基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月18日
泓德裕祥债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年01月13日
报告期末基金份额总额 194,460,023.82份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的
基础上,力争为投资人获取超越业绩比较基准的
投资回报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、固
定收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资
策略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市
场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。
本基金在合同约定的范围内实施稳健的资产配
置策略,通过对国内外宏观经济状况、市场利率
走势、市场资金供求情况,以及证券市场走势、
信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素
的综合分析,预测各类资产在长、中、短期收益
率的变化情况,进而在固定收益类资产、权益类
资产以及货币资产之间进行动态配置,确定资产
的最优配置比例和相应的风险水平。固定收益投
资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、
个券选择策略等。基金管理人将充分考虑国债期
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货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期
货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风
险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆
作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指
数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中较低风
险品种,预期风险与预期收益高于货币市场基
金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总额 194,179,581.90份 280,441.92份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益 2,094,245.75 2,650.98
2.本期利润 191,879.00 -934.80
3.加权平均基金份额本期利润 0.0010 -0.0035
4.期末基金资产净值 206,528,468.28 296,738.32
5.期末基金份额净值 1.064 1.058
注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年6月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕祥债券A净值表现
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
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长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 0.09% 0.36% -0.11% 0.14% 0.20% 0.22%
泓德裕祥债券C净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.00% 0.35% -0.11% 0.14% 0.11% 0.21%
注:本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:根据基金合同的约定,本基金的建仓期为 6个月,截至本报告期末,本基金的各项投资比例符
合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、泓德泓
利货币、泓德裕
泰债券、泓德泓
富混合、泓德泓
业混合、泓德裕
康债券、泓德裕
荣纯债、泓德裕
和纯债、泓德添
利货币、泓德裕
泽纯债一年定开
债券、泓德裕鑫
纯债一年定开债
券、泓德泓华混
合基金经理
2017-01-
13
- 9年
硕士研究生,具有基
金从业资格,曾任中
国农业银行股份有限
公司金融市场部、资
产管理部理财组合投
资经理,中信建投证
券股份有限公司资产
管理部债券交易员、
债券投资经理助理。
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秦毅
研究部副总监,
本基金、泓德泓
业混合基金经理
2017-12-
29
- 6年
博士研究生,具有基
金从业资格,曾任本
公司特定客户资产投
资部投资经理,阳光
资产管理股份有限公
司研究部研究员。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金
持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
随着金融去杠杆接近尾声,政策重心逐渐转向实体控杠杆,2018年货币政策基调也
有所变化,从2017年的实质偏紧回归到中性,流动性边际上有明显的改善,而央行在具
体操作上也采取了普惠金融定向降准、定向降准置换MLF、PSL放量投放等方式,一定程
度上增强了市场对于货币政策边际宽松的预期。
债市在开年之初受到监管文件密集发布等因素影响出现短期下跌,10年国债收益率
一度上行至3.98%左右,一月下旬开始收益率在流动性宽松的推动和中美贸易摩擦升级
的影响下,出现了对于年初过度悲观预期的修复,利率进入下行通道。4月份央行降准
开启,市场悲观预期被彻底扭转,机构加杠杆抢跑之下,利率短期大幅下行,但在4月
末超预期紧张的资金面影响下,债市迅速回调。到了5月,信用风险升温,成为影响债
市的重要因素,再加上基本面并未形成强劲支撑,债市震荡整理。随着中美贸易战的升
级以及6月24日再次公布降准,债券收益率大幅下行。随着监管政策的重心从去年的金
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融去杠杆逐渐转向实体控杠杆,而政策组合则从去年的“紧货币+宽信用”转向“稳货
币+紧信用”,相应地,风险重定价的焦点从去年流动性风险转向信用风险。
本产品成立于2017年1月13日,在报告期本基金通过对宏观经济的研究、对利率水
平变化趋势的判断和信用利差的跟踪,积极调整债券组合的平均久期,平衡风险和收益,
发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,泓德裕祥债券A基金份额净值为1.064元;本报告期内,基金份额净
值增长率为0.09%,同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
截至报告期末,泓德裕祥债券C基金份额净值为1.058元;本报告期内,基金份额净
值增长率为0.00%,同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 15,849,406.82 5.56
其中:股票 15,849,406.82 5.56
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 263,675,618.80 92.48
其中:债券 263,675,618.80 92.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 813,961.13 0.29
8 其他资产 4,785,909.85 1.68
9 合计 285,124,896.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例
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(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,003,251.18 5.80
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,671,848.64 0.81
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 1,864,347.00 0.90
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 309,960.00 0.15
S 综合 - -
合计 15,849,406.82 7.66
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600779 水井坊 48,800 2,695,224.00 1.30
2 600132 重庆啤酒 70,422 1,949,985.18 0.94
3 603883 老百姓 20,104 1,671,848.64 0.81
4 603589 口子窖 24,600 1,511,670.00 0.73
5 601318 中国平安 25,100 1,470,358.00 0.71
6 600519 贵州茅台 1,800 1,316,628.00 0.64
7 603288 海天味业 13,500 994,140.00 0.48
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8 603601 再升科技 102,900 901,404.00 0.44
9 300558 贝达药业 9,000 501,030.00 0.24
10 002812 创新股份 10,000 491,300.00 0.24
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,993,300.00 5.32
其中:政策性金融债 10,993,300.00 5.32
4 企业债券 23,670,725.00 11.44
5 企业短期融资券 29,115,800.00 14.08
6 中期票据 127,693,200.00 61.74
7 可转债(可交换债) 72,202,593.80 34.91
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 263,675,618.80 127.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 101800432 18大同煤矿MTN002 200,000 19,986,000.00 9.66
2 101754068 17晋煤MTN003 150,000 15,121,500.00 7.31
3 101764039 17晋能MTN004 150,000 15,097,500.00 7.30
4 101752022 17兖矿MTN004 150,000 15,087,000.00 7.29
5 136032 15红美01 126,000 12,524,400.00 6.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,509.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,780,501.19
5 应收申购款 899.28
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,785,909.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 110040 生益转债 8,851,879.60 4.28
2 113015 隆基转债 7,150,688.00 3.46
3 128024 宁行转债 6,886,476.30 3.33
4 110038 济川转债 6,449,910.00 3.12
5 128020 水晶转债 5,460,115.10 2.64
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6 110039 宝信转债 5,113,065.00 2.47
7 110042 航电转债 4,481,493.00 2.17
8 132007 16凤凰EB 3,527,025.00 1.71
9 123003 蓝思转债 3,508,311.80 1.70
10 132008 17山高EB 2,489,520.00 1.20
11 110031 航信转债 1,016,236.20 0.49
12 132006 16皖新EB 503,907.30 0.24
13 128016 雨虹转债 498,336.00 0.24
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初基金份额总额 194,658,095.87 199,537.45
报告期期间基金总申购份额 124,157.78 123,139.54
减:报告期期间基金总赎回份额 602,671.75 42,235.07
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 194,179,581.90 280,441.92
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 持有基金份 期初份额 申购 赎回 持有份额 份额占
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者
类
别
号 额比例达到
或者超过20%
的时间区间
份额 份额 比
机
构
1
2018/04/01-
2018/06/30
49,999,000.00 0.00 0.00 49,999,000.00 25.71%
2
2018/04/01-
2018/06/30
99,999,000.00 0.00 0.00 99,999,000.00 51.42%
3
2018/04/01-
2018/06/30
39,999,000.00 0.00 0.00 39,999,000.00 20.57%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,由于基金份额
持有人占比相对集中,本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅
波动的风险,甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额
赎回,有效防控产品流动性风险,在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件
(2)《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》
(3)《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5)泓德裕祥债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,
客户服务电话:4009-100-888
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
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二〇一八年七月十八日