0.8075% 基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年三月二十九日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2016年1月1日起至12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
华夏红利混合型证券投资基金
基金简称
华夏红利混合
基金主代码
002011
交易代码
002011
002012
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年6月30日
基金管理人
华夏基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
4,692,576,468.57份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
追求基金资产的长期增值。
投资策略
在资产配置层面，本基金将采取积极的资产配置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。
业绩比较基准
本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国A股红利150指数，债券投资的业绩比较基准为富时中国国债指数。基准收益率=富时中国A股红利150指数收益率×60%＋富时中国国债指数收益率×40%。
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金主要投资于红利股，属于中等风险的证券投资基金品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
华夏基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名
张静
田青
联系电话
400-818-6666
010-67595096
电子邮箱
service@ChinaAMC.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-818-6666
010-67595096
传真
010-63136700
010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.ChinaAMC.com
基金年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
2016年
2015年
2014年
本期已实现收益
187,532,214.91
6,303,216,375.32
1,862,897,964.91
本期利润
-2,671,819,753.31
7,133,107,599.37
3,213,621,085.79
加权平均基金份额本期利润
-0.5553
1.2475
0.3365
本期加权平均净值利润率
-23.24%
48.34%
20.38%
本期基金份额净值增长率
-19.64%
52.46%
22.58%
3.1.2期末数据和指标
2016年末
2015年末
2014年末
期末可供分配利润
5,389,006,040.26
5,198,524,950.11
701,524,684.11
期末可供分配基金份额利润
1.1484
1.1092
0.0890
期末基金资产净值
11,081,459,744.54
13,768,868,233.98
15,187,317,325.44
期末基金份额净值
2.361
2.938
1.927
3.1.3累计期末指标
2016年末
2015年末
2014年末
基金份额累计净值增长率
798.20%
1017.71%
633.09%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-1.99%
0.51%
0.82%
0.46%
-2.81%
0.05%
过去六个月
-0.67%
0.59%
4.36%
0.48%
-5.03%
0.11%
过去一年
-19.64%
1.68%
-5.98%
0.83%
-13.66%
0.85%
过去三年
50.19%
1.87%
43.78%
1.10%
6.41%
0.77%
过去五年
72.97%
1.60%
43.04%
0.96%
29.93%
0.64%
自基金成立起至今
798.20%
1.56%
277.11%
1.16%
521.09%
0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华夏红利混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年6月30日至2016年12月31日）
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华夏红利混合型证券投资基金
过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比图
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年无利润分配事项。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2016年12月30日数据），华夏策略混合在75只灵活配置混合型基金（股票上限80%）中排名第7，华夏医疗健康混合A及华夏兴华混合A分别在58只偏股型基金(股票上限95%)中排名第10和第13，华夏沪深300指数增强A在39只增强指数股票型基金中排名第12；固定收益类产品中，华夏理财30天债券在38只短期理财债券型基金中排名第9，华夏薪金宝货币在194只货币型基金中排名第13。
2016年，在《中国证券报》主办的第十三届中国基金业金牛奖的评选中，华夏基金获得“2015年度被动投资金牛基金公司”奖；在《上海证券报》主办的第十三届中国“金基金”奖评选中，华夏基金获得“2015年度金基金·债券投资回报基金管理公司”奖。
在客户服务方面，2016年，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）改进业务流程，客户可通过网上交易系统自助办理退款、重置密码、上传换卡资料等业务，还可自助办理资产证明和盖章对账单，业务处理更加高效便捷；（2）增加交易渠道，与滴滴出行合作推出滴滴金桔宝理财，并上线华夏财富网上交易系统，增加直销定投通等功能，为客户提供更多优惠便捷的理财渠道，提高交易便利性；（3）开展“你定，我投”、“客户个性化白皮书”、“2016活期通年底晒账单”、2016北京马拉松等系列宣传活动，为客户提供多样化的关怀服务。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
赵航
本基金的基金经理、股票投资部执行总经理
2011-01-18
-
19年
中南财经大学投资经济专业硕士。曾任大鹏证券资产管理中心投资经理、长城证券投资银行部项目经理、鹏华基金原普华证券投资基金基金经理（2003年4月10日至2005年5月21日期间）等。2005年10月加入原中信基金，曾任中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（2008年5月19日至2009年4月18日期间），华夏经典配置混合型证券投资基金基金经理（2009年8月7日至2011年11月7日期间）等。
陈虎
本基金的基金经理、股票投资部总监
2014-11-21
-
8年
清华大学博士。曾任南方基金研究员、基金经理助理、南方恒元保本混合型证券投资基金基金经理（2012年12月14日至2014年7月18日期间）等。2014年8月加入华夏基金管理有限公司。
蔡向阳
本基金的基金经理、股票投资部高级副总裁
2016-04-08
-
10年
中国农业大学金融学硕士。曾任天相投资顾问有限公司、新华资产管理股份有限公司研究员等。2007年10月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理、投资经理等。
彭海伟
本基金的基金经理、股票投资部总监
2014-01-17
2016-09-14
12年
中国科学院管理科学与工程学硕士。2004年9月加入原中信基金，曾任研究员，华夏基金研究员、基金经理助理等。
刘金玉
本基金的基金经理、股票投资部总监
2015-01-07
-
14年
南京大学管理学硕士。曾任中国平安保险集团资产管理中心研究员，华夏基金管理有限公司行业研究主管，泰达宏利基金研究部副总监、泰达宏利价值优化型周期类行业证券投资基金基金经理（2010年3月5日至2013年7月24日期间）、泰达宏利首选企业股票型证券投资基金基金经理（2011年3月8日至2013年7月24日期间）等。2013年8月起任职于华夏基金管理有限公司。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③根据本基金管理人发布的《华夏基金管理有限公司关于调整华夏红利混合型证券投资基金基金经理的公告》，自2017年1月6日起，刘金玉先生不再担任本基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的本年度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年，国内宏观经济表现平稳，PPI在3季度同比转正，CPI全年温和上升，企业盈利整体好于年初的悲观预期。流动性在前三个季度都相对宽松，对各类资产价格形成有利支撑，但是十一之后，政府开始打击资产泡沫，引导资金去杠杆，流动性开始抽紧，楼市、债市、股市相继陷入低迷。具体到股市方面，年初在人民币汇率急剧贬值和股市熔断政策的双重打击下，1月份股市出现崩盘性下跌，随后从2月份开始股市逐步企稳，开始长达十个月的温和盘升。从全年的结构上来看，万得全A下跌12.91%，但是剔除新股之后大约有四分之一的股票全年取得正收益，主要集中在低估值大盘蓝筹股、白马消费股、上游周期性股票以及部分并购成长股。
报告期内，本基金仓位基本稳定，结构也比较均衡，全年换手率较低，但重仓股的选股方面不够理想，拖累了基金整体业绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日，本基金份额净值为2.361元，本报告期份额净值增长率-19.64%，同期业绩比较基准增长率为-5.98%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年，预期宏观经济继续平稳运行，货币政策中性略偏紧，财政政策偏积极。从中央经济工作会议公报看，2017年的政策基调是防控金融风险，防止资产泡沫，引导资金脱虚向实，“去杠杆”置于很重要的位置。在这种宏观背景下，股市大概率仍将维持震荡态势，获利机会主要来自于“自下而上”精选个股，并适度进行波段操作。随着“去杠杆”带来流动性拐点的出现，股市的估值中枢将受到系统性压制，从结构上讲，高估值板块压力较大，市场存量资金可能被迫向少量业绩稳定增长且估值合理的白马股集中，抱团取暖，赚取EPS增长的钱。
2017年，本基金将继续保持合理的仓位水平，并适度加强波段操作。“自上而下”选择景气向好、政策支持的行业进行重点配置，同时更加注重“自下而上”选取盈利增长且估值合理的个股进行投资。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。在合规管理方面，公司制定了合规风险管理制度、风险隔离制度、员工违规违纪处理制度，修订了保密管理制度和员工培训制度，进一步完善合规制度建设；公司开展多种形式的合规培训，重点加强了投资研究和基金销售业务条线的合规教育，不断提升员工的合规守法意识；强化事前事中合规风险管理，严格审核信息披露文件、基金宣传推介材料，加强了对微信等新媒体宣传材料的合规审核，防范各类合规风险。在风险管理方面，公司秉承全员风险管理的理念，采取事前防范、事中控制和事后监督等三阶段工作，加强对日常投资运作的管理和监控，督促投研交易业务的合规开展；在监察稽核方面，公司定期和不定期开展多项内部稽核，对投资研究、基金交易、市场销售、后台运作等关键业务和岗位进行检查监督，促进公司业务合规运作、稳健经营。
报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括主管基金运营的公司领导或其授权人、督察长、投资风控工作负责人、证券研究工作负责人、合规负责人及基金会计工作负责人等，以上人员具有丰富的风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制定的相关制度，估值工作决策机构的成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
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