基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 4月 22日
长信合利混合 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2020年 4月 20日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信合利混合
基金主代码 005305
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 11日
报告期末基金份额总额 145,159,251.17份
投资目标
本基金通过积极主动的资产管理,在严格控制基
金资产风险的前提下,力争为投资者提供稳定增
长的投资收益。
投资策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行
业信息平台以及自身的研究平台等信息资源,基
于本基金的投资目标和投资理念,从宏观和微观
两个角度进行研究,开展战略资产配置,之后通
过战术资产配置再平衡基金资产组合,实现组合
内各类别资产的优化配置,并追求稳健的绝对收
益。
业绩比较基准
中债综合指数收益率×70%+沪深 300 指数收益
率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高
于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信合利混合 A 长信合利混合 C
下属分级基金的交易代码 005305 005306
报告期末下属分级基金的份额总额 119,572,279.56份 25,586,971.61份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 )
长信合利混合 A 长信合利混合 C
1.本期已实现收益 8,735,730.58 179,579.20
2.本期利润 2,198,888.97 -270,858.91
3.加权平均基金份额本期利润 0.0120 -0.0182
4.期末基金资产净值 130,038,972.79 27,677,936.15
5.期末基金份额净值 1.0875 1.0817
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信合利混合 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.08% 0.70% -1.62% 0.55% 3.70% 0.15%
长信合利混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.93% 0.70% -1.62% 0.55% 3.55% 0.15%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:1、本基金基金合同生效日为 2019年 6月 11日,基金合同生效日至本报告期末,本基金运作
时间未满一年。图示日期为 2019年 6月 11日至 2020年 3月 31日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期,报告期末已完成建仓
但报告期末距建仓结束不满一年;建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
黄韵
长信改革红利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信新利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信多利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信乐信
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信利发
债券型证券投
资基金、长信
先优债券型证
券投资基金、
长信利信灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信合利混合
型证券投资基
金和长信利泰
灵活配置混合
型证券投资基
金的基金经理、
绝对收益部总
监
2019年 6月
11日
- 14年
经济学硕士,武汉大学
金融学专业研究生毕
业,具备基金从业资格。
曾任职于三九企业集
团;2006年加入长信
基金管理有限责任公
司,历任行业研究员、
基金经理助理、长信恒
利优势混合型证券投
资基金、长信利盈灵活
配置混合型证券投资
基金和长信创新驱动
股票型证券投资基金
的基金经理。现任绝对
收益部总监、长信改革
红利灵活配置混合型
证券投资基金、长信新
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信多利
灵活配置混合型证券
投资基金、长信乐信灵
活配置混合型证券投
资基金、长信利发债券
型证券投资基金、长信
先优债券型证券投资
基金、长信利信灵活配
置混合型证券投资基
金、长信合利混合型证
券投资基金和长信利
泰灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理。
朱垚
长信先优债券
型证券投资基
金、长信乐信
灵活配置混合
型证券投资基
2019年 6月
26日
- 7年
复旦大学金融学专业
硕士毕业。具有基金从
业资格,2013年加入
长信基金管理有限责
任公司,曾任长信基金
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金、长信利发
债券型证券投
资基金和长信
合利混合型证
券投资基金的
基金经理
管理有限责任公司研
究发展部基金经理助
理兼研究员,现任长信
先优债券型证券投资
基金、长信乐信灵活配
置混合型证券投资基
金、长信利发债券型证
券投资基金和长信合
利混合型证券投资基
金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写;
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,
加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未
发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
因为国内外疫情的扩散,一季度整体国内外宏观形势发生了多次重大变化,全球经济由复苏
转向衰退,但是以美联储为代表的全球央行提前释放刺激政策,全球的流动性比较充裕,一定程
度上限制了权益市场的下跌空间,同时债券市场大幅上扬。本基金坚持应对重于预测的投资框架,
降低了海外需求相关标的的配置比例,同时适度增加了内需相关标的,债券久期保持稳定,本基
金坚持以获取稳定收益为目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 3月 31日,本基金 A类份额净值为 1.0875元,累计份额净值为 1.0875元;本
基金 C类份额净值为 1.0817元,累计份额净值为 1.0817元。本报告期内本基金 A类净值增长率
为 2.08%,本基金 C类份额净值增长率为 1.93%,同期业绩比较基准收益率为-1.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 50,964,201.31 32.13
其中:股票 50,964,201.31 32.13
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 96,741,744.80 60.99
其中:债券 96,741,744.80 60.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 4,821,238.03 3.04
8 其他资产 6,099,391.54 3.85
9 合计 158,626,575.68 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,544,000.00 2.25
C 制造业 15,335,981.66 9.72
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
8,645,000.00 5.48
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,147.31 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 11,691,532.32 7.41
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
527,260.45 0.33
J 金融业 - -
K 房地产业 2,972,765.79 1.88
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 5,661,713.78 3.59
N 水利、环境和公共设施管理业 2,566,800.00 1.63
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 50,964,201.31 32.31
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600900 长江电力 500,000 8,645,000.00 5.48
2 600548 深高速 760,000 6,596,800.00 4.18
3 600276 恒瑞医药 60,000 5,521,800.00 3.50
4 603018 中设集团 400,000 5,512,000.00 3.49
5 601816 京沪高铁 906,536 5,094,732.32 3.23
6 603899 晨光文具 80,000 3,704,000.00 2.35
7 600028 中国石化 800,000 3,544,000.00 2.25
8 600519 贵州茅台 3,000 3,333,000.00 2.11
9 600048 保利地产 199,917 2,972,765.79 1.88
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10 603568 伟明环保 90,000 2,566,800.00 1.63
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 6,191,400.00 3.93
2 央行票据 - -
3 金融债券 55,046,700.00 34.90
其中:政策性金融债 55,046,700.00 34.90
4 企业债券 5,105,000.00 3.24
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 20,602,000.00 13.06
7 可转债(可交换债) 41,644.80 0.03
8 同业存单 9,755,000.00 6.19
9 其他 - -
10 合计 96,741,744.80 61.34
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 018007 国开 1801 330,000 33,247,500.00 21.08
2 018008 国开 1802 170,000 17,795,600.00 11.28
3 101901249 19北排水 MTN001 100,000 10,302,000.00 6.53
4 101901616 19大横琴 MTN001 100,000 10,300,000.00 6.53
5 111915468
19民生银行
CD468
100,000 9,755,000.00 6.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/
卖)
合约市值(元)
公允价值变
动(元)
风险说明
IH2004
上证50股指
期货2004
-14 -11,240,040.00 -201,540.00
符合本基金基金契
约的约定
公允价值变动总额合计(元) -201,540.00
股指期货投资本期收益(元) 0.00
股指期货投资本期公允价值变动(元) -201,540.00
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内,本基金在合约允许范围内,使用了股指期货对持有股票组合进行了适度对冲操
作,一定程度上降低了组合净值的波动。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中,发行主体中国民生银行股份有限公司于 2019年 12月
14日收到北京银保监局行政处罚决定书文(京银保监罚决字〔2019〕56号),根据《中华人民共
和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条,经查,中国民生银行股份有限公司违规事项
如下:民生银行总行同业票据业务管理失控(该违规事实下具体违法行为已由属地监管部门处
罚);民生银行总行违反内控指引要求计量转贴现卖断业务信用风险加权资产;民生银行总行案件
风险信息报送管理不到位;民生银行总行未有效管理承兑业务;民生银行总行办理无真实贸易背
景承兑业务;民生银行总行承兑业务质押资金来源为本行贷款;民生银行银川分行为已注销法人
公司办理票据贴现业务;民生银行杭州分行为票据中介办理票据贴现业务;民生银行上海自贸区
分行为票据中介办理票据贴现业务;民生银行福州分行转贴现卖断业务担保情况数据严重失实;
民生银行苏州分行转贴现卖断业务担保情况数据严重失实;民生银行郑州分行转贴现卖断业务担
保情况数据严重失实。综上,北京银保监局责令民生银行股份有限公司改正,并给予合计 700万
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元罚款的行政处罚。对顾立辉给予警告并处 5万元罚款的行政处罚。
发行主体中国民生银行股份有限公司于 2019年 4月 2日收到中国银行保险监督管理委员会
大连监管局行政处罚决定书文(大银保监罚决字〔2019〕76号),根据《中华人民共和国银行业
监督管理法》第四十六条,经查,中国民生银行股份有限公司以贷收贷,掩盖资产真实质量;以
贷转存,虚增存贷款规模。综上,中国银行保险监督管理委员会大连监管局对中国民生银行股份
有限公司罚款人民币 100万元。
发行主体中国民生银行股份有限公司于 2019年 4月 2日收到中国银行保险监督管理委员会
大连监管局行政处罚决定书文(大银保监罚决字〔2019〕78号),根据《中华人民共和国银行业
监督管理法》第四十六条,经查,中国民生银行股份有限公司贷后管理不到位,银行承兑汇票保
证金来源审查不严格,贷款回流作银行承兑汇票保证金。综上,中国银行保险监督管理委员会大
连监管局对中国民生银行股份有限公司罚款人民币 50万元。
发行主体中国民生银行股份有限公司于 2019年 4月 2日收到中国银行保险监督管理委员会
大连监管局行政处罚决定书文(大银保监罚决字〔2019〕80号),根据《中华人民共和国银行业
监督管理法》第四十六条,经查,中国民生银行股份有限公司贷后管理不到位,以贷收贷,掩盖
资产真实质量;贴现资金回流作银行承兑汇票保证金,滚动循环签发银行承兑汇票。综上,中国
银行保险监督管理委员会大连监管局对中国民生银行股份有限公司罚款人民币 100万元。
对如上证券投资决策程序的说明:公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后
将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决
策。该事件发生后,本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析,认为此事件未
对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规
定的投资权限范围与投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,178,266.68
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,936,050.23
5 应收申购款 2,985,074.63
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,099,391.54
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 601816 京沪高铁 5,094,732.32 3.23 新股锁定
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 长信合利混合 A 长信合利混合 C
报告期期初基金份额总额 195,615,582.51 5,113,484.77
报告期期间基金总申购份额 29,839,202.27 36,978,697.98
减:报告期期间基金总赎回份额 105,882,505.22 16,505,211.14
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 119,572,279.56 25,586,971.61
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2020年 3月 25
日至 2020年 3
月 31日
30,012,500.00 0.00 0.00 30,012,500.00 20.68%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成
本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额
赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资
时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信合利混合型证券投资基金基金合同》;
3、《长信合利混合型证券投资基金招募说明书》;
长信合利混合 2020年第 1季度报告
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4、《长信合利混合型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2020年 4月 22日