0.0194% 基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2021年01月22日
上银慧永利中短期债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上银慧永利中短期债券
基金主代码 007754
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年02月27日
报告期末基金份额总额 2,888,147,133.31份
投资目标
本基金在严格控制风险和保持良好流动性的前提
下，重点投资于中短期债券，力争使基金份额持有
人获得超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的
主动式投资管理理念，采用价值分析方法，在分析
和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运
行指标的基础上，自上而下确定和动态调整债券组
合、目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，
采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风
险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水
平等因素基础上，自下而上的精选个券，把握固定
收益类金融工具投资机会。
业绩比较基准 中债综合财富（1-3年）指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低
风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基
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金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银慧永利中短期债券A 上银慧永利中短期债券C
下属分级基金的交易代码 007754 007755
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,887,857,767.15份 289,366.16份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
上银慧永利中短期债券A 上银慧永利中短期债券C
1.本期已实现收益 3,200,111.52 -3,624.35
2.本期利润 4,171,165.62 2,209.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.0071 0.0061
4.期末基金资产净值 2,905,738,401.53 290,442.17
5.期末基金份额净值 1.0062 1.0037
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银慧永利中短期债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.61% 0.03% 0.95% 0.03% -0.34% 0.00%
过去六个月 0.52% 0.04% 0.89% 0.04% -0.37% 0.00%
自基金合同生
效起至今
0.62% 0.05% 1.69% 0.06% -1.07% -0.01%
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上银慧永利中短期债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.54% 0.03% 0.95% 0.03% -0.41% 0.00%
过去六个月 0.36% 0.04% 0.89% 0.04% -0.53% 0.00%
自基金合同生
效起至今
0.37% 0.05% 1.69% 0.06% -1.32% -0.01%
注：本基金的业绩比较基准为中债综合财富（1-3年）指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金合同生效日为 2020年 2月 27日，自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，
建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定；截至本报告期末，基金合同生效不
满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
楼昕宇 基金经理
2020-
02-27
- 9.5年
硕士研究生，历任中国银河证券股
份有限公司投资银行总部助理经
理，上银基金管理有限公司交易员。
2015年5月担任上银慧财宝货币市
场基金基金经理，2016年5月担任上
银慧盈利货币市场基金基金经理，2
017年4月担任上银慧增利货币市场
基金基金经理，2018年5月担任上银
慧佳盈债券型证券投资基金基金经
理，2020年2月担任上银慧永利中短
期债券型证券投资基金基金经理。
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倪侃 基金经理
2020-
02-27
- 8.5年
硕士研究生，历任银河创新资本管
理有限公司风控专员，上银基金管
理有限公司固收交易员、研究员，
九州证券金融市场部任投资经理，
上银基金管理有限公司交易主管。2
018年7月担任上银聚鸿益三个月定
期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理，2018年11月担任上银慧
添利债券型证券投资基金基金经
理， 2020年2月担任上银慧永利中
短期债券型证券投资基金基金经
理,2020年6月担任上银中债1-3年
国开行债券指数证券投资基金基金
经理，2020年6月担任上银聚德益一
年定期开放债券型发起式证券投资
基金基金经理，2020年7月担任上银
聚远盈42个月定期开放债券型证券
投资基金基金经理，2020年11月担
任上银聚远鑫87个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关
法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原
则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符
合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度债券收益率整体先上后下。10月份银行体系缺乏长钱的问题仍然突出，但央
行MLF超量续作、债券供给减少、三季度GDP低于预期等因素带来利好，市场呈现出一定
的交易机会，但整体仍窄幅震荡；11月受逆周期政策退出预期及信用风险事件影响，债
券收益率快速上行，呈现熊平走势；直到11月月底和12月，央行超预期在公开市场实现
大额净投放，导致资金面十分宽松，叠加中央经济会议“政策不急转弯”的表态，利率
大幅下行，尤其短端从最高点下行近50bp，曲线呈现牛陡走势。而在此期间，信用事件
叠加信用收敛的预期，信用债尤其是中低等级信用债表现较差，信用利差大幅走阔。
报告期内，本基金注重防范信用风险，始终坚守信用债投资不进行资质下沉，进一
步优化信用债持仓，关注AAA及以上高等级资产，并将基金杠杆维持在中高水平，基金
净值合理增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末上银慧永利中短期债券A基金份额净值为1.0062元，本报告期内，该
类基金份额净值增长率为0.61%，同期业绩比较基准收益率为0.95%；截至报告期末上银
慧永利中短期债券C基金份额净值为1.0037元，本报告期内，该类基金份额净值增长率
为0.54%，同期业绩比较基准收益率为0.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规
定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万需要在本季度报告
中予以披露的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,625,367,800.00 79.01
其中：债券 2,625,367,800.00 79.01
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 619,833,489.76 18.65
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,476,632.89 0.04
8 其他资产 75,982,744.01 2.29
9 合计 3,322,660,666.66 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 103,874,800.00 3.57
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,521,493,000.00 86.77
其中：政策性金融债 2,521,493,000.00 86.77
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,625,367,800.00 90.34
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 200201 20国开01 14,200,000 1,420,142,000.00 48.87
2 160206 16国开06 3,400,000 340,306,000.00 11.71
3 180402 18农发02 2,500,000 250,350,000.00 8.61
4 140203 14国开03 2,000,000 200,240,000.00 6.89
5 160403 16农发03 2,000,000 200,020,000.00 6.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查。本
基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行在报告编制日前一年内有受到
北京市西城区卫生健康委员会罚款、警告的处罚。经分析，上述处罚事项对证券投资价
值未产生实质影响；本基金对证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。除上述情形外，本基金投资的前十名证券的发行主体在报告编制日前一年内没有受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票资产。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,709.68
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 75,979,754.33
5 应收申购款 280.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 75,982,744.01
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
上银慧永利中短期债券
A
上银慧永利中短期债券
C
报告期期初基金份额总额 53,149,189.00 476,225.85
报告期期间基金总申购份额 2,836,289,943.20 940,342.31
减：报告期期间基金总赎回份额 1,581,365.05 1,127,202.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,887,857,767.15 289,366.16
注：总申购份额含转换入份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2020-10-01~
2020-12-10
50,002,249.70 0.00 0.00 50,002,249.70 1.73%
2
2020-12-11~
2020-12-22
0.00 497,759,084.12 0.00 497,759,084.12 17.23%
3
2020-12-23~
2020-12-31
0.00 795,623,073.10 0.00 795,623,073.10 27.55%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或
份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，
基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立上银慧永利中短期债券型证券投资基金的文件
2、《上银慧永利中短期债券型证券投资基金基金合同》
3、《上银慧永利中短期债券型证券投资基金托管协议》
4、《上银慧永利中短期债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公
司网址：www.boscam.com.cn。
上银基金管理有限公司
2021年01月22日