基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年08月26日
泓德裕荣纯债债券型证券投资基金2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年08月25
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 12
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 13
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 16
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 17
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 35
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 35
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 ............................................ 35
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 35
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 36
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 37
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 37
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 37
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 37
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 37
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 37
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 38
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 38
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 39
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ........................................ 39
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 39
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 40
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 40
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 40
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10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 40
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 40
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 40
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 40
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 40
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 42
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 43
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................... 43
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................. 43
§12 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 43
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 43
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 44
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 44
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 泓德裕荣纯债债券型证券投资基金
基金简称 泓德裕荣纯债债券
基金主代码 002734
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年08月15日
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 69,904,398.25份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
下属分级基金的交易代码 002734 002735
报告期末下属分级基金的份
额总额
69,864,991.62份 39,406.63份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在保持基金资产流动性前提下,通过积极主动
的资产管理和严格的风险控制,力争实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、利率策
略、信用策略、可转换债券投资策略、中小企业私募
投资策略、证券公司短期国债券投资策略、国债期货
投资策略等,本基金将通过积极主动的资产管理和严
格的风险控制,力争实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险
品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于
混合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
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名称 泓德基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公
司
信息披露负责
人
姓名 李晓春 郭明
联系电话 010-59850177 010-66105799
电子邮箱
lixiaochun@hongdefund.c
om
custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4009-100-888 95588
传真 010-59322130 010-66105798
注册地址
西藏拉萨市柳梧新区柳梧
大厦1206室
北京市西城区复兴门内大
街55号
办公地址
北京市西城区德胜门外大
街125号
北京市西城区复兴门内大
街55号
邮政编码 100088 100140
法定代表人 王德晓 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
http://www.hongdefund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 泓德基金管理有限公司
北京市西城区德胜门外大街125
号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
报告期(2017年01月01日-2017年06月30日)
3.1.1 期间数据和指标 泓德裕荣纯债债券A 泓德裕荣纯债债券C
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本期已实现收益 49,633.78 -10,483.29
本期利润 383,289.12 -6,209.51
加权平均基金份额本期利润 0.0062 -0.0108
本期加权平均净值利润率 0.48% -1.10%
本期基金份额净值增长率 0.31% -0.30%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日)
期末可供分配利润 21,877,040.87 -374.90
期末可供分配基金份额利润 0.3131 -0.0095
期末基金资产净值 91,742,032.49 39,031.73
期末基金份额净值 1.313 0.990
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日)
基金份额累计净值增长率 31.30% -1.00%
注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为
期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(泓德裕荣纯债债券A)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 1.23% 0.07% 0.90% 0.06% 0.33% 0.01%
过去三个月 0.69% 0.07% -0.88% 0.08% 1.57% -0.01%
过去六个月 0.31% 0.07% -2.11% 0.08% 2.42% -0.01%
自基金合同生效日起
至今(2016年08月15
日-2017年06月30日)
31.30% 2.16% -4.55% 0.10% 35.85% 2.06%
阶段 份额净 份额净 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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(泓德裕荣纯债债券C) 值增长
率①
值增长
率标准
差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去一个月 1.12% 0.07% 0.90% 0.06% 0.22% 0.01%
过去三个月 0.20% 0.10% -0.88% 0.08% 1.08% 0.02%
过去六个月 -0.30% 0.08% -2.11% 0.08% 1.81% 0.00%
自基金合同生效日起
至今(2016年08月15
日-2017年06月30日)
-1.00% 0.11% -4.55% 0.10% 3.55% 0.01%
注:本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
泓德裕荣纯债债券A 基准
2016-08-15 2016-09-28 2016-11-16 2016-12-28 2017-02-16 2017-03-30 2017-05-16 2017-06-30
30%
25%
20%
15%
10
5
0%
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泓德裕荣纯债债券C 基准
2016-08-15 2016-09-28 2016-11-16 2016-12-28 2017-02-16 2017-03-30 2017-05-16 2017-06-30
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
注:1、本基金的基金合同于2016年8月15日生效,截至2017年6月30日止,本基金成立未满1年;
2、根据基金合同的约定,本基金的建仓期为6个月,截至报告日,本基金的投资组合比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司(以下简称“公司”),成立于2015年
3月3日,是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发起
设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币12,000万元,公司注册地拉萨市。目
前,公司股东及其出资比例为:王德晓26%,阳光保险集团股份有限公司25%,珠海市
基业长青股权投资基金(有限合伙)16.667%,南京民生租赁股份有限公司13.875%,江
苏岛村实业发展有限公司13.875%,上海捷朔信息技术有限公司4.583%。
2017年上半年,公司新发行4只公募基金产品,具体包括债券型基金3只、货币型基
金1只。自成立起至2017年6月30日,公司累计发行19只公募基金产品:其中混合型基金
9只,具体包括泓德优选成长混合、泓德泓富混合、泓德远见回报混合、泓德泓业混合、
泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德泓汇混合、泓德泓华混合、泓德优势领航混合;
股票型基金1只,具体为泓德战略转型股票;债券型基金7只,具体包括泓德裕泰债券、
泓德裕康债券、泓德裕荣纯债、泓德裕和纯债、泓德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、
泓德裕鑫一年定开债券;货币型基金2只,具体包括泓德泓利货币、泓德添利货币。同
时,公司管理多只特定客户资产管理计划。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
李倩
本基金、
泓德泓
利货币、
泓德裕
泰债券、
泓德泓
富混合、
泓德泓
业混合、
泓德裕
康债券、
泓德裕
和纯债、
泓德裕
祥债券、
泓德添
利货币、
泓德裕
泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一
年定开
债券
2016年08月
15日
- 8年
硕士研究生,具有基金从
业资格,曾任中国农业银
行股份有限公司金融市场
部、资产管理部理财组合
投资经理;中信建投证券
股份有限公司资产管理部
债券交易员、债券投资经
理助理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
泓德裕荣纯债债券型证券投资基金2017年半年度报告
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制
度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(1日
内、3日内、5日内)的本年度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则
的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交
易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,债券市场波动幅度巨大。一季度债券市场继续调整,不过跌幅较去年四
季度明显缩小,以国开债为例,2017年一季度1年期和10年期品种分别上行37bp和38bp。
曲线更加平坦化。下跌主要在1月份,2月和3月以震荡为主。4月开始,银监会出台一系
列监管文件,金融监管趋严,金融去杠杆,银行委外遭遇大量赎回。十年国开到期收益
率从4月初的4.05%上行至5月中旬的4.40%, AAA等级信用债到期收益率估值从4.31%
上行至5.00%,信用利差急剧扩大。5月中旬过后,市场情绪有所缓解,市场收益率开始
下行。
本报告期内,本基金以票息策略为主,保持了较低的久期水平,仓位大部分为高收
益短久期信用债,但因为市场收益率上行较多,本基金净值也遭遇了小幅度的回撤。进
入五月中旬后,本基金加长了久期,从五月中旬至今,基金净值表现良好。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,泓德裕荣纯债债券A的基金份额净值为1.313元,本报告期份额净值
增长率为0.31%,同期业绩比较基准增长率为-2.11%。
截止报告期末,泓德裕荣纯债债券C的基金份额净值为0.990元,本报告期份额净值
增长率为-0.30%,同期业绩比较基准增长率为-2.11%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
4.5.1宏观经济和证券市场展望
进入2017下半年,从当前数据看,宏观经济表现较好,经济下行压力暂时还没有出
现。预料央行会继续保持稳健适中的货币政策,监管政策暂时不会放松。我们将持续关
泓德裕荣纯债债券型证券投资基金2017年半年度报告
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注房地产、经济增长、通胀等数据,并关注流动性和监管政策,制定合理的投资策略。
对下半年债市持中性偏乐观态度。6月银行MPA考核及半年末资金面冲击影响并不
大,央行公开市场操作暂时没有收紧流动性的意图,预计资金面会较平稳。下半年宏观
经济数据表现是否如上半年一样良好存在一定疑问,如果经济表现出现下滑,对债券市
场有利。
4.5.2 本基金下阶段投资策略
当前债券市场平稳震荡,考虑到下半年经济表现不如上半年的可能性较大,我们将
适当增加久期,并进行债券优选,选择收益性价比较高的债券进行配置与置换。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准
则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。
本基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值小组,参考行业
协会估值意见和独立第三方机构估值数据,确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人制定的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、
估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。
本基金管理人设立了由公司总经理、督察长、研究部、监察稽核部、运营支持部等部门
负责人组成的基金估值小组,负责研究、指导并执行基金估值业务。小组成员均具有多
年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的
专业胜任能力。
基金经理参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常
估值的执行。
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要
求对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管人有责任要求基金管理公
司做出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关
估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间
不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已分别与中央国债登记结算有限责任公司和中证指数有限公司签署
服务协议,由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易
或挂牌的部分债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内本基金未实施利润分配,符合《证券投资基金运作管理办法》的规定以及
本基金基金合同第十六部分中对基金利润分配原则的约定。
本基金截至2017年6月30日,期末可供分配利润为21,876,66