-0.6256% 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二〇一七年八月二十五日
§1 重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
工银香港中小盘
基金主代码
002379
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年3月9日
基金管理人
工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
255,932,495.57份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要通过投资于在香港上市的中小盘中国概念股票，持续关注经济转型中新业态和政策扶持的行业带来的投资机会，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市场，依据定量和定性相结合的方法，考虑经济情景、类别资产收益风险预期等因素，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。 在股票选择策略方面，本基金的股票资产主要投资于在香港及其他境外证券市场交易的中小盘中国概念股，其中投资于香港上市的中小盘中国概念股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。本基金建立了系统化、纪律化的投资流程，遵循初选投资对象、成长性评估、投资吸引力评估、组合构建及优化等过程，选择具有投资价值的中小盘股票，构造投资组合。
业绩比较基准
恒生综合中型股指数收益率×50%+恒生综合小型股指数收益率×30%+香港三个月期银行同业拆借利率×20%。
风险收益特征
本基金是投资于香港等海外市场中小盘中国概念股的股票型基金，属于风险水平较高的基金品种，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
工银瑞信基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
朱碧艳
王永民
联系电话
400-811-9999
010-66594896
电子邮箱
customerservice@icbccs.com.cn
fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-811-9999
95566
传真
010-66583158
010-66594942
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人
项目
境外投资顾问
境外资产托管人
名称
英文
-
Bank of China (Hong Kong) Limited
中文
-
中国银行（香港）有限公司
注册地址
-
香港花园道1号中银大厦
办公地址
-
香港花园道1号中银大厦
邮政编码
-
-
2.5 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.icbccs.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
14,885,455.02
本期利润
29,102,976.54
加权平均基金份额本期利润
0.1210
本期基金份额净值增长率
12.12%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1611
期末基金资产净值
312,452,468.06
期末基金份额净值
1.221
3.2基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
-0.41%
0.66%
-0.30%
0.52%
-0.11%
0.14%
过去三个月
-0.08%
0.76%
-0.91%
0.55%
0.83%
0.21%
过去六个月
12.12%
0.74%
6.59%
0.60%
5.53%
0.14%
过去一年
21.73%
0.81%
14.74%
0.64%
6.99%
0.17%
自基金合同生效以来
22.10%
0.76%
17.20%
0.69%
4.90%
0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2016年3月9日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票的投资比例不少于基金资产的80%，其中投资于香港市场上市的中小盘中国概念股票的比例不低于非现金基金资产的80%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，成立于2005年6月，是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司。公司目前在北京、上海、深圳设有分公司，在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产管理（国际）有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。
公司（含子公司）拥有公募基金、特定资产管理、企业年金基金投资管理、全国社会保障基金境内外投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、保险资产管理、企业年金养老金产品投资管理、QDII、QFII、RQFII等多项业务资格。
截至2017年6月30日，公司旗下管理工银瑞信核心价值混合型证券投资基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信7天理财债券型证券投资基金、工银瑞信增强收益债券型证券投资基金、工银瑞信金融地产股票型证券投资基金、工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金、工银瑞信沪港深股票型证券投资基金、工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金、工银瑞信沪深300指数证券投资基金、深证红利交易型开放式指数证券投资基金、上证中央企业50交易型开放式指数证券投资基金等110只公募基金。
公司始终坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足市场化、专业化、规范化和国际化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
游凛峰
本基金的基金经理
2016年3月9日
-
21
斯坦福大学统计学专业博士；先后在Merrill Lynch Investment Managers担任美林集中基金和美林保本基金基金经理，Fore Research & Management担任Fore Equity Market Neutral组合基金经理，Jasper Asset Management担任Jasper Gemini Fund基金基金经理；2009年加入工银瑞信基金管理有限公司，现任基金经理；2009年12月25日至今，担任工银瑞信中国机会全球配置股票基金的基金经理；2010年5月25日至今，担任工银全球精选股票基金的基金经理；2012年4月26日至今担任工银瑞信基本面量化策略混合型证券投资基金基金经理；2014年6月26日至今，担任工银瑞信绝对收益混合型基金基金经理；2015年12月15日至今，担任工银瑞信新趋势灵活配置混合型基金基金经理；2016年3月9日至今，担任工银瑞信香港中小盘股票型基金基金经理；2016年10月10日至今，担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理； 2017年4月14日至今，担任工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理； 2017年4月27日至今，担任工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
唐明君
本基金的基金经理
2016年3月22日
-
10
曾在申银万国证券研究所有限公司担任首席分析师、海外业务部负责人；2015年加入工银瑞信，现任海外市场研究团队负责人、基金经理，2016年3月22日至今，担任工银瑞信香港中小盘股票型基金基金经理；2016年4月20日，担任工银瑞信沪港深股票型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金本报告期未聘请境外投资顾问。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年工银瑞信香港中小盘基金实现了12.12%的净值增长率。
工银瑞信香港中小盘基金在去年年底降低仓位，组合配置上以较优的成长公司和防御性股票为主，主要因为年底年初阶段面临了人民币贬值压力、中美关系等不确定性因素。而进入1月尤其是春节后，市场的不确定因素逐渐消除，我们逐步把仓位提高，并增持了部分受益于全球经济复苏的上游、中游行业，抓住了一季度港股市场上涨的机会。
在一季度取得较好收益的情况下，而宏观经济进入平稳期，我们二季度对仓位进行了调整，为未来几个季度做准备。近期香港中小市值公司受到做空机构的攻击比较多，虽然本基金没有受其影响，但是这对板块的情绪面造成了一定的拖累，进而导致香港大市值公司表现优于中小市值。作为应对，我们增持市值偏大或者基本面变化明显的板块，尽力维持住年初以来本基金获得的收益。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为12.12%，业绩比较基准增长率为6.59%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，我们维持对香港市场积极乐观的态度。虽然今年美元指数下跌给予人民币汇率强有力的支撑，但是上半年港股通流入香港的热情不减，中国投资人积极配置海外资产的趋势才刚刚开始。目前香港市场估值水平略高于5年平均水平，但在各国市场中仍处低位，我们预计香港市场将继续震荡上行。海外发达市场今年上半年经历了20年来最好的几个半年表现之一，然而全球性的经济复苏仍在进行中，各国央行加息和缩表的步伐还比较慢，预计下半年发达市场的股市也不会给香港带来太大的负面影响。
在板块方面，我们继续看好金融行业，尤其是保险和银行。目前的监管环境和利率环境都对保险比较有利。部分银行受资金成本抬高的负面冲击，但是负债端能力强的银行会受益，而且经济复苏有利于坏账情况的改善。我们有选择的布局了一些国企改革的龙头公司，我们认为市场对国企改革期望过低，相信十九大以前会有一些具体方案提振资本市场的信心。同时，我们依然看好优质科技类、教育类公司。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1参与估值流程各方及人员或小组的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.7.1.1职责分工
4.7.1.1.1参与估值小组成员为4人，分别是公司运作部负责人、研究部负责人、风险管理部负责人、法律合规部负责人，组长由运作部负责人担任。
4.7.1.1.2各部门负责人也可推荐代表各部门参与估值小组的成员，如需更换，由相应部门负责人提出。小组成员需经运作部主管副总批准同意。
4.7.1.2专业胜任能力及相关工作经历
小组由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人员组成。
4.7.2基金经理参与或决定估值的程度
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法，但不参与最终估值决策。
4.7.3参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.7.4已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
尚无已签约的任何定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证，并经托管银行复核确认。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII）（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体： 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII）
报告截止日：2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
24,773,493.73
42,777,128.93
结算备付金
-
-
存出保证金
-
-
交易性金融资产
286,412,642.11
202,771,967.51
其中：股票投资
286,412,642.11
202,771,967.51
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
-
应收利息
1,893.47
1,200.61
应收股利
2,962,366.89
65,091.70
应收申购款
331,242.14
75,501.89
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
53.67
资产总计
314,481,638.34
245,690,944.31
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
28,349.60
-
应付赎回款
1,260,348.96
383,184.69
应付管理人报酬
463,164.57
389,946.80
应付托管费
90,059.76
75,822.96
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
-
-
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
187,247.39
232,868.72
负债合计
2,029,170.28
1,081,823.17
所有者权益：
实收基金
255,932,495.57
224,706,291.65
未分配利润
56,519,972.49
19,902,829.49
所有者权益合计
312,452,468.06
244,609,121.14
负债和所有者权益总计
314,481,638.34
245,690,944.31
注：1、本基金基金合同生效日为2016年3月9日。
2、报告截止日2017年6月30日，基金份额净值为人民币1.221元，基金份额总额为255,932,495.57份。
6.2利润表
会计主体：工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII）
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年3月9日(基金合同生效日)至2016年6月30日
一、收入
34,582,696.30
2,722,775.75
1.利息收入
28,742.18
41,640.63
其中：存款利息收入
28,742.18
41,640.63
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
21,277,341.60
3,761,616.59
其中：股票投资收益
17,147,067.52
154,694.91
基金投资收益
-
317,382.61
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
4,130,274.08
3,289,539.07
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
14,217,521.52
-2,600,373.89
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-1,019,566.87
1,349,701.78
5.其他收入（损失以“-”号填列）
78,657.87
170,190.64
减：二、费用
5,479,719.76
1,984,170.55
1．管理人报酬
2,553,423.77
1,180,696.07
2．托管费
496,499.04
229,579.78
3．销售服务费
6.4.8.2.3
-
-
4．交易费用
2,236,982.06
448,136.37
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
192,814.89
125,758.33
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
29,102,976.54
738,605.20
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
29,102,976.54
738,605.20
注：本基金基金合同生效日为2016年3月9日。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII）
本报告期：2017年1月1日 至 2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
224,706,291.65
19,902,829.49
244,609,121.14
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
29,102,976.54
29,102,976.54
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
31,226,203.92
7,514,166.46
38,740,370.38
其中：1.基金申购款
52,580,899.42
11,688,160.58
64,269,060.00
2.基金赎回款
-21,354,695.50
-4,173,994.12
-25,528,689.62
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
255,932,495.57
56,519,972.49
312,452,468.06
项目
上年度可比期间
2016年3月9日(基金合同生效日)至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
243,722,985.20
-
243,722,985.20
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
738,605.20
738,605.20
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-26,975,394.59
-146,197.78
-27,121,592.37
其中：1.基金申购款
18,983,344.96
-452,762.88
18,530,582.08
2.基金赎回款
-45,958,739.55
306,565.10
-45,652,174.45
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
216,747,590.61
592,407.42
217,339,998.03
注：本基金基金合同生效日为2016年3月9日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______郭特华______ ______郝炜______ ____朱辉毅____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”) 证监许可[2015]1949号《关于准予工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)注册的批复》核准，由工银瑞信基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币241,343,171.33元和美元357,790.59元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2016)第200号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)基金合同》于2016年3月9日正式生效，基金合同生效日工银香港中小盘人民币份额241,387,482.19份基金份额和工银香港中小盘美元份额357,799.04份基金份额，其中认购资金利息折合工银香港中小盘人民币份额44,310.86份基金份额与工银香港中小盘美元份额8.45份基金份额。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)，境外资产托管人为中国银行(香港)有限公司。
根据《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)基金合同》和《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)招募说明书》并报中国证监会备案，本基金根据认购、申购、赎回所使用货币的不同，将基金份额分为不同的类别。以人民币计价并进行认购、申购、赎回的份额类别，称为人民币份额；以美元计价并进行认购、申购、赎回的份额类别，称为美元份额。本基金对人民币基金份额和美元基金份额分别设置代码，分别计算基金资产净值、基金份额净值和基金份额累计净值。投资者在认购、申购基金份额时可自行选择基金份额类别，并交付相应币种的款项。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)基金合同》的有关规定，本基金主要投资于境外市场依法发行的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，具体包括：已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票�