工银瑞信泰和39个月定期开放债券型证券投资基金2021年第2季度报告

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 7 月 20 日
工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 4月 1 日起至 6月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银泰和 39 个月定开债券
基金主代码 008027
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2020 年 7月 8日
报告期末基金份额总额 7,550,502,786.98 份
投资目标 本基金采取严格的买入持有到期投资策略，投资于剩余
存续期（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收
益类工具，力求基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产
在开放前可完全变现，本基金在封闭期内采用买入并持
有到期投资策略，所投金融资产以收取合同现金流量为
目的并持有到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚
于封闭期到期日。本基金投资含回售权的债券时，应在
投资该债券前，确定行使回售权或持有至到期的时间；
债券到期日晚于封闭期到期日的，基金管理人应当行使
回售权而不得持有至到期日。
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基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反《企
业会计准则》的前提下，对尚未到期的固定收益类品种
进行处置。

业绩比较基准 封闭期起始日的中国人民银行公布并执行的金融机构三
年期定期存款利率(税后)+0.5%。
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于股票型
基金及混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银泰和 39 个月定开债券 A 工银泰和 39 个月定开债券 C
下属分级基金的交易代码 008027 009443
报告期末下属分级基金的份额总额 7,550,499,586.07 份 3,200.91 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021 年 4月 1日-2021 年 6月 30 日）

工银泰和 39 个月定开债券 A 工银泰和 39 个月定开债券 C
1.本期已实现收益 69,051,148.30 25.39
2.本期利润 69,051,148.30 25.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0079
4.期末基金资产净值 7,738,477,071.84 3,268.40
5.期末基金份额净值 1.0249 1.0211
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银泰和 39 个月定开债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.90% 0.01% 0.81% 0.01% 0.09% 0.00%
过去六个月 1.78% 0.02% 1.61% 0.01% 0.17% 0.01%
自基金合同
生效起至今
3.16% 0.01% 3.18% 0.01% -0.02% 0.00%
工银泰和 39 个月定开债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.78% 0.01% 0.81% 0.01% -0.03% 0.00%
过去六个月 1.53% 0.01% 1.61% 0.01% -0.08% 0.00%
自基金合同
生效起至今
2.67% 0.01% 3.18% 0.01% -0.51% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

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注：1、本基金基金合同于 2020 年 7月 8日生效。截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6个月。建仓期满，本基金的投资符合基金合同关于投资
范围及投资限制的规定：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%，但应开放期流动性需
要，为保护基金份额持有人利益，在每次开放期开始前三个月、开放期及开放期结束后三个月的
期间内，本基金投资不受上述比例限制。在开放期内的每个交易日日终，本基金所持有的现金或
者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等；在封闭期内，本基金不受上述比例限制。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
王朔
固定收益
部副总
监，本基
金的基金
经理
2020 年 7月 8
日 - 11 年
2010 年加入工银瑞信，现任固定收益部
副总监、固收投资能力四中心负责人。
2013 年 11 月 11 日至今，担任工银货币
市场基金基金经理；2014 年 1月 27 日至
今，担任工银薪金货币市场基金基金经
理；2015 年 7月 10 日至今，担任工银瑞
信添益快线货币市场基金基金经理；2015
年 7月 10 日至今，担任工银瑞信现金快
线货币市场基金基金经理；2016 年 12 月
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23 日至今，担任工银瑞信如意货币市场
基金基金经理；2019 年 2月 26 日至今，
担任工银瑞信尊享短债债券型证券投资
基金基金经理；2019 年 4月 30 日至 2020
年 12 月 14 日，担任工银瑞信尊利中短债
债券型证券投资基金基金经理；2020 年 7
月 8 日至今，担任工银瑞信泰和 39个月
定期开放债券型基金基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理
人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、
《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办
法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的
价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，
按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等
投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情
况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易
及交叉交易。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2次。投资组
合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度经济复苏出现温和放缓迹象，一方面整体信用环境收敛导致国内高杠杆主体融资需求
出现回落，内需出现一定走弱，另一方面外部需求仍然较强，出口等相关链条对于国内经济支撑
力度仍然较大，经济并未出现明显失速风险。价格方面仍然存在一定上涨压力，尤其是工业品价
格指标 PPI 增速已经升至历史高位，但是从核心 CPI 增速低位运行的状态来看，本轮价格上涨并
非源于需求上涨下的全面推动型通胀压力，消费增速仍然受制于居民收入影响，显著低于本轮疫
情前中枢，因此本轮价格上涨的持续性是值得探讨的。在此前提下，政策方面并未对价格上涨作
出明显反应，货币和流动性方面维持松紧适度中性的操作态度，整体市场环境相对平稳。
具体到短端利率而言，在春节前因各项流动性扰动导致收益率出现一定幅度上行，整体市场
利率仍然维持在政策基准利率附近，二季度因为地方债发行速度仍然较慢，市场机构资产负债端
错配导致收益率出现一定幅度下行，流动性环境的平稳运行也使得信用利差出现较为明显压缩。
但是从期限利差上来看，曲线仍然维持较陡状态，市场情绪仍然偏谨慎，短端市场收益率曲线较
长端仍然较高溢价。
具体从市场利率来看，至二季末，7天资金 R007 加权收于 3.24%，较一季末上行 57bps；一
年期政策性金融债收于 2.51%，较一季末下行 25bps；三年期国开债收于 3.00%，较一季末下行
18bps。三年期 AAA 商业银行债收于 3.19%，较一季度末下行 24bps。
本基金在报告期内基于市场判断维持较高杠杆水平，通过控制融资成本，获取较为丰厚的利
差收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A份额净值增长率为 0.90%，本基金 C份额净值增长率为 0.78%，业绩比较
基准收益率为 0.81%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,022,424,517.39 98.07
其中：债券 12,022,424,517.39 98.07
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 33,347,792.31 0.27
8 其他资产 203,370,098.90 1.66
9 合计 12,259,142,408.60 100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 1,931,905,421.59 24.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,090,519,095.80 130.39
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其中：政策性金融债 3,389,338,990.62 43.80
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,022,424,517.39 155.36
注：由于四舍五入的原因摊余成本占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 180211 18 国开 11 26,200,000 2,653,757,107.47 34.29
2 019638 20 国债 09 19,549,460 1,931,905,421.59 24.96
3 2028012 20 浦发银行01 7,700,000 754,417,331.48 9.75
4 2028008 20 民生银行小微债 01 7,300,000 724,981,805.33 9.37
5 2028010 20 华夏银行绿色金融 01 7,350,000 720,814,715.43 9.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价
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本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 165,542.35
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 203,204,556.55
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 203,370,098.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银泰和 39 个月定开债券 A 工银泰和 39 个月定开
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债券 C
报告期期初基金份额总额 7,550,499,586.07 3,200.91
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 7,550,499,586.07 3,200.91
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额 持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20210401-20210630 2,249,999,000.00 - - 2,249,999,000.00 29.80
2 20210401-20210630 3,000,359,000.00 - - 3,000,359,000.00 39.74
个
人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的
风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金根据《公开募集证券投资基金侧袋机制指
引（试行）》的规定，对《基金合同》和《托管协议》进行了修订，修订后的《基金合同》、《托管
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协议》自 2021 年 4月 30 日起生效，详见基金管理人在规定媒介上发布的公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信泰和 39个月定期开放债券型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4、《工银瑞信泰和 39 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。

9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。



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