0.9917% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2018年 03月 27日
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 3月 26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本
基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2017年 01月 01日起至 12月 31日止。
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ....................................................................................................... 9
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 14
§5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 15
§6 审计报告 ................................................................................................................................................. 15
6.1 审计报告基本信息 ......................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 15
§7 年度财务报表 ......................................................................................................................................... 18
7.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 18
7.2 利润表 ............................................................................................................................................. 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................. 21
7.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 47
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 47
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 48
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 49
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 49
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 51
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 52
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 52
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 52
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 52
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ....................................................................... 52
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8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 53
8.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 53
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 54
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 54
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 54
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 54
§10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 54
§11 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 54
11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 54
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 55
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 55
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 55
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 55
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 55
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 55
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 57
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 58
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 58
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 58
§13 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 59
13.1 备查文件目录. .............................................................................................................................. 59
13.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 59
13.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 59
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式
契约型。本基金自基金合同生效之日起至18个月后对应
日的前一个工作日（含该日）止的期间内采用封闭式运
作方式，如不存在该对应日的，顺延至下一工作日。封
闭期结束后转为开放式运作。
基金合同生效日 2016年12月01日
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 518,008,490.62份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过股票与债
券等资产的合理配置，力争为投资者带来稳健的投资
回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进
行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分
析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础
上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有
可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票，以合
理价格买入并进行中长期投资。本基金将采取久期偏
离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投
资策略，构建债券投资组合。本基金在进行国债期货
投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目
的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债
券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的
定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收
益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较高
预期收益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泓德基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 李晓春 郭明
联系电话 010-59850177 010-66105799
电子邮箱 lixiaochun@hongdefund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4009-100-888 95588
传真 010-59322130 010-66105798
注册地址
西藏拉萨市柳梧新区柳梧大
厦1206室
北京市西城区复兴门内大街5
5号
办公地址
北京市西城区德胜门外大街1
25号
北京市西城区复兴门内大街5
5号
邮政编码 100088 100140
法定代表人 王德晓 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《中国证券报》
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
http://www.hongdefund.com
基金年度报告备置地
点
基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 上海市黄浦区湖滨路202号企业天地
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（特殊普通合伙） 2号楼普华永道中心11楼
注册登记机构 泓德基金管理有限公司 北京市西城区德胜门外大街125号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017年
2016年12月1日（基金合同生
效日）-2016年12月31日
本期已实现收益 31,249,299.61 369,848.08
本期利润 23,764,482.48 -1,366,676.49
加权平均基金份额本期利润 0.0459 -0.0026
本期加权平均净值利润率 4.45% -0.26%
本期基金份额净值增长率 4.61% -0.30%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末 2016年末
期末可供分配利润 22,397,805.99 -1,366,676.49
期末可供分配基金份额利润 0.0432 -0.0026
期末基金资产净值 540,406,296.61 516,641,814.13
期末基金份额净值 1.043 0.997
3.1.3 累计期末指标 2017年末 2016年末
基金份额累计净值增长率 4.30% -0.30%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。表中的“期末”均指本报告期最后一日，即12月31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.29% 0.09% 2.31% 0.41% -2.60% -0.32%
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过去六个月 0.29% 0.08% 5.01% 0.35% -4.72% -0.27%
过去一年 4.61% 0.12% 10.65% 0.32% -6.04% -0.20%
自基金合同
生效起至今
4.30% 0.12% 6.38% 0.34% -2.08% -0.22%
注：本基金业绩比较基准的构建及再平衡过程：
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%
基准指数的构建原则如下：
(1)沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权，由中证指数有限公司开发的中国A股市
场指数，它的样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值，其成份股票为中国A股市场中代
表性强、流动性高的股票，能够反映A股市场总体发展趋势。
(2)中证综合债券指数是中国全市场债券指数，以2001年12月31日为基期，基点为100点，并于2002
年12月31日起发布。中证综合债券指数的样本具有广泛的市场代表性，其样本范围涵盖银行间市场
和交易所市场，成分债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要债券种类。
(3)由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合
同要求，基准指数每日按照50%、50%的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数的
时间序列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截止报告日，本基金的各项投资比例符合基金合
同关于投资范围及投资限制规定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：本基金合同自2016年12月01日生效，生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按实际存续期
计算，未按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于2016年12月01日（基金合同生效日）至2017年12月31日止会计期间未进行
利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司（以下简称“公司”），成立于2015年
3月3日，是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发
起设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币12,000万元，公司注册地拉萨市。
目前，公司股东及其出资比例为：王德晓先生26%，阳光保险集团股份有限公司25%，珠
海市基业长青股权投资基金（有限合伙）16.667%，南京民生租赁股份有限公司13.875%，
江苏岛村实业发展有限公司13.875%，上海捷朔信息技术有限公司4.583%。
截至2017年12月31日，公司总资产管理规模为365.52亿元，其中，公募基金管理规
模167.85亿元，专户产品管理规模197.67亿元。2017年，公司新发行5只公募基金产品，
包括混合型基金1只、债券型基金3只、货币型基金1只。自成立起至2017年12月31日，
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公司累计发行了20只公募基金产品：其中混合型10只，包括泓德优选成长混合、泓德泓
富混合、泓德远见回报混合、泓德泓业混合、泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德
泓汇混合、泓德泓华混合、泓德优势领航混合、泓德致远混合；股票型基金1只，具体
为泓德战略转型股票；债券型基金7只，具体包括泓德裕泰债券、泓德裕康债券、泓德
裕荣纯债、泓德裕和纯债、泓德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、泓德裕鑫一年定开
债券；货币基金2只，具体为泓德泓利货币、泓德添利货币。同时，公司管理多只特定
客户资产管理计划。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
本基金、
泓德战略
转型股
票、泓德
泓信混
合、泓德
泓汇混合
基金经理
2016-12-
01
- 6年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任本公司研究部研究员，
阳光资产管理股份有限公司行
业研究部新能源及家电行业分
析师、制造业研究组组长。
李倩
本基金、
泓德泓利
货币、泓
德裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕荣纯
债、泓德
裕和纯
债、泓德
2017-08-
31
- 8年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理，中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。
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裕祥债
券、泓德
添利货
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫纯债
一年定开
债券基金
经理
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了
《泓德基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。
同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日
内、3日内、5日内）的本年度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则
的异常情况。
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交
易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
权益方面：本基金在报告期内权益仓位较低。一季度主要配置了大盘蓝筹，二季度
逐渐降低仓位。
债券方面：2017年货币政策由中性转为稳健中性，资金面较2016年整体收紧，公开
市场操作利率多次上调，其意义是在市场资金利率已经大幅上行的情况下，实现公开市
场货币政策工具利率的随行就市。总体来看，2017年银行超储率水平低位的背景下，市
场资金面稳中偏紧，并在关键时点出现明显的资金结构不平衡，对非银机构形成较大的
资金扰动。
2017年债市经历了持续调整的一年，经济基本面的纠结，伴随着金融产品去杠杆、
资管业统一监管相关的金融监管和改革政策的趋严，全年10年�