基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2018年7月19日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月13日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
招商MSCI中国A股国际通指数
基金主代码
005761
交易代码
005761
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018年4月13日
报告期末基金份额总额
3,663,340,918.92份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
投资策略
本基金以MSCI中国A股国际通指数为标的指数,采用完全复制法,按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%。
当预期成份股发生调整,成份股发生配股、增发、分红等行为,以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响,导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。
基金管理人将对成份股的流动性进行分析,如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代:基本面替代、相关性检验。
本基金投资港股通标的股票还需关注:(1)香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;(2)人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。
本基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资,以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,采用流动性好、交易活跃的期货合约,达到有效跟踪标的指数的目的。此外,本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理,如预期大额申购赎回、大量分红等,以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要,本基金将投资于流动性较好的国债、央行票据等债券,保证基金资产流动性,提高基金资产的投资收益。本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化,结合债券定价技术,进行个券选择。
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于提高基金资产的投资效率,控制基金投资组合风险水平,更好地实现本基金的投资目标。若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金将按最新规定执行。
业绩比较基准
95%×MSCI中国A股国际通指数收益率+5%×银行人民币活期存款利率(税后)
风险收益特征
本基金是股票型基金,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。
若本基金资产投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。
基金管理人
招商基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
招商MSCI中国A股国际通指数A
招商MSCI中国A股国际通指数C
下属分级基金的交易代码
005761
005762
报告期末下属分级基金的份额总额
3,052,014,087.66份
611,326,831.26份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
2018年4月13日(基金合同生效日)-2018年6月30日
招商MSCI中国A股国际通指数A
招商MSCI中国A股国际通指数C
1.本期已实现收益
18,291,458.11
4,194,797.47
2.本期利润
-88,101,689.00
-15,383,332.19
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0282
-0.0160
4.期末基金资产净值
2,964,081,553.71
593,076,740.21
5.期末基金份额净值
0.9712
0.9701
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、本基金合同于2018年4月13日生效,截至本报告期末基金成立未满一季度。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商MSCI中国A股国际通指数A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.88%
0.64%
-14.56%
1.18%
11.68%
-0.54%
招商MSCI中国A股国际通指数C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.99%
0.64%
-14.56%
1.18%
11.57%
-0.54%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金合同于2018年4月13日生效,截至本报告期末基金成立未满一年;自基金成立日起6个月内为建仓期,截至报告期末基金尚未完成建仓。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
白海峰
本基金基金经理
2018年4月13日
-
8
男,硕士。曾任职于新东方教育科技集团;2010年6月加入国泰基金管理有限公司,历任管理培训生、宏观经济研究高级经理、首席经济学家助理、国际业务部负责人;2015年加入招商基金管理有限公司,现任国际业务部总监兼招商资产管理(香港)有限公司执行董事兼总经理、招商全球资源股票型证券投资基金、招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)、招商中国信用机会定期开放债券型证券投资基金(QDII)、招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金、招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,欧洲经济复苏势头虽然有所减缓,但美国经济仍然强劲,全球经济景气度维持在相对较高的水平。国内受政府推动的去杠杆的影响,基建投资增速下滑,但受益于强劲外部需求及国内消费升级的支撑,中国微观经济数据仍然较好,经济仍具有一定的韧性,大幅下行的概率不大,同时随着新旧动能转换的推进,国内经济发展质量亦会相应提升。
受中美贸易冲突、经济预期悲观及去杠杆所引发的债务风险外溢等负面因素影响,A股大幅回调,二季度上证综指累计下跌10.14%。经过此轮的回调,各类指数已接近底部,截至6月29日万得全A市盈率为15.99、市净率1.71;沪深300市盈率为11.89、市净率为1.44,相当于熔断时水平。但从业绩来看,A股一季报利润同比增速为14.33%,虽然增速有所回落,但仍处于2013年以来的较高水平。因此从估值来看A股估值并不高,且有业绩支撑,向下风险并不大。
报告期内,基金分阶段进行建仓,截至6月29日股票持仓占比75%。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金A类份额净值增长率为-2.88%,同期业绩基准增长率为-14.56%,C类份额净值增长率为-2.99%,同期业绩基准增长率为-14.56%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
2,685,893,113.71
74.89
其中:股票
2,685,893,113.71
74.89
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
842,905,000.00
23.50
其中:债券
842,905,000.00
23.50
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
32,385,967.60
0.90
8
其他资产
25,070,816.78
0.70
9
合计
3,586,254,898.09
100.00
注:上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币94,389,056.48元,占基金总资产比例2.63%。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
金额单位:人民币元
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
8,380,710.00
0.24
B
采矿业
70,885,227.27
1.99
C
制造业
1,181,864,737.78
33.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
85,774,840.59
2.41
E
建筑业
79,363,453.60
2.23
F
批发和零售业
71,508,067.34
2.01
G
交通运输、仓储和邮政业
61,416,998.68
1.73
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
38,084,073.60
1.07
J
金融业
758,857,243.42
21.33
K
房地产业
165,526,421.32
4.65
L
租赁和商务服务业
43,172,397.84
1.21
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
3,282,744.00
0.09
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
12,669,560.00
0.36
R
文化、体育和娱乐业
9,124,560.00
0.26
S
综合
1,346,477.50
0.04
合计
2,591,257,512.94
72.85
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
金额单位:人民币元
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
174,984.44
0.00
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
71,559.85
0.00
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
246,544.29
0.01
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位:人民币元
行业类别
公允价值(人民币元)
占基金资产净值比例(%)
A 基础材料
10,134,230.62
0.28
B 消费者非必需品
3,362,620.04
0.09
C 消费者常用品
-
-
D 能源
17,173,643.48
0.48
E 金融
21,018,708.96
0.59
F 医疗保健
-
-
G 工业
42,699,853.38
1.20
H 信息技术
-
-
I 电信服务
-
-
J 公用事业
-
-
K 房地产
-
-
合计
94,389,056.48
2.65
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位:人民币元
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
600519
贵州茅台
250,564
183,277,543.44
5.15
2
601318
中国平安
2,126,900
124,593,802.00
3.50
3
600036
招商银行
2,745,818
72,599,427.92
2.04
4
000333
美的集团
1,303,603
68,074,148.66
1.91
5
002415
海康威视
1,816,200
67,435,506.00
1.90
6
601166
兴业银行
4,180,000
60,192,000.00
1.69
7
600276
恒瑞医药
761,970
57,726,847.20
1.62
8
000858
五粮液
758,993
57,683,468.00
1.62
9
601398
工商银行
10,786,000
57,381,520.00
1.61
10
600000
浦发银行
5,894,955
56,355,769.80
1.58
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
金额单位:人民币元
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
300747
锐科激光
1,543
123,995.48
0.00
2
603650
彤程新材
2,376
50,988.96
0.00
3
603693
江苏新能
5,384
48,456.00
0.00
4
603706
东方环宇
1,765
23,103.85
0.00
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
149,835,000.00
4.21
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
-
-
8
同业存单
693,070,000.00
19.48
9
其他
-
-
10
合计
842,905,000.00
23.70
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
111897273
18宁波银行CD085
7,000,000
693,070,000.00
19.48
2
180010
18附息国债10
1,500,000
149,835,000.00
4.21
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资,以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,采用流动性好、交易活跃的期货合约,达到有效跟踪标的指数的目的。此外,本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理,如预期大额申购赎回、大量分红等,以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
投资组合报告附注
报告期内基金投资的前十名证券除18宁波银行CD085(证券代码111897273)、招商银行(证券代码600036)、兴业银行(证券代码601166)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、18宁波银行CD085(证券代码111897273)
根据2018年6月22日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被宁波银监局处以罚款。
根据2017年10月27日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被宁波银监局处以罚款。
根据2017年7月14日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被银监会深圳监管局处以罚款。
2、招商银行(证券代码600036)
根据2018年5月4日发布的相关公告,该证券发行人因涉嫌违反法律法规,被中国银监会处以罚款并没收违法所得。
根据2018年7月9日发布的相关公告,该证券发行人因涉嫌违反法律法规,被深圳保监局处以罚款。
3、兴业银行(证券代码601166)
根据2018年5月4日发布的相关公告,该证券发行人因涉嫌违反法律法规被银保监会处以罚款。
根据2018年4月2日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被央行福州中心支行处以罚款,警示。
对上述证券的投资决策程序的说明:本基金为指数型基金,因复制指数被动持有,上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
其他资产构成
金额单位:人民币元
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
1,369,432.64
2
应收证券清算款
17,369,917.36
3
应收股利
-
4
应收利息
4,272,748.31
5
应收申购款
2,058,718.47
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
25,070,816.78
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位:人民币元
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
603693
江苏新能
48,456.00
0.00
新股锁定
2
603706
东方环宇
23,103.85
0.00
新股锁定
开放式基金份额变动
单位:份
项目
招商MSCI中国A股国际通指数A
招商MSCI中国A股国际通指数C
基金合同生效日(2018年4月13日)基金份额总额
3,165,036,467.78
1,751,931,958.81
报告期期间基金总申购份额
222,609,169.73
85,179,568.39
减:报告期期间基金总赎回份额
335,631,549.85
1,225,784,695.94
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
3,052,014,087.66
611,326,831.26
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金设立的文件;
3、《招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金基金合同》;
4、《招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金托管协议》;
5、《招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金招募说明书》;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2018年7月19日