0.1095% 基金管理人：华泰保兴基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2017 年 8 月 26 日
华泰保兴吉年丰 2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 3 月 24 日起至 6月 30 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 17
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 18
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 19
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 47
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 48
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 52
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 53
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 53
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 53
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 53
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 53
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 53
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 53
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 55
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 55
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 55
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 55
8.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................ 56
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 57
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 58
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 58
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 58
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 58
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 58
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 58
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 58
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 58
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 60
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 62
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11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 62
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 62
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 63
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 63
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 63
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 63
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 华泰保兴吉年丰混合型发起式证券投资基金
基金简称 华泰保兴吉年丰
基金主代码 004374
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3月 24 日
基金管理人 华泰保兴基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 115,771,691.44 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 华泰保兴吉年丰 A 华泰保兴吉年丰 C
下属分级基金的交易代码： 004374 004375
报告期末下属分级基金的份额总额 70,743,934.52 份 45,027,756.92 份
2.2 基金产品说明
投资目标
通过积极主动的分散化投资策略，把握不同时期股票市场和债券市场的投资机
会，力争在严格控制风险的前提下满足投资人实现资产增值的投资需求。
投资策略
本基金根据资本市场实际情况对大类资产比例进行动态调整，力求有效地回避
证券市场的系统性风险。同时，以专业的研究分析为根本，挖掘市场中有潜力
的投资标的和被低估的投资品种，获得基金的长期稳定增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%＋中债总指数（全价）收益率*30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，具有中高风险、中高预期收益的特征，其风险和预期收
益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
华泰保兴吉年丰 A 华泰保兴吉年丰 C
下属分级基金
的风险收益特
征
本基金为混合型基金，具有中高风
险、中高预期收益的特征，其风险和
预期收益低于股票型基金、高于债券
本基金为混合型基金，具有中高风
险、中高预期收益的特征，其风险和
预期收益低于股票型基金、高于债券
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型基金和货币市场基金。 型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华泰保兴基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 尤小刚 王永民
联系电话 021-80299000 010-66594896
电子邮箱 fund_xxpl@ehuatai.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-632-9090 95566
传真 021-60963566 010-66594942
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区世
纪大道 88号 4306 室
北京市西城区复兴门内大
街 1号
办公地址
中国（上海）自由贸易试验区世
纪大道 88号金茂大厦 4306 室
北京市西城区复兴门内大
街 1号
邮政编码 200120 100818
法定代表人 杨平 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.ehuataifund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 华泰保兴基金管理有限公司
中国（上海）自由贸易试验区世纪
大道 88 号金茂大厦 4306 室
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 华泰保兴吉年丰 A 华泰保兴吉年丰 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017 年 3月 24日 - 2017
年 6月 30 日)
报告期(2017 年 3 月 24 日 -
2017 年 6月 30 日)
本期已实现收益 -5,493,477.23 -3,523,222.61
本期利润 -3,061,874.48 -1,975,161.72
加权平均基金份额本期利润 -0.0433 -0.0438
本期加权平均净值利润率 -4.55% -4.61%
本期基金份额净值增长率 -4.33% -4.38%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 )
期末可供分配利润 -5,491,642.23 -3,517,899.37
期末可供分配基金份额利润 -0.0776 -0.0781
期末基金资产净值 67,683,058.06 43,056,360.42
期末基金份额净值 0.9567 0.9562
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 -4.33% -4.38%
注：1、本基金合同生效日为 2017 年 3 月 24 日，截止报告期末基金合同生效未满半年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润是指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
4、所述基金业绩指标不包括持有人认购、申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰保兴吉年丰 A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去一个月 4.30% 0.61% 3.74% 0.47% 0.56% 0.14%
过去三个月 -3.90% 0.77% 3.93% 0.44% -7.83% 0.33%
自基金合同
生效起至今
-4.33% 0.74% 3.89% 0.44% -8.22% 0.30%
华泰保兴吉年丰 C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去一个月 4.29% 0.61% 3.74% 0.47% 0.55% 0.14%
过去三个月 -3.95% 0.77% 3.93% 0.44% -7.88% 0.33%
自基金合同
生效起至今
-4.38% 0.74% 3.89% 0.44% -8.27% 0.30%
注：1、本基金合同生效日为 2017 年 3 月 24 日，截止报告期末基金合同生效未满半年。
2、本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率*70%＋中债总指数（全价）收益率*30%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2017 年 3 月 24 日生效，截止报告期末基金合同生效未满半年。
2、按照本基金基金合同约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合
比例符合基金合同的约定，截止报告期末本基金尚未完成建仓。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华泰保兴基金管理有限公司经中国证监会证监许可[2016]1309 号文核准，于 2016 年 7 月 26
日成立，注册资本 1.2 亿元人民币，公司股东分别为华泰保险集团股份有限公司（下称“华泰保
险集团”）、上海飞恒资产管理中心（有限合伙）（下称“飞恒资产”）、上海旷正资产管理中心（有
限合伙）（下称“旷正资产”）、上海泰颐资产管理中心（有限合伙）（下称“泰颐资产”）、上海
哲昌资产管理中心（有限合伙）（下称“哲昌资产”）、上海志庄资产管理中心（有限合伙）（下称
“志庄资产”），其中，华泰保险集团持股比例为 80%，飞恒资产、旷正资产、泰颐资产、哲昌资
产、志庄资产均为公司高级管理人员及核心业务骨干股权激励持股平台，合计持股比例为 20%。
截至 2017 年 6月 30 日，公司资产管理总规模为 143.9 亿元，其中公募基金管理规模为 54.21
亿元，包括华泰保兴尊诚一年定期开放债券型证券投资基金、华泰保兴吉年丰混合型发起式证券
投资基金、华泰保兴货币市场基金等 3只产品。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尚烁徽 基金经理 2017 年 3月 24 日 - 7 年
上海交通大学硕士，CFA。
历任华泰资产管理有限公
司权益组合部研究员、投资
经理、高级投资经理。 在
华泰资产管理有限公司任
职期间，曾管理华泰人寿保
险股份有限公司投连险产
品、保险机构相对收益型委
托账户、绝对收益型委托账
户、组合类保险资产管理产
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品和企业年金计划等。2016
年8月加入华泰保兴基金管
理有限公司。
傅奕翔 基金经理 2017 年 3月 24 日 - 5 年
上海财经大学经济学硕士。
历任华泰资产管理有限公
司固定收益部研究员、投资
助理，权益投资部投资助
理，投资研究曾覆盖电子、
传媒、计算机等行业。2016
年8月加入华泰保兴基金管
理有限公司。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决
定确定的解聘日期；
2、非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日
期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、规范性文件要求和本基金基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作无违法
违规、未履行基金合同或其他损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司公平交易制度的执行情况主要包括：公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行
以利益输送为目的的投资交易活动；建立统一的研究报告发布和信息共享平台，使各投资组合得
到公平的投资研究服务；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行投资授权制度
及授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度，以“时间优先、价格优先”为基本原
则，结合投资交易系统中的公平交易模块，尽最大可能保证公平对待各投资组合；建立各投资组
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合投资信息严格管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；
加强对各投资组合投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估
体系等。
本报告期内，各投资组合不存在因非公平交易等导致的利益输送行为及其他违反公平交易制
度的情况，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待不同的投资组合，公司制定《异常交易监控与报告制度》对涉嫌
内幕交易、涉嫌市场操纵、涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行了界定，并
拟定相应的监控、识别、分析与防控措施；公司禁止同一交易日内同一投资组合内部、不同投资
组合之间的反向交易以及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
公司对各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3 日、5
日）内的同向交易、反向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，未发现违反公平交易制度的异
常交易行为。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济整体较为平稳，三四线地产销售超预期，带动了地产投资、地产后周期消费在内
的行业景气度上升。欧美经济的回暖，二季度我国出口增速较好，对经济也有较好的正向作用。
风险来自于去杠杆对整体虚拟资产估值的影响，二季度权益市场表现较弱与之有较大关系。
二季度整体 A股表现较弱且分化严重，上证 50 上涨 8.06%，同期中证 1000 下跌 10.47%。由
于 PPI 转正叠加去年低基数效应，蓝筹股整体业绩增速较好，中小创个股受到外延放缓等因素影
响业绩增速有一定的下滑风险。使得这两种风格的资产在二季度出现了巨大的分化。
本基金在二季度表现不佳，原因如下：1）3月下旬蓝筹股新高，建仓初期未能配置前期涨幅
较大的蓝筹股，布局了前期涨幅不大的部分中小市值板块在之后的 2 个月中小市值个股的估值受
到较大冲击。2）错误的判断了 4月初雄安新区推出对整个市场风险偏好度的提升，故在不合适的
时间点将仓位加到了比较高的位置。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰保兴吉年丰 A基金份额净值为 0.9567 元，本报告期基金份额净值增长率
为-4.33%；截至本报告期末华泰保兴吉年丰 C基金份额净值为 0.9562 元，本报告期基金份额净值
增长率为-4.38%；同期业绩比较基准收益率为 3.89%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年宏观经济有望实现平稳增长，投资方面，我们认为地产投资有望实现平稳增长，基建
可能面临一定的回落风险。出口方面有望持续受益于人民币有效汇率的调整以及海外的经济复苏。
权益市场一方面是金融去杠杆进入自查后的第二阶段，整体环境对虚拟的权益资产仍然不利。
但考虑到指数权重股利润增速较好，指数下跌空间比较有限，指数仍将保持震荡趋势。
行业方面，我们认为由于部分工业品库存较低，供需结构较好且有环保检查的持续推进，利
润和 ROE 水平有望创历史新高，我们看好相关板块在下半年的表现。
风格方面，我们认为一个季度到半年时间范围内，仍然是以沪深 300 和上证 50 为主的指数占
优势。理由是，13-16 年上半年经历了央行放水叠加金融加杠杆的动作从 16年年中出现逆转，对
市场风险偏好度造成了巨大的冲击。从业绩上看，我们测算沪深 300 相对创业板的利润增速与估
值比较在 2018 年前仍有性价比。考虑到部分大市值股票市值角度已经接近甚至超过全球龙头，我
们将更重视 100-500 亿市值范围内的标的，着重从行业景气度、公司战略、公司治理、公司执行
力等角度选出优秀的公司作为潜在投资标的。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产估值
的公平、合理、科学和一贯性，保护基金份额持有人的合法权益，成立了估值委员会。估值委员
会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会委员由分管运营
的副总经理、研究部、风险管理部、监察稽核部和运营保障部的指定人员担任。估值委员会委员
均具备良好的专业胜任能力，在基金估值研究或运作方面具有丰富经验。
研究部负责对特殊投资品种估值进行分析研究，并就可能影响投资品种公允价值的重大事项
进行监控和报告，对拟采用的估值方法进行初步判断，提出适用的估值模型和参数；风险管理部
负责对特殊投资品种的估值方法和估值模型进行研究，通过实证分析等方法完善�