基金管理人:中金基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 22日
中金衡益 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 2020年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中金衡益
基金主代码 007697
交易代码 007697
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 9月 18日
报告期末基金份额总额 34,270,233.81份
投资目标
在严格控制风险和保持流动性的基础上,通过积
极主动的投资管理,力争实现基金资产长期稳健
的增值。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合分
析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政策、
利率走势、资金供求、流动性风险、信用风险等
因素,分析比较债券市场、股票市场及现金类资
产的收益风险特征,动态调整各大类资产的投资
比例,控制投资组合的系统性风险。
本基金结合长期战略资产配置、中期周期资产配
置和短期战术资产配置的模型及研判,一方面积
极通过长中短期的策略相结合动态把握不同宏
观及中观时点的市场收益,另一方面通过各策略
间的风险预算控制,有效管理组合风险。
本基金增强策略主要来自于两方面。一方面,根
据对宏观经济周期的预判以及对市场环境经济
政策的持续跟踪,构建债券组合以获取相对稳定
的基础收益,同时采取买持策略、骑乘策略、曲
线策略、信用策略、杠杆策略等债券策略增强债
券资产的收益;另一方面,在积极的债券配置基
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础上,辅以灵活仓位的可转债/可交债以及股票
投资,通过对市场风格切换、行业轮动、个股价
值驱动的把握,增强基金整体的获利能力。组合
总体采用大类资产配置策略,通过对债券资产久
期、权益资产仓位的把握,动态调节债券和股票
的配置比例,力争收益稳健严控回撤,提高基金
的收益水平。
业绩比较基准
中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+沪深 300
指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款利率
(税后)*5%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,理论上其预期风险与预期
收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票
型基金。
基金管理人 中金基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中金衡益 A 中金衡益 C
下属分级基金的交易代码 007697 007698
报告期末下属分级基金的份额总额 32,955,841.34份 1,314,392.47份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )
中金衡益 A 中金衡益 C
1.本期已实现收益 652,031.46 19,427.39
2.本期利润 1,161,079.11 39,323.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0280 0.0290
4.期末基金资产净值 35,888,356.19 1,424,033.57
5.期末基金份额净值 1.0890 1.0834
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中金衡益 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.88% 0.24% 1.86% 0.10% 1.02% 0.14%
过去六个
月
4.64% 0.33% 1.65% 0.13% 2.99% 0.20%
过去一年 7.47% 0.32% 2.64% 0.14% 4.83% 0.18%
自基金合
同生效起
至今
8.90% 0.28% 3.62% 0.13% 5.28% 0.15%
中金衡益 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.78% 0.24% 1.86% 0.10% 0.92% 0.14%
过去六个
月
4.42% 0.33% 1.65% 0.13% 2.77% 0.20%
过去一年 7.03% 0.32% 2.64% 0.14% 4.39% 0.18%
自基金合
同生效起
至今
8.34% 0.29% 3.62% 0.13% 4.72% 0.16%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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本基金的基金合同生效日为 2019年 9月 18日,按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起 6
个月内为建仓期,建仓期结束时及本报告期末本基金的各项投资组合比例符合基金合同的有关约
定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈诗昆
本基金
基金经
理
2019 年 9
月 18日
- 9年
陈诗昆女士,金融学硕士。
历任嘉实基金管理有限公
司财富管理部职员;鹏扬基
金管理有限公司交易员、固
定收益研究员、投资经理。
2018 年 10 月加入中金基金
管理有限公司,现任组合投
资部基金经理。
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注:1、上述基金经理任职日期为本基金基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金无基金经理助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期,本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开
展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》和其他有关法律法规及本基金合同的约定,本着诚实
信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金
份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合,严格执行证监会《证券投资基金管理公
司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,规范投资、研究和交易等各相关流程,通
过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输
送。
本报告期内,本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度以来,经济增长仍处于上行通道内,连续月度读数维持在高位,但需注意改善速率边
际趋缓。社融结构方面,信贷总量持续高增同时伴随结构优化,企业长期信贷持续改善;制造业
PMI数据保持在荣枯线之上较高水平,叠加 PPI工业品价格持续回升,较好验证了中游制造业的
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高景气特征。鉴于国内外周期同步修复,通胀水平略有回升,国内货币政策在四季度虽有微调,
但仍维持稳健中性的基调,并且也在年末呈现季节性宽松特征,较好维持实际利率水平稳定在较
低区间。中期看,在全球疫情企稳、流动性宽松、人民币持续升值的背景下,A股估值具备相对
配置价值。
伴随疫情向中后期演进,国内与海外疫情所处阶段显著错位,增加了国内及海外经济复苏及
货币政策不同步性的可能,以上不确定性或成为新的风险点,后续存在经济及企业经营数据出现
预期差的可能。上述因素均加大了判断市场短期走势的难度,市场参与者应密切跟踪及控制风险。
四季度,本基金权益在中性偏高仓位,伴随全球陆续进入复工阶段,组合逐步增加风险资产
暴露,为本季度提供了较好的超额收益。债券资产进行流动性管理,持仓短久期、高等级利率债,
较好得避免了利率上行带来的资本利损。展望后市,组合将维持当前的资产配置结构,权益组合
主配需求情景持续恢复,景气度边际改善的赛道和策略,均衡持仓策略,控制在估值进入博弈区
间的资产上的风险暴露。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中金衡益 A基金份额净值为 1.0890元,本报告期基金份额净值增长率为
2.88%;截至本报告期末中金衡益 C基金份额净值为 1.0834元,本报告期基金份额净值增长率为
2.78%;同期业绩比较基准收益率为 1.86%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 7,403,089.00 18.35
其中:股票 7,403,089.00 18.35
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 30,806,170.00 76.36
其中:债券 30,806,170.00 76.36
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 209,672.36 0.52
8 其他资产 1,924,563.25 4.77
9 合计 40,343,494.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5,384,109.00 14.43
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 228,486.00 0.61
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
38,350.00 0.10
J 金融业 1,398,554.00 3.75
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 286,230.00 0.77
M 科学研究和技术服务业 67,360.00 0.18
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,403,089.00 19.84
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
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1 300124 汇川技术 3,400 317,220.00 0.85
2 600176 中国巨石 14,600 291,416.00 0.78
3 002027 分众传媒 29,000 286,230.00 0.77
4 300059 东方财富 8,300 257,300.00 0.69
5 300750 宁德时代 700 245,777.00 0.66
6 600031 三一重工 7,000 244,860.00 0.66
7 002444 巨星科技 7,500 233,325.00 0.63
8 601166 兴业银行 10,900 227,483.00 0.61
9 600926 杭州银行 15,000 223,800.00 0.60
10 002812 恩捷股份 1,500 212,670.00 0.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 20,687,490.00 55.44
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,001,000.00 26.80
其中:政策性金融债 10,001,000.00 26.80
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 117,680.00 0.32
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 30,806,170.00 82.56
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 200201 20国开 01 100,000 10,001,000.00 26.80
2 200001 20附息国债 01 100,000 9,999,000.00 26.80
3 019640 20国债 10 87,000 8,688,690.00 23.29
4 019627 20国债 01 20,000 1,999,800.00 5.36
5 113590 海容转债 500 82,830.00 0.22
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 6,716.82
2 应收证券清算款 1,336,388.62
3 应收股利 -
4 应收利息 581,457.81
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 1,924,563.25
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 128029 太阳转债 34,850.00 0.09
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 中金衡益 A 中金衡益 C
报告期期初基金份额总额 39,789,494.10 1,376,182.00
报告期期间基金总申购份额 14,049,900.08 66,644.73
减:报告期期间基金总赎回份额 20,883,552.84 128,434.26
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 32,955,841.34 1,314,392.47
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 4,682,524.82
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 4,682,524.82
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
13.66
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 申购 2020年 10月 16日 4,682,524.82 5,000,000.00 0.00%
合计 4,682,524.82 5,000,000.00
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2020年 11月 12
日-2020年12月
31日
0.00 9,365,049.63 0.00 9,365,049.63 27.33%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形。如遇投资
者巨额赎回或集中赎回,基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产,有可能对基金净值
产生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓支付赎回款项的情
形;在特定情况下,若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金,可能导致在其赎回后本基
金资产规模持续低于正常运作水平,从而可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合
同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予中金衡益混合型证券投资基金募集注册的文件
2、《中金衡益混合型证券投资基金基金基金合同》
3、《中金衡益混合型证券投资基金基金托管协议》
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4、本基金申请募集注册的法律意见书
5、基金管理人业务资格批复、营业执照
6、基金托管人业务资格批复、营业执照
7、中金衡益混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
8、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费
后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。
咨询电话:(86)010-63211122 400-868-1166
传真:(86)010-66159121
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