-1.0245% 基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2018年8月29日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司，根据本基金合同规定，于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
长信量化多策略股票
场内简称
量化策略
基金主代码
519965
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年7月14日
基金管理人
长信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
136,552,889.63份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称：
长信量化多策略股票A
长信量化多策略股票C
下属分级基金场内简称:
量化策略A
量化策略C
下属分级基金的交易代码：
519965
004858
报告期末下属分级基金的份额总额
136,370,158.81份
182,730.82份
注：基金管理人决定自2017年7月20日起对长信量化多策略股票型证券投资基金进行份额分类，原有基金份额为A类份额，增设C类份额，具体事宜可详见基金管理人于2017年7月17日发布的《长信基金管理有限责任公司关于长信量化多策略股票型证券投资基金增设C类基金份额相关事项的公告》。
基金产品说明
投资目标
本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略
本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽阔、风险水平可控等优势，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
业绩比较基准
中证500指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%
风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金和债券型基金，属于较高预期收益和较高预期风险的基金品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
长信基金管理有限责任公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
周永刚
郭明
联系电话
021-61009999
010-66105798
电子邮箱
zhouyg@cxfund.com.cn
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
4007005566
95588
传真
021-61009800
010-66105799
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.cxfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号9楼、北京市西城区复兴门内大街55号
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别
长信量化多策略股票A
长信量化多策略股票C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-2,212,716.19
-4,928.85
本期利润
-18,548,539.09
-24,411.88
加权平均基金份额本期利润
-0.1307
-0.1385
本期基金份额净值增长率
-11.23%
-11.73%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1074
0.0995
期末基金资产净值
151,021,495.27
200,906.49
期末基金份额净值
1.107
1.099
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信量化多策略股票A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
-7.13%
1.56%
-7.36%
1.49%
0.23%
0.07%
过去三个月
-9.34%
1.26%
-11.49%
1.10%
2.15%
0.16%
过去六个月
-11.23%
1.30%
-12.59%
1.15%
1.36%
0.15%
过去一年
-8.59%
1.10%
-11.19%
0.97%
2.60%
0.13%
自基金合同生效起至今
10.70%
1.71%
-23.67%
1.45%
34.37%
0.26%
长信量化多策略股票C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
-7.18%
1.57%
-7.36%
1.49%
0.18%
0.08%
过去三个月
-9.55%
1.26%
-11.49%
1.10%
1.94%
0.16%
过去六个月
-11.73%
1.29%
-12.59%
1.15%
0.86%
0.14%
自基金合同生效起至今
-8.49%
1.08%
-10.34%
0.97%
1.85%
0.11%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、基金管理人自2017年7月20日起对长信量化多策略股票型证券投资基金进行份额分类，原有基金份额为A类份额，增设C类份额。
2、长信量化策略A图示日期为2015年7月14日至2018年6月30日，长信量化策略C图示日期为2017年7月20日（份额增加日）至2018年6月30日。
3、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本1.65亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占44.55%、上海海欣集团股份有限公司占31.21%、武汉钢铁股份有限公司占15.15%、上海彤胜投资管理中心（有限合伙）占4.55%、上海彤骏投资管理中心（有限合伙）占4.54%。
截至2018年6月30日，本基金管理人共管理61只开放式基金，即长信利息收益开放式证券投资基金、长信银利精选混合型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金、长信增利动态策略混合型证券投资基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金、长信利丰债券型证券投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信量化先锋混合型证券投资基金、长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金、长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)、长信内需成长混合型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金、长信利众债券型证券投资基金(LOF)、长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长信量化中小盘股票型证券投资基金、长信新利灵活配置混合型证券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信利广灵活配置混合型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金、长信睿进灵活配置混合型证券投资基金、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、长信富民纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信富海纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信利保债券型证券投资基金、长信富安纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信中证能源互联网主题指数型证券投资基金（LOF）、长信金葵纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信富全纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信利泰灵活配置混合型证券投资基金、长信海外收益一年定期开放债券型证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金、长信利发债券型证券投资基金、长信富泰纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金、长信富平纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金、长信利信灵活配置混合型证券投资基金、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信上证港股通指数型发起式证券投资基金、长信纯债半年债券型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金、长信稳势纯债债券型证券投资基金、长信中证500指数增强型证券投资基金、长信长金通货币市场基金、长信量化优选混合型证券投资基金（LOF）、长信稳通三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金、长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金、长信乐信灵活配置混合型证券投资基金、长信全球债券证券投资基金、长信稳鑫三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长信先机两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、长信消费精选行业量化股票型证券投资基金、长信量化价值精选混合型证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
常松
长信量化多策略股票型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金和长信中证500指数增强型证券投资基金的基金经理、总经理助理、混合策略部总监、投资决策委员会执行委员
2015年9月25日
-
17年
管理学博士，东南大学管理科学与工程专业博士生毕业，具有基金从业资格。曾任富国基金管理有限公司研究员，北京尊嘉资产管理有限公司投资经理，中原证券股份有限公司投资主办，2015年4月加入长信基金管理有限责任公司，现任总经理助理、混合策略部总监、投资决策委员会执行委员、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金和长信中证500指数增强型证券投资基金的基金经理。
左金保
曾任本基金的基金经理
2015年7月14日
2018年2月6日
8年
曾任本基金的基金经理
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年，A股市场较大幅度普跌，相对而言，大盘股相对抗跌，跌幅小于小盘股。上证指数收益率-13.90%，沪深300指数收益率-12.90%，中证500指数收益率-16.53%，中证1000指数收益率-20.08%。
我们认为，市场普跌集中于2018年2季度,根源在于期间各种不利的宏观因素，包括中美贸易摩擦增多，房地产融资成本上升，基建投资增速放缓，内需回落等等，各种不利因素都使得短期经济增长的增速蒙上阴霾。
本基金2018年上半年期间收益率战胜了业绩比较基准。我们根据股票的基本面情况和市场面情况构建Alpha模型，寻找质地优异、被市场低估的投资标的。综合Alpha模型得分、风险模型、交易成本模型，定期优化组合权重。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，长信量化多策略股票A份额净值为1.107元，份额累计净值为1.107元，本报告期内长信量化多策略股票A净值增长率为-11.23%，同期业绩比较基准收益率为-12.59%；长信量化多策略股票C份额净值为1.099元，份额累计净值为1.099元，本报告期内长信量化多策略股票C净值增长率为-11.73%，同期业绩比较基准收益率为-12.59%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，我们认为不应对宏观经济过度悲观。一方面中国经济经过各项改革举措会体现出足够的韧性，且“以量换质”的增长方式在日后会释放更多改革红利，另一方面，在更为高频的煤电耗量等数据中我们发现宏观经济有望起底回升。
经过二季度的风险释放，A股估值水平处于历史底部区域，投资价值凸显。从估值和盈利匹配的角度来看，中盘股的优势凸显。随着市场波动率变大，我们预期自下而上的选股策略将会有更好的表现。
我们将继续坚持已有的量化投资模型，并根据市场状态及时调整，使模型总结历史规律的同时保持一定的前瞻性。保持相对稳定的股票仓位，积极布局优质的投资标的，结合严格的风险控制，追求持续且稳定的超额收益。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据相关法律法规，长信基金管理有限责任公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和估值程序，成立了估值委员会，估值委员会是公司基金估值的主要决策机构，负责拟定公司的估值政策、估值方法及采用的估值程序和技术，健全公司估值决策体系，对公司现有程序和技术进行复核和审阅，当发生了影响估值程序和技术的有效性及适用性的情况及时修订估值程序；估值委员会成员相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法，均具备估值业务所需的专业胜任能力,基金经理不直接参与估值决策。对于估值政策和估值原则，公司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的适当性。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据以及流通受限股票的折扣率。参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和本基金基金合同规定的基金收益分配原则以及基金实际运作情况，本基金本报告期没有进行利润分配。
本基金收益分配原则如下：
1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、基金收益分配后各类基金份额的份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额的份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、同一类别每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对长信量化多策略股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，长信量化多策略股票型证券投资基金的管理人——长信基金管理有限责任公司在长信量化多策略股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，长信量化多策略股票型证券投资基金未进行利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对长信基金管理有限责任公司编制和披露的长信量化多策略股票型证券投资基金2018年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：长信量化多策略股票型证券投资基金
报告截止日： 2018年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
18,694,644.36
28,241,670.99
结算备付金
579,374.30
969,568.84
存出保证金
33,991.98
80,806.10
交易性金融资产
132,583,146.92
172,951,723.60
其中：股票投资
132,583,146.92
172,951,723.60
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
400,638.13
应收利息
3,754.52
5,805.01
应收股利
-
-
应收申购款
48,693.07
96,040.28
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
151,943,605.15
202,746,252.95
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
6,081.57
523,236.06
应付赎回款
190,814.68
377,469.41
应付管理人报酬
195,055.58
255,187.84
应付托管费
32,509.28
42,531.30
应付销售服务费
172.31
215.33
应付交易费用
172,513.32
321,694.53
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
124,056.65
231,183.02
负债合计
721,203.39
1,751,517.49
所有者权益：
实收基金
136,552,889.63
161,133,973.80
未分配利润
14,669,512.13
39,860,761.66
所有者权益合计
151,222,401.76
200,994,735.46
负债和所有者权益总计
151,943,605.15
202,746,252.95
注：报告截止日2018年6月30日，长信量化多策略股票A基金份额净值1.107元，基金份额总额136,370,158.81份；长信量化多策略股票C基金份额净值1.099元，基金份额总额182,730.82份。长信量化多策略股票份额总额合计为136,552,889.63份。
利润表
会计主体：长信量化多策略股票型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-16,179,960.59
-14,446,450.10
1.利息收入
91,197.88
177,324.38
其中：存款利息收入
91,197.88
171,354.93
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
5,969.45
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
29,692.70
-9,144,937.59
其中：股票投资收益
-1,316,321.91
-11,071,973.30
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,346,014.61
1,927,035.71
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-16,355,305.93
-6,237,014.17
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
54,454.76
758,177.28
减：二、费用
2,392,990.38
3,634,513.27
1．管理人报酬
1,290,059.28
2,025,293.65
2．托管费
215,009.92
337,548.96
3．销售服务费
1,057.04
-
4．交易费用
762,551.81
1,147,404.52
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．税金及附加
-
-
7．其他费用
124,312.33
124,266.14
三、利润总额 （亏损总额以“-”号填列）
-18,572,950.97
-18,080,963.37
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-18,572,950.97
-18,080,963.37
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长信量化多策略股票型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
161,133,973.80
39,860,761.66
200,994,735.46
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-18,572,950.97
-18,572,950.97
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-24,581,084.17
-6,618,298.56
-31,199,382.73
其中：1.基金申购款
10,462,614.42
2,283,896.17
12,746,510.59
2.基金赎回款
-35,043,698.59
-8,902,194.73
-43,945,893.32
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
136,552,889.63
14,669,512.13
151,222,401.76
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
164,987,040.12
44,423,752.10
209,410,792.22
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-18,080,963.37
-18,080,963.37
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
98,637,630.75
29,393,047.07
128,030,677.82
其中：1.基金申购款
244,276,707.13
64,175,282.28
308,451,989.41
2.基金赎回款
-145,639,076.38
-34,782,235.21
-180,421,311.59
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
263,624,670.87
55,735,835.80
319,360,506.67
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______成善栋______ ______覃波______ ____孙红辉____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
长信量化多策略股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人长信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《长信量化多策略股票型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)以证监许可[2015]742号文批�