基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 22日
华宝消费升级混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 04月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝消费升级混合
基金主代码 007308
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 19日
报告期末基金份额总额 29,264,696.44份
投资目标 本基金通过精选个股和严格的风险控制,力争实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略 本基金将采取“自上而下”和“自下而上”的投资策略,深入分析入
选上市公司的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析,综合判
断符合上述主题定义公司的投资价值,构建投资组合。
本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居民消费升级的变化趋势,
重点投资于受益于消费升级的行业。消费升级主题所涉及的行业范
围,包括但不限于:1)必需消费:为满足居民基本生活提供基础性
的商品和服务,例如农林牧渔、食品饮料、纺织服装、医药生物等行
业。2)可选消费:在必需消费基础上,为居民提供更高层次需求提
供的商品和服务,例如汽车、家用电器、休闲服务、商业贸易、金融
服务、通信、建筑装饰、教育、健康产业、消费电子、信息消费等行
业。3)香港联合交易所上市的涉及上述相关消费升级主题的上市公
司。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×55%+恒生指数收益率×15%+上证国债指数收
益率×30%。
风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收
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益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。本基金可通
过港股通机制投资港股通标的股票,还可能面临港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
1.本期已实现收益 10,104,478.22
2.本期利润 -4,153,807.46
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1380
4.期末基金资产净值 51,160,890.94
5.期末基金份额净值 1.7482
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -7.71% 2.16% -0.70% 1.03% -7.01% 1.13%
过去六个月 12.98% 1.77% 9.16% 0.85% 3.82% 0.92%
过去一年 62.55% 1.60% 23.72% 0.86% 38.83% 0.74%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
74.82% 1.48% 23.58% 0.87% 51.24% 0.61%
注:1、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如
非交易日)。
2、本基金业绩比较基准为:沪深 300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*30%+恒生指数收
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益率*15%。
3、本基金成立于 2019年 6月 19日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注: 1、按照基金合同的约定,基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的有关约定,截至 2019年 12月 19日,投资组合比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
汤慧
本基金基
金经理、
华宝万物
互联混
合、华宝
成长策略
混合、华
宝宝康配
置混合基
金经理
2019年 9月 5
日
- 10年
硕士。曾在海通证券研究所从事研究分析
工作。2015年加入华宝基金管理有限公
司,先后担任高级分析师、基金经理助理
等职务。2019年 9月至 2021年 1月任华
宝新优选一年定期开放灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。2019年 9月至
今任华宝消费升级混合型证券投资基金
基金经理。2019年 12月起任华宝万物互
联灵活配置混合型证券投资基金基金经
理。2020年 5月起任华宝成长策略混合
型证券投资基金基金经理。2021年 1月
起任华宝宝康灵活配置证券投资基金基
金经理。
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注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内,本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》及其各项实施细则、《华宝消费升级混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规
定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风
险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股
票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年整体宏观预期上呈现出矛盾和分歧加大的特征:首先,经济复苏不断确认伴随着经济
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同比增长阶段性高点的质疑。不管是信贷社融等领先指标,还是大宗商品价格等微观数据都显示
全球经济复苏自去年 4季度以来有所加速,但是由于 2020年疫情导致的低基数使得市场对 2021
年 1季度就是经济同比高点而后会逐步走向放缓甚至衰退的观点也同时存在;其次,实际利率走
高和货币政策走向之间的分歧。国内由于疫情控制给力早在去年的 2季度就开始逐步复苏,也使
得非常规货币政策在去年 2季度边际就逐步退出,进入 2021年 1季度大宗商品价格的上涨使得市
场一方面确认经济复苏的节奏,一方面又担心货币政策的转向收紧;最后,对经济恢复拉动力和
可持续性的担忧,特别是对海外疫情带动的线上、出口相关产业链的担忧。
事实上,本轮的经济复苏正在进行的过程中,代表真实需求的企业中长期贷款数据还非常健
康,从驱动力上,除了出口外,国内的制造业投资拉动也非常明显,特别是制造业龙头也纷纷表
现出了明确的扩产意愿,疫情带动的不仅是短期的供需变化也带来了中长期国内企业全球份额的
变化,这种驱动是更为持续和健康的。而市场担忧的货币政策收紧问题,只要没有过度的行政干
预去杠杆(类似 2018年),实际利率的上行并不必然的带来权益市场流动性的收缩,这两者之间
的逻辑关系不是线性传导的。
市场表现方面,春节前和节后市场呈现出了完全不同的主线,节前仍沿着去年 4季度的高景
气度拉升板块估值水平,节后则由于海外利率快速上行带来一波明显的估值下杀现象,虽然从基
本面和景气的角度这些板块并没有发生变化,甚至伴随经济的复苏景气在进一步拉升,但是快速
上行的利率仍使得市场资金在板块选择上进行了估值切换。
从本基金的运作上,保持基金风格不大幅度偏移的基础上,主要的仓位仍然在具备高景气度
的食品饮料,增加了基本面逐步改善的白电的配置,此外适当下降了去年高基数影响下的线上经
济相关配置,如化妆品、小家电、电商等。虽然在利率快速上行阶段,估值对这些板块形成一定
压力,但是基本面景气更进一步向好的情况下,伴随盈利预测的上调和估值的消化,板块的性价
比正在显现。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为-7.71%,业绩比较基准收益率为-0.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 45,501,167.89 88.27
其中:股票 45,501,167.89 88.27
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 6,003,538.96 11.65
8 其他资产 44,778.71 0.09
9 合计 51,549,485.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 39,283,422.02 76.78
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 13,339.08 0.03
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 592,400.00 1.16
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4,449,600.72 8.70
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 305,140.00 0.60
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 44,643,901.82 87.26
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
能源 - -
原材料 - -
工业 - -
非日常生活消费品 - -
日常消费品 857,266.07 1.68
医疗保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
通信服务 - -
公用事业 - -
房地产 - -
合计 857,266.07 1.68
注:本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 600809 山西汾酒 11,900 3,960,320.00 7.74
2 000333 美的集团 48,100 3,955,263.00 7.73
3 600519 贵州茅台 1,932 3,881,388.00 7.59
4 000858 五 粮 液 14,084 3,774,230.32 7.38
5 601888 中国中免 12,159 3,721,626.72 7.27
6 002304 洋河股份 15,400 2,536,380.00 4.96
7 600600 青岛啤酒 29,600 2,505,344.00 4.90
8 000596 古井贡酒 11,154 2,344,236.18 4.58
9 600690 海尔智家 66,000 2,057,880.00 4.02
10 300122 智飞生物 11,400 1,966,386.00 3.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要利用股指期货进行套期保值或仓位调节操作。当进行空头套期保值时,基金持有
的卖出股指期货合约价值,不超过基金持有的股票总市值的 20%,基金通过空头套期保值,一定
程度上可以规避市场的系统性风险。当进行多头仓位调节时,基金持有的买入股指期货合约价值,
不超过基金资产净值的 10%,基金通过持有股指期货多头合约对股票资产进行替代,可以提高投
资效率,赚取或有的基差收益和实现更好的头寸管理。截止报告期末,本基金对股指期货的投资
符合基金合同的约定,符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 10,854.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 682.53
5 应收申购款 33,241.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 44,778.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因,合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 33,963,041.52
报告期期间基金总申购份额 22,094,493.84
减:报告期期间基金总赎回份额 26,792,838.92
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 29,264,696.44
注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
3,860,827.92
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
3,860,827.92
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例(%)
13.19
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
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类
别
的时间区间
机
构
1 20210106~20210331 0.00 15,086,245.91 0.00 15,086,245.91 51.55
2 20210101~20210105 18,170,997.63 0.00 18,170,997.63 0.00 0.00
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件;
华宝消费升级混合型证券投资基金基金合同;
华宝消费升级混合型证券投资基金招募说明书;
华宝消费升级混合型证券投资基金托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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