基金管理人:嘉实基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2016年 8月 27日
嘉实稳泰债券 2016 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经全部独立
董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016年 8月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016年 4月 18日(基金合同生效日)起至 2016年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 11
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 12
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ................................................................................................. 12
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 12
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 15
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 15
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 36
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 36
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 38
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 40
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 40
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 40
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§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 41
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 41
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 41
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 41
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 42
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 42
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 42
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 42
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 42
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 42
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 42
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 42
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 43
§11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 44
11.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 44
11.2 存放地点 .................................................................................................................................. 44
11.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 44
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 嘉实稳泰债券型证券投资基金
基金简称 嘉实稳泰债券
基金主代码 002551
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 18日
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,994,405,356.74份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,通过积极主动的投
资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值
投资策略 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%。
本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险
收益特征,通过自上而下的定性分析和定量分析,综
合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值
水平等因素,判断金融市场运行趋势和不同资产类别
在经济周期的不同阶段的相对投资价值,对各大类资
产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资
产和权益类资产的配置比例,并依据各因素的动态变
化进行及时调整。
业绩比较基准 中债总全价指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币
市场基金,但低于混合型基金、股票型基金,属于中
等预期风险/收益的产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 嘉实基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 胡勇钦 汤嵩彥
联系电话 (010)65215588 95559
电子邮箱 service@jsfund.cn tangsy@bankcomm.com
客户服务电话 400-600-8800 95559
传真 (010)65182266 021-62701216
注册地址 中国(上海)自由贸易试验 上海市浦东新区银城中路 188
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区世纪大道 8号上海国金
中心二期 53层 09-11单元
号
办公地址 北京市建国门北大街 8号
华润大厦 8层
上海市浦东新区银城中路 188
号
邮政编码 100005 200120
法定代表人 邓红国 牛锡明
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.jsfund.cn
基金半年度报告备置地点 北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层嘉实基金管
理有限公司
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 嘉实基金管理有限公司 北京市建国门北大街 8号华润大厦
8层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016年 4月 18日 - 2016年 6月 30日 )
本期已实现收益 8,526,625.98
本期利润 14,167,134.61
加权平均基金份额本期利润 0.0075
本期加权平均净值利润率 0.74%
本期基金份额净值增长率 0.70%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2016年 6月 30日 )
期末可供分配利润 12,818,292.65
期末可供分配基金份额利润 0.0043
期末基金资产净值 3,014,554,523.33
期末基金份额净值 1.007
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2016年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 0.70%
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)上述基金
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业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
(3)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数;
(4)本基金合同生效日为 2016年 4月 18日,本报告期自 2016年 4月 18日起至 2016年 6月 30
日止。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 0.30% 0.07% 0.44% 0.05% -0.14% 0.02%
自基金合同
生效起至今
0.70% 0.07% -0.10% 0.08% 0.80% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
图:嘉实稳泰债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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(2016年 4月 18日至 2016年 6月 30日)
注:本基金基金合同生效日 2016年 4月 18日至报告期末未满 1年。按基金合同和招募说明书的
约定,本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期,本报告期处于建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为嘉实基金管理有限公司,成立于 1999年 3月 25日,是经中国证监会批准设
立的第一批基金管理公司之一,是中外合资基金管理公司。公司注册地上海,公司总部设在北京,
在深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业
年金投资管理人和 QDII、特定资产管理业务资格。
截止 2016年 6月 30日,基金管理人共管理 2只封闭式证券投资基金、93只开放式证券投资
基金,具体包括嘉实丰和价值封闭、嘉实元和、嘉实成长收益混合、嘉实增长混合、嘉实稳健混
合、嘉实债券、嘉实服务增值行业混合、嘉实优质企业混合、嘉实货币、嘉实沪深 300 ETF 联接
(LOF)、嘉实超短债债券、嘉实主题混合、嘉实策略混合、嘉实海外中国股票混合(QDII)、嘉实
研究精选混合、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法混合、嘉实回报混合、嘉实基本面 50指数(LOF)、
嘉实价值优势混合、嘉实稳固收益债券、嘉实 H股指数(QDII-LOF)、嘉实主题新动力混合、嘉实
多利分级债券、嘉实领先成长混合、嘉实深证基本面 120ETF、嘉实深证基本面 120ETF 联接、嘉
实黄金(QDII-FOF-LOF)、嘉实信用债券、嘉实周期优选混合、嘉实安心货币、嘉实中创 400ETF、
嘉实中创 400 联接、嘉实沪深 300ETF、嘉实优化红利混合、嘉实全球房地产(QDII)、嘉实理财
宝 7 天债券、嘉实增强收益定期债券、嘉实纯债债券、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、嘉实中
证 500ETF、嘉实增强信用定期债券、嘉实中证 500ETF联接、嘉实中证中期国债 ETF、嘉实中证金
边中期国债 ETF 联接、嘉实丰益纯债定期债券、嘉实研究阿尔法股票、嘉实如意宝定期债券、嘉
实美国成长股票(QDII)、嘉实丰益策略定期债券、嘉实丰益信用定期债券、嘉实新兴市场债券、
嘉实绝对收益策略定期混合、嘉实宝 A/B、嘉实活期宝货币、嘉实 1 个月理财债券、嘉实活钱包
货币、嘉实泰和混合、嘉实薪金宝货币、嘉实对冲套利定期开放混合、嘉实中证医药卫生 ETF、
嘉实中证主要消费 ETF、嘉实中证金融地产 ETF、嘉实 3个月理财债券、嘉实医疗保健股票、嘉实
新兴产业股票、嘉实新收益混合、嘉实沪深 300 指数研究增强、嘉实逆向策略股票、嘉实企业变
革股票、嘉实新消费股票、嘉实全球互联网股票、嘉实先进制造股票、嘉实事件驱动股票、嘉实
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机构快线货币、嘉实新机遇混合发起式、嘉实低价策略股票、嘉实中证金融地产 ETF 联接、嘉实
新起点混合、嘉实腾讯自选股大数据策略股票、嘉实环保低碳股票、嘉实创新成长混合、嘉实智
能汽车股票、嘉实新财富混合、嘉实新起航混合、嘉实稳瑞纯债债券、嘉实稳祥纯债债券、嘉实
新常态混合、嘉实新优选混合、嘉实新趋势混合、嘉实新思路混合、嘉实稳泰债券、嘉实稳丰纯
债债券、嘉实沪港深精选股票、嘉实稳盛债券。其中嘉实增长混合、嘉实稳健混合和嘉实债券 3
只开放式基金属于嘉实理财通系列基金,同时,管理多个全国社保基金、企业年金、特定客户资
产投资组合。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助
理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
胡永青
本基金、嘉实稳固收
益债券、嘉实丰益策
略定期债券、嘉实增
强收益定期债券、嘉
实信用债券、嘉实元
和、嘉实中证中期企
业债指数(LOF)、嘉
实新财富混合基金、
嘉实新常态混合、嘉
实新思路混合、嘉实
新起航混合、嘉实新
优选混合、嘉实新趋
势混合、嘉实稳丰纯
债债券、嘉实稳盛债
券基金经理,公司固
定收益业务体系全回
报策略组组长
2016年 4月 18
日
- 13年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理,信诚基金管理有
限公司投资经理,国泰
基金管理有限公司固
定收益部总监助理、基
金经理。2013年 11月
加入嘉实基金管理有
限公司,现任固定收益
业务体系全回报策略
组组长。硕士研究生,
具有基金从业资格。
注:(1)任职日期是指本基金基金合同生效之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实稳泰债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金
运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 1次,为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与其他
组合发生反向交易,不存在利益输送行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
基本面上看,上半年基本平稳,GDP 保持在 6.7%,结构上看地产投资增速明显提升,超出市
场预期,对经济下行压力起到了较好的对冲作用,需要注意的是,制造业投资仍然低迷,尤其民
间投资下行压力较大。通胀方面,受到蔬菜价格、猪肉价格影响,通胀一季度小幅上行,后期有
所回落。货币政策仍是中性,一季度的降准仍以流动性对冲为主。财政政策仍相对积极,但在财
政收入下降,以及赤字率提升幅度有限的限制下,空间仍有限。
回顾上半年的市场,对债券市场扰动较大的有以下几个因素:一是年初的信贷规模显著增加,
二是四月份的信用风险暴露,三是五月份权威人士讲话。年初由于商业银行的机构行为,加速了
信贷的投放,总体去向仍以城投平台为主,同时大量的信贷投放叠加去产能的预期以及蔬菜价格
的上行使得市场形成了较强的通胀预期。四月份的信用事件冲击使得市场对于流动性的担忧加剧,
市场出现了大幅度调整,随着权威人士在五月份的讲话中对基本面的政策的定调,债券市场重回
牛市。上述事件使得市场对于实际中较为平稳的基本面和流动性的预期出现了显著波动,对市场
有短期冲击,也决定了中期走势,整体来看,收益率先上后下,6月末基本回到年初的水平。
季度操作回顾:本基金属于新发产品,债券部分重点配置了高等级产业债、城投债以及部分利
率债,维持较低杠杆,适中久期;权益部分严格控制股票仓位,少量参与。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.007 元;本报告期基金份额净值增长率为 0.70%,业绩
嘉实稳泰债券 2016 年半年度报告
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比较基准收益率为-0.10%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
如前所述,基本面波动较小的背景下,债券市场的风险更多的来自非基本面的因素,对于风
险的预测难度将大幅上升,而冲击后的应对在组合管理中的重要性显著提升。展望三季度,考虑
潜在的对冲政策,经济仍将相对平稳,考虑基数效应,通胀也将小幅下行。此外,我们后期将重
点关注理财新规的影响以及房地产市场的表现,理财新规方面,对未来的理财规模增速和理财资
产配置都将影响显著,一方面理财产品的投资将更多的集中于标准化的债券品种,另一方面随着
收益率的下行,理财的增速也将有所下行。目前来看,短期内对于债券市场仍较为正面,中期影
响需要动态观察,需要特别注意的是债券市场的配置逻辑也从“增量配置需求”转为“存量结构
调整”;房地产方面,房地产的持续热销已经持续 7个季度,已为历史较高水平,且二季度再次明
显提升,三季度以来地产销量的出现一定的同比下滑,这会明显降低居民的信贷需求,进而影响
商业银行的资产配置行为,后续需要进一步观察销售数据以及对于地产投资增速的潜在影响。
综上,考虑到基本面整体平稳,但地产可能带来一些潜在的扰动,资产配置上看,随着未来
理财收益率的被动下行,债券收益率虽然也已出现了较大幅度的下行,但整体来说仍是机构配置
的“合意”资产,整体上我们仍看好三季度债券市场的表现,信用风险的无序释放是后续的主要
风险点。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以
及中国证监会相关规定和基金合同的约定,日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行,基金
份额净值由基金管理人完成估值后,经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年
中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值专业委员会,委员由固定收益、交易、运营、风险管理、合规部等部
门负责人组成,负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任
能力和相关工作经历。报告期内,固定收益部门负责人同时兼任基金经理、估值委员,基金经理
参加估值专业委员会会议,但不介入基金日常估值业务;参与估值流程各方之间不存在任何重大
利益冲突;与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所,中国证券登记结算有限责任公司,中
央国债登记结算公司,中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同(十六(三)基金收益分配原则)约定,报告期内本基金未实施利润分
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配,符合基金合同的约定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2016上半年度,基金托管人在嘉实稳泰债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证
券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义
务,不存在任何损