基金管理人:中融基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2017 年 08 月 29 日
中融竞争优势股票型证券投资基金 2017年半年度报告
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§1? 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 8 月 25 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至2017年06月30日止。
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1.2 目录
§1??重要提示及目录?.......................................................................................................................................?2?
1.1?重要提示?...........................................................................................................................................?2?
1.2?目录?...................................................................................................................................................?3?
§2??基金简介?...................................................................................................................................................?4?
2.1?基金基本情况?...................................................................................................................................?4?
2.2?基金产品说明?...................................................................................................................................?4?
2.3?基金管理人和基金托管人?...............................................................................................................?5?
2.4?信息披露方式?...................................................................................................................................?5?
2.5?其他相关资料?...................................................................................................................................?5?
§3?主要财务指标和基金净值表现?................................................................................................................?5?
3.1?主要会计数据和财务指标?...............................................................................................................?5?
3.2?基金净值表现?...................................................................................................................................?6?
§4??管理人报告?...............................................................................................................................................?7?
4.1?基金管理人及基金经理情况?...........................................................................................................?7?
4.2?管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?...................................................................?8?
4.3?管理人对报告期内公平交易情况的专项说明?...............................................................................?8?
4.4?管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明?...............................................................?9?
4.5?管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望?...............................................................?9?
4.6?管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明?.........................................................................?10?
4.7?管理人对报告期内基金利润分配情况的说明?.............................................................................?10?
§5??托管人报告?.............................................................................................................................................?11?
5.1?报告期内本基金托管人遵规守信情况声明?.................................................................................?11?
5.2?托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明?.............?11?
5.3?托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见?.............................?11?
§6?半年度财务会计报告(未经审计)?...........................................................................................................?11?
§7??投资组合报告?.........................................................................................................................................?32?
§8??基金份额持有人信息?.............................................................................................................................?38?
§9??开放式基金份额变动?.............................................................................................................................?38?
§10??重大事件揭示?.......................................................................................................................................?39?
§11??影响投资者决策的其他重要信息?.......................................................................................................?42?
11.1?报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况?...........................................?42?
11.2?影响投资者决策的其他重要信息?...............................................................................................?42?
§12??备查文件目录?.......................................................................................................................................?42?
12.1?备查文件目录?...............................................................................................................................?42?
12.2?存放地点?.......................................................................................................................................?43?
12.3?查阅方式?.......................................................................................................................................?43?
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§2? 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中融竞争优势股票型证券投资基金
基金简称 中融竞争优势
基金主代码 003145
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年09月07日
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 213,726,457.32份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下,主要投资
于行业具有广阔发展空间、自身具备核心竞争优势及
持续成长性的上市公司,追求基金资产的长期稳定增
值,并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
1、资产配置策略
2、股票投资策略
(1)行业配置
(2)个股选择
3、债券投资策略
4、中小企业私募债券投资策略
5、衍生品投资策略
6、资产支持证券投资策略
7、风险管理策略
8、股指期货投资策略
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金,预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,属于较高
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风险收益水平的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中融基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 裴芸 陆志俊
联系电话 85003300 95559
电子邮箱 peiyun@zrfunds.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服务电话 400-160-6000;010-85003210 95559
传真 010-85003386 021-62701216
注册地址 深圳市福田区莲花街道益田路6009号新世界中心29层 上海市浦东新区银城中路188号
办公地址 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层 上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码 100005 200120
法定代表人 王瑶 牛锡明
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称 证券日报
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址 http://www.zrfunds.com.cn/
基金半年度报告备置地点 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中融基金管理有限公司 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
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金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年01月01日 - 2017年06月30日)
本期已实现收益 -40,774,481.05
本期利润 81,457.19
加权平均基金份额本期利润 0.0004
本期加权平均净值利润率 0.04%
本期基金份额净值增长率 0.51%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年06月30日)
期末可供分配利润 -39,426,940.66
期末可供分配基金份额利润 -0.1845
期末基金资产净值 194,498,219.10
期末基金份额净值 0.9100
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年06月30日)
基金份额累计净值增长率 -9.00%
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际
收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数;
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 11.25% 1.22% 4.15% 0.54% 7.10% 0.68%
过去三个月 7.08% 1.26% 4.65% 0.50% 2.43% 0.76%
过去六个月 0.51% 1.21% 8.02% 0.46% -7.51% 0.75%
自基金合同
生效起至今 -9.00% 1.12% 6.72% 0.51% -15.72% 0.61%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:按照基金合同和招募说明书的约定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,建
仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
§4? 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为中融基金管理有限公司,成立于2013年5月31日,由中融国际信托
有限公司与上海融晟投资有限公司共同出资,注册资金11.5亿元人民币。
截至2017年6月30日,中融基金管理有限公司共管理37只基金,包括中融增鑫定期
开放债券、中融货币、中融国企改革混合、中融融安混合、中融新机遇混合、中融一带
一路、中融银行、中融新动力混合、中融钢铁、中融煤炭、中融融安二号保本、中融新
优势混合、中融稳健添利债券、中融新经济混合、中融日盈、中融产业升级混合、中融
融丰纯债、中融融裕双利债券、中融竞争优势、中融融信双盈、中融强国制造混合、中
融现金增利货币、中融银行间3-5年中高等级信用债指数、中融银行间1-3年高等级信用
债指数、中融鑫回报混合、中融银行间0-1年中高等级信用债指数、中融银行间1-3年中
高等级信用债指数、中融恒泰纯债、中融量化多因子混合、中融鑫思路混合、中融物联
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网主题、中融量化智选混合、中融盈泽债券、中融盈润债券、中融恒瑞纯债、中融量化
小盘股票、中融睿丰定期开放债券。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限 说明 任职日期 离任日期
孔学兵
中融产业
升 级 混
合、中融
竞 争 优
势、中融
强国制造
混合、中
融物联网
主题基金
基 金 经
理、权益
投资部负
责人
2016-09-07 - 20年
孔学兵先生,中国国籍,毕
业于东南大学工商管理专
业,硕士研究生,具有基金
从业资格,证券从业年限20
年。1996年8月至2011年4月
曾任南京证券股份有限公司
自营投资经理、资管投资主
办;2011年4月至2016年2月
曾任富安达基金管理有限公
司投资管理部总监、基金经
理;2016年2月16日加入中融
基金管理有限公司,任权益
投资部总监,于2016年9月至
今任本基金基金经理。
注:(1)上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配
套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运
作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司制定了《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节
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的内部控制,在研究、决策、交易执行等各环节,通过制度、流程、技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合,保证公平交易原则的实现。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对
待,未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017上半年,经济下行压力再现、IPO扩容加速,叠加金融去杠杆冲击,A股市场陷
入反复区间震荡,估值体系进一步重构,成长股整体估值进一步压缩后开始分化,市场
风险偏好更倾向于价值类资产。本基金针对变化中的宏观环境和监管约束,围绕产业趋
势、业绩相对确定性和估值匹配度,及时调整了投资组合的风险收益特征,基本经受住
了4、5月份的金融去杠杆冲击,并在6月份起获得了较为明显的净值恢复,相对于一季
度的被动,取得了一定的边际改善。
报告期内,本基金的投资逐步向消费升级和稳定成长类资产迁移,在坚持"产业趋
势下选方向、公司成长中选个股"的基调下,投资重心较以往更加重视估值约束,努力
适应资本市场新变化,寻求基金绩效的恢复性增长。行业比较和主题选择方面,我们重
点围绕消费升级、新能源汽车产业链、5G与物联网、装配式建筑、军民融合等领域进行
布局。我们坚持认为,在整体经济增速仍有下行空间但韧性不缺、行业景气度欠佳但公
司竞争力持续分化背景下,能够引领产业趋势、具备核心竞争优势的优质成长型企业,
未来有更多机会穿越宏观周期迷雾,以中长期的相对确定性为市场提供可持续的结构性
机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中融竞争优势基金份额净值为0.9100元;本报告期基金份额净值增长
率为0.51%,同期业绩比较基准收益率为8.02%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年,市场有利因素包括经济结构调整所带来的韧性提升、成长股整体估值
收缩后逐步体现出的比较优势、产业升级与消费升级的趋势显现、人民币汇率波动的趋
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稳等;市场不利因素则包括货币政策稳中趋紧、金融去杠杆持续、IPO保持较高速度等。
在此背景下,我们的投资组合将重点关注消费升级和稳定成长类资产,努力在产业趋势、
业绩增速、估值匹配之间寻求平衡。行业比较和主题选择方面,消费电子、新能源汽车
产业链、5G建设与物联网应用、建筑产业变革、军民深度融合等领域,有机会在社会变
迁中诞生出一批新型蓝筹,其中蕴含的长期投资机遇值得我们期待和守候。
市场判断上,当前市场对于流动性和金融监管不确定性的预期已较为充分,2016年
以来价值、成长、周期等类资产在复杂博弈中都已实现了均值回归,在此基础上市场的
关注点有望逐步聚焦于产业趋势的向好与公司盈利的改善。当前交易日趋拥挤的"漂亮
50"将在流动性和监管预期的边际变化中逐渐分化、进而扩散,存量博弈资金有望分流
至各个景气改善、方向明确的优势行业,市场有望消除市值偏见,估值体系将更具层次
性,风格也将更趋多元化。优质成长股有望受益于此,迎来纠偏,逐步展现出生命力。
基于此,下半年我们将坚持"产业趋势下选方向、公司成长中选个股"的投资理念,重点
关注和优选业绩趋势向好、内生增长稳定、估值匹配合理的优质成长股,以应对未来的
变与不变。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定,本基金管理人严格按照新准则、中国证
监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金
托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导
致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性
发表审核意见。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。报告期内,本基金管理
人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相
关规定和基金合同的约定,日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行,基金份额净
值由基金管理人完成估值后,经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会,成员由高级管理人员、投资研究部门、基金运营部
门、风险管理部门、法律合规部门人员组成,负责研究、指导基金估值业务。基金管理
人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内,基金经理参加
估值委员会会议,但不介入基金日常估值业务;参与估值流程各方之间不存在任何重大
利益冲突;与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所,中国证券登记结算有限责任
公司,中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司以及中国证券业协会等。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
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§5? 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2017上半年度,基金托管人在中融竞争优势股票型证券投资基金的托管过程中,严
格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地
履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2017上半年度,中融基金管理有限公司在中融竞争优势股票型证券投资基金投资运
作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托
管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配,符合基金合同的规定。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2017上半年度,由中融基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关中融竞争
优势股票型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计
报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:中融竞争优势股票型证券投资基金
报告截止日:2017年06月30日
单位:人民币元
资 产 附注号 本期末? 2017年06月30日?
上年度末?
2016年12月31日?
资 产:
银行存款 6.4.7.1 13,380,216.00 25,428,899.15
结算备付金 119,821.83 729,258.52
存出保证金 86,218.41 70,771.63
交易性金融资产 6.4.7.2 178,072,597.70 185,502,722.62
其中:股票投资 178,072,597.70 185,502,722.62
基金投资 - -
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债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 6,086,181.28 9,487,056.06
应收利息 6.4.7.5 6,325.98 9,555.42
应收股利 - -
应收申购款 533,425.13 42,135.46
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 198,284,786.33 221,270,398.86
负债和所有者权益 附注号 本期末 2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 2,885,179.89 -
应付赎回款 340,804.81 905,397.50
应付管理人报酬 229,945.35 293,451.79
应付托管费 38,324.21 48,908.63
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 227,468.68 178,940.56
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 64,844.29 91,769.07
中融竞争优势股票型证券投资基金 2017年半年度报告
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负债合计 3,786,567.23 1,518,467.55
所有者权益:
实收基金 6.4.7.9 213,726,457.32 242,720,897.88
未分配利润 6.4.7.10 -19,228,238.22 -22,968,966.57
所有者权益合计 194,498,219.10 219,751,931.31
负债和所有者权益总计 198,284,786.33 221,270,398.86
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额总额213,726,457.32份,份额净值0.9100元。
6.2 利润表
会计主体:中融竞争优势股票型证券投资基金
本报告期:2017年01月01日至2017年06月30日
单位:人民币元
项 目 附注号 本期2017年01月01日至2017年06月30日
一、收入 2,719,661.91
1.利息收入 153,604.37
其中:存款利息收入 6.4.7.11 153,604.37
债券利息收入 -
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 -
其他利息收入 -
2.投资收益(损失以“-”填列) -38,381,494.26
其中:股票投资收益 6.4.7.12 -38,909,036.46
基金投资收益 -
债券投资收益 6.4.7.13 -
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 6.4.7.14 -
股利收益 6.4.7.15 527,542.20
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填
列) 6.4.7.16 40,855,938.24
中融竞争优势股票型证券投资基金 2017年半年度报告
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4.汇兑收益(损失以“-”号填列) -
5.其他收入(损失以“-”号填列 6.4.7.17 91,613.56
减:二、费用 2,638,204.72
1.管理人报酬 6.4.10.2.1 1,462,766.40
2.托管费 6.4.10.2.2 243,794.48
3.销售服务费 6.4.10.2.3 -
4.交易费用 6.4.7.18 867,063.88
5.利息支出 -
其中:卖出回购金融资产支出 -
6.其他费用 6.4.7.19 64,579.96
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 81,457.19
减:所得税费用 -
四、净利润(净亏损以“-”号填列) 81,457.19
注:本基金合同于2016年9月7日生效,本报告期自2017年1月1日至2017年6月30日,无上
年可比期间。
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中融竞争优势股票型证券投资基金
本报告期:2017年01月01日至2017年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年01月01日至2017年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值) 242,720,897.88 -22,968,966.57 219,751,931.31
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数(本期利润) - 81,457.19 81,457.19
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数(净值减
少以“-”号填列)
-28,994,440.56 3,659,271.