-1.4743% 基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 4月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 21日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称 易方达中证国企一带一路 ETF联接
基金主代码 007788
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 1月 21日
报告期末基金份额总额 22,413,954.83份
投资目标 紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误
差的最小化。
投资策略 本基金为易方达中证国企一带一路 ETF（以下简称
“目标 ETF”）的联接基金，主要通过投资于目标 ETF
实现对业绩比较基准的紧密跟踪，力争将日均跟踪
偏离度控制在 0.35%以内，年化跟踪误差控制在 4%
以内。本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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本等因素的基础上，决定采用申购、赎回的方式或
二级市场方式进行目标 ETF的投资。为了更好地实
现投资目标，本基金可以投资股指期货、期权和其
他经中国证监会允许的衍生金融产品，如与标的指
数或标的指数成份股、备选成份股相关的衍生工
具，本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动
性好、交易活跃的衍生品进行交易。
业绩比较基准 中证国企一带一路指数收益率×95%+活期存款利
率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为 ETF联接基金，预期风险与预期收益水平
高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本
基金主要通过投资于易方达中证国企一带一路
ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基
金的业绩表现与中证国企一带一路指数的表现密
切相关。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达中证国企一带一
路 ETF联接 A
易方达中证国企一带一
路 ETF联接 C
下属分级基金的交易代
码
007788 007789
报告期末下属分级基金
的份额总额
21,131,499.39份 1,282,455.44份
2.1.1目标基金基本情况
基金名称
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资
基金
基金主代码 515110
基金运作方式 交易型开放式
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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基金合同生效日 2019年 11月 6日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2020年 1月 15日
基金管理人名称 易方达基金管理有限公司
基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品说明
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据
标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在
因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份
股时，基金管理人将采取其他指数投资技术适当调整
基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。为
更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货、期权
和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金将
根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃
的衍生品合约。在正常市场情况下，本基金力争日均
跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化跟踪误差不
超过 2%。
业绩比较基准 中证国企一带一路指数收益率
风险收益特征
本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于
混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为
指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表
现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 21日（基金合同生效日）-2020
年 3月 31日)
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易方达中证国企一带
一路 ETF联接 A
易方达中证国企一带
一路 ETF联接 C
1.本期已实现收益 652,931.55 8,757.32
2.本期利润 195,820.08 -19,355.78
3.加权平均基金份额本期利润 0.0011 -0.0137
4.期末基金资产净值 20,851,412.86 1,264,274.16
5.期末基金份额净值 0.9867 0.9858
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.本基金合同于2020年1月21日生效,合同生效当期的相关数据和指标按实际存续
期计算。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达中证国企一带一路 ETF联接 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.33% 0.28% -11.30% 2.04% 9.97% -1.76%
易方达中证国企一带一路 ETF联接 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.42% 0.28% -11.30% 2.04% 9.88% -1.76%
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2020年 1月 21日至 2020年 3月 31日）
易方达中证国企一带一路 ETF联接 A：
易方达中证国企一带一路 ETF联接 C：
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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注：1.本基金合同于 2020年 1月 21日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合本基金合同(第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限
制)的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为-1.33%，C 类基金份
额净值增长率为-1.42%，同期业绩比较基准收益率为-11.30%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
杨
俊
本基金的基金经理、易方
达国企改革指数分级证
券投资基金的基金经理
（自 2017年 06月 23日
至 2020年 03月 17日）、
2020-
01-21
- 11年
硕士研究生，具有基金从
业资格。曾任易方达基金
管理有限公司北京分公司
渠道经理、指数与量化投
资部高级账户经理、解决
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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易方达中证 500交易型开
放式指数证券投资基金
的基金经理（自 2017年
06月 23日至 2020年 03
月17日）、易方达沪深300
交易型开放式指数发起
式证券投资基金联接基
金的基金经理（自 2017
年 06月 23日至 2020年
03月 17日）、易方达沪深
300交易型开放式指数发
起式证券投资基金的基
金经理（自 2017年 06月
23日至 2020年 03月 17
日）、易方达中证 500交
易型开放式指数证券投
资基金发起式联接基金
的基金经理（自 2019年
03月 20日至 2020年 03
月 25日）、易方达中证国
企一带一路交易型开放
式指数证券投资基金的
基金经理、指数增强投资
部总经理助理
方案部总经理助理。
刘
树
荣
本基金的基金经理、易方
达中小板指数证券投资
基金（LOF）（原易方达中
小板指数分级证券投资
基金）的基金经理、易方
达创业板交易型开放式
指数证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达
深证 100交易型开放式指
数证券投资基金联接基
金的基金经理、易方达银
行指数分级证券投资基
金的基金经理、易方达生
物科技指数分级证券投
资基金的基金经理、易方
达并购重组指数分级证
券投资基金的基金经理、
易方达深证 100交易型开
放式指数基金的基金经
理、易方达创业板交易型
2020-
03-20
- 13年
硕士研究生，具有基金从
业资格。曾任招商银行资
产托管部基金会计，易方
达基金管理有限公司核算
部基金核算专员、指数与
量化投资部运作支持专
员、基金经理助理、易方
达深证成指交易型开放式
指数证券投资基金基金经
理、易方达深证成指交易
型开放式指数证券投资基
金联接基金基金经理。
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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开放式指数证券投资基
金的基金经理、易方达上
证中盘交易型开放式指
数证券投资基金的基金
经理、易方达标普信息科
技指数证券投资基金
（LOF）的基金经理、易
方达标普生物科技指数
证券投资基金（LOF）的
基金经理、易方达标普
500指数证券投资基金
（LOF）的基金经理、易
方达香港恒生综合小型
股指数证券投资基金
（LOF）的基金经理、易
方达上证中盘交易型开
放式指数证券投资基金
联接基金的基金经理、易
方达标普医疗保健指数
证券投资基金（LOF）的
基金经理、易方达中证
800交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理、
易方达中证 800交易型开
放式指数证券投资基金
发起式联接基金的基金
经理、易方达中证国企一
带一路交易型开放式指
数证券投资基金的基金
经理
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 17次，全部为指数量
化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金跟踪的标的指数为中证国企一带一路指数。中证国企一带一路指数以参与
一带一路建设的国企上市公司为待选样本，综合评估其市值规模、一带一路业务参与
程度、盈利质量及股东回报、社会责任情况，选取其中较具代表性的 100家上市公司
股票构成样本股，反映受益于一带一路主题的国企上市公司股票在 A股市场的整体走
势。
2020年 1季度，海内外资本市场大幅波动。年初爆发的新冠疫情打断了国内经济
企稳节奏，人们的日常生活和国内经济发展受到了较大的冲击。春节后国内股票市场
大幅低开，随后在央行大规模投放流动性并调降资金成本、疫情得到初步控制等因素
的影响下，市场恐慌情绪缓解，并开启了一波反弹行情。2月中，以日本、韩国、意
大利为代表的亚欧地区新冠疫情开始逐渐爆发并在全球范围内持续蔓延；3月初欧佩
克与其他产油国未达成任何减产协议，沙特与俄罗斯等国又打起了石油价格战，使得
油价大幅跳水，再度加剧了全球市场的动荡。黑天鹅事件的影响下，全球股市出现暴
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跌，多国股指触发熔断，A股市场也出现了较大幅度的回调，反弹行情被打断。一季
度，中证国企一带一路指数下跌 12.41%。
本基金是易方达中证国企一带一路 ETF 的联接基金，主要投资于易方达中证国
企一带一路 ETF。基金运作层面，报告期内，本基金严守基金合同认真对待投资者申
购、赎回以及成分股调整事项，保障基金的正常运作，本基金仍处于建仓期，基金跟
踪误差以及日均偏离度等指标仍在调整之中。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.9867 元，本报告期份额净值增长
率为-1.33%；C类基金份额净值为 0.9858元，本报告期份额净值增长率为-1.42%；同
期业绩比较基准收益率为-11.30%。本报告期处于建仓期，受建仓期影响，年化跟踪
误差 30.0%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
自 2020年 3月 19日至本报告期末，本基金均存在连续二十个工作日基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 10,344,172.60 44.70
其中：股票 10,344,172.60 44.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 12,691,237.06 54.84
8 其他资产 106,364.52 0.46
9 合计 23,141,774.18 100.00
5.2期末投资目标基金明细
序号 基金名称
基金
类型
运作方
式
管理人
公允价
值（元）
占基金
资产净
值比例
（%）
1
易方达中证国企一带一
路交易型开放式指数证
券投资基金
股票
型
交易型
开放式
易方达基金
管理有限公
司
0.00 0.00
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,176,450.00
5.32
C 制造业 5,307,303.60 24.00
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 973,145.00 4.40
E 建筑业 1,467,254.00 6.63
F 批发和零售业 290,736.00 1.31
G 交通运输、仓储和邮政业 694,524.00 3.14
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 305,064.00 1.38
J 金融业 - -
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13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 129,696.00 0.59
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,344,172.60 46.77
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600585 海螺水泥 6,000 330,600.00 1.49
2 600019 宝钢股份 58,800 286,356.00 1.29
3 002415 海康威视 9,600 267,840.00 1.21
4 601088 中国神华 15,600 253,344.00 1.15
5 600887 伊利股份 8,400 250,824.00 1.13
6 600028 中国石化 56,400 249,852.00 1.13
7 600104 上汽集团 12,000 246,000.00 1.11
8 601668 中国建筑 45,800 241,366.00 1.09
9 002110 三钢闽光 27,600 219,972.00 0.99
10 600900 长江电力 12,000 207,480.00 0.94
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 2019年 6月 17日，深圳市住房和建设局对中国建筑股份有限公司违反“《中华
人民共和国安全生产法》第九十四条第（五）项”的行为作出罚款 50000元的处罚。
2019年 9月 28日，深圳市住房和建设局对中国建筑股份有限公司违反“《中华人民共
和国安全生产法》第三十八条第一款”的行为作出罚款 50000元的处罚。
2020年 3月 19日，西安市人力资源和社会保障局对中国建筑股份有限公司违反“《西
安市农民工工资保障办法》第二十三条第一项”的行为作出罚款 10000元的处罚。
本基金为目标 ETF 的联接基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资决策
程序符合公司投资制度的规定。除中国建筑外，本基金目标 ETF 投资的前十名证券
的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。除中国建筑外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.12.3其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 3,072.91
5 应收申购款 103,291.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 106,364.52
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达中证国企一
带一路ETF联接A
易方达中证国企一
带一路ETF联接C
基金合同生效日基金份额总额 403,414,307.44 1,426,181.73
基金合同生效日起至报告期期末基
金总申购份额
2,440,883.40 484,642.39
减：基金合同生效日起至报告期期
末基金总赎回份额
384,723,691.45 628,368.68
基金合同生效日起至报告期期末基
金拆分变动份额（份额减少以“-”
填列）
- -
报告期期末基金份额总额 21,131,499.39 1,282,455.44
注：本基金合同生效日为2020年01月21日。
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构 1
2020年 01月 21日
~2020年 02月 20
日
199,999,0
00.00
-
199,999,0
00.00
- -
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金将面临基金财产清算并终止的风险；持有基金份额
占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接
基金注册的文件；
2.《易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；
3.《易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
易方达中证国企一带一路交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2020年第 1季度报告
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5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日