基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2017年4月24日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月25日(基金合同生效日)起至2017年3月31日止。
基金产品概况
基金简称
景顺长城景瑞双利定期开放债券
场内简称
无
基金主代码
003315
交易代码
003315
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年1月25日
报告期末基金份额总额
212,008,523.41份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益品种,同时适当投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票,在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上,力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、期限配置策略、固定收益类资产投资策略、权益资产投资策略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。
1、资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、货币类、权益类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配置。
2、期限配置策略
为合理控制本基金自由开放期的流动性风险,并满足每次自由开放期的流动性需求,本基金在每个运作周期将适当的采取期限配置策略,即将基金资产所投资标的的平均剩余存续期限与基金剩余运作周期限进行适当的匹配。
3、固定收益类资产投资策略
基金管理人根据国债、金融债、企业(公司)债、分离交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
4、权益资产投资策略
本基金股票投资遵循“自下而上”的个股选择策略,本基金将从定性及定量两个方面加以考察分析投资标的。
业绩比较基准
中证综合债指数收益率× 90%+ 沪深300指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
兴业银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2017年1月25日 - 2017年3月31日 )
1.本期已实现收益
1,074,611.40
2.本期利润
1,081,453.77
3.加权平均基金份额本期利润
0.0051
4.期末基金资产净值
213,089,977.18
5.期末基金份额净值
1.0051
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、本基金合同生效日为2017年1月25日。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.51%
0.01%
0.09%
0.08%
0.42%
-0.07%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金投资组合的比例范围为:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%(自由开放期开始前一个月至自由开放期结束后一个月内不受此比例限制), 股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%,其中,本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%。任一开放期内,本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,封闭期内不受前述5%的限制。本基金的建仓期为自2017年1月25日基金合同生效日起6个月。截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。基金合同生效日(2017年1月25日)起至本报告期末不满一年。
其他指标
无。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
成念良
本基金的基金经理
2017年1月25日
-
8年
管理学硕士。曾担任大公国际资信评级有限公司评级部高级信用分析师,平安大华基金投研部信用研究员、专户业务部投资经理。2015年9月加入本公司,自2015年12月起担任固定收益部基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景瑞双利定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有3次,为公司旗下管理的量化基金及指数增强基金根据基金合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间临近交易日虽然存在同向交易和反向交易行为,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年1季度在内需平稳、外需回暖作用下,中国经济增长动力仍较强。投资方面,1-2月固定资产投资累计同比增长8.9%,其中基建投资年初发力,房地产投资超预期,而制造业投资也继续回升。消费方面偏弱,主要是汽车消费由于消费税刺激减弱和去年透支的需求影响呈现了小幅负增长。1季度PPI继续冲高,CPI压力不大,未来推升CPI的压力主要来自非食品类价格上涨。央行货币政策继续维持中性偏紧,持续上调各期限逆回购利率及SLF、MLF利率,金融去杠杆决心不减。海外方面,全球经济温和回暖,各国货币政策均呈现边际收紧迹象,美联储3月完成一次加息操作。
债券市场方面,1季度债券市场收益率整体上行。春节前资金面趋紧叠加央行上调MLF利率,市场情绪紧张,收益率明显上行,2月资金面稍有企稳,市场得以喘息,然而进入3月后,持续超预期的PMI指数、进口数据以及美联储加息快于预期等因素再次让债市震荡调整,直到加息预期兑现及经济数据利空出尽后,债市再略有回暖。1季度,10年期国债、10年期国开债、5年期AAA中票、5年期AA中票以及1年期AAA短融分别上行26BP、38BP、45BP、28BP和34BP至3.28%、4.06%、4.43%、4.85%和4.25%。
权益市场方面,1季度经济企稳,部分行业盈利结构性改善,但受制于货币政策趋紧,存量博弈特征明显。受制于IPO提速、定增受限以及解禁压力较大影响,高估值成长股下行明显,而低估值大盘蓝筹表现强劲,白酒、家电等消费品龙头在涨价预期下表现突出,一带一路、PPP等主题板块也有不错表现。1季度沪深300、中小板指和创业板指分别上涨4.41%、4.22%和下跌2.79%。
1季度本基金对债券市场维持较谨慎态度,建仓主要以短久期、中高等级信用债配置为主,并配置了部分同业存单。权益方面等待有一定净值保护后积极参与。
从经济基本面来看,2季度经济或略有回落,但整体仍将平稳。投资端来看,2季度随着PPI触顶回落,制造业投资增速回升动能趋缓;房地产调控政策加码,但随着二三线城市库存的下降,房地产投资增速预计不会出现大幅下滑;基建目前看来仍是经济下行过程中重要的支撑点,随着雄安新区规划中基建项目的实施,以及PPP项目的落地,加上配套信贷的支持,基建发力空间仍在。消费端有汽车销量下滑拖累,但出口有所改善,整体消费预计相对平稳。但是,金融去杠杆仍是关键风险点,货币政策稳中趋紧旨在提高金融市场利率,倒逼去杠杆,指导方向十分清晰。但目前来看金融去杠杆执行力度不到位,同业存单发行仍在加速,后续一旦负债难度加大或负债收益率出现倒挂,去杠杆过程将会对市场形成较大冲击。
具体操作来看,债券依然偏谨慎。经济基本面虽然对债市不再形成利空,但货币政策难以放松,资金面波动将加剧,去杠杆压力仍存,强监管下债券收益率难有趋势性下行机会,机会主要来自博弈预期差的机会。具体操作仍以防御为主,短久期低杠杆操作,可适当通过利率债谨慎参与交易性机会。信用债由于信用利差反应并不充分,低等级信用债仍面临信用利差走扩风险,维持择优选择中高等级配置的观点。
权益市场方面,今年汇率相对稳定,企业盈利结构性改善明确,同时有维稳气氛呵护,整体风险偏好有提升空间,而风格上将继续向价值投资回归。周期板块即将进入证伪期,而本轮价格上涨并非需求侧拉动,不具备可持续性,不看好周期股后期表现。高估值成长股并购逻辑不再成立,加上货币政策偏紧制约其估值表现。组合后续将继续寻找并配置业绩确定性高、估值合理、竞争格局清晰的行业龙头,择优参与PPP、一带一路等主题性机会。
报告期内基金的业绩表现
2017年1月25日(基金合同生效日)至3月31日,本基金份额净值增长率为0.51%,业绩比较基准收益率为0.09%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
1,722,400.00
0.77
其中:股票
1,722,400.00
0.77
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
210,168,000.00
93.61
其中:债券
210,168,000.00
93.61
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
8,000,000.00
3.56
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
3,080,658.90
1.37
8
其他资产
1,539,826.81
0.69
9
合计
224,510,885.71
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
1,722,400.00
0.81
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
1,722,400.00
0.81
报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
600458
时代新材
60,000
875,400.00
0.41
2
000811
烟台冰轮
50,000
847,000.00
0.40
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
109,915,000.00
51.58
6
中期票据
60,597,000.00
28.44
7
可转债(可交换债)
1,000,000.00
0.47
8
同业存单
38,656,000.00
18.14
9
其他
-
-
10
合计
210,168,000.00
98.63
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
1282552
12兴泸集MTN1
200,000
20,296,000.00
9.52
2
101452025
14古井MTN001
200,000
20,076,000.00
9.42
3
011752021
17珠海华发SCP001
200,000
20,020,000.00
9.40
4
011766006
17北京国资SCP002
200,000
20,002,000.00
9.39
5
011754051
17株洲城建SCP002
200,000
19,992,000.00
9.38
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
2,777.77
3
应收股利
-
4
应收利息
1,537,049.04
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,539,826.81
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
开放式基金份额变动
单位:份
基金合同生效日( 2017年1月25日 )基金份额总额
212,008,523.41
报告期期初基金份额总额
-
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额
-
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额
-
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
212,008,523.41
注:1、本基金合同生效日为2017年1月25日。
2、本基金于本报告期内处于封闭期,不接受基金份额的申购和赎回。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景瑞双利定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城景瑞双利定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城景瑞双利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城景瑞双利定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2017年4月24日