基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2017年 8月 28日
前海开源瑞和债券 2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 8月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2017年 3月 30日(基金合同生效日)起至 06月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 8
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 9
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 9
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 10
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 12
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 13
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 17
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ................................................................................................. 18
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 19
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6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 21
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 47
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 47
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 47
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 48
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 48
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 48
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 48
7.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 49
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 50
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 50
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 50
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 51
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 52
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 53
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 53
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 53
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 53
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 53
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 53
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 53
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 53
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 55
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 57
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 57
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 58
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 59
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 59
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 59
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 59
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 前海开源瑞和债券型证券投资基金
基金简称 前海开源瑞和债券
基金主代码 003360
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 3月 30日
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 53,421,190.45份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 前海开源瑞和债券 A 前海开源瑞和债券 C
下属分级基金的交易代码: 003360 003361
报告期末下属分级基金的份额总额 50,042,020.06份 3,379,170.39份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,
力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
本基金投资策略包括以下六方面:
(1)资产配置策略:本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的研究、
分析和风险评估,分析未来一段时期内本基金在大类资产的配置方面的风险和
收益预期,评估相关投资标的的投资价值,制定本基金在固定收益类、权益类
和现金等大类资产之间的配置比例。
(2)债券投资策略:本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略,同时辅
之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、可转换债券投资策略、中小企业
私募债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略等积极投资策略。
(3)股票投资策略:将从定性和定量两方面入手,定性方面主要考察上市公
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司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素;
定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,比较分析各优质上市公司的估
值、成长及财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对
象。
(4)国债期货投资策略:本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益
性、流动性的情况,通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值,以获
取超额收益。
(5)资产支持证券投资策略:本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、
违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券
的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下,
谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
(6)权证投资策略:本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合
理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过
权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。
业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深 300指数收益率*10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型
基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
前海开源基金管理有限公
司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 傅成斌 陆志俊
联系电话 0755-88601888 95559
电子邮箱 qhky@qhkyfund.com luzj@bankcomm.com
客户服务电话 4001666998 95559
传真 0755-83181169 021-62701216
注册地址 深圳市前海深港合作区前 上海市浦东新区银城中路 188
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湾一路 1号 A栋 201室(入
驻深圳市前海商务秘书有
限公司)
号
办公地址
深圳市福田区深南大道
7006号万科富春东方大厦
2206
上海市浦东新区银城中路 188
号
邮政编码 518040 200120
法定代表人 王兆华 牛锡明
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.qhkyfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 前海开源基金管理有限公司
深圳市福田区深南大道 7006号万科
富春东方大厦 2206
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别 前海开源瑞和债券 A 前海开源瑞和债券 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年 3月 30日 - 2017
年 6月 30日)
报告期(2017年 3月 30日 -
2017年 6月 30日)
本期已实现收益 398,476.91 692,633.86
本期利润 442,564.05 695,506.72
加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0084
本期加权平均净值利润率 0.88% 0.83%
本期基金份额净值增长率 0.88% 20.72%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
期末可供分配利润 398,568.59 696,520.50
期末可供分配基金份额利润 0.0080 0.2061
期末基金资产净值 50,484,665.96 4,079,252.63
期末基金份额净值 1.0088 1.2072
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 0.88% 20.72%
注:① 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分期
末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一个自然日,无论该日是否为开放日或交易所
的交易日。
④ 本基金的基金合同于 2017年 3月 30日生效,截止 2017年 6月 30日,本基金成立未满 1年。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源瑞和债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.32% 0.02% 1.31% 0.09% -0.99% -0.07%
过去三个月 0.86% 0.02% -0.19% 0.11% 1.05% -0.09%
自基金合同
生效起至今
0.88% 0.02% -0.13% 0.11% 1.01% -0.09%
前海开源瑞和债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.31% 0.02% 1.31% 0.09% -1.00% -0.07%
过去三个月 20.70% 2.55% -0.19% 0.11% 20.89% 2.44%
自基金合同
生效起至今
20.72% 2.51% -0.13% 0.11% 20.85% 2.40%
注:本基金的业绩比较基准为:中债综合指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注:①本基金的基金合同于 2017年 3月 30日生效,截至 2017年 6月 30日止,本基金成立未满
1年。
②本基金的建仓期为 6个月,截至 2017年 6月 30日,本基金建仓期尚未结束。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
前海开源基金管理有限公司(以下简称“前海开源基金”)于 2012年 12月 27日经中国证监
会批准,2013年 1月 23日注册成立,截至报告期末,注册资本为 2亿元人民币。其中,开源证
券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司和深圳市
和合投信资产管理合伙企业(有限合伙)各持股权 25%。目前,前海开源基金分别在北京、上海设
立分公司,在深圳设立华南营销中心;直销中心覆盖珠三角、长三角和京津冀环渤海经济区,为
公司的快速发展奠定了组织和区域基础。经中国证监会批准,前海开源基金全资控股子公司——
前海开源资产管理有限公司(以下简称“前海开源资管”)已于 2013年 9月 5日在深圳市注册成
立,并于 2013年 9月 18日取得中国证监会核发的《特定客户资产管理业务资格证书》,截至报告
期末,注册资本为 1.8亿元人民币。截至报告期末,前海开源基金旗下管理 58只开放式基金,资
产管理规模超过 620亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘静
本基金
的基金
经理、公
司董事
总经理、
联席投
资总监、
固定收
益部负
责人
2017年 3月 30
日
- 15年
刘静女士,经济学硕士。
历任长盛基金管理有限公
司债券高级交易员、基金
经理助理、长盛货币市场
基金基金经理、长盛全债
指数增强型债券投资基金
基金经理、长盛积极配置
债券投资基金基金经理,
现任前海开源基金管理有
限公司董事总经理、联席
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投资总监、固定收益部负
责人。
注:①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离职日期”为根据公司决定
确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等
有关法律法规及各项实施准则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及
投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善
相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
债市方面,本报告期内,经济企稳态势延续,通胀整体低位运行,基本面对债市影响有限。
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货币政策方面,1季度央行两次上调 MLF、OMO及 SLF利率,旨在稳汇率和配合监管去杠杆。监管
政策方面,2 季度监管机构密集发文限制同业套利、资金池等业务,监管力度明显加强,叠加银
行对半年末流动性较为悲观,4、5月份收益率大幅上行。整个上半年来看,在去杠杆周期下,利
率债收益曲线平坦化上行,信用债收益曲线陡峭化上行,主因风险偏好下降导致市场对长期信用
债要求更高的风险补偿所致。
操作上,因组合刚成立时间较短,同时管理人基于前期对债市的前瞻性分析认为债市风险还
未充分释放,在债券投资上较为谨慎,债券投资比例维持在相对较低的水平,主要进行以流动性
管理为主,期间较好的避免了市场的下跌,获取了相对较好的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内,A类基金份额净值增长率为 0.88%,同期业绩比较基准收益率为-0.13%;
C类基金份额净值增长率为 20.72%,同期业绩比较基准收益率为-0.13%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年,尽管经济基本面较上半年走弱,但基于目前的情况看经济失速的可能性不大。尽管
在去杠杆取得一定成效的情况下监管力度可能会有所缓和,但因去杠杆的大方向不变,在去杠杆
达到监管合意水平之前,货币政策明显放松的可能性不大,银行负债成本下行空间有限,债市趋
势性机会仍需等待。基于上述判断,我们对债券市场将继续保持谨慎态度,债券部分的投资将以
短久期获取稳定票息为主。如果判断市场出现趋势性机会,我们将逐渐增加债券配置仓位、拉长
久期,以获取较好的投资收益。另外,我们将积极关注可转债市场扩容带来的转债市场的投资机
会,并积极参与可转债一级市场的申购,以获取无风险收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督
整个估值流程。估值委员会由执行董事长、督察长、基金事务部、研究部、投资部、监察稽核部、
金融工程部、交易部负责人及其他指定相关人员组成。估值委员会成员均具备专业胜任能力和相
关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉相关政策法规,并具有丰富的实践经验。基金经理
可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
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本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其
按约定提供固定收益品种的估值数据。
本基金本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,交通银行股