基金管理人:嘉实基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2017年 4月 24日
嘉实稳盛债券 2017年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 4月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 2017年 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实稳盛债券
基金主代码 002749
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 6月 3日
报告期末基金份额总额 225,662,497.50份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,通过积极主动的投
资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险
收益特征,通过自上而下的定性分析和定量分析,综
合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值
水平等因素,判断金融市场运行趋势和不同资产类别
在经济周期的不同阶段的相对投资价值,对各大类资
产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资
产和权益类资产的配置比例,并依据各因素的动态变
化进行及时调整。
业绩比较基准 中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金,风险与收益高于货币
市场基金,低于股票型基金、混合型基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017年 1月 1日 - 2017年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 -203,959.94
2.本期利润 1,469,439.37
3.加权平均基金份额本期利润 0.0063
4.期末基金资产净值 220,691,893.22
5.期末基金份额净值 0.978
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.72% 0.12% -1.45% 0.11% 2.17% 0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
图: 嘉实稳盛债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年 6月 3日至 2017年 3月 31日)
注 1:本基金基金合同生效日 2016年 6月 3日至报告期末未满 1年。按基金合同和招募说明书的
约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例符合
基金合同(十二(二)投资范围和(四)投资限制)的有关约定。
注 2:2017年 1月 12日,本基金管理人发布《关于增聘嘉实稳盛债券基金经理的公告》,增聘张
金涛先生担任本基金基金经理职务,与基金经理胡永青先生、王亚洲先生共同管理本基金。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
胡永青
本基金、嘉实稳
固收益债券、嘉
2016 年 6
月 3日
- 14年
曾任天安保险股份有限
公司固定收益组合经
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实丰益策略定期
债券、嘉实增强
收益定期债券、
嘉实信用债券、
嘉实元和、嘉实
中证中期企业债
指数(LOF)、嘉
实新财富混合基
金、嘉实新常态
混合、嘉实新思
路混合、嘉实稳
泰债券、嘉实新
起航混合、嘉实
新优选混合、嘉
实新趋势混合、
嘉实稳丰纯债债
券、嘉实策略优
选混合、嘉实主
题增强混合、嘉
实价值增强混合
基金经理,公司
固定收益业务体
系全回报策略组
组长
理,信诚基金管理有限
公司投资经理,国泰基
金管理有限公司固定收
益部总监助理、基金经
理。2013年 11月加入嘉
实基金管理有限公司,
现任固定收益业务体系
全回报策略组组长。硕
士研究生,具有基金从
业资格。
张金涛
本基金、嘉实沪
港深精选股票、
嘉实沪港深回报
混合基金经理
2017 年 1
月 12日
- 13年
曾任中金公司研究部能
源组组长。润晖投资高
级副总裁,负责能源和
原材料等行业的研究和
投资。2012年 10月加入
嘉实基金,现任海外研
究组组长,负责海外投
资策略以及能源原材料
行业研究。
王亚洲
本基金、嘉实中
证中期企业债指
数(LOF)、嘉实中
证中期国债 ETF
及其联接、嘉实
稳祥纯债债券、
嘉实丰安 6个月
定期债券、嘉实
稳泰债券基金基
金经理
2016 年 9
月 20日
- 4年
曾任国泰基金管理有限
公司债券研究员,2014
年 6 月加入嘉实基金管
理有限公司固定收益业
务体系任研究员。具有
基金从业资格,中国国
籍。
注:(1)基金经理胡永青的任职日期是指本基金基金合同生效之日,基金经理张金涛、王亚洲的
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任职日期指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格
管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实稳盛债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的,合计 2次,均为旗下组合被动跟踪标的指数需要,与其
他组合发生反向交易,不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年 1季度经济回顾:整体经济呈现稳定格局,年初 CPI、PPI继续走高,尤其是受到国
际大宗商品影响的 PPI回升力度明显超出预期,带动工业企业利润继续快速增长,扣除价格因素
之后,投资、消费增速大体平稳。分项来看,1季度基建在去年年末 PPP项目加快落地的情况下
较快增长,地产投资增速保持在近年较高水平,而制造业投资增速在连续数年下滑之后出现反弹。
去年地产调控之后,一二线城市销售虽有回调但部分城市价格依然快速上涨,三四线城市销量超
预期。
流动性方面,年初市场流动性预期稍有缓和,但春节前后央行陆续上调 MLF、SLF和公开市场
利率,开启了市场对于加息的预期,进入三月后随着美联储连续第二次加息,央行也紧随再度提
高货币市场利率;而 MPA考核严格程度略超市场预期,使得月末、季末银行与非银金融机构都面
临较大流动性压力。
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1季度债券市场回顾:
经历过 2016年末的“债灾”后,2017年一季度债券市场收益率整体仍震荡走高。从主要券
种的季度收益率比较来看,债券市场在 1季度整体收益率出现较大幅度上行。最终 10年国债收益
率上行幅度超过 25BP,而信用债整体收益率上行幅度超过 30BP。而区间内波动来看,债券市场波
动仍然较大。以十年国债为例,区间最高收益率达到 3.5%,最低点收益率 3.2%左右。信用债整体
利差由历史最低水平整体出现大幅度提升,目前多数品种已经回到历史均值水平附近。短端利率
的高企,叠加城投债提前偿还等预期,中长端信用债收益率大幅上行,信用利差明显扩大。
1季度股票市场回顾:
1季度股票市场依然出现了明显的风格分化,全季度沪深 300为代表的大盘股先跌后涨,1
季度整体收益率超过 4%。而创业板为代表的成长股在年初大幅下跌之后,近期虽然有所反弹,但
力度有限,1季度整体小幅下跌。
报告期内本基金本着稳健投资的原则,以中高等级信用债为主,合理运用杠杆,控制久期,
整体操作上中性,平衡类属配置。权益部分,积极参与可转债一级市场申购,股票在经历 1月份
的波动后开始进行大幅度调整,重点参与投资稳定增长的消费行业龙头企业以及苹果产业链的优
质低估值品种。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.978元;本报告期基金份额净值增长率为 0.72%,业绩
比较基准收益率为-1.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 18,242,032.00 8.14
其中:股票 18,242,032.00 8.14
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 194,882,284.90 86.93
其中:债券 194,882,284.90 86.93
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
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金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 7,191,992.67 3.21
8 其他资产 3,860,697.76 1.72
9 合计 224,177,007.33 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 18,242,032.00 8.27
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 18,242,032.00 8.27
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 000651 格力电器 160,000 5,072,000.00 2.30
2 300433 蓝思科技 155,600 4,780,032.00 2.17
3 000858 五粮液 100,000 4,300,000.00 1.95
4 601058 赛轮金宇 1,000,000 4,090,000.00 1.85
注:报告期末,本基金仅持有上述 4只股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 19,107,298.80 8.66
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 73,776,902.50 33.43
5 企业短期融资券 10,012,000.00 4.54
6 中期票据 89,540,000.00 40.57
7 可转债(可交换债) 2,446,083.60 1.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 194,882,284.90 88.31
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 1282482 12鲁商 MTN1 200,000 20,138,000.00 9.12
2 101658034 16华强 MTN002 200,000 19,792,000.00 8.97
3 101654065 16中建材 MTN002 200,000 19,638,000.00 8.90
4 122465 15广越 01 180,000 17,904,600.00 8.11
5 1580113 15阿克苏信诚债 100,000 10,360,000.00 4.69
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
报告期末,本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末,本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末,本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期内,本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本期国债期货参与程度较低,主要进行了部分对冲操作,并逐渐兑现了对冲收益。另外这一
阶段市场中仍以曲线的斜率的机会为主,不过考虑到流动性因素,组合并未实际参与。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/
卖)
合约市值
(元)
公允价值变
动(元)
风险指标说明
国债期货投资本期收益(元) -259,600.00
国债期货投资本期公允价值变动(元) 186,700.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
整体操作上较为谨慎,对组合的收益以及波动性方面都有一定的提升作用,但在控制仓位的
背景下,整体贡献幅度并不明显,后期仍将努力把握确定性较大的机会,力争提升组合收益的同
时,将相关仓位的回撤保持在可控范围内。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 174,793.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,685,904.66
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,860,697.76
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 220,134,872.92
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报告期期间基金总申购份额 205,569,508.25
减:报告期期间基金总赎回份额 200,041,883.67
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 225,662,497.50
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过 20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
2017/01/11至
2017/03/31
- 205,548,818.08 - 205,548,818.08 91.09%
2
2017/01/01至
2017/01/12
200,021,500.00 - 200,021,500.00 - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,可能存在流动性风险,本基金管理人将加强投资
者集中度管理,审慎确认大额申购与大额赎回,同时进一步完善流动性风险管控机制,保护中
小投资者利益。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实稳盛债券型证券投资基金注册的批复文件;
(2)《嘉实稳盛债券型证券投资基金基金合同》;
(3)《嘉实稳盛债券型证券投资基金托管协议》;
(4)《嘉实稳盛债券型证券投资基金招募说明书》;
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6)报告期内嘉实稳盛债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可
按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话
400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
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