鹏华丰达债券型证券投资基金2020年第1季度报告

基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 4 月 22 日

鹏华丰达债券 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 04月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏华丰达债券
基金主代码 003209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 30日
报告期末基金份额总额 1,498,183,045.46份
投资目标 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变动趋势的判
断，提高资金流动性和收益率水平，力争取得超越基金业绩比较基准
的收益。
投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利差策略、收
益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投
资策略，在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变动
趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争取得超越基金业绩
比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面，本基金通过
对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差
变化趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场
的相对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用
特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金
将主要采取久期策略，通过自上而下的组合久期管理策略，以实现对
组合利率风险的有效控制。为控制风险，本基金采用以“目标久期”
为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战略性配
置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定，
主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。
“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战
略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降，本基金将
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增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上
升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，
直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲
线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一， 本
基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益
率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并
进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持
有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期
区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不
变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收
益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲
线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息
差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购
将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债
券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离
程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定
其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小
企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情
况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合理合规合格地进行中
小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或
发行人信用等级变化情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超
额收益。 8、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产
配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用
风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律
法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上
获得稳定收益。 9、国债期货投资策略 为有效控制债券投资的系统
性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用
国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将
首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合
理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，最终
确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
业绩比较基准 中债总指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中具有较低风险收益特
征的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
注:无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期（2020年 1月 1日-2020年 3月 31日）
1.本期已实现收益 16,825,079.80
2.本期利润 28,500,821.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0190
4.期末基金资产净值 1,568,510,443.95
5.期末基金份额净值 1.0469
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.85% 0.06% 3.51% 0.17% -1.66% -0.11%
注:业绩比较基准=中债总指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2016 年 08 月 30 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
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例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邓明明
本基金基
金经理
2019-11-30 - 6年
邓明明先生，国籍中国，金融学硕士，6
年证券基金从业经验。曾任融通基金管理
有限公司固定收益研究员、专户投资经
理；2019年 1月加盟鹏华基金管理有限
公司，从事债券研究分析工作，现任公募
债券投资部基金经理。2019年 06月担任
鹏华永安定期开放债券基金基金经理，
2019年 08月担任鹏华金利债券基金基金
经理，2019年 10月担任鹏华尊享定期开
放发起式债券基金基金经理，2019年 11
月担任鹏华丰达债券基金基金经理，2019
年 11月担任鹏华丰茂债券基金基金经
理，2019年 11月担任鹏华丰惠债券基金
基金经理。邓明明先生具备基金从业资
格。本报告期内本基金基金经理未发生变
动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
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各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度债券收益率整体下行，短端下行幅度更大，曲线变陡。自一月中旬开始，新冠
肺炎疫情逐步发酵，避险情绪升温，债券收益率略有下行。春节期间，疫情爆发，全国新增确诊
病例数持续攀升，二月初开市之后，市场一度陷入恐慌，债券收益率大幅下行，随着新增确诊病
例出现拐点，市场情绪有所恢复，企业复工率逐步提升。2月下旬，海外疫情爆发，全球金融市
场剧烈波动，在避险情绪和海外倒灌疫情的影响下，债券收益率进一步下行。在此期间，央行采
用定向降准、调降公开市场操作利率、降低超额存款准备金利率等方式，稳定市场情绪，对冲经
济下行风险，在合理充裕的流动性环境下，银行间回购利率保持在较低水平，短端债券收益率稳
步下行，幅度大于长端，曲线呈牛陡态势。
报告期内本基金以持有中高评级信用债为主，同时保持了适当的杠杆水平和中性偏长的久期
水平，并根据市场情况灵活调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2020年一季度本基金份额净值增长率 1.85%，同期业绩基准增长率为 3.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,997,796,800.00 93.29
其中：债券 1,985,796,800.00 92.73
资产支持证券 12,000,000.00 0.56
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 100,835,385.14 4.71
8 其他资产 42,811,093.47 2.00
9 合计 2,141,443,278.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 203,451,000.00 12.97
其中：政策性金融债 143,010,000.00 9.12
4 企业债券 925,938,800.00 59.03
5 企业短期融资券 50,115,000.00 3.20
6 中期票据 806,292,000.00 51.40
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,985,796,800.00 126.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 101901333
19鲁黄金
MTN008
1,000,000 101,700,000.00 6.48
2 1680133 16赣铁债 02 900,000 90,738,000.00 5.78
3 127446 16 穗城 02 900,000 90,621,000.00 5.78
4 127382 16赣投债 900,000 90,414,000.00 5.76
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5 190307 19 进出 07 800,000 80,448,000.00 5.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 138452 瑞新 14A1 90,000 9,000,000.00 0.57
2 165849 金诚 01A 30,000 3,000,000.00 0.19
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度
运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合
约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的
流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:无。

5.9.3 本期国债期货投资评价
无。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
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5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 12,952,678.04
3 应收股利 -
4 应收利息 29,358,315.51
5 应收申购款 500,099.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,811,093.47
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,497,752,764.52
报告期期间基金总申购份额 1,084,189.93
减：报告期期间基金总赎回份额 653,908.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,498,183,045.46
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注:无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20200101~20200331 1,497,483,340.39 - - 1,497,483,340.39 99.95
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回
而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资
产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级
基金合并份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级
基金拆分份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）《鹏华丰达债券型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华丰达债券型证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华丰达债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告》（原文）。

9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
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9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。


鹏华基金管理有限公司
2020 年 4月 22日