基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2018年 08月 25日
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月24日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度
报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年06月30日止。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月01日
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 143,669,235.20份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下,通过股票与债
券等资产的合理配置,力争为投资者带来稳健的投资
回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进
行大类资产配置,强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
本基金采取"自上而下"与"自下而上"相结合的分析方
法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础上,
选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持
续增长前景或价值被低估的上市公司股票,以合理价
格买入并进行中长期投资。本基金将采取久期偏离、
期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策
略,构建债券投资组合。本基金在进行国债期货投资
时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,
采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市
场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价
模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收
益率×50%
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风险收益特征
本基金为混合型基金,属于较高预期风险、较高
预期收益的品种,其长期风险与收益特征低于股票型
基金,高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泓德基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 李晓春 郭明
联系电话 010-59850177 010-66105798
电子邮箱 lixiaochun@hongdefund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4009-100-888 95588
传真 010-59322130 010-66105799
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
http://www.hongdefund.com
基金半年度报告备置
地点
基金管理人和基金托管人的住所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018年01月01日- 2018年06月30日)
本期已实现收益 -5,064,209.27
本期利润 940,862.02
加权平均基金份额本期利润 0.0020
本期基金份额净值增长率 -2.78%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018年06月30日)
期末可供分配基金份额利润 0.0135
期末基金资产净值 145,613,374.58
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期末基金份额净值 1.014
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为
期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 -4.07% 1.43% -3.57% 0.64% -0.50% 0.79%
过去三个月 -2.97% 0.87% -4.07% 0.57% 1.10% 0.30%
过去六个月 -2.78% 0.66% -4.61% 0.58% 1.83% 0.08%
过去一年 -2.50% 0.46% 0.17% 0.47% -2.67% -0.01%
自基金合同
生效起至今
1.40% 0.38% 1.48% 0.43% -0.08% -0.05%
注:本基金业绩比较基准的构建及再平衡过程:
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%
基准指数的构建原则如下:
(1)沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A股市
场指数,它的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值,其成份股票为中国A股市场中代
表性强、流动性高的股票,能够反映A股市场总体发展趋势。
(2)中证综合债券指数是中国全市场债券指数,以2001年12月31日为基期,基点为100点,并于2002
年12月31日起发布。中证综合债券指数的样本具有广泛的市场代表性,其样本范围涵盖银行间市场
和交易所市场,成分债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要债券种类。
(3)由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中,需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合
同要求,基准指数每日按照50%、50%的比例采取再平衡,再用每日连乘的计算方式得到基准指数的
时间序列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注:根据基金合同的约定,本基金建仓期为6个月,截止报告期末,本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司(以下简称“公司”),成立于2015年
3月3日,是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发
起设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币12,000万元,公司注册地拉萨市。
目前,公司股东及其出资比例为:王德晓先生26%,阳光保险集团股份有限公司25%,珠
海市基业长青股权投资基金(有限合伙)16.667%,南京民生租赁股份有限公司13.875%,
江苏岛村实业发展有限公司13.875%,上海捷朔信息技术有限公司4.583%。
截至2018年6月30日,公司总资产管理规模为361.11亿元,其中公募基金管理规模
194.95亿元,专户产品管理规模166.16亿元。2018年上半年,公司新发行1只混合型公
募基金产品。公司自成立起至2018年6月30日,公司累计发行了21只公募基金产品,其
中混合型11只,包括泓德优选成长混合、泓德泓富混合、泓德远见回报混合、泓德泓业
混合、泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德泓汇混合、泓德泓华混合、泓德优势领
航混合、泓德致远混合、泓德臻远回报混合;股票型基金1只,具体为泓德战略转型股
票;债券型基金7只,具体包括泓德裕泰债券、泓德裕康债券、泓德裕荣纯债、泓德裕
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和纯债、泓德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、泓德裕鑫一年定开债券;货币基金2
只,具体为泓德泓利货币、泓德添利货币。同时,公司管理多只特定客户资产管理计划。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
(助理)期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
现任泓德
战略转型
股票、泓
德泓信混
合、泓德
泓汇混
合、泓德
泓华混合
基金的基
金经理。
2016-12-
01
- 7年
硕士研究生,具有基金从业资
格,曾任本公司研究部研究员,
阳光资产管理股份有限公司研
究部新能源&家电行业分析师、
制造业研究组组长。
李倩
现任泓德
泓利货
币、泓德
裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕荣纯债
债券、泓
德裕和纯
债债券、
泓德裕祥
债券、泓
2017-08-
31
- 9年
硕士研究生,具有基金从业资
格,曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理,中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。
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德添利货
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一年
定开债
券、泓德
泓华混合
基金的基
金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制
度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内,本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时
间窗下(1日内、3日内、5日内)的同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交
易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,市场出现了比较明显的下跌,经过这一轮的市场调整,各板块整体估值
水平回落到了一个相对安全的位置。个股层面,有大量公司估值处于历史低位,中长期
来看,具备较好的配置价值。
因此在报告期内,本产品提高了股票资产的配置比例。在行业配置上较为均衡,个
股选择上更关注公司的中长期成长空间和绝对估值水平。重点配置行业包括医药、食品
饮料、新能源、金融服务等。
总体而言,我们看好权益市场在中长期的表现,未来在投资标的选择上会采取更为
积极的策略。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德泓华混合基金份额净值为1.014元,本报告期内,基金份额净值
增长率为-2.78%,同期业绩比较基准收益率为-4.61%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年上半年,受到中美贸易争端以及金融去杠杆的影响,市场整体面临了比较大的
压力。展望下半年,降低全社会杠杆率、防范金融风险大概率会得以延续,而贸易争端
对外部需求以及部分核心器件仍有赖进口的行业的供给可能都会产生较大的影响。
受到上述事件的影响,上半年权益市场出现了较为明显的下跌,各板块的估值水平
已经非常合理甚至低估,已经出现了一批成长性较好的上市公司估值水平处于历史低
位。中长期而言,权益市场的配置价值凸显!
行业而言,我们较为看好景气程度保持高位的新能源汽车、周期向上的油服装备以
及部分产品潜力较大的可选消费品。在整体内外部环境相对不明朗的情况,上述板块的
景气程度和估值水平匹配良好,且确定性较高。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准
则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。
本基金管理人制订了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值小组,参考行业
协会估值意见和独立第三方机构估值数据,确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人制订的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、
估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。
本基金管理人设立了由公司总经理、督察长、研究部、监察稽核部、运营支持部等部门
负责人组成的基金估值小组,负责研究、指导并执行基金估值业务。小组成员均具有多
年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的
专业胜任能力。
基金经理参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常
估值的执行。
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参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要
求对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管人有责任要求基金管理公
司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关
估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间
不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已分别与中央国债登记结算有限责任公司和中证指数有限公司签署
服务协议,由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易
或挂牌的部分债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内本基金未实施利润分配,符合《证券投资基金运作管理办法》的规定以及
本基金基金合同第十六部分中对基金利润分配原则的约定。
本基金截至2018年6月30日,期末可供分配利润为1,944,139.38元,其中:未分配
利润已实现部分为7,729,598.91 元,未分配利润未实现部分为-5,785,459.53 元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的托管过程
中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的管理人--泓德基金管理有限
公司在泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份
额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的
行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,泓德泓华灵活
配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对泓德基金管理有限公司编制和披露的泓德泓华灵活配置混合型证
券投资基金2018年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
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6.1 资产负债表
会计主体:泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日:2018年06月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2018年06月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款 12,186,186.61 2,243,417.47
结算备付金 2,838,462.50 20,879,378.01
存出保证金 36,046.80 70,990.56
交易性金融资产 131,058,938.56 921,322,492.96
其中:股票投资 131,058,938.56 70,376,092.96
基金投资 - -
债券投资 - 850,946,400.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 2,439,425.24
应收利息 3,350.68 14,413,316.77
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 146,122,985.15 961,369,021.01
负债和所有者权益
本期末
2018年06月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
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卖出回购金融资产款 - 419,865,285.05
应付证券清算款 - -
应付赎回款 6,172.40 -
应付管理人报酬 138,542.18 366,440.49
应付托管费 25,976.67 68,707.57
应付销售服务费 - -
应付交易费用 247,684.81 78,964.81
应交税费 1,974.36 -
应付利息 - 495,326.48
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 89,260.15 88,000.00
负债合计 509,610.57 420,962,724.40
所有者权益:
实收基金 143,669,235.20 518,008,490.62
未分配利润 1,944,139.38 22,397,805.99
所有者权益合计 145,613,374.58 540,406,296.61
负债和所有者权益总计 146,122,985.15 961,369,021.01
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值为1.014元,基金份额总额为143,669,235.20份。
6.2 利润表
会计主体:泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年01月01日至2018年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期2018年01月01日
至2018年06月30日
上年度可比期间
2017年01月01日至2017年
06月30日
一、收入 7,455,349.53 25,645,089.36
1.利息收入 9,320,247.66 8,504,665.13
其中:存款利息收入 111,877.34 166,031.77
债券利息收入 9,097,057.98 8,110,353.14
资产支持证券利息收入 - -
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买入返售金融资产收入 111,312.34 228,280.22
其他利息收入 - -
2.投资收益(损失以“-”填列) -7,870,023.89 22,409,046.73
其中:股票投资收益 -7,571,778.15 25,258,591.58
基金投资收益 - -
债券投资收益 -1,021,980.67 -348,810.79
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -3,094,455.00
股利收益 723,734.93 593,720.94
3.公允价值变动收益(损失以“-”
号填列)
6,005,071.29 -5,268,622.50
4.汇兑收益(损失以“-”号填列) - -
5.其他收入(损失以“-”号填列) 54.47 -
减:二、费用 6,514,487.51 3,425,876.40
1.管理人报酬 1,939,990.81 2,086,111.54
2.托管费 363,748.20 391,145.86
3.销售服务费 - -
4.交易费用 495,045.48 303,520.34
5.利息支出 3,575,149.09 538,273.61
其中:卖出回购金融资产支出 3,575,149.09 538,273.61
6.税金及附加 29,499.07 -
7.其他费用 111,054.86 106,825.05
三、利润总额(亏损总额以“-”
号填列)
940,862.02 22,219,212.96
减:所得税费用 - -
四、净利润(净亏损以“-”号填
列)
940,862.02 22,219,212.96
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年01月01日至2018年06月30日
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单位:人民币元
项 目
本期
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
518,008,490.62 22,397,805.99 540,406,296.61
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
- 940,862.02 940,862.02
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
变动数(净值减少以
“-”号填列)
-374,339,255.42 -21,394,528.63 -395,733,784.05
其中:1.基金申购款 117,162,731.23 5,938,652.75 123,101,383.98
2.基金赎回
款
-491,501,986.65 -27,333,181.38 -518,835,168.03
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
(净值减少以“-”
号填列)
- - -
五、期末所有者权益
(基金净值)
143,669,235.20 1,944,139.38 145,613,374.58
项 目
上年度可比期间
2017年01月01日至2017年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
518,008,490.62 -1,366,676.49 516,641,814.13
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
- 22,219,212.96 22,219,212.96
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
- - -
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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变动数(净值减少以
“-”号填列)
其中:1.基金申购款 - - -
2.基金赎回
款
- - -
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
(净值减少以“-”
号填列)
- - -
五、期末所有者权益
(基金净值)
518,008,490.62 20,852,536.47 538,861,027.09
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
王德晓
—————————
基金管理人负责人
王德晓
—————————
主管会计工作负责人
李娇
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理
委员会(以下简"中国证监会")证监许可[2016]1068号《关于准予泓德泓华灵活配置混合
型证券投资基金注册的批复》核准,由泓德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证
券投资基金法》和《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。
本基金为契约型定期开放式,自基金合同生效之日起至18个月后对应日的前一日工作日
(含该日)止期间内采用封闭式运作方式,如不存在该对应日的,顺延至下一工作日,封
闭期结束后转为开放式运作,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集
517,875,880.63元,业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字
(2016)第1425号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《泓德泓华灵活配置混合型
证券投资基金基金合同》于2016年12月1日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额
为518,008,490.62份,其中认购资金利息折合132,609.99份基金份额。本基金的基金管
理人为泓德基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基
金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围包括股票(包含中小板、创业板及其他经
中国证监会核准上市的股票)、权证等权益类品种,国债、央行票据、地方政府债、金
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018年半年度报告摘要
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融债、企业债、短期融资券、超短期融资券、公司债、次级债、可转换债券(含分离交
易可转换债券)、可交换债券、资产支持证券、中小企业私募债、中期票据、债券回购
和银行存款、同业存单等固定收益类投资工具,股指期货、国债期货以及法律法规或中
国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。如法律