基金管理人:新华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年十月二十六日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
新华信用增强债券
基金主代码
002421
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年4月13日
报告期末基金份额总额
334,890,424.03份
投资目标
本基金通过对信用债投资价值的深度挖掘,积极把握信用债投资机会,力争在严格控制信用风险并保持较高资产流动性的前提下,为投资者提供长期稳定的投资收益。
投资策略
本基金将有效结合“自上而下”的资产配置策略以及“自下而上”的债券精选策略,在综合判断宏观经济基本面、证券市场走势等宏观因素的基础上,灵活配置基金资产在各类资产之间的配置比例,并通过严谨的信用分析以及对券种收益水平、流动性的客观判断,综合运用多种投资策略,精选个券构建投资组合。同时采用自下而上的个股精选策略,精选具有持续成长性且估值相对合理,股价具有趋势向上的股票构建权益类资产投资组合,以提高基金的整体收益水平。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数收益率×30%+沪深300指数收益率×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
新华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
新华信用增强债券A
新华信用增强债券C
下属分级基金的交易代码
002421
002422
报告期末下属分级基金的份额总额
285,805,398.84份
49,085,025.19份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017年7月1日-2017年9月30日)
新华信用增强债券A
新华信用增强债券C
1.本期已实现收益
13,453,252.19
1,029,272.32
2.本期利润
16,075,103.93
1,179,294.05
3.加权平均基金份额本期利润
0.0244
0.0231
4.期末基金资产净值
317,309,940.86
54,183,156.23
5.期末基金份额净值
1.110
1.104
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购费赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、新华信用增强债券A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
2.30%
0.13%
-0.82%
0.06%
3.12%
0.07%
2、新华信用增强债券C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
2.22%
0.12%
-0.82%
0.06%
3.04%
0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
新华信用增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年4月13日至2017年9月30日)
1.新华信用增强债券A:
/
注:报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
2.新华信用增强债券C:
/
注:报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
于泽雨
本基金基金经理,新华基金管理股份有限公司投资总监助理、新华纯债添利债券型发起式证券投资基金基金经理、新华安享惠金定期开放债券型证券投资基金基金经理、新华信用增益债券型证券投资基金基金经理、新华惠鑫债券型证券投资基金(LOF)基金经理、新华双利债券型证券投资基金基金经理、新华恒稳添利债券型证券投资基金基金经理。
2016-04-13
-
9
经济学博士,9年证券从业经验。历任华安财产保险公司债券研究员、合众人寿保险公司债券投资经理,于2012年10月加入新华基金管理股份有限公司。现任新华基金管理股份有限公司投资总监助理、新华纯债添利债券型发起式证券投资基金基金经理、新华安享惠金定期开放债券型证券投资基金基金经理、新华信用增益债券型证券投资基金基金经理、新华惠鑫债券型证券投资基金(LOF)基金经理、新华信用增强债券型证券投资基金基金经理、新华双利债券型证券投资基金基金经理、新华恒稳添利债券型证券投资基金基金经理。
李显君
本基金基金经理,、新华恒稳添利债券型证券投资基金基金经理、新华活期添利货币市场基金基金经理。
2016-07-08
-
9
工商管理及金融学硕士,9年证券从业经验,历任国家科技风险开发事业中心研究员、大公国际资信评估有限公司评级分析师、中国出口信用保险公司投资主办、中国人寿资产管理有限公司研究员和账户投资经理,先后负责宏观研究、信用评级、策略研究、投资交易、账户管理等工作。2016年4月加入新华基金管理股份有限公司,现任新华信用增强债券型证券投资基金基金经理、新华恒稳添利债券型证券投资基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,新华基金管理股份有限公司作为新华信用增强债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华信用增强债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订),公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易,投资指令统一由交易部下达,并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度,严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
场外交易中,对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易,交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议,由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部,再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要,可以召开风险管理委员会会议,对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令,交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况,未发现重大异常情况,且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年三季度金融监管逐步趋缓并更加注重协调,银行间市场流动性好转,美联储加息靴子落地后国内央行并未进一步跟进,引发市场做多情绪,债市迎来一波修复行情,10年期国债收益率重新跌破3.5%,但随后步入反复并陷入横盘调整。信用债方面,三季度短融信用利差走扩,中票信用利差收窄,与2016年底相比,2017年三季度末短融和高评级中票信用利差有所收窄,低评级中票信用利差大致持平。三季度基金操作方面,债券投资部分,本基金主要在短期品种中挖掘高收益债券投资机会,重点关注产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负债规模和负债率适中的信用债;股票投资部分,本基金主要关注各行业中具有长期竞争力的低估值、真成长和高股息标的,并根据市场情绪和估值情况将股票仓位保持在适当水平;此外,本基金在三季度末遭遇一定规模的大额赎回,当时恰逢市场资金面偏紧时点,本基金在不利的市场条件下努力减仓,成功抵抗了赎回操作给投资带来的不利冲击。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2017年9月30日,本基金A类份额净值为1.110元,本报告期份额净值增长率为2.30%,同期比较基准的增长率为-0.82%;本基金C类份额净值为1.104元,本报告期份额净值增长率为2.22%,同期比较基准的增长率为-0.82%.
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基本面看,四季度宏观经济数据有望继续温和下行,PPI同比因去年同期高基数而面临较大下行压力,经济数据的后低现象将较为显著;政策面看,金融监管进入下半场,预计将有不少监管政策出台,同时全球货币政策边际收紧将由预期变为现实,预计央行将继续维持中性操作和削峰填谷,给予市场一定程度的宽松预期。总体来看,四季度债市大环境正在改善,但市场信心有待加强。四季度基金操作方面,债券投资部分,本基金将采取短久期择券和长久期择时的策略,重点挖掘产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负债规模和负债率适中的短久期、高收益信用债,同时密切关注长久期利率债波段交易机会;股票投资部分,本基金将着重关注各行业中具有长期竞争力的低估值标的,坚守价值投资理念,并结合市场整体情况做好仓位管理;此外本基金将积极关注转债市场,综合考虑转债个性化条款和市场行情,积极参与一级市场申购,同时重点关注二级市场上转股溢价率低、流动性好且正股估值低、业绩优异的大盘转债。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
79,655,404.45
15.51
其中:股票
79,655,404.45
15.51
2
固定收益投资
399,830,547.10
77.84
其中:债券
399,830,547.10
77.84
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
26,034,220.58
5.07
7
其他各项资产
8,115,689.15
1.58
8
合计
513,635,861.28
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
5,787,338.06
1.56
C
制造业
24,175,335.42
6.51
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
2,307,498.00
0.62
F
批发和零售业
2,354,157.62
0.63
G
交通运输、仓储和邮政业
9,398,329.35
2.53
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
25,932,393.00
6.98
K
房地产业
9,700,353.00
2.61
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
79,655,404.45
21.44
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000001
平安银行
924,600
10,272,306.00
2.77
2
600308
华泰股份
995,758
7,517,972.90
2.02
3
601939
建设银行
719,100
5,012,127.00
1.35
4
601898
中煤能源
783,707
4,843,309.26
1.30
5
601006
大秦铁路
533,779
4,670,566.25
1.26
6
600166
福田汽车
1,291,700
4,004,270.00
1.08
7
600266
北京城建
203,200
3,163,824.00
0.85
8
000581
威孚高科
124,500
3,037,800.00
0.82
9
001979
招商蛇口
158,600
2,899,208.00
0.78
10
601328
交通银行
425,500
2,689,160.00
0.72
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
20,008,000.00
5.39
其中:政策性金融债
20,008,000.00
5.39
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
280,816,000.00
75.59
6
中期票据
67,511,400.00
18.17
7
可转债(可交换债)
1,837,147.10
0.49
8
同业存单
29,658,000.00
7.98
9
其他
-
-
10
合计
399,830,547.10
107.63
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
011760048
17鲁能源SCP001
300,000
30,150,000.00
8.12
2
101559029
15银建MTN001
300,000
30,135,000.00
8.11
3
011758030
17津渤海SCP002
300,000
30,093,000.00
8.10
4
1282492
12铜有色MTN1
270,000
27,275,400.00
7.34
5
011755021
17西江SCP002
200,000
20,098,000.00
5.41
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金无权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金合同中尚无国债期货的投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名债券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期内,本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
24,513.20
2
应收证券清算款
1,678,214.61
3
应收股利
-
4
应收利息
6,334,593.62
5
应收申购款
78,367.72
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
8,115,689.15
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
128013
洪涛转债
177,082.50
0.05
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
新华信用增强债券A
新华信用增强债券C
本报告期期初基金份额总额
630,614,369.15
43,783,429.70
报告期基金总申购份额
124,269,043.09
26,285,166.72
减:报告期基金总赎回份额
469,078,013.40
20,983,571.23
报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
285,805,398.84
49,085,025.19
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初份额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比
机构
1
20170701-20170926
409,551,833.28
-
409,551,833.28
0.00
0.00%
2
20170927-20170930
0.00
90,952,845.04
-
90,952,845.04
27.16%
产品特有风险
1、赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险;
2、基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;
3、提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于5000万元的情形,若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算;
4、基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
7.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
(一)中国证监会批准新华信用增强债券型证券投资基金募集的文件
(二)关于申请募集新华信用增强债券型证券投资基金之法律意见书
(三)《新华信用增强债券型证券投资基金托管协议》
(四)《新华信用增强债券型证券投资基金基金合同》
(五)《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
(六)更新的《新华信用增强债券型证券投资基金招募说明书》
(七) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(八) 基金托管人业务资格批件及营业执照
8.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇一七年十月二十六日