基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
基金产品概况
基金简称
景顺长城景盛双息收益债券
场内简称
无
基金主代码
002065
交易代码
002065
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年1月26日
报告期末基金份额总额
40,874,136.66份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益,同时适当投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票,在严格控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配置。
2、固定收益类资产投资策略
(1)债券类属资产配置:基金管理人根据国债、金融债、企业(公司)债、分离交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
(2)债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
(3)资产支持证券投资策略:本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准
中证综合债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景盛双息收益债券A
景顺长城景盛双息收益债券C
下属分级基金的交易代码
002065
002066
报告期末下属分级基金的份额总额
23,360,498.70份
17,513,637.96份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
景顺长城景盛双息收益债券A
景顺长城景盛双息收益债券C
1.本期已实现收益
-169,859.20
-125,517.70
2.本期利润
-4,046.38
-32,153.24
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0002
-0.0018
4.期末基金资产净值
24,798,470.24
18,409,590.36
5.期末基金份额净值
1.062
1.051
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景盛双息收益债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.00%
0.18%
1.97%
0.09%
-1.97%
0.09%
景顺长城景盛双息收益债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.19%
0.19%
1.97%
0.09%
-2.16%
0.10%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%;股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%,其中,本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自2016年1月26日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
其他指标
无。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
陈文鹏
本基金的基金经理、固定收益部投资总监
2016年1月26日
-
10年
经济学硕士。曾担任鹏元资信评估公司证券评级部分析师、中欧基金固定收益部信用研究员。2012年10月加入本公司,担任固定收益部信用研究员;自2014年6月起担任基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有32次,为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易行为,但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
报告期内基金投资策略和运作分析
国内紧信用和中美贸易冲突导致2季度经济逐步下滑,基建和消费增速下滑明显,进出口波动加剧,仅有地产投资增速维持近期高位,但持续性有待观察。通胀在1季度冲高后回落,下半年通胀压力可控。金融去杠杆继续推进,资管新规于5月初出台,但考虑到经济下行压力加大,货币政策基调由合理稳定转为合理充裕,央行通过降准缓解经济下行压力,并阶段性加大公开市场投放,银行间资金面相对平稳。不过在非标收紧和债券融资压力加大背景下,社会融资需求增速下滑明显,债券市场出现了多起信用违约事件。
2季度债券收益率呈现震荡下行走势,10年期国债、10年期国开债、5年期AAA中票、1年AAA短融分别下行27BP、39BP、43BP和21BP,但受信用风险抬升和投资者风险偏好下降影响,AA及以下评级的债券收益率出现上行,5年期和3年期AA中票分别上行5BP和9BP。
受中美贸易战和社融增速下滑影响,2季度权益市场情绪较差,上证综指、沪深300、创业板指分别下跌10.14%、9.94%和15.46%。可转债市场跟随正股下跌,中证转债指数下跌5.82%
由于组合规模偏小,2季度组合继续保持持仓债券较高的流动性,增加了利率债的投资。权益方面,组合仍以价值股为主,成长股为辅,基本保持中性仓位。
展望2018年3季度基本面,紧信用环境下社融增速仍存在下行压力,明显回升可能性不大,经济增速继续面临下滑压力。地方政府融资政策明显收紧,基建增速大概率维持低位;上半年地产投资增速较快,主要是土地购置款形成的投资增速较高所致,下半年地产投资增速存在一定的回落压力;中美贸易冲突加剧,对进出口的负面影响仍有待进一步观察。食品价格维持低位,3季度CPI压力并不大。
在全球货币政策收紧的外部环境下,受国内经济下行压力影响,国内货币政策边际宽松,3季度银行间资金利率有望进一步回落。金融去杠杆力度预计低于上半年,但仍会继续推进。预计3季度国内宽货币、紧信用的格局仍将延续,关注下半年社融增速回升情况。
基本面和政策面支持利率债阶段性下行,但中美利差收窄、汇率贬值导致外资盘对利率债配置力度放缓、3季度地方债等利率债供给放量将一定程度约束利率债的下行空间。中高等级信用债仍具有较好的配置价值,银行间资金面逐步宽松后,杠杆操作策略可继续采用。信用收缩和信用风险爆发,低等级信用债仍面临估值收益率上行乃至个券违约风险。转债个券跟随正股大幅调整,关注3季度个券超调后的投资价值。
当前经济下滑趋势较明显、货币政策宽松但紧信用下社融增速明显回升的可能性小、美元指数回升导致近期人民币贬值压力上升、股市增量资金有限,预计3季度权益市场仍在低位徘徊,但若指数明显超跌,个股仍存在阶段性反弹机会。
组合操作计划上,债券方面仍主要以流动性管理为主,关注利率债的交易机会。在股票市场情绪较低的情形下,降低权益投资比例,控制净值回撤。
报告期内基金的业绩表现
2018年2季度,景盛双息A类份额净值增长率为0.00%,业绩比较基准收益率为1.97%;
2018年2季度,景盛双息C类份额净值增长率为-0.19%,业绩比较基准收益率为1.97%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从2018年1月25日至2018年4月23日,从2018年5月17日至2018年6月29日,本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
4,070,432.94
8.22
其中:股票
4,070,432.94
8.22
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
43,848,327.30
88.52
其中:债券
43,848,327.30
88.52
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
733,741.29
1.48
8
其他资产
885,123.46
1.79
9
合计
49,537,624.99
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
376,542.00
0.87
B
采矿业
-
-
C
制造业
3,509,570.94
8.12
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
184,320.00
0.43
S
综合
-
-
合计
4,070,432.94
9.42
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000651
格力电器
15,000
707,250.00
1.64
2
600519
贵州茅台
700
512,022.00
1.19
3
002841
视源股份
8,660
462,530.60
1.07
4
000568
泸州老窖
6,500
395,590.00
0.92
5
002223
鱼跃医疗
20,000
389,800.00
0.90
6
300498
温氏股份
17,100
376,542.00
0.87
7
603899
晨光文具
10,986
348,146.34
0.81
8
000661
长春高新
1,300
296,010.00
0.69
9
000333
美的集团
5,000
261,100.00
0.60
10
603103
横店影视
6,000
184,320.00
0.43
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
23,612,816.80
54.65
其中:政策性金融债
20,647,816.80
47.79
4
企业债券
19,518,235.50
45.17
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
717,275.00
1.66
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
43,848,327.30
101.48
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
170209
17国开09
130,000
13,027,300.00
30.15
2
170206
17国开06
50,000
4,974,500.00
11.51
3
127060
14遵义投
40,000
3,214,000.00
7.44
4
018005
国开1701
26,360
2,646,016.80
6.12
5
112273
15金街01
25,000
2,494,000.00
5.77
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
7,251.15
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
877,504.31
5
应收申购款
368.00
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
885,123.46
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110038
济川转债
366,750.00
0.85
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
景顺长城景盛双息收益债券A
景顺长城景盛双息收益债券C
报告期期初基金份额总额
28,244,164.33
11,979,133.65
报告期期间基金总申购份额
29,991.87
9,667,803.24
减:报告期期间基金总赎回份额
4,913,657.50
4,133,298.93
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
23,360,498.70
17,513,637.96
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2018年7月18日