基金管理人:东兴证券股份有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月20日
东兴兴利债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年07月16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 东兴兴利债券
基金主代码 003545
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年04月14日
报告期末基金份额总额 10,778,473.01份
投资目标
本基金在积极投资、严格控制风险的前提下,追求基金资
产的长期、稳定增值,力争获得超越业绩比较基准的投资
收益。
投资策略
本基金通过对我国宏观经济指标、国家产业政策、货币政
策和财政政策及我国资本市场的运行状况等深入研究,判
断我国宏观经济发展趋势、中短期利率走势、债券市场预
期风险水平和相对收益率。在严格控制风险的基础上,通
过对宏观经济形势、国家货币和财政政策、利率变化趋势、
市场流动性和估值水平等因素的综合分析,据此评价未来
一段时间债券市场和股票市场的相对投资价值,动态调整
债券、股票类资产的配置比例。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品
种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合
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型基金和股票型基金。
基金管理人 东兴证券股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
1.本期已实现收益 -488,316.51
2.本期利润 -690,149.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0389
4.期末基金资产净值 10,805,097.39
5.期末基金份额净值 1.0025
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价
值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.44% 0.28% -0.08% 0.14% -3.36% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:1、本基金基金合同生效日为2017年4月14日,建仓期为6个月,截至本报告期
末距建仓期结束不满一年;
2、建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
程远
先生
本基金
基金经
理
2017-1
1-06
- 9年
学士,9年证券行业从业经验。2008年加入
东兴证券投资银行总部工作,2009年任东
兴证券研究所纺织服装行业高级研究员,2
011年任华泰证券(原华泰联合)研究所纺
织服装研究组组长,2013年任华泰证券纺
织服装组组长兼任轻工造纸组和旅游酒店
组组长,现任东兴证券基金业务部研究总
监、投资决策委员会委员、东兴众智优选
灵活配置混合型证券投资基金基金经理、
东兴量化多策略灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、东兴兴利债券型证券投资
基金基金经理。
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孙继
青先
生
本基金
基金经
理
2017-1
1-06
- 10年
北京科技大学工学硕士,3年钢铁行业经
验,10年证券行业经验。2007年10月加入
东兴证券,2007年10月至2012年3月任东兴
证券研究所钢铁行业研究员;2012年3月至
2013年6月任东兴证券资产管理部投资品
行业研究员、宏观策略研究员;2013年6月
至2014年9月任东兴证券资产管理部投资
经理。2014年9月加入东兴证券基金业务
部。现任东兴改革精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、东兴蓝海财富灵活
配置混合型证券投资基金基金经理、东兴
安盈宝货币市场基金基金经理、东兴兴利
债券型证券投资基金、东兴量化优享灵活
配置混合型证券投资基金基金经理。
张琳
娜女
士
本基金
基金经
理
2018-0
6-22
- 11年
金融学硕士毕业,11年证券基金行业从业
经历。2007年4月至2012年2月任益民基金
集中交易部交易员、副总经理,2012年3月
至2018年1月任英大基金交易管理部副总
经理,固定收益部总经理、基金经理,201
8年1月12日加入东兴证券。现任东兴安盈
宝货币市场基金基金经理、东兴兴利债券
型证券投资基金基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为
根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分
别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规、中国证券监督管理委员会和《东兴兴利债券型证券投资基金基金合同》的规定,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基
金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规
行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》,制定了《东兴证券股份有限公司基金业务公平交易管理办法(修订)》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法,各投资组合经理在
授权范围内自主决策,各投资组合共享研究平台,在获得投资信息、投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
基金管理人实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公
平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易,基金管理人执行交易系统中的公平交易
程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,在参与申购之
前,各基金经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量。在获配额度确定
后,部门应按照价格优先的原则对交易结果进行分配;如果申购价格相同,则根据该价
位各投资组合的申购数量进行比例分配。债券一级市场申购分配不足最小单位的,可由
基金经理协商分配,协商不一致则由投资总监决定;对于银行间市场交易,应按照场外
交易流程执行,由各基金经理给出询价区间,交易室根据询价区间在银行间市场上应该
按照价格优先、时间优先的原则进行询价并完成交易,并留存询价交易记录备查。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常
交易情况进行统计分析,投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在授权、研
究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合,未
直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法
律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度风险偏好极具降低,债券市场表现较好。
分月份看,整体4月债市波动剧烈。4月上半月受资金面较为宽松和中美贸易战影响,
长端利率债下行明显,4月17日晚间央行宣布于4月25日降低存款准备金率置换MLF的同
时向市场净投放4000亿,当天夜盘180205下行幅度高达13BP,第二日继续加速下行,而
后资金面持续紧张,美债收益率上3%,引发市场收益率上行。利率波动较以往剧烈,长
端利率债基本上被各家机构当做波段操作的工具,会放大各种情绪因素。
整体5月债市波动剧烈。资管新规正式稿发布,其中打破刚兑、净值化管理、去通
道、去资金池等主要内容并未放松,过渡期延长一年半,伴随着非标转标,表外回表内,
今年以来,信用债违约风险上升,信用利差走扩,企业融资环境恶化,滚动压力较大,
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信用风险持续发酵。同时4月降准后市场对之前宽松预期修正,长端收益率上行,而后
美债收益率下行、贸易战、市场对宏观面担忧致使长端利率债下行。
6月24日为进一步推进市场化法治化"债转股",加大对小微企业的支持力度,中国
人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储
蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百
分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集
的资金,按照市场化定价原则实施"债转股"项目。支持"债转股"实施主体真正行使股东
权利,参与公司治理,并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持"名股实债"和"僵
尸企业"的项目。同时,邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将
降准资金主要用于小微企业贷款,着力缓解小微企业融资难融资贵问题。
信用风险的突显导致信用利差极具扩大,而货币政策总量的宽松,难以结构性改变
目前融资环境的恶化,因此,为解决中小企业融资难融资贵的问题,后续将会继续出台
政策,但是市场风险偏好的下降短时间内难以扭转,信用债券在未来几个月内仍旧不会
被市场认可。
信用风险的上升、中美贸易战的升级、房地产融资的受限、城投债隐形担保的破除、
社融数据的腰斩,都使得市场风险偏好极具降低,避险情绪升温,利好利率债的走势
操作方面,债券部分较为保守,主要以利率债操作为主,在信用风险突显的当下,
暂未进行信用债配置,股票方面波动较大。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2018年4月1日起至2018年6月30日,本基金份额净值增长率为-3.44%,业绩比较基
准收益率为-0.08%,低于业绩比较基准3.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,受基金份额持有人赎回等影响,本基金存在基金资产净值连续六十个工
作日低于五千万元的情况,但不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二
百人的情形,本基金管理人已将此情况上报中国证监会并将采取适当措施。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 480,300.00 4.38
其中:股票 480,300.00 4.38
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,083,650.00 91.86
其中:债券 10,083,650.00 91.86
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
147,663.32 1.35
8 其他资产 265,823.49 2.42
9 合计 10,977,436.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 480,300.00 4.45
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 480,300.00 4.45
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002138 顺络电子 30,000 480,300.00 4.45
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,083,650.00 93.32
其中:政策性金融债 10,083,650.00 93.32
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,083,650.00 93.32
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 018006 国开1702 51,000 5,082,150.00 47.03
2 170410 17农发10 50,000 5,001,500.00 46.29
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,125.96
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2 应收证券清算款 48,908.08
3 应收股利 -
4 应收利息 213,789.45
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 265,823.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 34,732,528.14
报告期期间基金总申购份额 972.46
减:报告期期间基金总赎回份额 23,955,027.59
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 10,778,473.01
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 3,446,081.04
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 3,446,081.04
报告期期末管理人持有的本基金份额 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率
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1 赎回 2018-05-04 3,446,081.04 3,531,543.85 -
合计
3,446,081.04 3,531,543.85
注:基金管理人运用固有资金投资本基金使用的申购、赎回费率均按照招募说明书
约定收取。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、东兴兴利债券型证券投资基金基金合同
2、东兴兴利债券型证券投资基金托管协议
3、东兴兴利债券型证券投资基金2018年第2季度报告原文
9.2 存放地点
北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦12层
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复
印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.fund.dxzq.net)
查阅。
东兴证券股份有限公司
二〇一八年七月二十日