 冲高后缓慢回落,CPI 较为平稳。由于受到金融体系去杠杆监管政策影响,
资金市场利率先升后降。
上半年股票市场整体震荡上行,但分化较大。风格上看,以上证 50为代表的低估值大型蓝筹股
明显好于以创业板为代表的高估值中小市值股票。从消费子行业看,盈利稳健、估值偏低的家电涨
幅居前,高端白酒受益于供给受限、固定资产投资持续、渠道加库存、居民消费升级等因素,价格
华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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持续走高,食品饮料行业表现持续较好,而商贸零售随业绩改善情况不同出现分化,基本面趋势较
弱的农业、纺织服装整体仍然表现较差,估值较高的休闲服务和传媒也相对落后。
本报告期内,本基金维持了偏高的仓位水平,持续重点配置了白酒、家电、医药行业的蓝筹白
马股票,适度增持了受益于消费升级的调味品行业、新型零售业态以及估值趋于合理的传媒行业股
票。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 6月 30日,华夏消费升级混合 A基金份额净值为 1.372元,本报告期份额净值增
长率为 19.30%;华夏消费升级混合C基金份额净值为 1.362元,本报告期份额净值增长率为 18.95%,
同期业绩比较基准增长率为 12.31%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,虽然国内宏观经济增长的韧性较强,但继续向上的动能不足,基建和房地产投资
都有向下回落的可能,还需观察金融体系去杠杆过程中对信用投放的影响,出口受益于全球发达经
济体持续复苏或将继续改善。
股票市场方面,由于金融去杠杆因素仍会持续存在,市场整体估值或将维持目前水平,股价将
主要受企业盈利增长驱动。中国独有的庞大而多层级的市场赋予了优秀消费品企业创造丰厚且持续
增长盈利的能力,这些企业将会持续获得投资者青睐。同时伴随着 A股加入MSCI指数,国际机构
投资者对 A股市场的影响力会逐步增强,全球市场的估值体系也将对 A股产生一定影响。
下半年,本基金仍将继续配置盈利稳健的高端白酒、估值横向比较低于国际市场的重点家电龙
头、估值稳健且增长确定的医药公司,同时也会积极关注部分受益于重点客户增长和竞争力提升、
产品升级的汽车零部件公司,以及行业内竞争力突出、估值回落至合理区间的传媒行业公司等投资
机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为
信任奉献回报”的经营理念,规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的
回报。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关
规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规
要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%
以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按
照商业合同约定提供定价服务。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,建立了负责估
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值工作决策和执行的专门机构,组成人员包括主管基金运营的公司领导或其授权人、督察长、投资
风控工作负责人、证券研究工作负责人、合规负责人及基金会计工作负责人等,以上人员具有丰富
的风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。同时,根据基金管理公司制定的相关制度,估值
工作决策机构的成员中不包括基金经理。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》
相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—华夏基金管理有限公
司 2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投
资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为,华夏基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额
申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;
在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金
合同的规定进行。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,华夏基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》
及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表
现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持
有人利益的行为。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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6.1资产负债表
会计主体:华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日:2017年 6月 30日
单位:人民币元
资产 附注号
本期末
2017年 6月 30日
上年度末
2016年 12月 31日
资产: - -
银行存款 6.4.7.1 50,625,070.79 32,148,236.59
结算备付金 274,154.14 50,412.30
存出保证金 46,123.06 102,805.39
交易性金融资产 6.4.7.2 254,533,191.34 109,623,891.29
其中:股票投资 254,533,191.34 109,623,891.29
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 6.4.7.5 9,396.95 7,020.96
应收股利 - -
应收申购款 7,412,599.40 595,505.04
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 312,900,535.68 142,527,871.57
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017年 6月 30日
上年度末
2016年 12月 31日
负债: - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 4,262,935.83 -
应付赎回款 1,566,217.35 424,865.16
应付管理人报酬 341,596.95 173,071.97
应付托管费 56,932.83 28,845.36
应付销售服务费 32,376.41 19,539.08
应付交易费用 6.4.7.7 263,811.17 168,005.26
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 65,709.57 50,620.16
负债合计 6,589,580.11 864,946.99
所有者权益: - -
实收基金 6.4.7.9 223,695,742.94 123,380,156.70
未分配利润 6.4.7.10 82,615,212.63 18,282,767.88
所有者权益合计 306,310,955.57 141,662,924.58
负债和所有者权益总计 312,900,535.68 142,527,871.57
注:①报告截止日 2017年 6月 30日,华夏消费升级混合 A基金份额净值 1.372元,华夏消费
升级混合 C基金份额净值 1.362元;华夏消费升级混合基金份额总额 223,695,742.94份(其中 A类
158,562,899.04份,C类 65,132,843.90)。
②本基金合同于 2016年 2月 3日生效,上年度可比期间自 2016年 2月 3日至 2016年 6月 30
日。
6.2利润表
会计主体:华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日
单位:人民币元
项目 附注号
本期
2017年 1月 1日至
2017年 6月 30日
上年度可比期间
2016年 2月 3日(基金
合同生效日)至 2016年
6月 30日
一、收入 40,222,469.36 13,863,836.40
1.利息收入 142,180.76 1,539,417.54
其中:存款利息收入 6.4.7.11 142,180.76 550,881.43
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - 988,536.11
其他利息收入 - -
2.投资收益(损失以“-”填列) 10,529,832.60 5,629,192.06
其中:股票投资收益 6.4.7.12 8,560,856.22 3,943,116.16
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 - -
贵金属投资收益 6.4.7.15 - -
衍生工具收益 6.4.7.16 - -
股利收益 6.4.7.17 1,968,976.38 1,686,075.90
3.公允价值变动收益(损失以“-”
号填列)
6.4.7.18 29,018,605.04 5,