基金管理人:财通证券资产管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2018年03月31日
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 2 页 共 65 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年03月23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年08月30日起至12月31日止。
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 3 页 共 65 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................. 2
1.1 重要提示 .................................................................... 2
1.2 目录 ....................................................................... 3
§2 基金简介 ....................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6
2.4 信息披露方式 ................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ................................................................ 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ....................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7
3.2 基金净值表现 ................................................................ 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................. 10
§4 管理人报告 .................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ............................... 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 16
§5 托管人报告 .................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 17
§6 审计报告 ....................................................................... 17
6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 17
6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 17
§7 年度财务报表 ................................................................... 20
7.1 资产负债表 ................................................................. 20
7.2 利润表 ..................................................................... 22
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................... 23
7.4 报表附注 ................................................................... 24
§8 投资组合报告 .................................................................. 50
8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 50
8.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 ....................................... 51
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 52
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 55
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 57
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 57
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 58
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 58
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 58
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................. 58
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 58
8.12 投资组合报告附注 .......................................................... 58
§9 基金份额持有人信息 ............................................................. 59
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 59
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 4 页 共 65 页
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 60
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 60
§10 开放式基金份额变动 ............................................................ 60
§11 重大事件揭示 .................................................................. 61
11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 61
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 61
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 61
11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 61
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 62
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 62
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 62
11.8 其他重大事件 .............................................................. 63
§12 影响投资者决策的其他重要信息 .................................................. 65
§13 备查文件目录 .................................................................. 65
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 5 页 共 65 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金
基金简称 财通资管鑫逸混合
基金主代码 004888
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年08月30日
基金管理人 财通证券资产管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 602,973,494.76份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C
下属分级基金的交易代码 004888 004889
报告期末下属分级基金的份
额总额 542,570,846.35份 60,402,648.41份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的基础上,把握市场机会,追求基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力,采取自上
而下的方法对基金的大类资产进行动态配置,综合久
期管理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选,力
争在严格控制基金风险的基础上,获取长期稳定超额
收益。另外,本基金可投资于股票、权证等权益类资
产,基金管理人将选择估值合理、具有持续竞争优势
和较大成长空间的个股进行投资,强化基金的获利能
力,提高预期收益水平,以期达到收益增强的效果。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%
风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 6 页 共 65 页
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 财通证券资产管理有限公司
中国农业银行股份有限公
司
信息披露负责
人
姓名 钱慧 贺倩
联系电话 021-20568207 010-66060069
电子邮箱 qianh@ctzg.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电话 95336 95599
传真 021-68753502 010-68121816
注册地址 浙江省杭州市上城区白云路26号143室
北京市东城区建国门内大
街69号
办公地址 上海市浦东新区福山路500号城建国际大厦28楼
北京市西城区复兴门内大
街28号凯晨世贸东座F9
邮政编码 200122 100031
法定代表人 马晓立 周慕冰
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管
理人互联网网址 www.ctzg.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
上海市湖滨路202号普华永道中
心11楼
注册登记机构 财通证券资产管理有限公司 浙江省杭州市上城区四宜路22号四宜大院B幢
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 7 页 共 65 页
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年08月30日-2017年12月31日
财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C
本期已实现收益 103,754.28 639,169.09
本期利润 353,505.15 19,533.64
加权平均基金份额本期利润 0.0006 0.0001
本期加权平均净值利润率 0.06% 0.01%
本期基金份额净值增长率 0.07% -0.01%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末
期末可供分配利润 16,995.59 -43,246.18
期末可供分配基金份额利润 - -0.0007
期末基金资产净值 542,929,121.94 60,397,624.25
期末基金份额净值 1.0007 0.9999
3.1.3 累计期末指标 2017年末
基金份额累计净值增长率 0.07% -0.01%
注:1.本基金合同于2017年8月30日生效,截止报告期末本基金合同生效未满一年。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4.期末可供分配利润,为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期
末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(财通资管鑫逸混合A)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.29% 0.40% 0.09% 0.16% -0.38% 0.24%
自基金合同生效日起 0.07% 0.34% 0.25% 0.14% -0.18% 0.20%
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 8 页 共 65 页
至今
阶段
(财通资管鑫逸混合C)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.36% 0.40% 0.09% 0.16% -0.45% 0.24%
自基金合同生效日起
至今 -0.01% 0.34% 0.25% 0.14% -0.26% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
财通资管鑫逸混合A
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年08月30日-2017年12月31日)
财通资管鑫逸混合A 业绩比较基准
2017-08-30 2017-09-14 2017-09-30 2017-10-24 2017-11-09 2017-11-27 2017-12-13 2017-12-29
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
财通资管鑫逸混合C
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年08月30日-2017年12月31日)
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 9 页 共 65 页
财通资管鑫逸混合C 业绩比较基准
2017-08-30 2017-09-14 2017-09-30 2017-10-24 2017-11-09 2017-11-27 2017-12-13 2017-12-29
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
注:1、本基金合同于2017年8月30日生效,截止报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同和招募说明书的约定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本
基金合同的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通资管鑫逸混合A 业绩比较基准
年2017
0.24%
0.22%
0.2%
0.18%
0.16%
0.14%
0.12%
0.1%
0.08%
0.06%
0.04%
0.02%
0%
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 10 页 共 65 页
财通资管鑫逸混合C 业绩比较基准
年2017
0.24%
0.22%
0.2%
0.18%
0.16%
0.14%
0.12%
0.1%
0.08%
0.06%
0.04%
0.02%
0%
注:本基金合同于2017年8月30日生效,本基金年度按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金合同于2017年8月30日生效,本基金本报告期内无利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
财通证券资产管理有限公司系财通证券股份有限公司的全资子公司,注册资本2亿
元人民币。2015年12月,公司获准开展公开募集证券投资基金管理业务。截至2017年12
月31日,公司共管理4只基金,分别为财通资管积极收益债券型发起式证券投资基金、
财通资管鑫管家货币市场基金、财通资管鑫逸回报混合型证券投资、财通资管鑫锐回报
混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助
理)期限 证券从
业年限 说明
任职日期 离任日期
宫志芳
本基金
基金经
理、财通
资管积
2017年08月
30日 - 6
武汉大学数理金融硕士,
中级经济师,2010年7月进
入浙江泰隆银行资金运营
部先后从事外汇交易和债
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 11 页 共 65 页
极收益
债券型
发起式
证券投
资基金、
财通资
管鑫管
家货币
市场基
金和财
通资管
鑫锐回
报混合
型证券
投资基
金基金
经理
券交易。2012年3月进入宁
波通商银行金融市场部筹
备债券业务,主要负责资
金、债券投资交易,同时
15年初筹备并开展贵金属
自营业务;2016年3月加入
财通证券资产管理有限公
司。
杨坤
本基金
基金经
理、财通
资管鑫
锐回报
混合型
证券投
资基金
基金经
理
2017年09月
12日 - 14
复旦大学工商管理硕士,
基金从业9年。历任光大保
德信基金管理有限公司行
业研究员、基金经理助理;
中欧基金管理有限公司行
业研究员、研究部副总监、
专户事业部投资经理助
理;海富通基金管理有限
公司投资经理;富国基金
管理有限公司投资经理。
注:1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期,离任日期为根据公司确定的解聘日期;首任基金
经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的
规定以及《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管鑫逸回报混
合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 12 页 共 65 页
金财产。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求,结合实际情况,制定了《财通证券资产管理有限
公司公平交易管理办法》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投
资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节,实行事前控制、事中监控、事后
评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交
易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
事前控制主要包括:1、一级市场,通过标准化的办公流程,对关联方审核、价格
公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制;2、二级市场,通过交易系统的投资
备选库、交易对手库及授权管理,对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。
事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制、银行间市场
交易价格的公允性评估等。1、将投资组合的同日反向交易列为限制行为,非经特别控
制流程审核同意,不得进行;2、对于同日同向交易,通过交易系统对组合间的交易公
平性进行自动化处理,确保公平对待所有投资组合。
事后评估及反馈表现为对各基金投资组合公平交易进行事后分析,于每季度对公司
管理的不同基金投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗
口同向交易的交易价差进行分析,通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结
果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制
度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司
严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有
限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,未出现涉及本基金的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况,本基金
与本公司管理的其他基金在不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)同向交易的交易价
差未出现异常。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 13 页 共 65 页
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年宏观经济数据表现整体优于预期:2017年全年GDP同比增长6.9%,是七年来
首次增速回升,显示经济整体运行向好。实体经济表现良好,规模以上工业同比增长
6.6%,快于2016年0.6个百分点,创2014年以来新高;服务业保持较快发展,2017年全
年全国服务业生产指数同比增长8.2%,增速比上年快0.1个百分点。投资增速前高后低
走势显著,年末回落逐渐平稳:基建投资累计同比增速从年初超过20%降至年末的15%左
右;地产开发投资增速持续下行,销售连续两个月回暖,但持续性有待观察;制造业投
资受去产能与环保限产影响,全年增速较低;民间投资增速年末显著回暖,民间投资增
速由2016年的3.2%回升至6.0%,企业投资意愿持续复苏。消费全年保持稳健增长,全年
增长10.2%,消费升级态势明显。进出口结束了连续两年的负增长局面,成为经济增速
超预期的重要支撑;2017年进出口(按美元计)同比增长11.4%,其中出口同比增长7.9%,
进口同比增长15.9%,实现贸易顺差4225亿美元,为历史第三高位,贸易结构也明显优
化。物价保持平稳,PPI走出通缩前高后低;2017年全年CPI同比上涨1.6%,较2016年下
降0.4个百分点,通胀压力较为温和,主要源于食品价格罕见下跌;2017年全年PPI同比
上涨6.3%,较2016年-1.4%的增速大幅提升,反映出在供给侧结构性改革压缩产能、国
内外需求复苏及企业补库存周期下,工业品供需平衡的反转。12月新增信贷创年内最低
值,2017年全年新增人民币贷款较2016年低1个百分点;2017年社会融资规模增量累计
为19.44万亿元,比上年多1.63万亿元;2017年M2创历史新低,反映金融去杠杆取得一
定成效。人民币汇率先贬后升,外汇储备持续增长,热钱流出减少;2017年,我国外汇
储备环比增加1294亿美元,升幅4.3%,为三年来首次年度增长。
全球经济方面:美国经济稳健增长,通胀有所上升,全面税改通过,吸引资金回流,
2017年渐进式加息三次,带动全球货币政策收紧;欧洲经济持续稳健复苏,通胀低位运
行,欧央行上调经济增长预期,或考虑在2018 年初逐渐调整前瞻指引;日本经济形势
好转,2018年1月削减购债规模,释放收紧货币政策信号;新兴经济总体向好。
2017年信用债和利率债收益率大幅上行。2017年四季度,10年国债上行89bp,10国
开上行150bp,3年AAA企业债和AA+企业债分别上行139bp和130bp。
分阶段看,2017年1季度是债市调整期,国债收益率平稳中小幅抬升,信用债收益
率上行幅度较大,信用利差逐渐走阔;4月受市场传言冲击委外出现大规模赎回,利率
债和信用债同步大幅调整,信用利差保持相对稳定;6月监管环境、资金面缓和,债市
迎来久违的反弹行情,信用债走势好于利率债,但并未持续多久;从10月中旬开始债市
又出现了大幅调整:一是经济基本面好于市场预期;二是市场对金融监管加强的担忧;
三是美国经济超预期、美债利率大幅上行的影响;行情持续到12月初调整有所缓和,特
别是利率债收益开始小幅下行。
相对于2016年,2017年公募债券信用违约情况稍有好转。截至11月底有24只公募债
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金2017年年度报告
第 14 页 共 65 页
券实质性违约,涉及发行主体13家、新增违约主体只有4家,相较于2016年大有好转。
城投债尚未发生实质性违约。时间上来看,违约集中在上半年。
固收方面:2017年金融监管进一步升级,"三三四"、资管新规征求意见稿、流动性
新规等,去杠杆、防风险奠定本年的基调;货币政策中性偏紧,央行3次上调公开市场
利率,资金面呈阶段性偏紧现象。2017年我们坚持年初制定的低杠杆短久期策略,配置
方面重点关注周期性企业,规避中小房企,严格甄选城投企业,回避负债率过高、行政
级别低及争议地区的城投债;组合整体风格稳健,我们抓住5、6月份市场机会进行债券
波段操作,把握转债的机会进行波段和套利操作增厚收益;四季度及时减仓,为客户保
留收益,静待市场机会,甄选低估债券进行研究配置。
权益方面:2017年权益市场涨幅最大的是上证50,涨幅为25.08%,主要是消费白马
和核心资产两个方向,机构投资占据主导,随着均值回归,未来机构低配的行业存在配
置回升的机会。组合以白马、龙头及低估板块逐步建仓、分散化投资,右侧操作思路,
把握确定性机会,四季度市场调整期及时减仓,为客户保留收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,财通资管鑫逸混合A基金份额净值增长率为0.07%,同期业绩比较基准
收益率为0.25%,落后同期业绩比较基准0.18%;财通资管鑫逸混合C基金份额净值增长
率为-0.01%,同期业绩比较基准收益率为0.25%,落后同期业绩比较基准0.26%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年展望和策略方面,预计2018年经济保持稳中求进,经济结构有望继续改善。
2018年工业企业能否回暖,核心在于上游企业利润能否逐渐向下游传导,在于全行业盈
利能否持续回升,目前尚未看到盈利持续回升迹象预计2018年上半年工业企业利润放缓
趋势或延续。2018年投资增速预计继续下行,分项来看:基建投资和房地产开发投资延
续回落趋势,但韧性仍在;制造业投资或将在需求持续改善的带动下继续回升。2018年
消费在居民收入稳步增长、消费升级步伐加快、消费区域结构不断优化等因素支撑下,
预计继续保持平稳较快增长。CPI中枢抬升,通胀预计前高后稳,在全球货币收紧背景
下,20