基金管理人:广发基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年八月二十四日
1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
广发品牌消费股票
基金主代码
004995
交易代码
004995
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年12月14日
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
55,559,517.87份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金重点关注在消费升级过程中消费品行业中优质的、具有一定品牌影响力的上市公司的投资机会,通过自下而上的深度挖掘,精选个股,力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。
投资策略
本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上,判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势,分析不同政策对各类资产的市场影响,评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值,根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置,确定合适的资产配置比例,并适时进行调整。
业绩比较基准
中证全指主要消费指数收益率×20%+中证全指可选消费指数收益率×70% +银行活期存款利率(税后)×10%。
风险收益特征
本基金是股票型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金,属于高风险高收益特征的基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
广发基金管理有限公司
招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
段西军
张燕
联系电话
020-83936666
0755-83199084
电子邮箱
dxj@gffunds.com.cn
yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
95105828,020-83936999
95555
传真
020-89899158
0755-83195201
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址
http://www.gffunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日至2018年6月30日)
本期已实现收益
-5,970,293.30
本期利润
-5,382,380.67
加权平均基金份额本期利润
-0.0964
本期基金份额净值增长率
-4.81%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2018年6月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.1050
期末基金资产净值
52,653,738.67
期末基金份额净值
0.9477
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(3)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-4.81%
1.82%
-8.12%
1.41%
3.31%
0.41%
过去三个月
0.61%
1.51%
-7.15%
1.15%
7.76%
0.36%
过去六个月
-4.81%
1.53%
-10.83%
1.13%
6.02%
0.40%
自基金合同生效起至今
-5.23%
1.47%
-10.60%
1.08%
5.37%
0.39%
注:(1)业绩比较基准:中证全指主要消费指数收益率×20%+中证全指可选消费指数收益率×70% +银行活期存款利率(税后)×10%。
(2)业绩比较基准是根据基金合同关于资产配置比例的规定构建的。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发品牌消费股票型发起式证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年12月14日至2018年6月30日)
/
注:(1)本基金合同生效日期为2017年12月14日,至披露时点本基金成立未满一年。
(2)本基金建仓期为基金合同生效后6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人经中国证监会证监基金字[2003]91号文批准,于2003年8月5日成立,注册资本1.2688亿元人民币。公司的股东为广发证券股份有限公司、烽火通信科技股份有限公司、深圳市前海香江金融控股集团有限公司、康美药业股份有限公司和广州科技金融创新投资控股有限公司。公司拥有公募基金管理、特定客户资产管理、社保基金境内投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、受托管理保险资金投资管理人、保险保障基金委托资产管理投资管理人、合格境内机构投资者境外证券投资管理(QDII)等业务资格。
本基金管理人在董事会下设合规及风险管理委员会、薪酬与资格审查委员会、战略规划委员会三个专业委员会。公司下设投资决策委员会、风险控制委员会和30个部门:宏观策略部、权益投资一部、权益投资二部、固定收益管理总部、指数投资部、量化投资部、资产配置部、数据策略投资部、国际业务部、研究发展部、产品设计部、营销管理部、机构理财部、渠道管理总部、养老金与战略业务部、北京分公司、广州分公司、上海分公司、互联网金融部、中央交易部、基金会计部、注册登记部、信息技术部、合规稽核部、金融工程与风险管理部、规划发展部、人力资源部、财务部、综合管理部、北京办事处。此外,还出资设立了瑞元资本管理有限公司、广发国际资产管理有限公司(香港子公司),参股了证通股份有限公司。
截至2018年6月30日,本基金管理人管理一百七十五只开放式基金,管理资产规模为3600亿元。同时,公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合和养老基金投资组合。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
孙迪
本基金的基金经理;广发资源优选股票基金的基金经理;研究发展部总经理
2017-12-14
-
9年
孙迪先生,金融学和工程学双硕士,持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、部门总经理助理、副总经理。现任广发基金管理有限公司研究发展部总经理、广发资源优选股票型发起式证券投资基金基金经理(自2017年12月14日起任职)、广发品牌消费股票型发起式证券投资基金基金经理(自2017年12月14日起任职)。
注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发品牌消费股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库,投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对待,未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年,A股市场整体表现不佳,上证综指、沪深300、中小板均下跌10%以上,创业板下跌8.33%。各行业板块也出现巨大分化,在本基金投资范围内的各消费类子行业中,休闲服务上半年上涨8.98%、食品饮料上涨0.14%,而纺织服装、商业贸易、农林牧渔、汽车、轻工等板块表现不佳,下跌15-20%,本基金的业绩比较基准下跌10.83%。
我们认为市场的大幅调整主要反映了投资者对国内金融去杠杆持续推进和外部中美贸易摩擦加剧的担心,对经济的预期从也从年初的普遍乐观逐渐转向极度悲观,尽管各项主要经济数据和上市公司企业盈利并未出现明显下滑,但市场的风险偏好下降带来了估值水平的大幅收缩。
在二季度,本基金重点配置的食品饮料、家电和医药等板块的白马龙头企业表现相对稳定,基金净值也基本平稳,我们相信行业空间广阔、竞争优势突出、业绩稳定增长且估值合理的优秀企业中长期仍将为投资者带来良好的回报,短期市场波动反而为我们带来了更具吸引力的估值水平和更好的买入机会。展望下半年,我们认为现在持仓的主要品种的投资逻辑和基本面并未发生大的变化,对其前景继续抱有信心,同时,我们也将重点关注在近期的市场调整中,估值水平逐步进入价值区间、行业景气度较高且未来成长空间大的细分行业龙头企业,争取为投资者带来更多的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金净值增长率为-4.81%,同期业绩比较基准收益率为-10.83%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年下半年,国内宏观经济整体上预计仍将保持一定的韧性,近期货币和财政政策的边际放松以及去杠杆政策节奏和力度的调整,均有助于短期经济数据的企稳回升,但中美贸易摩擦短期并无缓和迹象,预计将对经济和市场带来持续的负面影响,值得继续重点跟踪和研究。
A股市场经历上半年调整后,整体估值已经进入历史偏低水平,叠加相关政策的调整,预计下半年将有相对更多的结构性机会可以把握。从行业选择上看,具有品牌和渠道优势、行业景气度高的消费品公司,受益于积极财政政策、盈利能力强且估值明显偏低的周期品行业龙头,以及部分高端制造领域的创新升级,都有可能提供较好的投资机会。本基金将在基金契约投资范围内,寻找行业空间广阔、估值合理偏低且具备长期竞争优势的优秀企业,为投资者带来长期回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
公司设有估值委员会,按照相关法律法规和证监会的相关规定,负责制定旗下基金投资品种的估值原则和估值程序,并选取适当的估值方法,经公司管理层批准后方可实施。估值委员会的成员包括:公司分管投研、估值的副总经理、督察长、各投资部门负责人、研究发展部负责人、合规稽核部负责人、金融工程与风险管理部负责人和基金会计部负责人。估值委员会定期对估值政策和程序进行评价,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法,以保证其持续适用。基金日常估值由基金会计部具体执行,并确保和托管行核对一致。投资研究人员积极关注市场变化、证券发行机构重大事件等可能对估值产生重大影响的因素,向估值委员会提出估值建议,确保估值的公允性。合规稽核部负责定期对基金估值程序和方法进行核查,确保估值委员会的各项决策得以有效执行。以上所有相关人员具备较高的专业能力和丰富的行业从业经验。为保证基金估值的客观独立,基金经理不参与估值的具体流程,但若存在对相关投资品种估值有失公允的情况,可向估值委员会提出意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以维护基金持有人利益为准则。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其按合同约定提供相关债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金合同中“基金收益与分配”之“基金收益分配原则”的相关规定,本基金本报告期内未进行利润分配,符合合同规定。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明,在本报告期内,基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:广发品牌消费股票型发起式证券投资基金
报告截止日:2018年6月30日
单位:人民币元
资产
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资产:
-
-
银行存款
6.4.7.1
4,141,195.09
3,379,109.66
结算备付金
275,470.63
-
存出保证金
41,828.43
-
交易性金融资产
6.4.7.2
49,467,487.88
11,023,845.20
其中:股票投资
49,467,487.88
11,023,845.20
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
-
-
应收证券清算款
-
39,536.33
应收利息
6.4.7.5
1,089.49
1,349.29
应收股利
-
-
应收申购款
62,676.12
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
53,989,747.64
14,443,840.48
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负债:
-
-
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
1,047,116.35
-
应付赎回款
66,429.99
-
应付管理人报酬
70,004.29
10,113.47
应付托管费
11,667.40
1,685.57
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
6.4.7.7
120,897.55
15,178.88
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
19,893.39
-
负债合计
1,336,008.97
26,977.92
所有者权益:
-
-
实收基金
6.4.7.9
55,559,517.87
14,480,918.80
未分配利润
6.4.7.10
-2,905,779.20
-64,056.24
所有者权益合计
52,653,738.67
14,416,862.56
负债和所有者权益总计
53,989,747.64
14,443,840.48
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值人民币0.9477元,基金份额总额55,559,517.87份。
6.2 利润表
会计主体:广发品牌消费股票型发起式证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
附注号
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
-
一、收入
-4,556,202.07
-
1.利息收入
23,715.01
-
其中:存款利息收入
6.4.7.11
23,715.01
-
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-5,253,294.03
-
其中:股票投资收益
6.4.7.12
-5,774,550.63
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
6.4.7.14
-
-
股利收益
6.4.7.15
521,256.60
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.7.16
587,912.63
-
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.7.17
85,464.32
-
减:二、费用
826,178.60
-
1.管理人报酬
411,517.18
-
2.托管费
68,586.22
-
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
6.4.7.18
322,098.90
-
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
-
-
7.其他费用
6.4.7.19
23,976.30
-
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-5,382,380.67
-
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-5,382,380.67
-
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:广发品牌消费股票型发起式证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
14,480,918.80
-64,056.24
14,416,862.56
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-5,382,380.67
-5,382,380.67
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
41,078,599.07
2,540,657.71
43,619,256.78
其中:1.基金申购款
58,827,048.03
2,109,570.28
60,936,618.31
2.基金赎回款
-17,748,448.96
431,087.43
-17,317,361.53
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
55,559,517.87
-2,905,779.20
52,653,738.67
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4,财务报表由下列负责人签署:
基金管理人负责人:孙树明,主管会计工作负责人:窦刚,会计机构负责人:张晓章
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
广发品牌消费股票型发起式证券投资基金(“本基金”)经中国证券监督管理委员会(“中国证监会”)证监许可〔2017〕1235号《关于准予广发品牌消费股票型发起式证券投资基金注册的批复》核准,由广发基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关规定和《广发品牌消费股票型发起式证券投资基金基金合同》(“基金合同”)发起,于2017年12月1日向社会公开发行募集并于2017年12月14日正式成立。本基金的基金管理人为广发基金管理有限公司,基金托管人为招商银行股份有限公司。
本基金募集期间为2017年12月1日至2017年12月8日,为契约型开放式基金,存续期限不定,募集资金总额为人民币14,480,918.80元,有效认购户数为190户。其中,认购资金在募集期间产生的利息共计人民币906.83元,折合基金份额906.83份,按照基金合同的有关约定计入基金份额持有人的基金账户。本基金募集资金经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验资。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和基金合同等有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债、中小企业私募债、央行票据、中期票据、短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金业绩比较基准:中证全指主要消费指数收益率×20%+中证全指可选消费指数收益率×70% +银行活期存款利率(税后)×10%。
本基金的财务报表于2018年8月22日已经本基金的基金管理人及基金托管人批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制,同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求,真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及2018年上半年度的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度,即每年1月1日起至12月31日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类
1. 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求,本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括股票投资、债券投资、资产支持证券和衍生工具投资等,其中股票投资、债券投资和资产支持证券在资产负债表中作为交易性金融资产列报,衍生工具投资在资产负债表中作为衍生金融资产列报。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2. 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求,本基金将持有的金融负债在初始确认时全部划分为其他金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易费用计入当期损益;支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续