基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2018年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方和利定期开放债券
基金主代码 003936
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年01月25日
报告期末基金份额总额 368,112,925.01份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,力争获得长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。
业绩比较基准 中债信用债总指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方和利A 南方和利C
下属分级基金的交易代码 003936 003937
报告期末下属分级基金的份额总额 364,067,456.69份 4,045,468.32份
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方和利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2017年10月01日 - 2017年12月31日)
南方和利A 南方和利C
1.本期已实现收益 913,632.12 5,988.23
2.本期利润 -276,110.63 -7,191.98
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0008 -0.0018
4.期末基金资产净值 370,027,223.22 4,096,401.39
5.期末基金份额净值 1.0164 1.0126
注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方和利A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.07% 0.05% -1.03% 0.04% 0.96% 0.01%
南方和利C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.18% 0.05% -1.03% 0.04% 0.85% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金的基金合同生效日至本报告期末不满1年;本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘文良 本基金基金经理 2017年5月5日 5年 北京大学金融学专业硕士,具有基金从业资格。2012年7月加入南方基金,历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师;2015年2月至2015年8月,任南方永利基金经理助理;2015年12月至2017年2月,任南方弘利基金经理;2015年12月至2017年5月,任南方安心基金经理;2015年8月至今,任南方永利基金经理;2016年6月至今,任南方广利基金经理;2016年7月至今,任南方甑智混合基金经理;2016年11月至今,任南方荣发、南方卓元基金经理;2017年5月至今,任南方和利、南方和元、南方纯元基金经理;2017年6月至今,任南方高元基金经理;2017年8月至今,任南方祥元基金经理;2017年9月至今,任南方兴利基金经理。
李璇 本基金基金经理 2017年1月25日 10年 女,清华大学金融学学士、硕士,注册金融分析师(CFA),具有基金从业资格。2007年加入南方基金,担任信用债高级分析师,现任固定收益投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员。2010年9月至2012年6月,担任南方宝元基金经理;2012年12月至2014年9月,担任南方安心基金经理;2015年12月至2017年2月,担任南方润元基金经理;2013年7月至2017年9月,担任南方稳利基金经理;2016年8月至2017年12月,担任南方通利、南方荣冠基金经理;2010年9月至今,担任南方多利基金经理;2012年5月至今,担任南方金利基金经理;2016年8月至今,担任南方丰元基金经理;2016年9月至今,担任南方多元基金经理;2016年11月至今,任南方荣安基金经理;2016年12月至今,任南方睿见混合基金经理;2017年1月至今,任南方宏元、南方和利基金经理;2017年3月至今,任南方荣优基金经理;2017年5月至今,任南方荣尊基金经理;2017年6月至今,任南方荣知基金经理;2017年7月至今,任南方荣年基金经理;2017年9月至今,任南方兴利基金经理。
注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方和利定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年四季度虽然经济数据较前期稍有回落,但经济增长整体保持了较强的韧性,信贷和社融数据好于预期,通胀水平平稳,工业品价格同比增速受到高基数影响开始回落,12月美联储加息后央行上调了公开市场操作利率5BP,12月底跨年资金面紧张,回购利率高企,资管新规征求意见稿发布,监管趋严对市场冲击较大,资管新规的实际影响将在后续落地过程中逐步显现。四季度债券市场大幅调整,1年国债、1年国开债收益率分别上行32BP、72BP,10年国债、10年国开债收益率分别上行27BP、64BP,利率曲线平坦化上移,3-5年信用债整体表现弱于同期限国开债,城投债表现弱于产业债,AA级信用债表现弱于AAA级,全季中债总财富指数下跌0.87%。南方和利基金10月中旬卖出了持有的长端利率债,降低组合久期至中性水平,四季度后半段根据行业和个券性价比的变化陆续卖出持仓的信用债,重点卖出中长期品种,提前为2018年1月定期开放准备流动性,债券仓位和久期降至较低水平,年底资金面紧张阶段配置了部分逆回购资产。
纯债市场方面,预计2018年一季度经济增长平稳,韧性较强,高基数效应下PPI同比下降,低基数、春节效应等因素驱动下CPI同比上升,基本面层面暂时看不到驱动利率下行的催化剂;2017年12月的中央经济工作会议定调货币政策保持中性,管住货币供给总闸门,预计一季度整体资金面中性偏紧,资金利率中枢上升,跨春节、跨季时点可能出现阶段性紧张,防范化解重要风险是决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一,预计金融监管进一步趋严,一季度是监管政策的密集落地期,政策层面对债券市场偏负面。经过2017年四季度的大幅调整,债券收益率曲线平坦,短端票息收益丰厚,年初配置性需求释放以及资金阶段性宽松有望推动中短端债券收益率下行,但基本面平稳、监管政策趋严的背景下难见趋势性机会,信用利差偏低的情况下有估值调整的风险,总体来看债市短端具备较好的投资价值,中长端的机会仍需耐心等待,同时需警惕中低评级信用利差走阔的风险。2018年一季度,南方和利基金一方面将做好定期开放前后的流动性管理和仓位调整,策略上将以获取中短端票息收益为主,并根据基本面和信用利差的变化适时调整信用债行业和个券的配置比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金A级净值增长率为-0.07%,本报告期基金C级净值增长率为-0.18%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 296,026,325.77 78.58
其中:债券 296,026,325.77 78.58
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 62,200,207.30 16.51
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 11,603,486.64 3.08
8 其他资产 6,906,600.49 1.83
9 合计 376,736,620.20 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票.
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 156,419,325.77 41.81
5 企业短期融资券 70,282,000.00 18.79
6 中期票据 69,325,000.00 18.53
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 296,026,325.77 79.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 041753009 17中铝CP001 200,000 20,072,000.00 5.37
2 101553003 15五矿股MTN001 200,000 19,836,000.00 5.30
3 136276 16南山01 180,000 17,555,400.00 4.69
4 136090 15绿地02 120,000 11,640,000.00 3.11
5 136176 16绿地01 120,000 11,556,000.00 3.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 14,404.89
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,892,195.60
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,906,600.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 南方和利A 南方和利C
报告期期初基金份额总额 364,067,456.69 4,045,468.32
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 364,067,456.69 4,045,468.32
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注: 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方和利定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
2、《南方和利定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
3、南方和利定期开放债券型证券投资基金2017年4季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com