0.1931% 基金管理人：中信建投基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
送出日期：2017年 8月 29日
中信建投稳裕 2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 8月 24日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 15
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 16
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 19
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 21
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 45
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 45
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 45
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 45
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 45
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 46
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 47
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 47
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 47
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 47
7.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 47
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 49
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 49
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 49
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 49
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 50
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 51
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 51
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 51
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 51
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 51
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 51
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 52
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 53
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 55
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 55
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 55
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§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 56
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金
基金简称 中信建投稳裕
基金主代码 003573
交易代码 003573
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 11月 7日
基金管理人 中信建投基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 350,057,597.58份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，
力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将密切跟踪分析宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久期，
并依据内部信用评级系统，挖掘价值被低估的标的券
种。本基金采取的投资策略主要包括债券类属配置策
略、久期管理策略、收益率曲线策略、回购放大策略、
信用债券投资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实
现组合的稳健增值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期
风险、较低预期收益的品种，其预期风险和预期收益
水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基
金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中信建投基金管理有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司
信息披露负
责人
姓名 张乐久 朱萍
联系电话 010-57760122 021-61618888
电子邮箱 zhanglj@csc.com.cn zhup02@spdb.com.cn
客户服务电话 4009-108-108 95528
传真 010-59100298 021-63602540
注册地址
北京市怀柔区桥梓镇八龙桥
雅苑 3号楼 1室
上海市中山东一路 12号
办公地址
北京市东城区朝内大街 2号
凯恒中心 B座 17、19层
上海市中山东一路 12号
邮政编码 100010 200120
法定代表人 蒋月勤 高国富
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券日报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.cfund108.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中信建投基金管理有限公司
北京市东城区朝阳门内大街 2号凯
恒中心 B座 17、19层
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）
中国上海市黄浦区湖滨路 202号企
业天地 2号楼普华永道中心 11楼
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年 1月 1日 - 2017年 6月 30日 )
本期已实现收益 9,283,353.10
本期利润 24,942,622.71
加权平均基金份额本期利润 0.0280
本期加权平均净值利润率 2.82%
本期基金份额净值增长率 3.18%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
期末可供分配利润 3,750,244.12
期末可供分配基金份额利润 0.0107
期末基金资产净值 354,762,481.26
期末基金份额净值 1.0134
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 1.34%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润的计算方法：如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利
润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可
供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分相抵未实现部分）。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④
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准差② 率③ 准差④
过去一个月 1.07% 0.11% 0.90% 0.06% 0.17% 0.05%
过去三个月 2.26% 0.10% -0.88% 0.08% 3.14% 0.02%
过去六个月 3.18% 0.10% -2.10% 0.08% 5.28% 0.02%
自基金合同
生效起至今
1.34% 0.11% -4.50% 0.11% 5.84% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中信建投基金管理有限公司于 2013年 9月 9日在北京正式注册成立，主要经营基金募集、基
金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。公司子公司元达信资本管
理（北京）有限公司于 2015年 6月 8日成立。依托强大的股东背景，经过 2014年、2015年、2016
年的基础建设及资源、业务、经验的积累，公司业务呈现发展趋势。公司秉承“忠于信，健于投”
的经营理念，追求以稳健的投资及良好的收益，回馈客户的信任，公司投资业绩稳健，以良好的
投资回报实现了投资人资产的保值增值。公司机构客户资源丰富，涵盖商业银行、证券公司、信
托公司、财务公司等客户资源；深度开展各类客户的拓展维护，与大型商业银行及农村商业银行
均开展不同程度的合作。公司构建了涵盖风险收益高中低各类产品在内的产品体系，公募基金涵
盖混合型、债券型、货币型等多种产品类型；专户产品在量化投资、资产证券化等多个领域均取
得了良好的业绩；同时公司积极践行“金融服务实体经济的本质要求”，与相关政府部门、金融机
构共同开发国企改革基金、产业基金等创新业务，通过产品创新和业务创新为国家经济政策的调
整和实体经济的发展贡献应有之力。
公司积极践行社会责任，在各项工作中均以保护投资者、合作伙伴利益为基础；在 2016年获
得怀柔区“2016 年度经济发展贡献奖”奖项。同时，公司在固定收益等专业领域业绩卓著，在 2016
年获得上海证券交易所“2016 年度优秀债券交易商”奖项、2014-2015 年连续两年获得中金所
“国债期货优秀市场拓展团队”奖项。
2017年公司本着“回归本源、夯实基础、稳中求进、再绘蓝图”的指导思想，提升投研实力，
加快产品创新，拓展销售渠道，不断增强公司核心竞争力。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
黄海浩
本基金
的基金
经理
2016年 11月 7日 - 6
中国籍,1985年 10月生,
山东大学物流工程工程学
学士。曾任利顺金融(亚
洲)有限责任公司交易部
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Broker、平安利顺国际货
币经纪有限责任公司交易
部 Broker、国投瑞银基金
管理有限公司交易部债券
交易员，中信建投基金管
理有限公司交易部交易
员。现任本公司投资研究
部基金经理，担任中信建
投稳信定期开放债券型证
券投资基金、中信建投货
币市场基金、中信建投凤
凰货币市场基金、中信建
投添鑫宝货币市场基金、
中信建投稳裕定期开放债
券型证券投资基金、中信
建投稳惠债券型证券投资
基金、中信建投稳祥债券
型证券投资基金基金经
理。
许健
本基金
的基金
经理
2017年 2月 22日 - 0
中国籍，1987年 1月生，
中央财经大学统计学硕
士。曾任中国邮政集团公
司投资主办、中信银行股
份有限公司固定收益投资
经理。现任本公司投资研
究部基金经理，担任中信
建投稳裕定期开放债券型
证券投资基金、中信建投
稳惠债券型证券投资基
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金、中信建投稳祥债券型
证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。许健先生 2011
年参加工作，先后在非证券金融机构中国邮政集团公司、中信银行股份有限公司从事投资工作，
2016年 12月加入本公司，2017年 3月 22日任本基金基金经理，故证券从业年限按 0年计。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格
控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损
害基金持有人利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善
相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同
投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开
竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，中央继续推动供给侧改革，国内需求和国外需求进一步向好，经济增速在上
半年超预期向好，经济韧性进一步增强。通胀方面,CPI同比增速低位运行， PPI同比增速在企业
补库的带动下保持高位运行。货币政策方面，上半年央行“削峰填谷”，保持不紧不松的中性稳
健的货币政策。监管方面，一行三会在 4月对于同业和表外业务等方面加强监管，对债券市场造
成比较大的冲击。
本基金上半年通过准确预判国内外宏观经济形势，精确把握央行货币政策，依据行业景气状
况和研判优质企业个体重视中高评级债券的票息收益，仓位整体以中高评级债券为主，精确把握
利率债波段交易，把握二级正股向好的转债波段操作机会。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0134元；本报告期基金份额净值增长率为 3.18%，业绩
比较基准收益率为-2.10%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2017年下半年，经济增长动力仍然平稳，尤其是制造业投资和海外需求方面表现强劲将
带动经济保持平稳。货币政策方面，保持稳健中性的货币政策，既不能太松也不能太紧，央行将
根据形势变化灵活把握好政策力度节奏，做好预调微调，不能太松，搞“大水漫灌 ”，加剧结构
扭曲，导致物价、资产价格过快上涨，加大汇率贬值压力，也不能太紧，加大经济下行压力。监
管方面，一行三会监管政策还会持续 ，但是监管协调将加强，在市场充分预期的前提下，对市场
的冲击将减小。
本管理人 2017年下半年将控制信用风险，适时调整信用债行业配比情况，优化信用债结构，
以中短久期的中高等级债券为主，强调票息收入以及精选个券，把握利率债预期差的博弈机会，
同时把握经济向好带来股市向好的可转债一级打新和二级交易的机会，争取为基金持有人带来可
持续的投资回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司分管
运营领导任估值委员会负责人，委员包括督察长、投资研究部、特定资产管理部、稽控合规部、
运营管理部的主要负责人，主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告
中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.运营管理部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计算基金净值,公司
与中央国债登记结算有限责任公司签署了《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》，并依
据其提供的中债收益率曲线及估值价格对公司旗下基金持有的银行间固定收益品种进行估值（适
用于非货币基金）或影子定价（适用于货币基金和理财类基金）；公司与中证指数有限公司签署了
《债券估值数据服务协议》，并依据其提供的估值价格对公司旗下基金持有的交易所有关固定收益
品种进行估值。
2.由估值委员会确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定用估值方
法计算公允价值，则在参考基金业协会的意见或第三方意见后确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交公司管理层；
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4.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期
对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司
旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新
估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有
效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由
估值委员会提议，并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下基金在采用新投资策
略或投资新品种时，应由估值委员会对现有估值政策和程序的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，估值委员会应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的经
验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构估
值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对中信建投稳裕定
期开放债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证�