基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 18日
华宝新起点混合 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝新起点混合
基金主代码 002111
交易代码 002111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 12月 19日
报告期末基金份额总额 658,425,487.46份
投资目标
在严格控制风险的前提下,本基金通过大类资产间的灵活配置和多
样的投资策略,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略,通过宏观策略研究,综合考
虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策、以及市场流动
性等方面因素,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大
类资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略,将“自上而下”的行业配置策略
和“自下而上”的股票精选策略相结合,根据对宏观经济和市场风
险特征变化的判断,进行投资组合的动态优化,实现基金资产长期
稳定增值。
3、债券投资策略
本基金将投资于债券,以有效利用基金资产,提高基金资产的投资
收益。
首先,本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政
策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合的久期。
其次,债券投资组合的构建与调整是一个自下而上的过程,需综合
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评价个券收益率、波动性、到期期限、票息、赋税条件、流动性、
信用等级以及债券持有人结构等决定债券价值的影响因素。同时,
本基金将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管理制度等方
法管理风险,通过久期、平均信用等级、个券集中度等指标,将组
合的风险控制在合理的水平。在此基础上,通过各种积极投资策略
的实施,追求组合较高的回报。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证
投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基
础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,在风险可控的前提下
力争实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。
本基金将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,采用流动性
好、交易活跃的期货合约,并充分考虑股指期货的收益性、流动性
及风险性特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,
以降低流动性风险。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品,基金管
理人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标,制定与本基金相
适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50% +上证国债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期
收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
1.本期已实现收益 3,111,861.39
2.本期利润 -6,432,300.85
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0098
4.期末基金资产净值 664,901,564.28
5.期末基金份额净值 1.0098
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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.96% 0.22% -4.28% 0.57% 3.32% -0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:按照基金合同的约定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定,截至 2017年 6月 19日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
李栋梁
固定收益
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
宝 康 债
券、华宝
增强收益
债券、华
宝可转债
债券、华
宝宝鑫债
券、华宝
新飞跃混
合、华宝
新回报混
合、华宝
新优选混
合、华宝
新优享混
合基金经
理
2016年12月
19日
- 15年
硕士。曾在国联证券有限责
任公司、华宝信托有限责任
公司和太平资产管理有限公
司从事固定收益的研究和投
资,2010 年 9 月加入华宝基
金管理有限公司担任债券分
析师,2010 年 12 月至 2011
年 6 月任华宝宝康债券投资
基金基金经理助理,2011 年
6 月起担任华宝宝康债券投
资基金基金经理,2014年 10
月起兼任华宝增强收益债券
型证券投资基金基金经理,
2015年 10月至 2017年 12月
兼任华宝新机遇灵活配置混
合型证券投资基金(LOF)和
华宝新价值灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
2016 年 4 月兼任华宝宝鑫纯
债一年定期开放债券型证券
投资基金经理。2016 年 5 月
任固定收益部副总经理。
2016 年 6 月兼任华宝可转债
债券型证券投资基金经理。
2016年 9月至 2017年 12月
兼任华宝新活力灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。2016年 12月起兼任华宝
新起点灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。2017 年
1月至 2018年 6月任华宝新
动力一年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金基金经
理。2017 年 2 月兼任华宝新
飞跃灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。2017 年 3
月兼任华宝新回报一年定期
开放混合型证券投资基金和
华宝新优选一年定期开放灵
活配置混合型证券投资基金
基金经理,2017 年 6 月任华
宝新优享灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
高文庆 本基金基 2017 年 3 月 - 8年 硕士。2010 年 5 月加入华宝
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金经理、
华宝现金
宝货币基
金经理
17日 基金管理有限公司,先后担
任助理风险分析师、助理产
品经理、信用分析师、高级
信用分析师、基金经理助理
等职务。2017 年 3 月起任华
宝现金宝货币市场基金、华
宝新起点灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法
律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股
票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度以来,央行货币政策由稳健中性转为稳健宽裕,分别已于 4月,将于 7月实施定向降
准,其中 4月 25日下调准备金率 1个百分点,用来置换到期的 MLF 9000亿元,同时释放增量资
金 4000亿元。在央行降准和 MLF续作等多种手段呵护资金面下,二季度市场流动性整体中性偏宽
松,资金面仅在四月缴税期出现短暂扰动。债市方面,债券收益率进一步下行,呈现前高后低的
走势。在宏观经济数据转弱、金融监管边际趋缓、贸易战升级引发的避险情绪下,债市做多情绪
持续发酵,长端利率较快下行。
权益方面,风险偏好极具萎缩带动市场振荡下行。风格上,呈现大小齐跌的走势,上证 50、
沪深 300、创业板指数分别下跌 8.90%、9.94%和 15.46%。外部贸易摩擦与内生信用风险的发酵,
成为 5月下旬至今市场调整的主要原因,短期债务过多的 PPP公司和股权质押比例较高的公司成
为局部风险点。
新起点混合型基金维持了较高的债券和货币市场工具的投资比例,同时继续积极参与新股网
下申购来提高收益。本基金始终坚持绝对收益的投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为-0.96%,同期业绩比较基准收益率为
-4.28%,基金表现领先比较基准 3.32%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 115,792,017.85 17.38
其中:股票 115,792,017.85 17.38
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 527,949,000.00 79.25
其中:债券 527,949,000.00 79.25
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 13,347,954.14 2.00
8 其他资产 9,121,934.29 1.37
9 合计 666,210,906.28 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,788,768.00 0.72
C 制造业 51,176,036.26 7.70
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
3,587,947.85 0.54
E 建筑业 3,701,401.60 0.56
F 批发和零售业 3,708,110.00 0.56
G 交通运输、仓储和邮政业 2,336,352.00 0.35
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,420,625.00 0.36
J 金融业 36,775,036.00 5.53
K 房地产业 5,304,210.00 0.80
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,912,305.00 0.29
S 综合 - -
合计 115,792,017.85 17.41
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 002142 宁波银行 570,400 9,291,816.00 1.40
2 601318 中国平安 148,100 8,675,698.00 1.30
3 000001 平安银行 842,700 7,660,143.00 1.15
4 000858 五粮液 64,200 4,879,200.00 0.73
5 000776 广发证券 365,500 4,850,185.00 0.73
6 002007 华兰生物 104,700 3,367,152.00 0.51
7 000651 格力电器 57,100 2,692,265.00 0.40
8 000333 美的集团 49,500 2,584,890.00 0.39
9 000100 TCL集团 812,000 2,354,800.00 0.35
10 600519 贵州茅台 3,200 2,340,672.00 0.35
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,088,000.00 6.03
其中:政策性金融债 40,088,000.00 6.03
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 20,158,000.00 3.03
6 中期票据 40,108,000.00 6.03
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 427,595,000.00 64.31
9 其他 - -
10 合计 527,949,000.00 79.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 111813098
18浙商银
行 CD098
1,000,000 98,000,000.00 14.74
2 111894980 18厦门国 600,000 58,782,000.00 8.84
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际银行
CD062
3 111892516
18南京银
行 CD031
600,000 57,390,000.00 8.63
4 111895491
18盛京银
行 CD142
500,000 49,475,000.00 7.44
5 111893722
18厦门国
际银行
CD046
300,000 29,025,000.00 4.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
新起点基金截至 2018年 6月 30日持仓前十名证券中的 18南京银行 CD031(111892516)发
行主体南京银行(601009)于 2018年 1月 30日收到江苏银监局的处罚决定。因其镇江分行违规
办理票据业务违反审慎经营原则,对南京银行处罚款 3230万元。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析,认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响,因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内,本基金
投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 14,204.39
2 应收证券清算款 110,976.86
3 应收股利 -
4 应收利息 8,996,753.04
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,121,934.29
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 658,416,017.32
报告期期间基金总申购份额 11,290.57
减:报告期期间基金总赎回份额 1,820.43
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 658,425,487.46
注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180401~20180630 598,832,995.10 0.00 0.00 598,832,995.10 90.95%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2018年 4月 11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券
投资基金业协会备案,并在指定媒体上披露。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件;
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同;
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金招募说明书;
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
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9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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2018年 7月 18日