基金管理人:东海基金管理有限责任公司
基金托管人:江苏银行股份有限公司
送出日期:2020 年 4 月 21 日
东海核心价值 2019年年度报告
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§
1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 9 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录.....................................................................................................................................2
1.1 重要提示........................................................................................................................................ 2
1.2 目录................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人............................................................................................................7
2.4 信息披露方式................................................................................................................................ 7
2.5 其他相关资料................................................................................................................................ 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况.............................................................................. 9
3.1 主要会计数据和财务指标............................................................................................................9
3.2 基金净值表现................................................................................................................................ 9
3.3 其他指标...................................................................................................................................... 11
3.4 过去三年基金的利润分配情况..................................................................................................11
§4 管理人报告........................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................................................. 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......................................................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......................................................... 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......................................................... 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况......................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..................................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......................................................................... 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明................................. 16
§5 托管人报告........................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 17
§6 审计报告............................................................................................................................................... 18
6.1 审计报告基本信息......................................................................................................................18
6.2 审计报告的基本内容..................................................................................................................18
§7 年度财务报表....................................................................................................................................... 21
7.1 资产负债表.................................................................................................................................. 21
7.2 利润表.......................................................................................................................................... 22
7.3 所有者权益(基金净值)变动表..............................................................................................23
7.4 报表附注...................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告....................................................................................................................................... 51
8.1 期末基金资产组合情况..............................................................................................................51
8.2 期末按行业分类的股票投资组合..............................................................................................51
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................................. 52
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................52
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................54
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................. 54
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................54
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................54
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 54
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明................................................................... 54
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明....................................................................55
8.12 投资组合报告附注....................................................................................................................55
§9 基金份额持有人信息...........................................................................................................................57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..................................................................... 57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况................................. 57
§10 开放式基金份额变动.........................................................................................................................58
§11 重大事件揭示...................................................................................................................................59
11.1 基金份额持有人大会决议........................................................................................................59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................... 59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼............................................................59
11.4 基金投资策略的改变................................................................................................................ 59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况................................................... 59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................59
11.8 其他重大事件............................................................................................................................ 61
§12 影响投资者决策的其他重要信息.....................................................................................................63
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况.......................................63
12.2 影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................63
§13 备查文件目录.....................................................................................................................................64
13.1 备查文件目录............................................................................................................................64
13.2 存放地点.................................................................................................................................... 64
13.3 查阅方式.................................................................................................................................... 64
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§
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 东海核心价值精选混合型证券投资基金
基金简称 东海核心价值
场内简称 -
基金主代码 006538
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 11 月 23 日
基金管理人 东海基金管理有限责任公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,356,398.74 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
2.2
基金产品说明
投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通
过专业化研究分析,力争实现基金资产的长期稳定增
值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和
证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以
及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期
收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债
券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范
围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投
资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期
与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调
整。
本基金强调自上而下的研究策略,根据各行业所处生
命周期、行业竞争结构、行业景气度变动趋势等因素,
对各行业的相对投资价值进行综合分析,挑选具有优
势的行业和景气度趋于上行的行业进行重点布局投
资,并通过行业内优势比较精选具有核心竞争力的企
业作为优先配置对象。
2.股票投资策略
本基金运用价值投资理念,按照经营质量、竞争优势
评价和价值评估的股票选择流程,投资于经营稳健、
具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司股
票。
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3、债券投资策略
在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向
和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变
化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置
债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、
税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述
基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低
估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用放大操
作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获
取超额的投资收益。
本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债
券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上
限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产
规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差
的影响,整体的信用风险相对较高。中小企业私募债
券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更
为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债券的核
心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合
考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定
最终的投资决策。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基
本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水
平,主要考虑运用的策略包括:价值挖掘策略、杠杆
策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买
入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策
略等。
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及
风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎
进行投资,追求较稳定的当期收益。
5、股指期货等投资策略
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,
以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的
期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,
与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策
略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期
货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对
冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大
额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到
降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现
金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政
策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对
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个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将
严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投
资,以降低流动性风险。
7、流通受限证券投资策略
本基金可投资流通受限证券,即本基金可参与上市公
司非公开发行股票的投资。从战略投资的角度评估参
与增发的预期中签情况、预期损益和风险水平,积极
参与风险较低的增发项目。
随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法
规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将
在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投
资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×75%+上证国债指数收益率
×25%
风险收益特征 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水
平低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 东海基金管理有限责任公司 江苏银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 王恒 柯振林
联系电话 021-60586966 025-58588217
电子邮箱 wangheng@donghaifunds.com kezhenlin@jsbchina.cn
客户服务电话 400-9595531 95319
传真 021-60586926 025-58588155
注册地址 上海市虹口区丰镇路806号3
幢 360 室
江苏省南京市中华路 26 号
办公地址 上海市浦东新区世纪大道
1528号陆家嘴基金大厦15楼
江苏省南京市中华路 26 号
邮政编码 200122 210001
法定代表人 赵俊 夏平
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.donghaifunds.com
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人办公地址
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
北京市东城区东长安街 1 号东方广
场毕马威大楼 8 层
注册登记机构
东海基金管理有限责任公司
上海市浦东新区世纪大道1528号陆
家嘴基金大厦 15 楼
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019 年
2018 年 11 月 23 日
(基金合同生效
日)-2018年12月31
日
2017 年
本期已实现收益 1,692,061.29 337,728.65 -
本期利润 1,864,407.29 337,728.65 -
加权平均基金份额本期利润 0.2412 0.0012 -
本期加权平均净值利润率 23.16% 0.12% -
本期基金份额净值增长率 16.20% 0.12% -
3.1.2 期末数据和指标 2019 年末 2018 年末 2017 年末
期末可供分配利润 371,095.47 337,728.65 -
期末可供分配基金份额利润 0.1575 0.0012 -
期末基金资产净值 2,741,356.80 271,968,346.87 -
期末基金份额净值 1.1634 1.0012 -
3.1.3 累计期末指标 2019 年末 2018 年末 2017 年末
基金份额累计净值增长率 16.34% 0.12% -
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
(3)期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数;
(4)本基金合同生效日为 2018 年 11 月 23 日。
3.2
基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 7.66% 1.29% 5.79% 0.55% 1.87% 0.74%
过去六个月 8.84% 1.09% 5.95% 0.64% 2.89% 0.45%
过去一年 16.20% 1.09% 27.79% 0.94% -11.59% 0.15%
自基金合同
生效起至今
16.34% 1.04% 21.97% 0.94% -5.63% 0.10%
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注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
(2)本基金的业绩基准为:沪深 300 指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:(1)本基金基金合同生效日为 2018 年 11 月 23 日。
(2)本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会
核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、
公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债
券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、
银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、权证、股指期
货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。
基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95%。本基金每个交易日
日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到
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期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注:本基金合同生效日为 2018 年 11 月 23 日,生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进
行折算。
3.3 其他指标
3.4 过去三年基金的利润分配情况
注:自基金合同生效日以来,本基金未进行分红。
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§
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
东海基金管理有限责任公司,2013 年 2 月 25 日正式成立。由东海证券股份有限公司、深圳
鹏博实业集团有限公司和苏州市相城区江南化纤集团有限公司共同发起成立。注册地上海,注册
资本 1.5 亿元人民币。
公司现有员工 87 人,业务骨干的平均从业年限在十年以上。公司秉承"基金份额持有人利益
优先、管理创造价值、品质创造财富"的经营理念,在夯实基础上稳步推进创新发展步伐,努力建
设成"运作稳健、专业精良、治理完善、诚信合规"在业内具有影响力的现代资产管理公司。
截至本报告期末,本基金管理人管理的基金有东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金、
东海中证社会发展安全产业主题指数型证券投资基金、东海祥瑞债券型证券投资基金、东海祥龙
灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、东海核心价值精选混合型证券投资基金、东海祥利纯债债券
型证券投资基金和东海科技动力混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期
限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
胡德军
本基金的
基金经理
2018 年 11
月 23 日
- 10 年
国籍:中国。上海交通
大学生物医学工程博
士,曾任齐鲁证券有限
公司研究所医药行业
研究员,2013 年 9 月加
入东海基金,历任公司
研究开发部高级研究
员、专户理财部投资经
理等职。现任东海美丽
中国灵活配置混合型
证券投资基金、东海祥
龙灵活配置混合型证
券投资基金(LOF)、东
海中证社会发展安全
产业主题指数型证券
投资基金和东海核心
价值精选混合型证券
投资基金的基金经理。
注:(1)此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日,若该基金经理自基金合同生效日起
即任职,则任职日期为基金合同生效日;
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(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销
售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门
的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资
风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,制定了《东海基金管理有限公
司公平交易管理办法》,建立了健全、有效的公平交易制度体系,贯穿了授权、研究分析、投资决
策、交易执行、业绩评估、监督检查等投资管理活动的各个环节;对投资决策的内部控制、交易
执行的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。公平交
易的主要控制办法包括:建立资源共享的投资研究信息平台,确保各投资组合在获得研究支持和
实施投资决策方面享有公平的机会;建立明确的投资决策机制,并严格执行交易决策规则,保证
各投资组合交易决策