基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2017年 10月 26日
东方红信用债债券 2017年第 3季度报告
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§1 重要提示
上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 10月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
上海东方证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红信用债债券
基金主代码 001945
交易代码 001945
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 11月 16日
报告期末基金份额总额 313,780,462.34份
投资目标
本基金以信用债券为主要投资对象,合理控制信
用风险,在追求本金安全的基础上谨慎投资,力
争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定
投资回报。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的投研能力,采取自
上而下的方法对基金的大类资产配置进行动态
管理。综合信用分析、久期控制、收益率曲线配
置等策略对个券进行精选,同时关注一级市场投
资机会,力争在严格控制基金风险的基础上,获
取长期稳定超额收益。
业绩比较基准 中债企业债总全价指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较
低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市
场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红信用债债券 A 东方红信用债债券 B
下属分级基金的交易代码 001945 001946
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报告期末下属分级基金的份额总额 168,183,382.92份 145,597,079.42份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017年 7月 1日 - 2017年 9月 30日 )
东方红信用债债券 A 东方红信用债债券 B
1.本期已实现收益 1,411,329.91 1,200,558.36
2.本期利润 2,180,566.21 1,723,704.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0131 0.0115
4.期末基金资产净值 171,795,034.16 147,568,120.91
5.期末基金份额净值 1.021 1.014
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红信用债债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.29% 0.06% -1.76% 0.05% 3.05% 0.01%
东方红信用债债券 B
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.30% 0.07% -1.76% 0.05% 3.06% 0.02%
注:过去三个月指 2017年 7月 1日-2017年 9月 30日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:(1)截止日期为 2017年 9 月 30日。
(2)本基金建仓期 6 个月,即从 2015 年 11 月 16 日起至 2016 年 5 月 16 日,建仓期结束
时各项 资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
纪 文
静
上海东方证券资
产管理有限公司
公募固定收益投
资部副总经理、兼
任东方红领先精
选混合型证券投
资基金、东方红稳
健精选混合型证
券投资基金、东方
2015年 11月
16日
- 10年
硕士,曾任东海证券股份有
限公司固定收益部投资研究
经理、销售交易经理,德邦
证券股份有限公司债券投资
与交易部总经理,上海东方
证券资产管理有限公司固定
收益部副总监;现任上海东
方证券资产管理有限公司公
募固定收益投资部副总经理
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红睿逸定期开放
混合型发起式证
券投资基金、东方
红纯债债券型发
起式证券投资基
金、东方红收益增
强债券型证券投
资基金、东方红信
用债债券型证券
投资基金、东方红
稳添利纯债债券
型发起式证券投
资基金、东方红战
略精选沪港深混
合型证券投资基
金、东方红价值精
选混合型证券投
资基金、东方红益
鑫纯债债券型证
券投资基金、东方
红智逸沪港深定
期开放混合型发
起式证券投资基
金、东方红货币市
场基金基金经理。
兼任东方红领先精选混合、
东方红稳健精选混合、东方
红睿逸定期开放混合、东方
红纯债债券、东方红收益增
强债券、东方红信用债债券、
东方红稳添利纯债、东方红
战略精选混合、东方红价值
精选混合、东方红益鑫纯债
债券、东方红智逸沪港深定
开混合、东方红货币基金经
理。具有基金从业资格,中
国国籍。
李 家
春
上海东方证券资
产管理有限公司
执行董事、公募固
定收益投资部总
经理、兼任东方红
领先精选灵活配
置混合型证券投
资基金、东方红稳
健精选混合型证
券投资基金、东方
红战略精选沪港
深混合型证券投
资基金、东方红价
值精选混合型证
券投资基金、东方
红收益增强债券
型证券投资基金、
东方红信用债债
券型证券投资基
金基金经理。
2016年 10月
18日
- 18年
硕士,曾任长江证券有限责
任公司债券基金事业部投资
经理,汉唐证券有限责任公
司债券业务管理总部投资主
管,泰信基金管理有限公司
投资管理部高级研究员、投
资管理部副经理,交银施罗
德基金管理公司固定收益部
副总经理、基金经理,富国
基金管理有限公司固定收益
部投资副总监;现任上海东
方证券资产管理有限公司执
行董事、公募固定收益投资
部总经理兼任东方红领先精
选混合、东方红稳健精选混
合、东方红战略精选混合、
东方红价值精选混合、东方
红收益增强债券、东方红信
用债债券基金经理。具有基
金从业资格,中国国籍。
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注:(1)上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公
司决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指
根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金
持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券市场整体呈窄幅震荡走势。尽管 7-8月的经济数据明显回落,但在资金面紧平衡
的状态下,利率债收益率并未有明显下行,10年期国债收益率在 3.6%附近小幅波动,5年期和 10
年期收益率基本一致,收益率曲线进一步平坦化。信用债收益率也跟随利率债呈小幅震荡走势,
信用利差基本保持稳定,趋势上呈缓慢下行态势。9月底虽央行公布了定向降准于 2018年执行,
但短期效果难见。展望四季度,经济下行压力仍存、通胀压力有限、货币政策紧平衡的背景下,
债券收益率可能仍维持震荡态势。 但仍需关注基本面数据回落幅度不及预期、监管方向仍然偏紧、
资金面年末因素以及美联储 12月再加息的影响。四季度操作上一方面仍将以精选个券,获取票息
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收入为主,另一方面积极关注市场短期冲击带来的增配机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 9月 30日,本基金 A 类份额净值为 1.021 元,份额累计净值为 1.061 元,C 类
份额净值为 1.014 元,份额累计净值为 1.054 元。报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为
1.29%, 同期业绩比较基准收益率为-1.76%,C 类份额净值增长率为 1.30%,同期业绩比较基准
收益率为 -1.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 376,157,635.37 96.86
其中:债券 376,157,635.37 96.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,442,878.15 0.89
8 其他资产 8,742,095.04 2.25
9 合计 388,342,608.56 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 7,594,660.00 2.38
2 央行票据 - -
3 金融债券 67,853,520.00 21.25
其中:政策性金融债 29,567,000.00 9.26
4 企业债券 230,975,638.80 72.32
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 39,838,000.00 12.47
7 可转债(可交换债) 29,895,816.57 9.36
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 376,157,635.37 117.78
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 101772012 17海淀国资 MTN002 200,000 19,974,000.00 6.25
2 101576004 15义国资运 MTN002 200,000 19,864,000.00 6.22
3 136442 16国盛 01 200,000 19,714,000.00 6.17
4 112322 16涪陵 01 200,000 19,616,000.00 6.14
5 170210 17国开 10 200,000 19,598,000.00 6.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组
合的超额收益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/
卖)
合约市值(元)
公允价值变
动(元)
风险指标说明
T1712
10年期国债
期货
15 14,281,500.00 35,500.00 -
公允价值变动总额合计(元) 35,500.00
国债期货投资本期收益(元) 22,500.00
国债期货投资本期公允价值变动(元) 35,500.00
注:买入持仓量以正数表示,卖出持仓量以负数表示。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险,符合既定的投资政策和
投资目标。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金持有的 15东北债(代码:112296)发行主体东北证券股份有限公司(以下简称“公
司”),因其下属长沙芙蓉中路营业部存在前员工涉嫌合同诈骗犯罪且未及时报告、部分员工和
经纪人私自推介或销售非公司自主发行或代销的金融产品等问题,2016年 12月 12日中国证券监
督管理委员会湖南监管局发布《关于对东北证券股份有限公司长沙芙蓉中路证券营业部采取责令
改正并暂停开展代销金融产品业务行政监管措施的决定》( [2016]14号),责令该营业部暂停
开展代销金融产品业务 6个月、期限自 2016年 12月 14日至 2017年 6月 13日止;2017年 05月
03日中国证券监督管理委员会吉林监管局发布《关于对东北证券股份有限公司采取暂停开展代销
金融产品业务等行政监管措施的决定》(吉证监决[2017]2号),责令公司暂停开展代销金融产
品业务 6个月、期限自 2017年 5月 11日至 2017年 11月 10日止。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定,本基金管理人会对
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上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 461,372.42
2 应收证券清算款 186,370.61
3 应收股利 -
4 应收利息 8,094,332.09
5 应收申购款 19.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,742,095.04
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113011 光大转债 5,013,900.00 1.57
2 120001 16以岭 EB 2,673,500.00 0.84
3 110032 三一转债 2,361,200.00 0.74
4 132006 16皖新 EB 2,027,200.00 0.63
5 132005 15国资 EB 1,215,000.00 0.38
6 132004 15国盛 EB 924,500.00 0.29
7 113009 广汽转债 633,550.00 0.20
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方红信用债债券 A 东方红信用债债券 C
报告期期初基金份额总额 173,201,573.75 147,450,763.12
报告期期间基金总申购份额 20,047,141.26 53,217,189.48
减:报告期期间基金总赎回份额 25,065,332.09 55,070,873.18
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 168,183,382.92 145,597,079.42
注:总申购份额含红利再投份额(本基金暂未开通基金转换业务)。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会准予注册东方红信用债债券型证券投资基金的文件;
2、《东方红信用债债券型证券投资基金基金合同》;
3、《东方红信用债债券型证券投资基金基金托管协议》;
4、 东方红信用债债券型证券投资基金财务报表及报表附注;
5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
6、 基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、中国证监会要求的其他文件。
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8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所:上海市中山南路 318号 2号楼 31层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,亦可通过公司网站查阅,公司网址为:
www.dfham.com
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