基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年04月23日
泓德裕荣纯债债券型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕荣纯债债券
基金主代码 002734
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年08月15日
报告期末基金份额总额 584,102,226.51份
投资目标
本基金在保持基金资产流动性前提下,通过积极主
动的资产管理和严格的风险控制,力争实现基金资
产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、利率
策略、信用策略、可转换债券投资策略、中小企业
私募投资策略、证券公司短期国债券投资策略、国
债期货投资策略等,本基金将通过积极主动的资产
管理和严格的风险控制,力争实现基金资产的长期
稳健增值。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中较低风险
品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金,低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
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下属分级基金的交易代码 002734 002735
报告期末下属分级基金的份额总
额
584,067,493.39份 34,733.12份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018年03月31日)
泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
1.本期已实现收益 7,241,423.22 288.62
2.本期利润 14,280,133.49 573.55
3.加权平均基金份额本期利润 0.0236 0.0192
4.期末基金资产净值 677,846,231.93 35,711.17
5.期末基金份额净值 1.161 1.028
注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕荣纯债债券A净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.11% 0.05% 1.13% 0.04% 0.98% 0.01%
泓德裕荣纯债债券C净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.98% 0.05% 1.13% 0.04% 0.85% 0.01%
注:本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:根据基金合同的约定,本基金的建仓期为 6个月,截至报告日,本基金的投资组合
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
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任职日期 离任日期
李倩
本基金、
泓德泓利
货币、泓
德裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕和纯
债、泓德
裕祥债
券、泓德
添利货
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一年
定开债
券、泓德
泓华混合
基金经理
2016-08-
15
- 9年
硕士研究生,具有基金从业资
格,曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理,中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年年初,全球股市继续上涨,美股持续创新高,而且上涨速率提升,香港恒生
指数也创历史新高。布伦特原油价格也攀升到70美元关口,回到2014年年底的水平。市
场对经济和通胀的走高预期升温打压债市,美国10年国债收益率回升到2.64%的水平,
也突破了去年的高位。受全球情绪的影响,国内债市持续下跌,10年期国债期货创上市
以来新低。10年期国开活跃券170215的收益率,相比于年初上升近20bp。相比之下,10
年期国债保持稳定,国债与非国开债走势出现较大分化,10年期国开与国债利差已经突
破100bp,处于过去5年来的高位。年初的债券行情隐含了市场对经济走高和通胀上升的
乐观预期。全球经济共振复苏目前逐步成为市场主流预期。
但是我们也观察到在市场恐慌的调整下,各期限中高等级信用债信用利差进一步走
阔。以5年期及3年期AAA信用债为例,中债收益率曲线已经位于5.45%及5.30%附近,具
有一定配置价值。虽然我们认为年内国内经济不会有过于超预期的亮眼表现,但海外经
济共振确实是一个风险点,加之年初监管态度仍较为强硬,靴子尚未落地,产品采取了
适当拉长久期,并优选中高等级信用债中收益率具有较好性价比的过剩行业龙头及资质
良好的民企龙头,在不确定债券收益率下行空间的同时,为产品建立了安全边际较高的
底仓。
从一月末开始,货币市场出现了超预期的宽松,央行呵护资金面的态度坚决,手段
也更为灵活。CRA的投放相较于传统流动性投放工具的成本更低,货币乘数效应更高,
同时人民币汇率相对于美元持续走强进一步释放了积极信号,本产品在把握市场趋势的
前提下,加强了中长期高等级信用债的配置,为产品贡献了可观的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,泓德裕荣纯债债券A基金份额净值为1.161元;本报告期内,基金份
额净值增长率为2.11%,同期业绩比较基准收益率为1.13%。
截至报告期末,泓德裕荣纯债债券C基金份额净值为1.028元;本报告期内,基金份
额净值增长率为1.98%,同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 629,876,070.80 92.83
其中:债券 629,876,070.80 92.83
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 36,480,174.72 5.38
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,082,680.32 0.31
8 其他资产 10,082,704.98 1.49
9 合计 678,521,630.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,016,000.00 5.90
其中:政策性金融债 40,016,000.00 5.90
4 企业债券 112,601,354.00 16.61
5 企业短期融资券 120,609,000.00 17.79
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6 中期票据 353,623,000.00 52.17
7 可转债(可交换债) 3,026,716.80 0.45
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 629,876,070.80 92.92
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 101800127
18阳煤MTN00
2
600,000
61,188,000.0
0
9.03
2 101800106
18复星高科M
TN001
500,000
50,610,000.0
0
7.47
3 143453 18吉高01 450,000
45,792,000.0
0
6.76
4 011755075
17鲁晨鸣SCP
012
400,000
40,236,000.0
0
5.94
5 170410 17农发10 400,000
40,016,000.0
0
5.90
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,095.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,078,609.62
5 应收申购款 2,000.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 10,082,704.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 132007 16凤凰EB 3,026,716.80 0.45
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
报告期期初基金份额总额 628,097,351.15 28,614.53
报告期期间基金总申购份额 63,782.44 29,472.53
减:报告期期间基金总赎回份额 44,093,640.20 23,353.94
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报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 584,067,493.39 34,733.12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
80,793,197.66 0.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
80,793,197.66 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例(%)
13.83 0.00
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过2
0%的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
2018/01/01
-2018/03/3
1
244,897,142.
86
0.00 0.00
244,897,142.8
6
41.9
3%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,由于基金份额持有人占比
相对集中,本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险,甚至引发
基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,
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在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕荣纯债债券型证券投资基金设立的文件
(2)《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》
(3)《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5)泓德裕荣纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,
客户服务电话:4009-100-888
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
二〇一八年四月二十三日