基金管理人:中国人保资产管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 04月 22日
人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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目录
§1 重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2 基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 5
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 7
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 7
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 8
§5 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 8
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 8
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 11
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 11
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 12
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 12
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 12
§6 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 14
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 14
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 14
§8 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 14
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 14
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 15
§9 备查文件目录 ......................................................................................................................................... 15
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 15
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 15
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 15
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年4月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 人保鑫利债券
基金主代码 006114
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年08月09日
报告期末基金份额总额 150,909,802.01份
投资目标
在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下,
追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政
策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,通过主
动管理投资策略,在主要配置债券资产的前提下,
适当配置权益类资产,达到增强收益的目的。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率×90%+沪深300指数收益率
×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均预期风险和预期
收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市
场基金。
基金管理人 中国人保资产管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 人保鑫利债券A 人保鑫利债券C
下属分级基金的交易代码 006114 006115
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报告期末下属分级基金的份额总
额
150,568,713.04份 341,088.97份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2020年01月01日 - 2020年03月31日)
人保鑫利债券A 人保鑫利债券C
1.本期已实现收益 1,178,039.33 4,349.39
2.本期利润 -1,935,922.00 5,687.57
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0128 0.0087
4.期末基金资产净值 160,785,893.78 362,789.37
5.期末基金份额净值 1.0679 1.0636
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回
费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
人保鑫利债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.19% 0.69% 2.19% 0.16% -3.38% 0.53%
人保鑫利债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.26% 0.70% 2.19% 0.16% -3.45% 0.54%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:1、本基金基金合同于 2018年 8月 9日生效。根据基金合同规定,本基金建仓期为
6个月,建仓期结束,本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
2、本基金业绩比较基准为:中国债券总指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%
§4 管理人报告
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4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
梁婷 基金经理
2018-
08-09
-
20
年
中国社会科学院经济学博
士。曾任长盛基金管理有
限公司社保基金投资经
理、社保业务管理部副总
监、安邦资产管理有限公
司固定收益事业部总经
理、组合管理部总经理。2
017年11月加入人保资产
公募基金事业部,任投资
总监,自2018年8月9日起
任人保鑫利回报债券型证
券投资基金基金经理,自2
018年11月13日起任人保
鑫裕增强债券型证券投资
基金基金经理,自2018年1
2月25日起任人保鑫盛纯
债债券型证券投资基金基
金经理,自2019年4月3日
起任人保鑫泽纯债债券型
证券投资基金基金经理,
自2019年4月16日起任人
保福睿18个月定期开放债
券型证券投资基金基金经
理,自2019年8月14日起任
人保利璟纯债债券型证券
投资基金基金经理。
张丽
华
基金经理
2018-
08-09
-
12
年
中国人民大学硕士。曾任
天相投资顾问公司投资分
析部行业分析师、中国民
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族证券有限公司研究部行
业分析师、益民基金管理
有限公司研究部行业分析
师、投资部基金经理助理。
2017年4月加入人保资产
公募基金事业部,任职于
人保资产公募基金事业部
投资部/研究部。2018年8
月起任人保鑫利回报债券
型证券投资基金基金经
理。2018年10月起任人保
转型新动力灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理。2018年11月起任人保
鑫裕增强债券型证券投资
基金基金经理。
注:1、基金的首任基金经理,其"任职日期"为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理,其"任职日期"为公告确定的聘任日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募
集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
基金合同和其他有关法律法规,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用
基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合,建立了公平交易制度和流程。
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗
下所有公募基金投资组合,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,经济形势和资本市场风云突变,1月份,国内经济各项指标指向经济短
周期复苏,1月下旬起国内新冠疫情爆发,叠加春节因素导致经济活动一度停滞。进入3
月,国内疫情好转但国际疫情形势恶化,全球经济预期恶化,冲击金融市场,并在3月
中旬形成了巨大的流动性冲击。随着全球流动性支持、经济支持政策及疫情应对措施的
迅速出台,流动性冲击得以平复,风险偏好得到一定程度的修复,但对全球经济严重衰
退的预期却难以改变。
在经济下行和货币宽松因素驱动下,债券市场一季度表现较好。纯债方面,基金在
债券投资部分以利率债和中短久期信用债为主。基金在一季度初对于经济的预期较为乐
观,权益仓位和可转债仓位较高,在2、3月份市场下跌中产生回撤。
展望二季度,货币政策宽松取向短期内不会发生变化,央行各项政策措施致力于降
低社会融资成本,并通过资产端利率下行带动负债成本调整,中长端利率有望继续下行,
期限利差仍有进一步压缩的空间,债券市场投资机会仍然存在。权益市场方面,后续仍
将面临基本面和企业盈利下行的压力与考验,海外市场的不确定性对国内市场也将产生
影响,趋势性机会还需等基本面数据重新回升。在一系列积极政策和改革措施推动下,
中期角度看经济和市场整固寻底后仍有望步入上升周期。全年维度看,大类资产配置上,
权益资产全年角度优于债券的概率仍然较高。
投资操作上,二季度基金将在配置中短久期信用债和利率债的同时,密切关注经济
运行情况和权益市场走势,在权益市场的投资机会再度来临时积极把握投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末人保鑫利债券A基金份额净值为1.0679元,本报告期内,该类基金份
额净值增长率为-1.19%,同期业绩比较基准收益率为2.19%;截至报告期末人保鑫利债
券C基金份额净值为1.0636元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-1.26%,同期
业绩比较基准收益率为2.19%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 28,298,465.00 15.91
其中:股票 28,298,465.00 15.91
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 137,468,478.14 77.31
其中:债券 137,468,478.14 77.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 5,000,000.00 2.81
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,881,631.45 1.06
8 其他资产 5,166,508.77 2.91
9 合计 177,815,083.36 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,238,330.00 0.77
B 采矿业 174,900.00 0.11
C 制造业 17,840,240.00 11.07
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 246,300.00 0.15
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
4,428,485.00 2.75
J 金融业 1,168,120.00 0.72
K 房地产业 1,375,900.00 0.85
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
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O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 910,800.00 0.57
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 915,390.00 0.57
S 综合 - -
合计 28,298,465.00 17.56
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量
(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 000661
长春高
新
4,500 2,466,000.00 1.53
2 600872
中炬高
新
37,000 1,768,600.00 1.10
3 600887
伊利股
份
55,000 1,642,300.00 1.02
4 300003
乐普医
疗
44,000 1,593,680.00 0.99
5 600570
恒生电
子
16,950 1,489,905.00 0.92
6 002507
涪陵榨
菜
41,000 1,293,140.00 0.80
7 002821 凯莱英 7,000 1,201,830.00 0.75
8 000066
中国长
城
95,000 1,134,300.00 0.70
9 002714
牧原股
份
8,000 977,680.00 0.61
10 300413
芒果超
媒
21,000 915,390.00 0.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,235,700.00 6.35
其中:政策性金融债 10,235,700.00 6.35
4 企业债券 48,866,094.20 30.32
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 78,366,683.94 48.63
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 137,468,478.14 85.31
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 122723
12石油
05
101,000 10,492,890.00 6.51
2 113011
光大转
债
89,260 10,452,346.00 6.49
3 110059
浦发转
债
98,000 10,409,560.00 6.46
4 132013
17宝武
EB
101,000 10,300,990.00 6.39
5 018013
国开20
04
102,000 10,235,700.00 6.35
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 光大转债(代码:113011.SH)为人保鑫利回报前十大持仓证券。2019年12月27
日中国光大银行股份有限公司受到中国银行保险监督管理委员会行政处罚。中国光大银
行股份有限公司因授信审批不审慎、为还款来源不清晰的项目办理业务、总行对分支机
构管控不力等原因,被罚款180万元。
浦发转债(代码:110059.SH)为人保鑫利回报前十大持仓证券。2019年6月24日上
海浦东发展银行股份有限公司受到中国银行保险监督管理委员会行政处罚。上海浦东发
展银行股份有限公司因对成都分行授信业务及整改情况严重失察、重大审计发现未向监
管部门报告以及轮岗制度执行不力等原因,被罚款130万元。
本基金投资光大转债、浦发转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除光大转债、浦发转债外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门
立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金本报告期内投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,657.24
2 应收证券清算款 4,385,553.40
3 应收股利 -
4 应收利息 768,301.11
5 应收申购款 997.02
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,166,508.77
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
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1 113011 光大转债 10,452,346.00 6.49
2 132013 17宝武EB 10,300,990.00 6.39
3 113013 国君转债 6,248,505.60 3.88
4 110053 苏银转债 5,321,344.80 3.30
5 127005 长证转债 3,833,559.73 2.38
6 113017 吉视转债 3,054,345.00 1.90
7 110031 航信转债 2,795,650.20 1.73
8 110043 无锡转债 2,576,658.40 1.60
9 128028 赣锋转债 2,496,460.00 1.55
10 113544 桃李转债 2,470,515.60 1.53
11 123010 博世转债 1,761,675.00 1.09
12 113026 核能转债 1,682,240.00 1.04
13 127012 招路转债 1,406,301.00 0.87
14 110041 蒙电转债 1,257,269.00 0.78
15 110052 贵广转债 1,210,062.50 0.75
16 110042 航电转债 1,175,400.00 0.73
17 123002 国祯转债 1,004,952.00 0.62
18 113542 好客转债 781,480.00 0.48
19 113543 欧派转债 768,558.00 0.48
20 113021 中信转债 662,935.00 0.41
21 128045 机电转债 614,902.35 0.38
22 128035 大族转债 253,163.15 0.16
23 110055 伊力转债 227,734.50 0.14
24 110048 福能转债 191,117.50 0.12
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
人保鑫利债券A 人保鑫利债券C
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报告期期初基金份额总额 150,996,905.74 958,926.13
报告期期间基金总申购份额 29,703.17 72,687.85
减:报告期期间基金总赎回份额 457,895.87 690,525.01
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 150,568,713.04 341,088.97
注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务;
2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20200101
-2020033
1
149,999,000.00 - - 149,999,000.00 99.40%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该类投资者大额赎回所持有的基金份额时,将可能产生
流动性风险,即基金资产不能迅速变现,或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款,对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回,基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时,为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益,可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害,管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定,暂停或者拒绝申购、暂停赎回,基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模连续
六十个工作日低于5000万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比较
高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外,当单一基金份额持有人所持有的基金
份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例
达到或者超过50%时,本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
人保鑫利回报债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2020年2月19日晚间,北大方正集团有限公司发布《北大方正集团有限公司关于法
院裁定受理债权人对公司提出重整申请的公告》,北京第一中级人民法院裁定受理北京
银行提出的对方正集团进行重整的申请。基于上述事项,本基金持有的18方正09债券视
同到期违约,本基金于2月20日起继续对该债券按照中债特殊价格估值,并对计提的利
息进行冲回处理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予人保鑫利回报债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《人保鑫利回报债券型证券投资基金基金合同》;
3、《人保鑫利回报债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
5、报告期内人保鑫利回报债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原
稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址:北京市西城区西长安街88号中国人保大厦
基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街1号
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。
客户服务中心电话:400-820-7999
基金管理人网址:fund.piccamc.com
中国人保资产管理有限公司
2020年04月22日